投資分析指導與操盤技術提高

前言

　　經(jīng)過近二十年的發(fā)展，中國股市現(xiàn)在已擁有上億的開戶投資者。股市參與者眾多，也造就了投資知識的普及，許多新入市或初學投資的人急迫地想通過學習迅速提高操作技能，實現(xiàn)財富穩(wěn)定增長?，F(xiàn)在關于投資股票、期貨、外匯的書籍可謂多如牛毛，分類也很細，許多吸引人眼球的書名也讓投資者無所適從，好像一輩子也學不完如此眾多的方法與技巧，在實戰(zhàn)操作中卻又總是陷入套牢或虧損的泥潭，難以享受到賺錢的樂趣?！　」墒杏酗L險，入市須謹慎！此話人人皆知。資本市場是市場參與者各方對弈、搏殺的場所，要想在對弈、搏殺中搶占先機，占據(jù)主動，就必須掌握一套操盤本領，否則，極容易被市場所消滅。2008年股市大跌的殘酷現(xiàn)實就是一個很好的例證。　　筆者合著的《永久生存》、《反彈操作技術精要》、《職業(yè)操盤手實戰(zhàn)全程解析》、《價量實戰(zhàn)技術精要》、《職業(yè)操盤手實戰(zhàn)全程解析2——9個月從400萬到2000萬》陸續(xù)出版后，因其通俗平實的寫作風格和具有較高參考價值的實戰(zhàn)操作技法而深受讀者歡迎。尤其是在2008年股市大跌過程中，有不少讀者來電、來信說：　“炒股多年，買了幾千元的投資書籍，最終仍不得其法，還是會被深套或被重創(chuàng)。建議筆者寫一本提升技術分析與操作水平方面的書籍”?！　≡谂c讀者長期交流和帶學生過程中，筆者發(fā)現(xiàn)絕大部分投資者急功近利，只喜好所謂的操作絕招、賺錢秘訣，以為這樣就能見效快，卻忽視基礎理論學習，往往粗略看過基礎理論書后便丟在一邊，沒有形成自己的投資分析和操作體系，最終自然很難長久在風險市場中生存。其實，傳統(tǒng)的經(jīng)典投資理論需要反復閱讀、深刻領會，畢竟它們是經(jīng)歷了近百年時間與萬億投資者的實踐檢驗，并得到廣大投資者認可的經(jīng)典。自股市存在上百年以來，不時有人自稱發(fā)明了這樣或那樣的投資理論，但都很快淹沒在歷史的長河中，不見蹤影，因此，經(jīng)典理論不能不引起投資者的高度重視。每隔一段時間重新研讀一遍，你會發(fā)現(xiàn)自己對經(jīng)典理論的理解深度不一樣。同時，少數(shù)堪稱經(jīng)典的投資著作也一樣值得反復學習。筆者認為，作為職業(yè)投資人，應該多研讀、體會、用好傳統(tǒng)理論。

內(nèi)容概要

本書適合投資初學者及有一定技術基礎和操作經(jīng)驗的投資者閱讀。作者根據(jù)十幾年的學習和操盤體會，認為沒有堅實的根基，再高明的操作技巧也是徒勞無用的，難以發(fā)揮其真正效用。所以倡導一切投資學習、分析和實戰(zhàn)操作技能的飛躍進步均需要從傳統(tǒng)經(jīng)典理論、經(jīng)典書籍入手，反復從頭學習、深刻領會，并堅持專業(yè)投資訓練，這才是學習提升操盤技術的真正路徑。

作者簡介

一舟（曾超）、金石（彭建），兩人大學畢業(yè)，一直活躍在股市第一線，機構投資顧問，并從事專業(yè)操盤手培訓工作，學生遍布全國。兩人合著和分別著有《永久生存》、《反彈操作技術精要》、《職業(yè)操盤手實戰(zhàn)全程解析》1和2、《價量實戰(zhàn)技術精要》等書籍，編寫有《專業(yè)操盤手高級培訓教材》、《熊市操盤手筋》等。

