資產(chǎn)證券化投資利益保護(hù)機(jī)制研究

內(nèi)容概要

資金是企業(yè)的血液，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的命脈。企業(yè)的資金來源主要有兩個(gè)：其一是企業(yè)的成員及企業(yè)自身；其二是社會(huì)。如只靠企業(yè)成員和自身的資金，企業(yè)的發(fā)展非常有限，所以企業(yè)發(fā)展所需的資金主要來源于社會(huì)。而獲取社會(huì)資金的渠道又分兩種情況：一是企業(yè)通過如銀行等金融中介機(jī)構(gòu)獲得資金；二是不通過金融中介機(jī)構(gòu)，企業(yè)從資金提供方直接獲得資金。企業(yè)從第一種渠道獲得資金的方式為間接融資，從第二種渠道獲得資金的方式為直接融資?，F(xiàn)代社會(huì)，融資方式的格局正發(fā)生著巨大的變化，其基本趨勢(shì)是：直接融資不斷發(fā)達(dá)、直接融資的比重在加強(qiáng)。     資產(chǎn)證券化，理論上又稱為結(jié)構(gòu)融資，是一種新型的直接融資，自20世紀(jì)60年代末產(chǎn)生于美國(guó)。1968年，由美國(guó)政府支持的政府國(guó)民抵押貸款協(xié)會(huì)首次成功發(fā)行了抵押支持證券，揭開資產(chǎn)證券化的序幕，以后的幾十年里，得到了迅猛發(fā)展，在美國(guó)金融市場(chǎng)中已經(jīng)是三分天下有其一。同時(shí)，這種金融創(chuàng)新，被各國(guó)紛紛借鑒，很快在全球范圍內(nèi)確定起來，英國(guó)、法國(guó)、意大利、德國(guó)等歐洲國(guó)家緊跟美國(guó)之后，加拿大、墨西哥、澳大利亞亦不甘居落后，日本、韓國(guó)、新加坡、泰國(guó)、馬來西亞、中國(guó)的香港、臺(tái)灣地區(qū)已在亞洲形成了燎原之勢(shì)。不僅如此，以它為中心的信用體制正逐漸在全球范圍內(nèi)確立起來，也正改變著全球的金融結(jié)構(gòu)和信用配置格局。資產(chǎn)證券化已倍受各界矚目。

作者簡(jiǎn)介

胡鵬翔，漢族，1969年生，暨南大學(xué)法學(xué)院副教授、碩士研究生導(dǎo)師、民商法專業(yè)博士，主要從事民商法、經(jīng)濟(jì)法教學(xué)與研究工作，主持、參與科研項(xiàng)目三項(xiàng)，發(fā)表學(xué)術(shù)論文十余篇。

書籍目錄

導(dǎo)言                                              第一章  資產(chǎn)證券化投資利益保護(hù)機(jī)制基本原理          一、資產(chǎn)證券化投資利益保護(hù)機(jī)制的基本結(jié)構(gòu)        二、資產(chǎn)證券化投資利益保護(hù)機(jī)制基本機(jī)理          三、資產(chǎn)證券化投資利益保護(hù)機(jī)制與相關(guān)機(jī)制      第二章  資產(chǎn)證券化投資利益保護(hù)機(jī)制的價(jià)值取向        一、債權(quán)擔(dān)保制度的基本價(jià)值                      二、債權(quán)與債權(quán)保護(hù)機(jī)制的演變                    三、投資利益保護(hù)機(jī)制價(jià)值分析                  第三章  特殊目的載體                                一、特殊目的載體略論                            二、特殊目的信托                                三、特殊目的公司                              第四章  資產(chǎn)轉(zhuǎn)移                                    一、資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的法律要求                          二、不正當(dāng)轉(zhuǎn)移制度與證券化資產(chǎn)轉(zhuǎn)移              三、資產(chǎn)轉(zhuǎn)移與擔(dān)保性融資的認(rèn)定                  四、真實(shí)出售的確定                              五、資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的法律標(biāo)準(zhǔn)之變化                  第五章  資產(chǎn)證券化投資利益保護(hù)機(jī)制與中國(guó)本土化      一、中國(guó)移植資產(chǎn)證券化投資利益保護(hù)機(jī)制的必要性    二、中國(guó)移植資產(chǎn)證券化投資利益保護(hù)機(jī)制的可行性    三、中國(guó)移植證券化投資利益保護(hù)機(jī)制理念的障礙    四、中國(guó)移植資產(chǎn)證券化投資利益保護(hù)機(jī)制的制度環(huán)境與障礙             五、中國(guó)移植投資利益保護(hù)機(jī)制面臨的本土問題      六、構(gòu)建中國(guó)資產(chǎn)證券化投資利益保護(hù)機(jī)制的思路  結(jié)論                                                主要參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

　　第一章　資產(chǎn)證券化投資利益保護(hù)機(jī)制基本原理　　一、資產(chǎn)證券化投資利益保護(hù)機(jī)制的基本結(jié)構(gòu)　?。ㄒ唬┩顿Y利益保護(hù)與證券市場(chǎng)　　證券是融資的媒介和資金的載體，證券市場(chǎng)的完整內(nèi)涵由相互依存、相互制約的四個(gè)要素組成：籌資者、投資者、證券、市場(chǎng)組織和管理機(jī)構(gòu)?；I資者是資金的需求者，投資者是資金的供應(yīng)者，它們共同構(gòu)成了證券市場(chǎng)的主體。一個(gè)健康發(fā)展的證券市場(chǎng)必須同時(shí)兼顧企業(yè)的融資和投資者的回報(bào)，忽略證券市場(chǎng)主體任何一方都有會(huì)影響市場(chǎng)效益，不利于證券市場(chǎng)的穩(wěn)定和發(fā)展。投資者是籌資者的“衣食父母”，如果僅僅將證券市場(chǎng)看作企業(yè)的融資場(chǎng)所，忽視投資者利益，證券市場(chǎng)則難以可持續(xù)發(fā)展?！　?duì)證券市場(chǎng)的立法及監(jiān)管，均以保護(hù)證券投資者利益為目的。證券法制較先進(jìn)的美國(guó)，在經(jīng)歷了1929年股市崩潰及后來的經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后，痛感與證券市場(chǎng)相伴生的、損害弱勢(shì)投資者的欺詐等行為之危害，對(duì)證券市場(chǎng)實(shí)行國(guó)家干預(yù)主義，而取代了原有的自由主義，并確立了維護(hù)公共利益和保護(hù)投資利益為證券管理的宗旨，這一宗旨在《1993年證券法》和《1934年證券交易法》等一系列的證券立法中，亦被定為立法目的。我國(guó)《證券法》和臺(tái)灣地區(qū)的證券交易法均開宗明義地把保護(hù)投資者的合法權(quán)益作為證券立法的首要目的。　　……

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