出版時間:2008-7 出版社:地震出版社 作者:羅伯特·雷亞 頁數(shù):210 譯者:3www
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內(nèi)容概要
本書認為,道氏理論首先給予我們的啟示是,道氏從眾多的投機事件中總結出的是市場中的規(guī)律,而不是抱怨市場是多么不規(guī)范,要求政府、交易所如何如何。而當我們看見金融事件的時候,我們又能總結出什么?創(chuàng)新出什么?道氏通過基本運動是不可以被人為操縱的這一認識感悟到,市場的基本運動是以自然經(jīng)濟運動發(fā)展的客觀規(guī)律為基礎的。因此,這一原理是道氏理論的基礎,也是市場分析的基礎,更是本書的基礎。任何一位投資者都會被道氏的深刻洞察力和極其深邃的哲學內(nèi)涵所震撼,認真研究道氏理論的基本原理,可以從中吸取有益的營養(yǎng)成分。道氏理論的哲學思想,給其技術體系帶來了生命活力。 道氏理論的存在已經(jīng)上百年了,今天的市場已經(jīng)與一百多年前不同了,特別是投資者也在“升級”,已經(jīng)由個體投資者“升級”到以基金為代表的機構投資者,市場行為也有一定的不同,因此道氏理論也應當有所創(chuàng)新。近30年來,出現(xiàn)了很多新的技術,有相當部分都是道氏理論的延伸,這在一定程度上彌補了道氏理論的不足。另外,道氏理論也不僅僅是查爾斯·亨利·道個人的理論,它是以道氏為代表的,隨后又由后來的幾代開拓者不斷總結、不斷發(fā)展、不斷完善、不斷創(chuàng)新的理論。當今的年代是一個理論創(chuàng)新的年代,一百多年來道氏理論也在發(fā)展,也在創(chuàng)新。
作者簡介
羅伯特·雷亞(Robert Rhea),是美國20世紀初期著名的股票市場技術分析及交易專家,被盛譽為偉大的道氏理論集大成者,解讀道氏指數(shù)和股票成交量的應用大師。雷亞為人謙遜,受人尊敬。在生命的最后十年,雷亞身受疾病襲擾,長期臥床,可依舊堅持股票交易,直到1939年辭世。
羅伯特·雷亞曾成功地運用道氏理論指出了美國1929—1932年股市大崩盤后的底部,為后人所嘆服。
在傳世名著《道氏理論》中,雷亞對道氏理論進行了提煉歸納,并做出重要的補充論述,從而成為在道氏理論發(fā)展歷史中的關鍵人物。
書籍目錄
第1章 道氏理論的演變第2章 漢密爾頓闡述的道氏理論第3章 市場操縱第4章 平均價格指數(shù)消溶一切第5章 道氏理論并非總是正確第6章 道氏的三種運動第7章 主要運動第8章 熊市第9章 牛市第10章 次級反應運動第11章 日間波動第12章 兩個平均價格指數(shù)必須互相確認第13章 確定趨勢第14章 線態(tài)窄幅區(qū)間盤整第15章 成交量與價格運動的關系第16章 雙頂和雙底第17章 個股第18章 投機交易第19章 股市哲學偉大的心靈——篤信但不盲隨
章節(jié)摘錄
