精通Excel風(fēng)險(xiǎn)建模

內(nèi)容概要

　　《精通Excel風(fēng)險(xiǎn)建模：公司金融風(fēng)險(xiǎn)管理指南(第2版)》介紹了運(yùn)用Excel軟件建立風(fēng)險(xiǎn)分析模型的各種實(shí)用功能與技術(shù)，尤其是針對(duì)不確定性分析，提供了詳細(xì)的指導(dǎo)。全書(shū)采用圖形界面的形式，并配備風(fēng)險(xiǎn)建模運(yùn)算光盤(pán)，對(duì)讀者而言非常實(shí)用。　　《精通Excel風(fēng)險(xiǎn)建模：公司金融風(fēng)險(xiǎn)管理指南(第2版)》適合金融領(lǐng)域的各級(jí)從業(yè)人員以及高等院校金融專(zhuān)業(yè)的師生閱讀。

作者簡(jiǎn)介

阿拉斯泰爾.L.德（Alastair L. Day）在金融行業(yè)工作超過(guò)25年，他擅長(zhǎng)的領(lǐng)域主要是財(cái)務(wù)和金融營(yíng)銷(xiāo)。他曾是一家租賃公司的董事，專(zhuān)注于IT和科技產(chǎn)業(yè)。在把企業(yè)賣(mài)給一家上市公司后，阿拉斯泰爾成立了系統(tǒng)金融有限公司（Systematic Finance plc）從事以下領(lǐng)域的咨詢： 金融建模：設(shè)計(jì)、建造、審計(jì)和復(fù)核  金融建模培訓(xùn)、公司金融、租賃和信貸分析 作為咨詢方或出租人的融資租賃和經(jīng)營(yíng)租賃的結(jié)構(gòu)化 阿拉斯泰爾撰寫(xiě)的有關(guān)金融方面的書(shū)籍包括由金融時(shí)報(bào)策劃、Prentice Hall出版的一系列圖書(shū)，例如，《精通金融建模（第一版）》（Mastering Fiancial Modelling，1st edition)）、《精通風(fēng)險(xiǎn)建?！罚∕astering Risk Modelling）、《精通Excel中的金融數(shù)學(xué)》（Mastering Financial Mathematics in Microsoft Excel）和《財(cái)務(wù)總監(jiān)的購(gòu)買(mǎi)租賃指南》（Financial Director's Guide to Purchasing Leasing）等。 阿拉斯泰爾在倫敦大學(xué)獲得經(jīng)濟(jì)學(xué)和德語(yǔ)學(xué)士學(xué)位，在開(kāi)放大學(xué)商學(xué)院（Open University Business School）獲得MBA資格，他也是這家商學(xué)院的副講師。譯者介紹蔡真  中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所結(jié)構(gòu)金融研究室助理研究員

