權(quán)證大智慧

內(nèi)容概要

認股權(quán)證在香港已有19年歷史，數(shù)據(jù)顯示，香港證券交易所仍然是全球認股權(quán)證成交金額最大的交易所之一。而2007年前三季度，認股權(quán)證的總成交金額便高達3267億美元，較2006年全年還要高出963億美元。    從這些資料來看，這個市場的發(fā)展如此迅速，必定有其原因。    作者寫此書的目的，就是希望大家對認股權(quán)證這種投資工具及香港的認股權(quán)證市場有更深入的認識，做到“先求知、再投資”。    本書從基礎(chǔ)談起，繼而帶領(lǐng)讀者認識投資認股權(quán)證的策略，加上一些實戰(zhàn)例子，再進一步解釋發(fā)行人的角色，以及各類特種認股權(quán)證的特點等，是投資者必備的認股權(quán)證寶典。

作者簡介

李頌慈，現(xiàn)任高盛（亞洲）執(zhí)行董事，負責拓展公司在亞洲地區(qū)（除日本之外）的認股權(quán)證業(yè)務(wù)。 
    李頌慈于2005年加盟高盛。經(jīng)過十多年在認股權(quán)證領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)工作，她已是業(yè)內(nèi)最資深的人士之一。 
    在加入高盛前，李頌慈曾擔任法國興業(yè)董事總經(jīng)理，負責法國興業(yè)在亞洲地區(qū)（除日本以外）的股票衍生工具和結(jié)構(gòu)產(chǎn)品業(yè)務(wù)。
    李頌慈一直熱衷于在香港以及亞洲的投資者教育。她經(jīng)常作為講者受邀出席在我國大陸，我國香港、臺灣地區(qū)，以及新加坡等地為監(jiān)管機構(gòu)、專業(yè)人士或投資者所組織的培訓(xùn)與講座。她也曾為多份報刊和雜志撰寫過有關(guān)認股權(quán)證市場的專欄。此外，她的認股權(quán)證實務(wù)專著《窩輪101》及《窩輪大智慧》已成為2004年度至2007年度香港最暢銷財經(jīng)書籍之一。
    李頌慈畢業(yè)于加拿大西安大略省大學(xué)，擁有財務(wù)與經(jīng)濟學(xué)學(xué)士學(xué)位。

書籍目錄

基礎(chǔ)篇  1.香港及全球認股權(quán)證的現(xiàn)況  2.何謂認股權(quán)證  3.香港認股權(quán)證市場的成功要點  4.認股權(quán)證名稱代表的含義  5.投資認股權(quán)證的原因  6.分析認股權(quán)證的常用數(shù)據(jù)  7.影響認股權(quán)證價格的因素  8.持有認股權(quán)證到期的盈虧狀況  9.投資認股權(quán)證的風險  10.你是否適合投資認股權(quán)證  11.如何更有效地掌握認股權(quán)證投資  12.不同投資者的取向  13.什么情況下可考慮持有認股權(quán)證至到期  14.到期時認股權(quán)證的結(jié)算方法  15.買賣認股權(quán)證的渠道  16.對沖值有何意義  17.Vega值對投資者的意義為何  18.Gamma值是什么  19.Theta跟Rho代表什么實戰(zhàn)篇  20.投資認股權(quán)證的時機  21.衡量衍生認股權(quán)證的模型  22.一般專業(yè)投資者的認股權(quán)證投資模式  23.藍籌股、國企股或指數(shù)認股權(quán)證的投資差異  24.投資資金的分配  25.風險管理的重要性  26.認股權(quán)證價格與相關(guān)資產(chǎn)偏離時的情況（較預(yù)期的表現(xiàn)佳）  27.認股權(quán)證價格與相關(guān)資產(chǎn)偏離時的情況（較預(yù)黟的表現(xiàn)差）  28.相關(guān)資產(chǎn)買賣差價收窄對認股權(quán)證的影響  29.大市急升或急跌后的投資考慮  30.大市長期盤調(diào)整下的認股權(quán)證投資考慮發(fā)行人篇  31.發(fā)行人與投資者的關(guān)系（一）  32.發(fā)行人與投資者的關(guān)系（二）  33.發(fā)行人與投資者的關(guān)系（三）  34.認股權(quán)證發(fā)行時如何定價  35.期權(quán)與認股權(quán)證投資方式的不同（一）  36.期權(quán)與認股權(quán)證投資方式的不同（二）  37.發(fā)行人對后市的看法  38.發(fā)行人如何確定認股權(quán)證的條款及種類  39.發(fā)行人如何決定認股權(quán)證的引伸波幅  40.溢價的重要性  41.發(fā)行人獲利可能性是否大于認股權(quán)證投資者  42.發(fā)行人是否必賺  43.認購證獲利可能性是否大于認沽證  44.做市商的責任為何  45.有沒有機制負責監(jiān)察做市商數(shù)據(jù)篇  46.運用認購／認沽比夠沒率的要點  47.認股權(quán)證市場成交全額多少才算過高  48.分析市場持貨的方法與意義  49.為何認股權(quán)證條款相近但價格有差異  50.五成市場持貨量是否已偏離  51.負溢價是否等于必賺  52.歷史波幄能歪預(yù)計伸波幅的升跌  53.能否跟隨發(fā)行人報價做買賣策略篇  54.日內(nèi)買賣看引伸波幅高低有用嗎  55.業(yè)績期之前入市應(yīng)注意的因素  56.認股權(quán)證新上市的表現(xiàn)  57.派息前后是否是認股權(quán)證買賣好時機  58.相關(guān)資產(chǎn)派發(fā)特別股息對認股權(quán)證有何影響  59.并股、拆股、送紅股及配股對認股權(quán)證有何影響  60.選擇相關(guān)資產(chǎn)的因素  61.投資個股認股權(quán)證還是指數(shù)認股權(quán)證  62.投資認股權(quán)證之時機  63.什么時候應(yīng)減持認股權(quán)證  64.誰是發(fā)行人重要嗎  65.發(fā)行人推介的認股權(quán)證是否不能買  66.利用成交額選擇認股權(quán)證有何問題  67.相關(guān)資產(chǎn)創(chuàng)新高或新低是否可順勢跟進  68.認股權(quán)證是否可“抄底”及“溝淡”  69.可以做到升也賺、跌也賺嗎  70.在認股權(quán)證市場套戥可行嗎  71.不時“換馬”是否有好處  72.非常長期的認購證是否有投資價值特種認股權(quán)證篇  73.派息認股權(quán)證的特點  74.鎖定回報證的特點  75.平均回報證的特點  76.跨價證的特點  77.定點證的持點  78.到期啟動證的特點  79.窗口定界證的特點  80.外幣及商品期貨認投權(quán)證的特點  81.買賣“定額發(fā)行證”的考慮中國內(nèi)地篇  82.認股權(quán)證在內(nèi)地的發(fā)展歷程  83.認股權(quán)證是否有望推動內(nèi)地金融市場發(fā)展  84.以認股權(quán)證解決部分股權(quán)分置難題  85.認股權(quán)證可促進券商創(chuàng)新  86.提升上市公司激勵機制及再融資能力  87.內(nèi)地發(fā)展認股權(quán)證的基礎(chǔ)條件  88.參考香港市場的運行機制  89.認股權(quán)證市場風險的有效控制網(wǎng)上篇  90.高盛認股權(quán)證網(wǎng)頁簡介  91.尋找認股權(quán)證數(shù)據(jù)及條款  92.認股權(quán)證專評及認股權(quán)證手冊  93.認股權(quán)證的整體市場數(shù)據(jù)  94.認段極訌自乞分析工具

