并購定價(jià)的方法與機(jī)制

前言

　　企業(yè)并購是當(dāng)今管理學(xué)領(lǐng)域最熱門的話題之一。本書從最初構(gòu)想到最終成書用了近四年的時(shí)間。這四年來，筆者看到了并購領(lǐng)域發(fā)生的巨大變化。一家家公司由于并購失敗而銷聲匿跡了，也有很多公司因?yàn)椴①彸晒Χ鰮u直上，一飛沖天。可以說敗也并購，成也并購。正是這個(gè)領(lǐng)域的巨大魅力，吸引了眾多的學(xué)者為之耕耘、奉獻(xiàn)。作為眾多學(xué)者中的一員，我很榮幸能夠?yàn)檫@個(gè)領(lǐng)域貢獻(xiàn)自己的一點(diǎn)微薄之力。雖然研究的路途非常艱辛，但是出于對(duì)這個(gè)充滿挑戰(zhàn)與機(jī)遇的課題的熱愛，我毅然地走了下來?！　≡谑袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的今天，企業(yè)并購（merger acquisition）已經(jīng)成為一種不可阻擋的世界潮流。企業(yè)通過并購可以實(shí)現(xiàn)資源的有效組合與優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，為企業(yè)迅速做大做強(qiáng)提供了一條捷徑。

內(nèi)容概要

企業(yè)并購過程中，并購價(jià)格的確定關(guān)系到并購各方的切身利益，是并購成敗的核心之一。本書將并購的定價(jià)過程分成三個(gè)部分：首先是并購目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估的過程；其次是并購參與人進(jìn)行并購決策的過程；最后是并購各方商談最終價(jià)格的過程。書中將并購定價(jià)方法和并購定價(jià)機(jī)制進(jìn)行了區(qū)分，分析了從并購單方確定價(jià)值到并購雙方博弈產(chǎn)生最終價(jià)格的全部過程。  　本書適合從事并購理論研究和并購實(shí)踐操作的相關(guān)人員閱讀。

作者簡(jiǎn)介

駱欣慶，管理學(xué)博士，任教于北京第二外國(guó)語學(xué)院旅游管理學(xué)院。主要研究方向：企業(yè)并購、風(fēng)投融資、服務(wù)營(yíng)銷等。
　　在《情報(bào)科學(xué)》、《科學(xué)學(xué)與科學(xué)技術(shù)管理》、《經(jīng)濟(jì)縱橫》等雜志發(fā)表學(xué)術(shù)文章十余篇，參與國(guó)家級(jí)、省部級(jí)課題7項(xiàng)，承擔(dān)多項(xiàng)企業(yè)橫向課題，兼任多家民營(yíng)企業(yè)

書籍目錄

第一章　引言　第一節(jié)　中外企業(yè)并購發(fā)展背景　　第二節(jié)　并購與企業(yè)價(jià)值　　第三節(jié)　并購定價(jià)的研究?jī)r(jià)值　　第四節(jié)　并購定價(jià)的分析范疇與發(fā)展過程　第二章　目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估過程　　第一節(jié)　定價(jià)理論文獻(xiàn)綜述　　第二節(jié)　目標(biāo)企業(yè)價(jià)值的構(gòu)成　　第三節(jié)　成本法定價(jià)方法　　第四節(jié)　市場(chǎng)法定價(jià)方法　　第五節(jié)　收益法定價(jià)方法　　第六節(jié)　期權(quán)定價(jià)方法　　第七節(jié)　控制權(quán)溢價(jià)定價(jià)方法　　第八節(jié)　本章小結(jié)　第三章　并購參與方的并購決策過程　　第一節(jié)　被并購方定價(jià)決策機(jī)制　　第二節(jié)　并購方定價(jià)決策機(jī)制　　第三節(jié)　并購交易價(jià)格的區(qū)間　　第四節(jié)　本章小結(jié)第四章　　企業(yè)并購定價(jià)機(jī)制選擇　第一節(jié)　標(biāo)購定價(jià)機(jī)制　第二節(jié)　討價(jià)還價(jià)定價(jià)機(jī)制　第三節(jié)　拍賣定價(jià)機(jī)制　第四節(jié)　定價(jià)機(jī)制的選擇　第五節(jié)　本章小結(jié)第五章　　并購中討價(jià)還價(jià)定價(jià)機(jī)制的應(yīng)用　第一節(jié)　完全信息下的討價(jià)還價(jià)模型　第二節(jié)　談判能力因子的不同范圍對(duì)并購談判的影響　第三節(jié)　不完全信息下的討價(jià)還價(jià)模型　第四節(jié)　本章小結(jié)第六章　　并購中拍賣定價(jià)機(jī)制的應(yīng)用　第一節(jié)　并購拍賣的基本模型　第二節(jié)　并購拍賣的收益等價(jià)原理　第三節(jié)　對(duì)并購拍賣模型的擴(kuò)展　第四節(jié)　考慮非貨幣因素的并購拍賣過程　第五節(jié)　并購拍賣的實(shí)證分析　第六節(jié)　本章小結(jié)第七章　總結(jié)與展望參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

　　第一章　引言　　隨著世界經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，企業(yè)間的并購現(xiàn)象日益頻繁。每天，世界各地都發(fā)生著大量的企業(yè)并購行為。企業(yè)通過并購可以實(shí)現(xiàn)資源的有效組合與優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，為企業(yè)迅速做大做強(qiáng)提供了一條捷徑。如今，在企業(yè)界，并購行為已經(jīng)成為一種不可阻擋的世界潮流，并購的規(guī)模越來越大，并購的范圍越來越廣，并購的金額也越來越高。并購作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的一種企業(yè)行為，在西方及發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)歷了100多年，迄今為止出現(xiàn)了五次并購高潮。西方各國(guó)通過大規(guī)模的并購實(shí)現(xiàn)了企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張，進(jìn)而推動(dòng)了產(chǎn)業(yè)升級(jí)和資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化配置，一大批極具競(jìng)爭(zhēng)力的巨型企業(yè)和跨國(guó)公司隨之誕生，對(duì)西方各國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國(guó)際經(jīng)濟(jì)格局的形成產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。從某種角度來說，并購代表著一種新的產(chǎn)業(yè)力量，這種力量使得全球生產(chǎn)邁向了新的高度。企業(yè)并購已經(jīng)成為當(dāng)今經(jīng)濟(jì)全球化浪潮的主流趨勢(shì)。

媒體關(guān)注與評(píng)論

　　企業(yè)并購，其核心問題乏二就是歪亞酌定價(jià)問題。本書對(duì)并購定價(jià)問題做了較全面的分析，非常適合從事該領(lǐng)域的理論與實(shí)踐工作者閱讀?！　　本├砉ご髮W(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)、教授、博士生導(dǎo)師 李健　　將并購定價(jià)前方法與機(jī)制分別討論，是本書的主要特色之一。這有助于人們對(duì)并購過程更深一步的了解?！　　本┥鐣?huì)科學(xué)研究院管理所所長(zhǎng)、研究員 張蕓　　本書有助于從事并購的工作者破解并購過程中企業(yè)定價(jià)的難題。　　——北京第二外國(guó)語學(xué)院旅游管理學(xué)院院長(zhǎng)、教授 鄒統(tǒng)釬

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