書(shū)籍目錄

第一章 概述 1 本書(shū)范圍 1 建模案例 3 風(fēng)險(xiǎn)建模的目標(biāo) 4 小結(jié) 8 第二章 模型設(shè)計(jì)的簡(jiǎn)要評(píng)論 9 引言 10 設(shè)計(jì)目標(biāo) 10 常犯錯(cuò)誤 11 Excel特征 15 格式 17 數(shù)字格式 18 線條和邊框 19 顏色和樣式 21 輸入和輸出的特定顏色 22 數(shù)據(jù)有效性 22 控件——組合框和按鈕 25 條件格式 30 使用函數(shù)和函數(shù)類(lèi)型 30 通過(guò)加載項(xiàng)獲得更多函數(shù) 33 文本和標(biāo)簽更新 34 記錄版本號(hào)、作者等 35 使用名稱 36 粘貼名稱表 37 單元格批注 38 圖表 39 繪制單個(gè)系列的動(dòng)態(tài)圖 42 模擬運(yùn)算表 43 方案 46 工作表審核 47 小結(jié) 53 第三章 風(fēng)險(xiǎn)和不確定性 55 引言 55 風(fēng)險(xiǎn) 55 不確定性 62 對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的反應(yīng) 63 方法 64 小結(jié) 69 第四章 項(xiàng)目融資 71 引言 71 基本要求 72 優(yōu)勢(shì) 73 風(fēng)險(xiǎn) 73 風(fēng)險(xiǎn)分析 78 風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移 79 財(cái)務(wù)模型 79 輸入 82 敏感性分析和資本成本 87 基本建設(shè)、借貸和產(chǎn)出 89 會(huì)計(jì)一覽表 91 管理分析和摘要 95 小結(jié) 103 第五章 模擬 105 引言 105 內(nèi)置模塊 106 流程 112 房地產(chǎn)案例 117 小結(jié) 123 第六章 財(cái)務(wù)分析 125 引言 125 流程 127 環(huán)境 128 行業(yè) 129 財(cái)務(wù)報(bào)告 131 盈利和損失 132 資產(chǎn)負(fù)債表 134 運(yùn)營(yíng)效率 136 盈利能力 139 財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu) 140 核心比率 141 市場(chǎng)比率 142 趨勢(shì)分析 143 現(xiàn)金流 144 預(yù)測(cè) 148 財(cái)務(wù)分析 157 小結(jié) 160 第七章 信用風(fēng)險(xiǎn) 161 引言 161 現(xiàn)金流 162 保障比率 163 可持續(xù)性 167 比弗模型 171 巴薩利模型 171 Z值模型 172 斯普林格特分析 175 羅吉特分析 176 H因子模型 178 評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu) 179 小結(jié) 183 參考文獻(xiàn) 183 第八章 估值 185 引言 185 輸入 186 現(xiàn)金流 190 資本結(jié)構(gòu) 192 估值和收益 194 敏感性分析 196 管理摘要 200 小結(jié) 201 第九章 債券 203 引言 203 債券定價(jià) 203 利率 206 收益率 209 久期和期限 211 凸性 216 比較 219 小結(jié) 221  第十章 期權(quán) 223 引言 223 期權(quán) 224 期權(quán)案例 227 期權(quán)對(duì)沖策略 230 布萊克—舒爾茨模型 237 模擬期權(quán)定價(jià) 242 二叉樹(shù)模型 246 小結(jié) 249 第十一章 實(shí)物期權(quán) 251 引言 251 項(xiàng)目 252 延期的選擇權(quán) 255 放棄的選擇權(quán) 259 擴(kuò)張的選擇權(quán) 261 小結(jié) 264 第十二章 股票 265 引言 265 歷史數(shù)據(jù) 268 收益率摘要 269 模擬 275 資產(chǎn)組合 277 小結(jié) 283 參考文獻(xiàn) 283 第十三章 風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益 285 引言 285 經(jīng)濟(jì)資本 285 風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資本收益 288 小結(jié) 294 第十四章 在險(xiǎn)值 295 引言 295 單一資產(chǎn)模型 296 兩資產(chǎn)模型 301 三個(gè)資產(chǎn)組合的模型 307 小結(jié) 311 第十五章 信用風(fēng)險(xiǎn)的在險(xiǎn)值 313 引言 313 資產(chǎn)組合方法 314 內(nèi)容概要 316 單一資產(chǎn) 317 兩個(gè)債券的資產(chǎn)組合 324 模擬 332 小結(jié) 338 附錄 339 附錄1 軟件安裝和授權(quán) 339 附錄2 微軟Office 2007（Office12） 344 附錄3 術(shù)語(yǔ)表 357