書籍目錄

上篇　投資基礎學習　一、投資分析方法    1．基本分析方法    2．技術分析方法    3．證券組合分析法　二、道氏理論通俗解讀    1．道氏三大假設和基本原則    2．道氏理論的核心是趨勢    3．道氏理論的基本定理    4．市場效率性定理    5．非人為操縱性定理    6．股價波動分級定理    7．主級正向波定理    8．次級逆向波和日間雜渡定理    9．相互驗證定理 　 10．趨勢判定定理　  11．趨勢買賣方法　  12．熊市定理和牛市定理　  13．個股定理及操作時段　  14．道氏理論的缺陷　三、波浪理論簡單解讀    1．波浪理論的基本要點    2．波浪理論三條鐵律及補充規(guī)則    3．傾斜三角形（楔形）    4．波浪理論中波浪的等級劃分與合并　  5．延長浪與失敗浪　  6．各個波浪的特性　  7．調(diào)整浪是難點　  8．每次股災前是否有警示征兆　  9．波浪交替原則與等長原理　  10．波浪理論神奇數(shù)字系列　  11．浪與浪之間的比率關系　  12．劃分波浪（數(shù)浪）的程序　  13．清醒認識波浪理論的優(yōu)缺點　四、江恩理論簡介    1．江恩時間法則    2．江恩循環(huán)理論    3．江恩回調(diào)法則    4．江恩線（甘氏線）    5．江恩輪中輪    6．江恩螺旋四方形    7．江恩波動法則與共震    8．江恩理論的實戰(zhàn)精華    9．江恩理論的貢獻與缺陷　五、K線、形態(tài)、趨勢線    1．蠟燭K線    2．K線形態(tài)理論    3．趨勢線簡介與運用　六、價量關系理論簡介    1．價量關系的重要性    2．九種基本價量關系運用　七、相反理論介紹　八、技術指標分析方法    1．技術指標的本質(zhì)和實戰(zhàn)地位    2．移動平均價格線MA    3．均線看百年道瓊斯指數(shù)走勢    4．RSl相對強弱指標　九、投資學習也需要悟性    1．關于技術分析的本質(zhì)    2．技術分析的概率性    3．學習也需要悟性中篇　運用傳統(tǒng)理論研判行情精彩實錄　一、大跌引發(fā)技術分析、基本分析爭議　二、如何運用好技術分析　三、運用傳統(tǒng)理論研判行情實錄    1．6000點大盤頂部分析判斷2007—10—10    2．上漲完結，三五個月防御性操作2007—10—24    3．中期調(diào)整遠未結束，要到3500點2007—11—17    4．B浪反彈完成，C浪下跌開始2008—1—18    5．不要抱幻想．要趁早跑2008—1—22    6．年前再次提醒要跌至3350點2008—1—25    7．空倉過春節(jié)，C1下跌可能大2008—2—1    8．規(guī)避C3大跌風險．空倉觀望2008—2—17    9．再提示3370點目標位，耐心等待2008—2—25    10．判斷大盤加速下跌2008—3—14    11．4月走勢分析預測2008—3—29    12．暴跌時瞪大眼睛．短線反彈快來臨2008—4—1    13．短線如何搶反彈?阻擊國金證券200—4—2    14．反貪反恐振蕩中求機會2008—4—8．    15．較佳低吸機會在周末或下周2008—4—11    16．判斷4月21—25日見低點2008—4—18    17．判斷破3000點是最后一跌．C4開始2008—4—22    18．印花稅降，不會重演高開長陰2008—4—23    19．C4子浪反彈走勢分析2008—4—25    20．判斷C5下跌展開2008—5—20    21．預測C5子浪下跌結束時間及點位2008—6—13    22．對C5—4小浪反彈有疑惑2008—6—27    23．分析C5子浪還差一跌2008—7—18    24．對眾人期待的奧運行情不樂觀2008～8—1    25．分析預測C5—5小浪下跌走勢2008—8—11    26．捕捉19日反彈的短線機會2008—8—18    27．研判行情開始變得過于主觀起來2008—8—22    28．精確捕捉1800點搶反彈2008—9—12    29．預測1700點附近見底2008～10—10    30．對尾端走勢預測分析2008—10—22    31．一輪中級反彈要呼之欲出2008—10—31    32．分析A4或大B浪反彈展開2008—11—7　四、建立自己的預測分析系統(tǒng)下篇　理論、技術實戰(zhàn)應用篇　一．經(jīng)典理論買賣點訓練　二．必須重視模擬訓練　三．即時圖看盤要點    1．即時圖能告訴我們什么    2．即時圖走勢看盤精要　四．漲停板不必強求    1．當時大盤背景技術狀態(tài)    2．實盤操作過程圖解    3．漲停板喜歡跟我做對　五．下降途中搶反彈技巧    1．下降趨勢建議少搶反彈    2．準確識別反彈機會的大小    3．中期（階段）底部的特征    4．階段“底”搶反彈的技巧　六．猶豫不決吃大虧    1．搶反彈時大盤技術狀態(tài)    2．乖離率最大股搶反彈滑鐵盧之戰(zhàn)    3．操作失敗的教訓與總結　七．阻擊熱點板塊的技巧及教訓    1．及時捕捉熱點的方法    2．阻擊熱點個股的實戰(zhàn)案例　八．補漲個股的操作技巧    1．實戰(zhàn)操作的大盤背景    2．龍頭、熱點的示范效應    3．策略及選股思路    4．買賣時機選擇及操作過程    5．期貨走勢看有色、煤炭股補漲　九．風險較大時如何炒作跟風熱點股    1．短線操作題材股過程    2．操作艱風熱點股技巧　十．分時低吸操作技_巧    1．短線低吸需要果斷    2．從不同指數(shù)、周期尋找低吸點    3．短線低吸買點圖解　十一．當日極限盈利20％操作技巧　十二．盤后選強勢股技巧    1．強勢股概念    2．選強勢股方法    3．大盤背景分析及強勢股操作圖解　十三．捕捉強勢股第二波啟動    1．第二波啟動特征    2．強勢股第二點圖解說明　十四．期貨技術與實戰(zhàn)運用    1．期貨的基本功能    2．期貨市場分析方法    3．期貨市場技術分析    4．期貨技術分析步驟    5．如何在期貨市場中獲利    6．期貨操作的風險控制    7．期貨技術運用案例　十五．外匯交易技術與實戰(zhàn)運用    1．頂端的交易市場    2．外匯交易基礎    3．外匯交易基本面分析　　4．外匯交易技術分析　　5．外匯交易的風險控制　　6．外匯交易止損如何設置　　7．參與外匯交易的路徑　　8．外匯保證金交易技巧　　9．案例：三周外匯期權10倍盈利