第1章 道氏理論的演變 查爾斯·H·道是全美最出色的金融通訊社DK“道·瓊斯公司”的創(chuàng)始人,他還是《華爾街日報》的擁有者之一。道氏于1902年辭世,在此之前,他一直在《華爾街日報》從事編輯工作。道氏在逝世之前的幾年里,寫過一些涉及股票市場投機的評論文章,這些評論是我們僅有的道氏個人觀察股票市場中重復出現(xiàn)特征的記錄。道氏的這些觀察,是基于當時包含在道·瓊斯平均價格指數(shù)內(nèi)的鐵路和工業(yè)股票的日平均價格指數(shù)運動的變化?! 〉朗媳救瞬]有把他自己對股票市場觀察的方法稱之為道氏理論。道氏理論的定名,是由道氏的朋友S·A·尼爾森在1902年所著的《股票投機常識》中首先提出的。在此書中,尼爾森首次試圖從對股票投機的實用性角度出發(fā),來闡明道氏的方法?! ‘斀?,許多成功的人士都認為,道·瓊斯鐵路和工業(yè)股票日平均價格指數(shù)是至今為止所發(fā)明的用來揭示股票價格趨勢和經(jīng)濟發(fā)展趨勢最可信賴的指標。他們通常是把根據(jù)股票的平均價格指數(shù)來進行市場推斷的方法,稱作為“道氏理論”。 1897年之前,道·瓊斯公司還只有一種股票平均價格指數(shù),而從1897年年初開始,他們就把這一種股票平均價格指數(shù)劃分為了鐵路和工業(yè)兩種股票平均價格指數(shù)。在道氏撰寫股票市場觀察的文章時,他手上最多只有5年的兩種股票平均價格指數(shù)的記錄資料,而利用這么短時間的兩種股票平均價格指數(shù)記錄,道氏就能創(chuàng)建出實用的股票價格運動的理論基礎,實屬非常了不起。雖然說道氏當時提出的一些結論后來證實是錯誤的,可是其基本原理的正確性,卻經(jīng)受住了在道氏辭世后 28年的股票市場運動的考驗。 威廉·彼得·漢密爾頓作為道氏的助手,通過時常發(fā)表一些對股票市場的預測文章,延續(xù)了對道氏理論的研究和闡述??偟膩碇v,漢密爾頓對股票市場的觀察和預測是準確的,他的文章也很快就成了《華爾街日報》的最熱門的賣點之一,并且一直持續(xù)到1929年12月漢密爾頓去世?! ≡?922年,漢密爾頓撰寫了書籍《股市晴雨表》。沒有了報刊評論上的篇幅局限,在這本書中,漢密爾頓對道氏理論進行了更為詳細的解釋。這本取得真正成功的書現(xiàn)在已是絕版。此書在當時激起了暴風驟雨般的爭論,其深遠的影響至今還能在媒體的金融欄目中時常看到。引發(fā)爭議的最主要原因之一,是那些宣稱有能力旨在利用詳盡的統(tǒng)計學研究就能預測股市趨勢的人,普遍不愿意承認道氏理論的實用性。這些批評家們通常完全不了解這具有寶貴價值和實效的道氏理論的內(nèi)在基本原理?! ∽?902年起,汽車的發(fā)展和道氏理論的發(fā)展有某種相似性。對于汽車,在1902年之后,工程師們改進并提高了汽車的發(fā)動機功率,實現(xiàn)了可拆卸的車輪輪輞,給汽車安裝了電燈,配備了自動的啟動點火系統(tǒng),還做了其他的必要改進,從而最終使汽車成為人們可靠、便利的運輸工具。與此相似,漢密爾頓在 1902~1929年之間,對道氏理論進行了實驗和改進,由于有了多年的平均價格指數(shù)發(fā)展變化的記錄,漢密爾頓為我們提供了一種明確并具有罕見可靠性的方法,用于預測股票價格趨勢和經(jīng)濟發(fā)展趨勢。 從過去的經(jīng)濟記錄中抽取大量的數(shù)據(jù),然后綜合到一起算出一種指數(shù),借此來可靠地預測其發(fā)展的趨勢,這本身并不是一項多么非凡的工作。問題是所有這樣的方法,都是與過去打交道;出于需要,一定在很大程度上是基于歷史會不斷重復出現(xiàn)的假設。所以,這樣的指數(shù),其價值若要為人們所接受,必須經(jīng)過和實際狀況的運動發(fā)展進行多年的對比驗證。道氏理論經(jīng)受住了這樣的考驗。 