章節(jié)摘錄

版權(quán)頁(yè)：   插圖：   以上原則在會(huì)計(jì)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)和慣例中被擴(kuò)展，這些標(biāo)準(zhǔn)和慣例是為了使組織在報(bào)告它們的績(jī)效時(shí)采用類(lèi)似的方法。國(guó)際上，國(guó)際會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)（IAS）提供了一套會(huì)計(jì)報(bào)告的準(zhǔn)則，在美國(guó)則衍生了一般公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（GAAP）。盡管針對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)告制訂了準(zhǔn)則，但是由于不同跨國(guó)公司的報(bào)告并非嚴(yán)格可比，因此我們?cè)讷@取財(cái)務(wù)信息方面依然存在障礙。有許多方法可以增加收入，例如將成本從利潤(rùn)表轉(zhuǎn)到資產(chǎn)負(fù)債表，采取更長(zhǎng)的折舊期，將利息和研發(fā)費(fèi)用資本化。我們?cè)谶@里并不是要給出關(guān)于限制會(huì)計(jì)處理方法的清單，而是要指出僅僅將數(shù)據(jù)作為絕對(duì)價(jià)值存在風(fēng)險(xiǎn)。 其他的扭曲操作可以通過(guò)會(huì)計(jì)截止期的選擇以及集團(tuán)合并報(bào)表的操作實(shí)現(xiàn)。高度合并的公司很難進(jìn)行分析，因?yàn)槠淇缒甑臄?shù)據(jù)不具可比性。類(lèi)似地，改變會(huì)計(jì)截止期降低了數(shù)據(jù)的可比性，也使得趨勢(shì)分析變得困難。 環(huán)境 第四章中我們概述了STEEPV模型，這里我們要對(duì)其進(jìn)行應(yīng)用。任何分析都應(yīng)該從評(píng)估非財(cái)務(wù)因素開(kāi)始，因?yàn)檫@些因素超出了組織的控制力。任何分析都應(yīng)該包括對(duì)環(huán)境起作用的變量的理解，例如： 經(jīng)濟(jì)因素——經(jīng)濟(jì)周期、利率和匯率、國(guó)內(nèi)和國(guó)外的通脹率。在當(dāng)今全球經(jīng)濟(jì)中，無(wú)論公司是一個(gè)出口商還是一個(gè)國(guó)內(nèi)服務(wù)提供商，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)總是存在的。 人口和不同年齡組的需求——?dú)W洲正向老齡化社會(huì)過(guò)渡，這將對(duì)許多產(chǎn)品（從家庭護(hù)理到尿布）的需求產(chǎn)生廣泛的影響。 社會(huì)因素——社會(huì)的趨勢(shì)和潮流將對(duì)需求產(chǎn)生中長(zhǎng)期的影響。 技術(shù)——每個(gè)行業(yè)受到的影響并不相同：某些行業(yè)將受益，其他行業(yè)可能因?yàn)椴荒苓m應(yīng)技術(shù)的快速變化而喪失競(jìng)爭(zhēng)力。例如寶意昂（Psion）公司是生產(chǎn)掌上電腦（PDA）的先鋒，但是由于激烈的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)很快從市場(chǎng)退出。 政府政策也可以改變競(jìng)爭(zhēng)力。例如，從1997年開(kāi)始英國(guó)政府削減了融資租賃和固定期限租賃中有關(guān)折舊抵稅的益處，這就降低了英國(guó)金融租賃行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。政府改變獲取物品和服務(wù)的方式也會(huì)影響到行業(yè)前景，例如英國(guó)倡導(dǎo)私人融資計(jì)劃介入學(xué)校和醫(yī)院的并購(gòu)活動(dòng)中。 生態(tài)——這一因素隨著游說(shuō)團(tuán)體和非政府組織（如綠色和平組織）的增加而愈加重要。公司被要求進(jìn)行環(huán)保資質(zhì)的認(rèn)證，諸如殼牌和挪威海德魯這樣的公司不得不改變它們的政策。