章節(jié)摘錄

　　上篇　投資基礎學習　　一、投資分析方法　　現(xiàn)在各種金融證券分析預測理論和方法有上百種。常用分析方法歸納分類有三大類：第一類是基本分析，第二類是技術分析，第三類是證券組合分析。　　1．基本分析方法　　基本分析：指根據(jù)經(jīng)濟學、金融學、財務管理學及投資學專業(yè)等方面的基本原理推導出結論的分析方法。研究決定證券（股票）價值及價格的基本要素，如：國家經(jīng)濟政策走向、各項經(jīng)濟指標、行業(yè)發(fā)展狀況、上市公司的競爭力、銷售及財務狀況等，評估證券（股票）當前的投資價值，判斷證券（股票）的合理價位，并提出相應投資建議的一種分析方法?！　』痉治龇椒ㄒ詢r值決定價格為理論基礎，是以價值為研究對象，價格圍繞價值波動。其理論基礎是建立在任何證券（股票）的內(nèi)在價值等于該股票所有者的所有預期收益流量的現(xiàn)值?；痉治鰧Ｗ⒂趯е聝r格上漲、下跌或持平的供求關系的經(jīng)濟力量?；痉治鰴z驗所有影響市場價格的相關因素，以確定市場的內(nèi)在價值。內(nèi)在價值就是根據(jù)供求規(guī)律基本面所表明的某物的實際價值。如果這個內(nèi)在價值低于當前的市場價格，那么市價就過高，應該賣出。如果市價低于內(nèi)在價值，那么市場就被低估了，應該買人?！　』痉治鲋饕蛩匕ㄒ韵?個方面：　?。?）宏觀經(jīng)濟狀況。從長期和根本上看，股票市場的走勢和變化是由一國經(jīng)濟發(fā)展水平和經(jīng)濟景氣狀況所決定的，股票市場價格波動也在很大程度上反映了宏觀經(jīng)濟狀況的變化。從國外證券市場歷史走勢不難發(fā)現(xiàn)，股票市場的變動趨勢大體上與經(jīng)濟周期相吻合。宏觀經(jīng)濟波動一般由復蘇、繁榮、衰退和蕭條四個階段構成完整的經(jīng)濟周期。復蘇階段開始時是前一周期的最低點，產(chǎn)出和價格均處于最低水平。隨著經(jīng)濟的復蘇，生產(chǎn)的恢復和需求的增長，價格也開始逐步回升。繁榮階段是經(jīng)濟周期的高峰階段．由于投資需求和消費需求的不斷擴張超過了產(chǎn)出的增長，刺激價格迅速上漲到較高水平。衰退階段出現(xiàn)在經(jīng)濟周期高峰過去后，經(jīng)濟開始滑坡，由于需求的萎縮，供給大大超過需求，價格迅速下跌。蕭條階段是經(jīng)濟周期的谷底，供給和需求均處于較低水平，價格停止下跌，處于低水平上。在整個經(jīng)濟周期演化過程中，股票市場的走勢與經(jīng)濟周期在時間上并不是完全一致的，通常，股票市場的變化有一定的超前，因此，股市價格被稱作是宏觀經(jīng)濟的晴雨表?！　。?）政策面分析。是指對股市可能產(chǎn)生影響的有關政策方面的因素。主要可以分為三方面：一是宏觀導向，如政府經(jīng)濟方針、長遠發(fā)展戰(zhàn)略以及體制改革和國企改革的有關思路與措施。二是經(jīng)濟政策，包括政府財政政策、稅收政策、產(chǎn)業(yè)政策、貨幣政策、外貿(mào)政策方面的變化。三是根據(jù)證券市場的發(fā)展要求而出臺的一些新的政策法規(guī)，如漲跌停板、投資基金管理辦法等?！　。?）利率水平。在影響股票市場走勢的諸多因素中，利率是一個比較敏感的因素。一般來說，利率上升，可能會將一部分資金吸引到銀行儲蓄系統(tǒng)。從而減少了股票市場的資金量，對股價造成一定的影響。同時，由于利率上升，企業(yè)經(jīng)營成本增加，利潤減少，也相應地會使股票價格有所下跌。反之，利率降低，人們出于保值增值的內(nèi)在需要，可能會將更多的資金投向股市，從而刺激股票價格的上漲。