居民家庭金融資產(chǎn)選擇的建模研究

內(nèi)容概要

　　《居民家庭金融資產(chǎn)選擇的建模研究》從微觀和宏觀兩個維度全面剖析居民金融資產(chǎn)數(shù)量與結(jié)構(gòu)研究的相關(guān)問題，因此本書對居民金融資產(chǎn)的研究有著微觀和宏觀雙重目的。微觀目的是尋找居民金融資產(chǎn)的形成原因，以及家庭金融資產(chǎn)總量與結(jié)構(gòu)的影響因素；解釋家庭金融資產(chǎn)如何影響居民消費和投資行為。宏觀目的主要是明確居民金融投資與金融市場、宏觀經(jīng)濟和社會發(fā)展的關(guān)系；分析國家宏觀經(jīng)濟政策和金融市場發(fā)展對居民家庭金融資產(chǎn)總量與結(jié)構(gòu)的影響，以及進一步分析其對居民的收入、生活狀況的影響，同時反過來也分析居民金融資產(chǎn)選擇對經(jīng)濟金融的影響，從而為國家宏觀經(jīng)濟政策的制定提供理論依據(jù)。
　　《居民家庭金融資產(chǎn)選擇的建模研究》的基本思路是：首先，從理論上對居民金融資產(chǎn)總量與結(jié)構(gòu)進行分析，包括居民金融資產(chǎn)形成原因、各種影響因素的理論分析，同時也對相關(guān)變量選取、數(shù)據(jù)收集、數(shù)據(jù)計算等問題進行探討，作為宏、微觀分析的基礎(chǔ)鋪墊。其次，進行實證分析研究，此部分是本研究的核心，共分為微觀分析和宏觀分析兩大部分。在微觀分析部分，運用抽樣調(diào)查得到的居民個體微觀數(shù)據(jù)，分別對居民金融資產(chǎn)的總量選擇和居民金融資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)選擇進行實證分析。在宏觀分析部分，依次研究我國居民金融資產(chǎn)選擇與金融市場的相關(guān)性問題、居民金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟發(fā)展的相互影響問題，以及居民金融資產(chǎn)總量和結(jié)構(gòu)的未來趨勢分析問題。最后，闡述本書得到的主要結(jié)論與政策建議。

作者簡介

　　史代敏，男，1965年3月生，西南財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟學(xué)博士?，F(xiàn)任西南財經(jīng)大學(xué)統(tǒng)計學(xué)院院長、教授、博士生導(dǎo)師，西南財經(jīng)大學(xué)中國金融研究中心兼職研究員。為“新世紀百千萬人才工程”國家級人選、教育部“新世紀優(yōu)秀人才支持計劃”獲得者、四川省學(xué)術(shù)與技術(shù)帶頭人、四川省有突出貢獻的優(yōu)秀專家、四川省普通高?！笆亚嗄杲處煛?。并任中國統(tǒng)計學(xué)會副會長、中國數(shù)量經(jīng)濟學(xué)會常務(wù)理事、國家社科基金學(xué)科評審組專家、教育部統(tǒng)計學(xué)教學(xué)指導(dǎo)委員會委員、全國應(yīng)用統(tǒng)計碩士專業(yè)學(xué)位教育指導(dǎo)委員會委員、中國金融工程學(xué)會委員。同時擔任《統(tǒng)計研究》、《數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究》、《數(shù)理統(tǒng)計與管理》等多家期刊編委。主要研究領(lǐng)域為：金融時間序列分析、金融投資數(shù)量分析、應(yīng)用統(tǒng)計。先后在《管理世界》、《統(tǒng)計研究》、《數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究》等期刊發(fā)表論文50余篇，多篇論文被《財經(jīng)》、《中國人民大學(xué)報刊復(fù)印資料》轉(zhuǎn)載；出版專著、教材6部；主持國家自然科學(xué)基金項目、國家社科基金項目、教育部“十五”規(guī)劃首批科研項目、國家統(tǒng)計局重點科研項目等各級課題10多項，獲得國家級和省部級科研、教學(xué)成果獎10余項。承擔完成的中國人民銀行重點課題“人民幣現(xiàn)金總量與結(jié)構(gòu)需求預(yù)測”，研究結(jié)論上報國務(wù)院主要領(lǐng)導(dǎo)后受到重視，建議被采納。