道氏理論提供了一種可以自我調(diào)整的預測方法,其有效性已經(jīng)為30多年的時間所證明。其證據(jù)就在于漢密爾頓多年來應用道氏理論的成功:他刊登在《華爾街日報》上預測股市的文章,其準確性無懈可擊。遺憾的是,漢密爾頓虛懷若谷,沒有為證明他應用道氏理論的可靠性,而把他發(fā)表在報刊上的出色地應用道氏理論,精彩、條理分明、縝密推斷的大量預測文章,重新匯集成冊再版。 本書試圖對道氏理論進行歸納,簡化成手冊的形式,以期對希望利用道氏理論進行投機的人有所幫助。相對而言,作者本身的思想和言論只占全書很小的篇幅。所有漢密爾頓所寫的圍繞平均價格指數(shù)的相關文章均被收入并進行了認真研究。而且,書中盡量引述漢密爾頓的原話。所以,把這本書看成是為方便研究學習平均價格指數(shù)理論,而對漢密爾頓的相關言論進行分類整理的文摘書是恰當?shù)?。除非有特別注明,書中引用的言語全部都出自于漢密爾頓刊登在《華爾街日報》和《巴倫周刊》上的文章?! 〉朗侠碚摰淖饔茫S著時間的推移與日俱增。與道氏只有幾年的股市記錄數(shù)據(jù)相比,我們有長達35年的記錄資料,這無疑可以讓我們進行更加廣泛的研究。而從現(xiàn)在起再過20年,那時候的人們對股市的研究就比我們現(xiàn)在具有更大的優(yōu)勢。道氏本人總是避免作出確定的股市預測,他的謹慎多半是由于他對自己理論沒有太多的證據(jù)來證明其正確性。隨著時間的推移,漢密爾頓利用道氏理論預測股市的準確性不斷提高。盡管在1926年漢密爾頓的預測出現(xiàn)了一次嚴重錯誤,關于這點我們以后再加以解釋,不過,這一錯誤實際上真正完善了對道氏理論應用的總的原則,證明了道氏理論不是永遠正確無誤的。事實上,漢密爾頓在對股票市場的牛市判斷上,每次預測成功時,都常常強調(diào)道氏理論也會出錯。
媒體關注與評論
在股票、外匯、期貨領域,倘若不讀《道氏理論》,就如悟道者不知《道德經(jīng)》,尊孔者無聞《論語》。 道氏理論誕生至今已有百年。百年歲月,使道氏理論成為最基本、最經(jīng)典、流傳影響最廣泛深遠的金融投資理論。根據(jù)道氏理論創(chuàng)建的道-瓊斯指數(shù),百余年來,已成為美國經(jīng)濟發(fā)展的總晴雨表,其指數(shù)原理,也廣為世界各國所效仿與應用。羅伯特·雷亞的提煉,使道氏理論更進一步?! s翰·墨菲《期貨市場技術分析》作者 雷亞是至今為止最偉大的道氏理論家,也是最優(yōu)秀的投資顧問之一?! 溃┚S克多·斯波朗迪《專業(yè)投機原理作者》 羅伯特·雷亞出版的《道氏理論》,使道氏理論成為較完整和正式的理論體系?! 溃R丁·J·普林格《技術分析》作者
編輯推薦
本書是國內(nèi)唯一一本完整介紹道氏理論的圖書!本書告訴您:理論比技術更重要,投資者要有所作為,建立正確的投資理念是基礎! 道氏理論是華爾街最悠久的股市預測理論,至今還沒有一種理論能像道氏理論那樣經(jīng)得住考驗。如果投資者僅根據(jù)道氏理論投資,將比大部分基金經(jīng)理干得出色。而根據(jù)道氏理論的確認日為買、賣信號,并將各種失誤考慮進去,已有的一百多年的歷史證明,幾乎可以保證獲得每年14%的復率。由此證明,道氏理論的投資理念對股市投資的指導價值是永恒的。
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