同時，由于利率降低，企業(yè)經(jīng)營成本降低，利潤增加，也相應地促使股票價格上漲?！　。?）通貨膨脹。這一因素對股票市場走勢有利有弊，既有刺激市場的作用，又有壓抑市場的作用，但總的來看是弊大于利，它會推動股市的泡沫成分加大。在通貨膨脹初期，由于貨幣增加會刺激生產(chǎn)和消費，增加企業(yè)的盈利。從而促使股票價格上漲。但通貨膨脹到了一定程度時，將會推動利率上揚，從而促使股價下跌?！　。?）企業(yè)素質(zhì)。對于具體的個股而言，影響其價位高低的主要因素在于企業(yè)本身的內(nèi)在素質(zhì)，包括財務狀況、經(jīng)營情況、管理水平、技術能力、市場大小、行業(yè)特點、發(fā)展?jié)摿Φ纫幌盗幸蛩?。　?。?）政治因素，指對股票市場發(fā)生直接或間接影響的政治方面的原因，如國際的政治形勢，政治事件，國家之間的關系，重要政治領導人的變換等等，這些都會對股價產(chǎn)生巨大的、突發(fā)性的影響。這也是基本面中應該考慮的一個重要方面?！　∮捎诨痉治鲱A測的時間跨度相對較長。預測的精確度相對較低，對短線、中線投資者的指導作用較小，所以不是本書探討的重點，在此不作詳細論述。喜愛基本面分析的投資者可重點閱讀《聰明的投資者》（【美】本杰明?格雷厄姆著）、《巴菲特：從100元到160億》（【美】沃倫?巴菲特著）、《價值再發(fā)現(xiàn)：走近投資大師》（〔美〕本杰明?格雷厄姆）著、《怎樣選擇成長股》（【美】菲利普?費舍）著等經(jīng)典價值投資書籍?！　?．技術分析方法　　所謂技術分析又稱行情分析或趨勢分析，重點研究市場行為。主要是假設過去的歷史走勢會重演，利用過去的成交價、成交量、收盤價等數(shù)據(jù)，轉(zhuǎn)換成圖形或指標的形式表示，用以預測未來股票價格的走勢和變化程度，利用預測所得數(shù)據(jù)來獲取高額報酬?；旧霞夹g分析理論，完全脫離市場效率假說，只依賴過去股票交易市場的變化情形作為分析資料，配合統(tǒng)計分析的方法，來預測未來股票走勢的情形，技術分析預測越準確，投資眷就越有機會獲取高額報酬，但如果預測準確率低時，投資者就越有機會造成重大虧損，因為高額報酬通常伴隨高風險，如何提高預測準確率以降低風險性是研究技術分析的學者所需努力的目標。　　技術分析的理論基礎是基于三項市場假設：市場行為涵蓋一切信息；價格沿趨勢穩(wěn)動；歷史會重演。　　第一條假設是進行技術分析的基礎。任何一個外在的、內(nèi)在的、基礎的、政策的、心理的因素，以及其他影響股票價格的所有因素，都已經(jīng)在市場的行為中得到了反映。第二條假設是進行技術分析最根本、最核心的因素，股價變動是按一定規(guī)律進行的，股票價格有保持原來方向運動的慣性。這符合自然界和物理學中物體運動的慣性定律，也是“順勢而為”科學理論依據(jù)。人們運用技術分析這個工具找尋這些規(guī)律．才能對今后的股票買賣活動進行有效的指導及規(guī)劃。第三條假設是從人的心理因素方面考慮的。歷史會大體相同的重復過去的結果是已知的，應做為現(xiàn)在預測未來的參考。　　技術分析的要素應該是：價、量、時、空及參與者。從價格、成交量、時間、空間以及綜合考慮這幾大因素相互作用關系是正確分析的基礎?！　r格和成交量是市場行為最基本的表現(xiàn)。過去和現(xiàn)在的成交價、成交量涵蓋了過去和現(xiàn)在的市場行為。技術分析就是利用過去和現(xiàn)在的成交量、成交價資料，以圖形分析和指標分析等工具來分析、預測未來的市場走勢?！　