中國房地產(chǎn)上市公司財務危機預警研究

內(nèi)容概要

　　本書主要對中國房地產(chǎn)上市公司財務危機預警問題進行研究，建立預警模型。本書探討財務危機相關(guān)概念，回顧國內(nèi)外的研究歷史和狀況，探討財務危機發(fā)生的根源，驗證傳統(tǒng)單變量財務指標在危機預警中的顯著性，驗證Altman教授系列財務危機預警模型在我國房地產(chǎn)上市公司的適用性。本書選取77個財務指標進行系統(tǒng)、科學統(tǒng)計分析，最后選取6類6個財務指標作為建立財務危機預警模型的參數(shù)，利用SPSS統(tǒng)計分析軟件建立中國房地產(chǎn)上市公司Logistic財務危機預警模型，并對預警模型進行檢驗，證明模型具有較高的準確率。最后對房地產(chǎn)上市公司財務狀況分類的定量研究進行探討，提出定量分析模型和分類標準。
《中國房地產(chǎn)上市公司財務危機預警研究》可以作為財務工作者、房地產(chǎn)經(jīng)營者、證券和債券投資者、金融機構(gòu)風險研究者和監(jiān)管部門的參考用書。

作者簡介

　　王慶榮，1965年出生，博士，高級會計師、審計師、律師、中國注冊會計師、注冊資產(chǎn)評估師，現(xiàn)任龍灣房地產(chǎn)投資有限公司和北京英才房地產(chǎn)開發(fā)有限公司副總經(jīng)理，分管財務和資金工作。

書籍目錄

第1章  緒論
  1.1 研究的背景
  1.2 研究價值與意義
  1.3 研究結(jié)構(gòu)和內(nèi)容安排
  1.4 財務危機概念界定
  1.5 財務危機與相關(guān)概念的關(guān)系
  1.6 財務危機階段劃分
  1.7 研究方法
  1.8 本書創(chuàng)新之處
第2章  國內(nèi)外研究回顧和綜述
  2.1 國外財務危機預測實證研究回顧
  2.2 我國臺灣地區(qū)財務危機預測實證研究回顧
  2.3 我國大陸地區(qū)財務危機預測實證研究回顧
第3章  財務危機根源的探討
  3.1 國外學者對財務危機原因的分析
  3.2 我國臺灣地區(qū)學者對財務危機原因的分析
  3.3 我國大陸地區(qū)學者對財務危機原因的分析
  3.4 作者對財務危機原因的探討
第4章  財務危機實證研究——財務危機預警指標單變量分析
  4.1 短期償債能力預警指標分析
  4.2 長期償債能力預警指標分析
  4.3 營運能力預警指標分析
  4.4 贏利能力預警指標分析
  4.5 風險水平預警指標分析
  4.6 發(fā)展能力預警指標分析
  4.7 現(xiàn)金流量預警指標分析
第5章  財務危機實證研究——Z模型系統(tǒng)性檢驗
  5.1 對Altman(1966) Z計分模型的檢驗
  5.2 Z′模型在我國的適用性
  5.3 Z″模型在我國的適用性
  5.4 EMS模型在我國的適用性
  5.5 EMS模型預測誤判的原因分析
  5.6 對Z模型評述
第6章  財務危機實證研究——研究設(shè)計與數(shù)據(jù)檢驗
  6.1 研究設(shè)計
  6.2 資料來源與樣本企業(yè)選擇
  6.3 基礎(chǔ)財務指標選取
  6.4 財務指標的正態(tài)性檢驗
  6.5 財務指標均值差異檢驗
  6.6 用因子分析法濃縮財務指標
第7章  財務危機實證研究——Logistic模型建立
  7.1 單變量分析
  7.2 Logistic回歸分析
第8章  研究結(jié)論
  8.1 企業(yè)財務危機是可以預測的
  8.2 我國大陸地區(qū)財務危機預警的研究起步較晚
  8.3 我國臺灣地區(qū)財務危機預警研究起步較早且較深
  8.4 財務危機預警研究的理論體系尚未建立
  8.5 企業(yè)財務危機的發(fā)生原因是多方面的
  8.6 財務危機研究的方法是不斷創(chuàng)新和發(fā)展的
  8.7 財務指標可以預測財務危機是否發(fā)生
  8.8 Z?Score模型不能有效預測我國房地產(chǎn)上市公司的財務狀況
  8.9 EMS模型對我國房地產(chǎn)公司的財務危機預警具有較高的應用價值
  8.10 我國房地產(chǎn)上市公司財務指標基本不符合正態(tài)分布
  8.11 正常公司與危機公司的主要財務指標均值具有顯著差異
  8.12 確立建立財務危機預警模型的六項財務指標
  8.13 六項財務指標在判別危機公司和正常公司方面具有非常顯著的差異性
  8.14 進行單指標分類判別分析確定對預測誤判最小的財務指標
  8.15 建立Logistic財務危機預警模型
  8.16 Logistic財務危機預警模型具有較高的預測性
  8.17 確立對房地產(chǎn)上市公司財務狀況進行定量分類的f(x)模型
  8.18 f(x)模型對房地產(chǎn)上市公司的財務狀況進行分類非常有效
第9章  研究限制與對后續(xù)研究的建議
  9.1 樣本的完善
  9.2 變量的完善
  9.3 財務指標的完善
  9.4 建模方法的完善
  9.5 樣本假設(shè)的完善
參考文獻
后記

