期權(quán)投資與做市商風險管理

內(nèi)容概要

　　伴隨著國內(nèi)資本市場的發(fā)展和壯大，我們就不能不學習和研究國際上一種先進的投資工具——期權(quán)投資及其相應的風險管理。本書分為兩篇，第一篇介紹期權(quán)投資的基本理論。第二篇在綜述作市商制度的基本上，做出了期權(quán)做市商自身面臨的模型風險、流動性風險、存貨風險等風險的管理辦法，通過對期權(quán)作市商違規(guī)行為的博弈分析，給出了相應的監(jiān)管對策。

作者簡介

　　王性玉，男，1963年生，河南商丘人，管理學博士，北京大學光華管理學院教授、博士生導師。作者的研究領(lǐng)域主要包括資本市場、公司財務(wù)等，曾在《管理世界》、《經(jīng)濟管理》、《科研管理》等重要學術(shù)期刊上發(fā)表文章30余篇，出版《中國資本市場博弈問題研究》等學術(shù)著作4部，主持國家社會科學基金“供應鏈信用風險管理”等省部級以上項目15項。

書籍目錄

第一篇　期權(quán)理論　第一章　期權(quán)原理　　第一節(jié)　期權(quán)市場的產(chǎn)生和發(fā)展　　　一、期權(quán)產(chǎn)生的萌芽階段　　　二、現(xiàn)代期權(quán)市場的形成　　　三、我國推出期貨期權(quán)合約的必要性與可行性　　第二節(jié)　期權(quán)的基本概念　　　一、期權(quán)的定義　　　二、期權(quán)的買方　　　三、期權(quán)的賣方　　　四、執(zhí)行價格　　第三節(jié)　期權(quán)的類型　　　一、看漲期權(quán)和看跌期權(quán)　　　二、歐式期權(quán)和莢式期權(quán)　　　三、實值期權(quán)、虛值期權(quán)和平值期權(quán)　　第四節(jié)　期權(quán)合約及主要內(nèi)容　　　一、期權(quán)合約的基本形式　　　二、主要條款說明　　第五節(jié)　期權(quán)的價格　　　一、期權(quán)價格的構(gòu)成　　　二、影響期權(quán)價格的基本因素　　　三、期權(quán)理論價格的定價模型　第二章　期權(quán)市場的經(jīng)濟功能　　第一節(jié)　期權(quán)市場的微觀經(jīng)濟功能　　　一、為投資者提供了更好的風險規(guī)避工具　　　二、豐富了投資者的資產(chǎn)組合　　　三、降低了投資者的交易成本　　　四、對期貨交易的指導功能　　第二節(jié)　期權(quán)市場的宏觀經(jīng)濟功能　　　一、有助于減少期貨交易的市場風險　　　二、有助于期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能　　　三、有助于期貨市場的活躍與穩(wěn)定　　　四、增加了市場的完全性　　　五、有助于實現(xiàn)與國際期貨市場接軌增強國際競爭力　第三章　期權(quán)交易流程　　第一節(jié)　期權(quán)的買賣　　　一、開立賬戶　　　二、下達期權(quán)交易指令　　　三、撮合成交　　　四、對沖平倉　　第二節(jié)　期權(quán)的執(zhí)行　　　一、權(quán)利的行使和義務(wù)的履行　　　二、期權(quán)執(zhí)行　　　三、放棄權(quán)利　　第三節(jié)　期權(quán)的結(jié)算　　　一、期權(quán)交易的保證金　　　二、每日結(jié)算原則　　　三、期權(quán)結(jié)算與期貨結(jié)算的差異　第四章　期權(quán)交易的基本策略　　第一節(jié)　期權(quán)交易的損益分析　　　一、買入看漲期權(quán)的損益　　　二、賣出看漲期權(quán)的損益　　　三、買進看跌期權(quán)的損益　　　四、賣出看跌期權(quán)的損益　　第二節(jié)　期權(quán)的套期保值策略　　　一、賣期保值　　　二、買期保值　　　三、Delta套期保值　　第三節(jié)　合成期權(quán)的交易策略　　　一、買入合成看漲期權(quán)　　　二、賣出合成看跌期權(quán)　　　三、買入合成看跌期權(quán)　　　四、賣出合成看漲期權(quán)　　第四節(jié)．其他套利交易策略　　　一、跨式套利　　　二、寬跨式套利　　　三、堞式套利　　　四、飛鷹式套利　第五章　期權(quán)風險管理指標　　第一節(jié)　得他（Delta）　　第二節(jié)　其他指標　　　一、嘎碼（Gamma）　　　二、賽他（Theta）　　　三、維嘎（Vega）　　　四、柔（Rho）第二篇　做市商風險管理　第六章　做市商及做市商制度概述　　第一節(jié)　做市商和做市商制度　　　一、做市商及做市商制度的定義　　　二、做市商的權(quán)利和義務(wù)　　第二節(jié)　做市商的起源和分類　　第三節(jié)　做市商的作用　　　一、增強市場流動性　　　二、有助于提高價格穩(wěn)定性和連續(xù)性　　　三、校正買賣指令不均衡現(xiàn)象　　　四、增強市場透明性，抑制價格操縱　　　五、價格發(fā)現(xiàn)功能　　第四節(jié)　做市商理論概述　　　一、存貨模型　　　二、信息模型　第七章　做市商的運作機理及成本利潤分析　　第一節(jié)　做市商的運作機理　　第二節(jié)　做市商服務(wù)的需求和供給分析　　第三節(jié)　做市商報價差額的分析　第八章　期權(quán)做市商自身面臨的風險及其管理　　第一節(jié)　模型風險及其管理　　第二節(jié)　流動性風險及其管理　　第三節(jié)　操作風險及其管理　　第四節(jié)　信息不對稱風險及其管理　　第五節(jié)　信用風險及其管理　　第六節(jié)　存貨風險及其管理　　　一、δ與存貨風險的度量和管理　　　二、VaR與存貨風險的度量與管理問題　　第七節(jié)　期權(quán)做市商風險管理軟件　第九章　做市商違規(guī)行為及市場監(jiān)管分析　　第一節(jié)　做市商的違規(guī)行為分析及風險揭示　　　一、市場操縱　　　二、信用風險　　第二節(jié)　國內(nèi)外期貨期權(quán)市場的監(jiān)管模式　　　一、中國期貨市場監(jiān)管模式　　　二、國外期貨市場監(jiān)管模式　　第三節(jié)　對做市商監(jiān)管的博弈分析　　　一、期市監(jiān)管分析的博弈特征　　　二、做市商違規(guī)行為監(jiān)管的博弈分析　　第四節(jié)　我國建立期權(quán)做市商監(jiān)管制度體系的目標和方法　　　一、監(jiān)管目標　　　二、監(jiān)管方法　第十章　結(jié)論及政策建議　　第一節(jié)　全文總結(jié)　　第二節(jié)　主要創(chuàng)新點　　第三節(jié)　前景展望附錄：CBOE期權(quán)做市商條款（部分）參考文獻

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