〖夹g分析股市的方法較多，主要分為以下6種：　　道氏理論：主要研究股市變動的主要趨勢、次要趨勢和短期趨勢。移動平均線是道氏理論的具體應用，用來預測股價指數(shù)未來趨勢?！　線圖：是技術分析的入門工具，可從K線圖的形態(tài)上，判斷出未來股價的量度漲幅或跌幅，標準的形態(tài)有反轉(zhuǎn)形態(tài)和持續(xù)整理形態(tài)等?！　〔ɡ死碚摚菏前蕴貏?chuàng)立的價格趨勢分析工具，股價的漲跌所形成的波動具有相當程度的規(guī)律性和周期性。　　江恩理論：將時間與價位統(tǒng)一起來研究，當發(fā)現(xiàn)幾種預測指向同一個時間、點位時，可確定那將是一個轉(zhuǎn)勢點。　　技術指標：是從歷史價格序列或交易量衍生出來的市場指標，常被人們作為分析工具。常用的指標有移動平均線、相對平滑異同平均線（MACD）、能量潮（OBV）等?！　÷菪龤v法：由嘉路蘭創(chuàng)立，投資者對市場前景的樂觀與悲觀跟隨月球周期變化而起伏。市場時間螺旋的焦點發(fā)生在春分或秋分之后的新月及滿月?！　?．證券組合分析法　　最后一類是證券組合分析法，指根據(jù)投資者對收益率和風險的共同偏好以及投資者的個人偏好，確定投資者的最優(yōu)證券組合方法并進行組合管理的方法。　　傳統(tǒng)理論以多元化證券組合來有效降低非系統(tǒng)性風險是證券組合分析的理論基礎。而現(xiàn)代理論以馬荷威茨的均值方差模型為證券組合分析首要理論基礎，“單因素模型”、“多因素模型”和資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）以及套利定價模型（APT）是該方法在實踐中的理論基礎的擴充。其分析內(nèi)容，首先是基于歷史數(shù)據(jù)計算出擬選擇的每一只證券的期望收益率和方差；然后，用線性規(guī)劃或其他方法確定有效組合；最后，根據(jù)投資者的無差異曲線確定投資者最滿意的證券組合?！　《⒌朗侠碚撏ㄋ捉庾x　　傳統(tǒng)的經(jīng)典投資理論主要包括：道氏理論、江恩理論、波浪理論、相反理論等。而其他的一些諸如K線理論、切線（趨勢線）理論、形態(tài)理論及均線理論等均為它們所派生和繁衍。投資者必須了解和熟悉掌握分析、操作必備的基礎理論。如沒有這些理論指導實際操作，那么無知的投資者必將在股市中付出慘痛的代價。　　正確的投資要依靠正確的理念和正確的理論指導。道氏理論是每一個想投身于證券（股票）市場人士的必修課。它告訴我們分析市場的正確思想方法是什么：正確的投資理念是什么。因為正確的理論才能指導正確的實戰(zhàn)操作。成功的投資人都會強調(diào)說，順勢而為是投資操作最基本，也是最重要的理念和原則。而順應趨勢就不能不提到所有市場技術分析研究的鼻祖，也是市場分析的基石——道氏理論。

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　　脫離理論的實踐是盲目實踐，脫離實踐的理論是毫無用處的理論。　　——蘇聯(lián)伏龍芝軍事學院

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　　脫離理論的實踐是盲目實踐，脫離實踐的理論是毫無用處的理論?！　　K聯(lián)伏龍芝軍事學院　　本書以眾多精選的個股操作的實戰(zhàn)案例，以及對股市大盤準確的分析過程，全面闡釋傳統(tǒng)經(jīng)典理論對實戰(zhàn)分析與操作的指導作用，讀者從中可找到操盤技術提升的思路與方法。

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