匯率期限結(jié)構(gòu)理論及實(shí)證研究

內(nèi)容概要

馮蕓、李小平、吳沖鋒編著的《匯率期限結(jié)構(gòu)理論及實(shí)證研究》匯率理論近三十年鮮有重大進(jìn)展，而國(guó)際金融市場(chǎng)和全球經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展，卻對(duì)匯率理論提出了更高的要求。外匯市場(chǎng)中活躍的交易實(shí)踐，以及理論與實(shí)際現(xiàn)象之間的矛盾，刺激著理論尋求進(jìn)一步的突破。本書從對(duì)外匯市場(chǎng)的一個(gè)觀察出發(fā)，提出匯率期限結(jié)構(gòu)問題，著重研究利率調(diào)整對(duì)遠(yuǎn)期匯率期限結(jié)構(gòu)曲線的影響、遠(yuǎn)期匯率的期限結(jié)構(gòu)特征以及它們之間的相互關(guān)系。同時(shí)，利用多個(gè)貨幣對(duì)、不同到期期限的遠(yuǎn)期匯率樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。
《匯率期限結(jié)構(gòu)理論及實(shí)證研究》適合從事外匯市場(chǎng)理論和實(shí)證研究，特別是匯率衍生產(chǎn)品和匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的科研人員和實(shí)務(wù)工作者參考閱讀。

書籍目錄

第1章 緒論
 1．1 研究背景和意義
 1．1．1 國(guó)際金融市場(chǎng)的變化
 1．1．2 理論的困境
 1．1．3 問題的提出：由個(gè)市場(chǎng)現(xiàn)象引發(fā)的思考
 1．2 研究?jī)?nèi)容和結(jié)論
第2章 匯率理論綜述
 2．1 即期匯率的變動(dòng)
 2．2 利率期限結(jié)構(gòu)模型及其對(duì)即期匯率的影響
 2．3 遠(yuǎn)期匯率理論
 2．3．1 遠(yuǎn)期匯率偏移之謎
 2．3．2 遠(yuǎn)期匯率的動(dòng)態(tài)模型
 2．3．3 遠(yuǎn)期匯率與期限結(jié)構(gòu)的關(guān)系
 2．4 已有研究不足及本研究切入點(diǎn)
 2．5 本書研究與已有文獻(xiàn)的關(guān)系
第3章 遠(yuǎn)期匯率階計(jì)量建模
 3．1 遠(yuǎn)期匯率期限結(jié)構(gòu)曲線的定義
 3．2 遠(yuǎn)期匯率的描述性統(tǒng)計(jì)特征
 3．3 線性時(shí)間序列建模
 3．3．1 平穩(wěn)性檢驗(yàn)
 3．3．2 模型和方法
 3．3．3 測(cè)算結(jié)果
第4章 遠(yuǎn)期匯率二階計(jì)量建模
 4．1 基于突變窗口的遠(yuǎn)期匯率波動(dòng)特征
 4．1．1 數(shù)據(jù)和變量
 4．1．2 基本方法
 4．1．3 實(shí)證結(jié)果
 4．2 基于GARCH模型的遠(yuǎn)期匯率波動(dòng)特征
 4．2．1 數(shù)據(jù)說明
 4．2．2 基本模型和方法
 4．2．3 測(cè)算結(jié)果
 4．3 加入外生變量的GARCH模型測(cè)算
 4．3．1 模型和方法
 4．3．2 測(cè)算結(jié)果
第5章 遠(yuǎn)期匯率異常波動(dòng)和波動(dòng)期限結(jié)構(gòu)
 5．1 引言
 5．2 遠(yuǎn)期匯率的異常波動(dòng)和波動(dòng)期限結(jié)構(gòu)
 5．2．1 計(jì)量模型
 5．2．2 實(shí)證分析
 5．3 匯率的狀態(tài)轉(zhuǎn)換特征
 5．3．1 MS-GARCH模型
 5．3．2 實(shí)證分析
 5．4 小結(jié)
第6章 遠(yuǎn)期匯率曲線的靜態(tài)模型
 6．1 引言
 6．2 理論模型
 6．2．1 利率期限結(jié)構(gòu)的假設(shè)
 6．2．2 貨幣政策和利率期限結(jié)構(gòu)的變動(dòng)
 6．2．3 遠(yuǎn)期匯率曲線變動(dòng)模型
 6．3 相對(duì)穩(wěn)定點(diǎn)存在和唯性條件：國(guó)利率調(diào)整
 6．3．1 情形l：平移
 6．3．2 情形2：斜率變動(dòng)
 6．3．3 情形3：蝶式變換
 6．4 相對(duì)穩(wěn)定點(diǎn)存在和唯性條件：兩國(guó)利率調(diào)整
 6．5 實(shí)證分析：來自美國(guó)和日本的數(shù)據(jù)
 6．5．1 美日同向加息期
 6．5．2 美國(guó)減息、日本加息期
 6．6 小結(jié)
第7章 利率跳躍對(duì)遠(yuǎn)期匯率期限結(jié)構(gòu)的影響
 7．1 引言
 7．2 遠(yuǎn)期匯率三因子理論模型
 7．3 遠(yuǎn)期匯率實(shí)證模型
 7．4 實(shí)證分析
 7．4．1 數(shù)據(jù)描述
 7．4．2 遠(yuǎn)期匯率模型的估計(jì)及預(yù)測(cè)
 7．4．3 跳躍對(duì)遠(yuǎn)期匯率的影響
 7．5 小結(jié)

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無

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