章節(jié)摘錄

　　基礎(chǔ)篇　　1.香港及全球認股權(quán)證的現(xiàn)況　　隨著全球金融市場近年的急速發(fā)展，投資者對金融衍生工具的投資興趣也不斷增強。事實上，以往從事金融衍生工具買賣的通常局限于機構(gòu)投資者、基金經(jīng)理或?qū)Γ褐谢鸬葘I(yè)投資者。但時至今日，部分結(jié)構(gòu)較簡單的金融衍生產(chǎn)品已經(jīng)零售化，而且日漸普及?！　∫话阃顿Y者之所以能夠接受這類以往較陌生的投資工具是基于以下兩個原因：一方面，由于衍生工具的發(fā)行人對一般零售投資者進行了一些教育工作，令眾多投資者對衍生工具的認識較以往提高：另一方面，投資者也意識到，在現(xiàn)今變化難測的市況中，衍生工具可提供如風險管理、對沖及做空等靈活性的好處，能為他們提供較穩(wěn)定的投資回報，或能以額外的風險換取較高的投入回報率?！　恼J股權(quán)證在香港的發(fā)展程度來看，它可算是最為普及的一類金融衍生工具了。從近年開始，不論是報紙、電臺、電視或與投資相關(guān)的雜志，投資者都不難找到由認股權(quán)證發(fā)行人、一些學(xué)者及有經(jīng)驗人士撰寫的教育文章及所做的節(jié)目，可見認股權(quán)證在香港受到了廣大投資者的歡迎。據(jù)國際證券交易所聯(lián)合會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在2006年的全球交易所認股權(quán)證成交金額的排名中，香港僅次于內(nèi)地成為全球第二大認股權(quán)證市場。2006年，內(nèi)地（包括上海及深圳交易所）全年認股權(quán)證的成交額高達2505億美元，較第二位的中國香港的2304憶美元及第三位的德國的1243億美元分別高出8.7％及101.5％。

編輯推薦

　　發(fā)行人是否必賺？誰是發(fā)行人重要嗎？可以做到升也賺、跌也賺嗎？投資個股認股權(quán)證還是指數(shù)認股權(quán)證？為何認股權(quán)證條款相近但價格有差異？發(fā)行人推介的認股權(quán)證是否不能買？認購證獲利可能性是否大干認沽證？　　我國已于2005年放開了權(quán)證市場，并在這近兩年飛速發(fā)展起來，已經(jīng)有越來越多的投資者參與其中，投資者對以權(quán)證為題材的工具書需求很大，這本由高盛亞洲區(qū)執(zhí)行董事所寫的書籍可謂是應(yīng)時之作。本書作者長期擔任認股權(quán)證領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)職務(wù)，并且熱衷于投資者教育工作，是業(yè)內(nèi)最資深的人士之一，具有豐富的理論和實際經(jīng)驗，她所著的《權(quán)證101》已成為2005年香港最暢銷的財經(jīng)書籍之一。本書分為基礎(chǔ)篇、實戰(zhàn)篇、發(fā)行人篇、數(shù)據(jù)篇、策略篇、特種認股權(quán)證篇、中國篇，詳細地介紹了認股權(quán)證的知識，并且能以實際案例告訴讀者如何正確操作，書中作者還嘗試以投資者及發(fā)行人的角度來客觀地分析權(quán)證市場的有關(guān)問題。本書集理論與實踐于一體，十分值得投資權(quán)證的投資者以及想進一步了解權(quán)證市場運作的讀者參考。

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