書籍目錄

第1章　緒論
　1．1居民家庭金融資產(chǎn)選擇研究的目的和意義
　1．2國內(nèi)外居民家庭金融資產(chǎn)選擇的研究文獻述評
　1．3本書的研究內(nèi)容、方法與思路
第2章　居民家庭金融資產(chǎn)選擇的一般分析
　2．1概念界定及數(shù)據(jù)說明
　2．2居民家庭金融資產(chǎn)形成原因分析
　2．3居民家庭金融資產(chǎn)總量及結(jié)構(gòu)的影響因素分析
　2．4我國居民家庭金融資產(chǎn)的形成特點及影響因素特點
第3章　居民家庭金融資產(chǎn)總量選擇實證分析
　3．1微觀數(shù)據(jù)樣本家庭基本狀況的統(tǒng)計描述
　3．2居民家庭金融資產(chǎn)總量的一般統(tǒng)計分析
　3．3居民家庭金融資產(chǎn)總量的數(shù)據(jù)探索分析
　3．4居民家庭金融資產(chǎn)總量的模型構(gòu)建
　3．5tobit模型的估計與檢驗
　3．6居民家庭金融資產(chǎn)總量的實證分析
　3．7本章　主要結(jié)論
第4章　居民家庭金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)選擇實證分析
　4．1居民家庭金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的一般統(tǒng)計分析
　4．2各屬性變量對居民家庭金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)影響的方差分析
　4．3居民家庭金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的模型構(gòu)建
　4．4居民家庭金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的實證分析
　4．5居民家庭金融資產(chǎn)總量與結(jié)構(gòu)的相關(guān)性分析
　4．6本章　主要結(jié)論
第5章　居民金融資產(chǎn)選擇與金融市場的關(guān)聯(lián)性研究
　5．1金融市場發(fā)展相關(guān)文獻述評
　5．2居民金融資產(chǎn)選擇與金融市場發(fā)展關(guān)系理論分析
　5．3居民金融資產(chǎn)選擇與金融資產(chǎn)收益率關(guān)系實證研究
　5．4居民金融資產(chǎn)總量與金融市場發(fā)展互動關(guān)系實證研究
　5．5居民金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與金融市場發(fā)展互動關(guān)系實證研究
第6章　居民金融資產(chǎn)選擇與經(jīng)濟增長相關(guān)性研究
　6．1居民金融資產(chǎn)選擇與經(jīng)濟增長關(guān)系理論分析
　6．2居民金融資產(chǎn)總量選擇與經(jīng)濟增長關(guān)系實證研究
　6．3居民金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)選擇與經(jīng)濟增長關(guān)系實證研究
第7章　結(jié)論、啟示及建議
　7．1微觀研究得到的結(jié)論及啟示
　7．2居民金融資產(chǎn)選擇與金融市場相關(guān)性研究結(jié)論及啟示
　7．3居民金融資產(chǎn)選擇與經(jīng)濟增長相關(guān)性研究結(jié)論及啟示
　7．4有待進一步研究的問題
　7．5政策建議
參考文獻
附錄