媒體關(guān)注與評(píng)論

當(dāng)前金融危機(jī)的影響與壓力仍然很大?！敖鹑跁r(shí)報(bào)（FT）精通金融譯叢”這套書(shū)的出版，為金融領(lǐng)域的人士了解與分析金融危機(jī)提供了很好的視角與載體。從公司金融到衍生品市場(chǎng)再到法律協(xié)議，這套書(shū)均提供了豐富的內(nèi)容與分析。 巢克儉 金融專(zhuān)家 經(jīng)濟(jì)學(xué)博士 本書(shū)將Excel的功能完美地嵌入到風(fēng)險(xiǎn)建模中，同時(shí)歸納了風(fēng)險(xiǎn)建模的經(jīng)驗(yàn)準(zhǔn)則。通過(guò)學(xué)習(xí)本書(shū)以及隨書(shū)贈(zèng)送的CD光盤(pán)，讀者能快速掌握金融風(fēng)險(xiǎn)建模的相關(guān)知識(shí)，并定制出符合實(shí)際需求的風(fēng)險(xiǎn)管理模塊。                                                         蔡真  中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所

編輯推薦

《精通Excel風(fēng)險(xiǎn)建模:公司金融風(fēng)險(xiǎn)管理指南(第2版)》編輯推薦：風(fēng)險(xiǎn)是金融學(xué)的核心議題之一。如何識(shí)別、評(píng)估、管理和控制風(fēng)險(xiǎn)是機(jī)構(gòu)、市場(chǎng)和個(gè)人持續(xù)面臨的挑戰(zhàn)。風(fēng)險(xiǎn)建模也是金融從業(yè)人員很難征服的一座山峰：   如何在風(fēng)險(xiǎn)建模時(shí)應(yīng)用Excel的統(tǒng)計(jì)工具和方法？   如何確保模型能夠給出正確答案？   如何尋找風(fēng)險(xiǎn)最小的方案？   如何將具體的風(fēng)險(xiǎn)管理模塊模型化？    《精通Excel風(fēng)險(xiǎn)建模:公司金融風(fēng)險(xiǎn)管理指南(第2版)》是《金融時(shí)報(bào)》（FT）精通金融譯叢之一。 《精通Excel風(fēng)險(xiǎn)建模:公司金融風(fēng)險(xiǎn)管理指南(第2版)》以及隨書(shū)贈(zèng)送的CD光盤(pán)可幫助讀者展開(kāi)具體的建模實(shí)踐，在Excel中進(jìn)行完善的表格設(shè)計(jì)和風(fēng)險(xiǎn)建模。能夠提高金融管理者應(yīng)用Excel的能力；展示了Excel建模的系統(tǒng)方法，從而達(dá)到快速提升技能和糾正錯(cuò)誤的目的；提供基礎(chǔ)的范本，附贈(zèng)的CD光盤(pán)可以幫助讀者進(jìn)一步提高應(yīng)用能力。提供了更多的信用風(fēng)險(xiǎn)模型，如資產(chǎn)組合、VaR以及破產(chǎn)模型；Excel 2003、Excel 2007均能適用；Excel的統(tǒng)計(jì)工具和方法應(yīng)用更為充分；提供了借貸和償還能力的建議；提供了尋找最小風(fēng)險(xiǎn)方案的建議；涉及了固定收益風(fēng)險(xiǎn)建模；對(duì)于一些復(fù)雜功能的實(shí)現(xiàn)，給出了宏的源代碼。

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當(dāng)前金融危機(jī)的影響與壓力仍然很大?！敖鹑跁r(shí)報(bào)（FT）精通金融譯叢”這套書(shū)的出版，為金融領(lǐng)域的人士了解與分析金融危機(jī)提供了很好的視角與載體。從公司金融到衍生品市場(chǎng)再到法律協(xié)議，這套書(shū)均提供了豐富的內(nèi)容與分析。 ——巢克儉 金融專(zhuān)家經(jīng)濟(jì)學(xué)博士 本書(shū)將Excel的功能完美地嵌入到風(fēng)險(xiǎn)建模中，同時(shí)歸納了風(fēng)險(xiǎn)建模的經(jīng)驗(yàn)準(zhǔn)則。通過(guò)學(xué)習(xí)本書(shū)以及隨書(shū)贈(zèng)送的CD光盤(pán)，讀者能快速掌握金融風(fēng)險(xiǎn)建模的相關(guān)知識(shí)，并定制出符合實(shí)際需求的風(fēng)險(xiǎn)管理模塊。 ——蔡真 中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所

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