章節(jié)摘錄

　　2.2.8多元線性模型的改進　　1.參考股權(quán)結(jié)構(gòu)等的預警模型　　黃振豐和呂紹強（2000）考慮財務及非財務因素，利用Logistic回歸分析構(gòu)建了“兩階段企業(yè)財務危機預警模型”，共選取了18項非財務變量及28項財務變量，非財務變量包括有股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會質(zhì)量、管理架構(gòu)、多角化程度、董監(jiān)事特質(zhì)、總經(jīng)理特質(zhì)因素，選取了21家破產(chǎn)公司及同年同產(chǎn)業(yè)的40家正常公司為研究樣本，先構(gòu)建單階段非財務變量模型、原始財務變量模型、除以產(chǎn)業(yè)平均數(shù)的財務變量模型、減產(chǎn)業(yè)平均數(shù)的財務變量模型共四類預警模型；再結(jié)合財務變量和非財務變量進行兩階段企業(yè)財務危機預警模型。研究結(jié)果顯示，危機前一年、前兩年、前三年非財務變量預測準確率分別為91.8%、90.16%、86.89%，財務變量預測準確率分別為90.16%、85.25%、78.69%，非財務變量的預測準確率要大于財務變量的準確率。　　2.參考審計意見的預警模型　　田惠夢（1998）以1976-1997年間我國臺灣地區(qū)證券交易列為全額交割股的27家公司為財務危機公司樣本，并對照以185家財務正常公司，在保留意見變量‘加入前后的預警能力方面，用類神經(jīng)網(wǎng)絡分析方法和傳統(tǒng)的統(tǒng)計方法進行丁比較分析，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，在變數(shù)方面加入保留意見后，明顯比加入保留意見變數(shù)前的預警能力佳，而在方法方面，類神經(jīng)網(wǎng)絡的效果也較傳統(tǒng)預測方法佳?！　?.參考產(chǎn)業(yè)情況的預警模型　　梁清源（1992）以1981年至1986年間的21家全額交割股為危機公司樣本，配對相同年度產(chǎn)業(yè)及規(guī)模相當?shù)?1家正常公司，以Logit模型，選取了21項財務指標，探討了公司財霧指標與產(chǎn)業(yè)相對比率的預測能力，結(jié)果發(fā)現(xiàn)使用產(chǎn)業(yè)相對比率可明顯提高模型的預警能力?！　　?/pre>








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