章節(jié)摘錄

　　6-1居民金融資產(chǎn)選擇與經(jīng)濟增長關(guān)系理論分析　　居民金融的發(fā)展并不是直接作用于一國經(jīng)濟，居民金融資產(chǎn)總量變化、結(jié)構(gòu)變化同經(jīng)濟增長的關(guān)聯(lián)性更多地是通過資本市場和貨幣市場間接作用的。也就是說，居民金融資產(chǎn)的選擇最終還是要通過資本市場和貨幣市場，也就是一國的金融市場，轉(zhuǎn)換為投資，通過投資推動經(jīng)濟的增長。因此，本節(jié)將對居民金融資產(chǎn)選擇與經(jīng)濟增長關(guān)聯(lián)性的理論分析分為四個層次，層層遞進，以清晰剖析二者的互動關(guān)系：第一，居民金融資產(chǎn)選擇與經(jīng)濟增長關(guān)系的一般性分析，從整體上粗略介紹二者關(guān)系線條，以便對二者的聯(lián)系有大體框架性的了解。第二，居民金融資產(chǎn)選擇與金融發(fā)展的關(guān)聯(lián)性分析，作為關(guān)系傳遞的第一環(huán)節(jié)，這一問題在第5章已經(jīng)詳細分析過，本節(jié)只作簡要陳述。第三，金融發(fā)展與經(jīng)濟增長的關(guān)聯(lián)性分析，作為關(guān)系傳遞的另一環(huán)節(jié)，二者間有著密切聯(lián)系，本部分將重點介紹二者間的相互影響關(guān)系。第四，連接居民金融資產(chǎn)選擇與經(jīng)濟增長的關(guān)鍵指標分析，重點詳細分析二者關(guān)系中的重要影響因素是如何通過一方來傳遞對另一方的作用力的，通過這一分析使得二者間的關(guān)系鏈條更加清晰，同時也能為定量分析的指標選取提供參考，而結(jié)合我國實際情況作出的理論分析也可直接為政策制定提供建議?！　?.1.1居民金融資產(chǎn)選擇與經(jīng)濟增長關(guān)系一般性理論分析　　盡管居民金融資產(chǎn)選擇與經(jīng)濟增長需通過金融市場這一橋梁來聯(lián)結(jié)，但省略這一中間媒介，直接分析二者間的關(guān)系雖然不夠深刻，但更直觀，本部分就是為了達到直觀框架性地了解二者關(guān)系的目的。不難看出，居民金融資產(chǎn)的選擇與社會經(jīng)濟發(fā)展有著緊密的聯(lián)系和重要的互動。這主要體現(xiàn)在以下幾個方面：　　第一，居民金融資產(chǎn)是支持我國經(jīng)濟快速發(fā)展的重要因素。居民金融資產(chǎn)主要通過兩個渠道參加國家經(jīng)濟建設(shè)：一是直接投資，如股票、債券；二是間接投資，通過銀行存款，將資金送達使用者手中。在我國，居民儲蓄率一直很高。高儲蓄率意味著充足的國內(nèi)資金支持，使投資率的提高有了實現(xiàn)的可能。這對我國經(jīng)濟的高速增長有著重要的現(xiàn)實基礎(chǔ)意義?！　〉诙?jīng)濟的快速發(fā)展有利于居民金融資產(chǎn)總量的擴大。居民金融資產(chǎn)總量的提高源于居民收入的增加。在既定的分配格局下，沒有經(jīng)濟的快速發(fā)展，就沒有居民收入的整體提高?！　〉谌用窠鹑谫Y產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化是我國經(jīng)濟健康成長的必要前提。居民金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)如果不合理，必然形成金融風險。比如，在過高的儲蓄率背景下，居民金融儲蓄資產(chǎn)規(guī)模龐大，而企業(yè)自有資金嚴重不足。相應(yīng)地，企業(yè)要求更多的融資。在直接融資規(guī)模十分有限的情況下，融資的途徑只能選擇間接融資，而間接融資屬于商業(yè)信貸，它與負債相聯(lián)系。因此，企業(yè)擴大融資就等同于企業(yè)增加負債。企業(yè)高負債必然帶來企業(yè)經(jīng)營的高成本。此外，國有銀行和國有企業(yè)存在責、權(quán)、利關(guān)系含糊，經(jīng)營行為缺乏約束的問題。這就導(dǎo)致存在兩種風險：一是隨著企業(yè)經(jīng)營困難加大，銀行的不良信貨資產(chǎn)會逐漸增多。銀行作為金融系統(tǒng)的核心，其不良資產(chǎn)的增多可能會造成嚴重的金融危機。二是直接融資市場容量偏小會導(dǎo)致投機性過強。由于過度投機造成的虛假繁榮，資金市場的利潤率將大大高于生產(chǎn)企業(yè)，從而誘使資金從生產(chǎn)領(lǐng)域轉(zhuǎn)移到資金市場，這就導(dǎo)致了泡沫的產(chǎn)生?！　〉谒?，經(jīng)濟增長為居民金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化提供了環(huán)境。經(jīng)濟發(fā)展程度不同，金融需求就不同，金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)就會存在顯著的差異。這主要是由兩條途徑實現(xiàn)的：其一，經(jīng)濟增長不僅會增加居民金融資產(chǎn)總量，還會改變居民金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。這是因為經(jīng)濟增長會提高居民可支配收入水平，從而擴大居民金融資產(chǎn)總量規(guī)模。同時，隨著財富水平的提高，其風險偏好也將發(fā)生變化，最終使得居民對金融資產(chǎn)的需求更加多樣化。其二，隨著經(jīng)濟發(fā)展，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)也會發(fā)生改變。最顯著的變化就是企業(yè)規(guī)模及類型結(jié)構(gòu)的改變。企業(yè)規(guī)模的擴大必然要求與更高經(jīng)濟發(fā)展水平相匹配的金融服務(wù)。這意味著金融機構(gòu)的融資規(guī)模必須擴大，融資效率必須提高，融資手段必須多樣化?！　　?/pre>








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