國際視野下的中國金融集團(tuán)風(fēng)險管理研究

內(nèi)容概要

本書通過對金融集團(tuán)市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險等金融業(yè)務(wù)風(fēng)險的系統(tǒng)分析，建立了基于VaR模型對金融風(fēng)險進(jìn)行度量的方法體系。通過采用歷史模擬法、蒙特卡羅模擬法進(jìn)行市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險等可計量風(fēng)險的整合，綜合反映金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)各種市場風(fēng)險、信用風(fēng)險和操作風(fēng)險的情況，既有利于金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部風(fēng)險的識別與控制，也為金融機(jī)構(gòu)之間度量風(fēng)險水平提供了可以相互比較的市場標(biāo)準(zhǔn)，有助于金融監(jiān)管部門的統(tǒng)一監(jiān)管。為綜合多種金融業(yè)務(wù)的金融集團(tuán)的風(fēng)險管理應(yīng)用也提供了廣闊的空間。    針對中國金融集團(tuán)的一般金融風(fēng)險、特殊風(fēng)險和中國特色制度風(fēng)險的分析得出如下一些主要結(jié)論，希望能夠有助于全面、完整地理解轉(zhuǎn)型期中國金融集團(tuán)所面臨的金融風(fēng)險問題。必須首先從金融集團(tuán)內(nèi)部加強(qiáng)風(fēng)險管理能力，同時從外部增強(qiáng)對金融集團(tuán)的風(fēng)險監(jiān)控能力：    (1)中國金融集團(tuán)的風(fēng)險管理還處在初級階段，不僅需要在風(fēng)險管理技術(shù)和風(fēng)險管理思想方面給予高度重視，而且需要結(jié)合中國特色進(jìn)行風(fēng)險管理和控制；    (2)金融集團(tuán)內(nèi)部應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部歷史數(shù)據(jù)的整理，進(jìn)行風(fēng)險度量技術(shù)和風(fēng)險管理能力的實踐和提高，建立遍布金融集團(tuán)的全面風(fēng)險管理信息系統(tǒng)；    (3)加強(qiáng)金融集團(tuán)的內(nèi)部管理流程和內(nèi)部控制措施，防止金融業(yè)務(wù)風(fēng)險的發(fā)生和傳遞；    (4)轉(zhuǎn)軌時期的中國，金融集團(tuán)的制度風(fēng)險還是當(dāng)前金融風(fēng)險防范的重點。中國金融集團(tuán)必須在國有產(chǎn)權(quán)改革的深化過程中加大推進(jìn)的力度，盡快進(jìn)行金融集團(tuán)和金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)權(quán)改革，建立有效的產(chǎn)權(quán)和微觀主體的理性機(jī)制；    (5)加快建立有效的市場化金融體制，增強(qiáng)市場競爭并完善市場體系；    (6)建立高效的信息傳榆和溝通機(jī)制，加強(qiáng)信息披露，防止非市場化內(nèi)部交易的發(fā)生；    (7)加強(qiáng)金融監(jiān)管的有效性和合理性，完善監(jiān)管體制，提高監(jiān)管水平和技術(shù)，形成以中央銀行為主的“牽頭監(jiān)管模式”，進(jìn)行金融集團(tuán)的監(jiān)管；    (8)中國金融集團(tuán)的風(fēng)險管理必須建立內(nèi)部風(fēng)險防范體系與外部風(fēng)險監(jiān)管的有效配合。    總之，中國金融集團(tuán)的風(fēng)險管理任重道遠(yuǎn)，特別是產(chǎn)融結(jié)合的金融集團(tuán)更需要金融監(jiān)管當(dāng)局給予高度的重視，必須在市場化條件下進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易，防止出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資本操縱金融資本的現(xiàn)象，盡快建立全面的風(fēng)險管理體系。本書只是進(jìn)行了初步的研究，關(guān)于金融集團(tuán)風(fēng)險分布和內(nèi)部資源協(xié)調(diào)等方面還需要研究和實踐，特別是金融集團(tuán)環(huán)境下的風(fēng)險承擔(dān)機(jī)制還需要進(jìn)行深入的研究。最后希望本書對風(fēng)險管理研究和中國金融集團(tuán)研究起到一定的基礎(chǔ)效果。

作者簡介

楊新臣，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，高級工程師，講師。中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)博士；中國科學(xué)院自動化研究所工學(xué)碩士；清華大學(xué)工學(xué)學(xué)士。主要研究領(lǐng)域為資產(chǎn)定價、公司金融、產(chǎn)業(yè)投融資、風(fēng)險管理等。副主持國家自然科學(xué)基金委課題1項。公開發(fā)表論文10余篇，主編、參編著作5部。曾擔(dān)任大型國有集團(tuán)公司副總經(jīng)理，負(fù)責(zé)產(chǎn)業(yè)投資管理、戰(zhàn)略規(guī)劃、人力資源等工作。

書籍目錄

第1章  導(dǎo)言  1.1  選題的內(nèi)容  1.2  研究背景和意義  1.3  研究內(nèi)容、方法和篇章結(jié)構(gòu)  1.4  文獻(xiàn)綜述  1.5  本章小結(jié)第2章  金融集團(tuán)風(fēng)險管理的理論基礎(chǔ)  2.1  金融監(jiān)管理論  2.2  金融風(fēng)險管理理論  2.3  公司治理理論  2.4  本章小結(jié)第3章  國外金融集團(tuán)的實踐  3.1  國外金融集團(tuán)的發(fā)展  3.2  國外金融集團(tuán)的風(fēng)險管理  3.3  本章小結(jié)第4章  中國金融集團(tuán)發(fā)展?fàn)顩r  4.1  中國金融集團(tuán)的發(fā)展歷程  4.2  中國主要的金融集團(tuán)  4.3  中國金融集團(tuán)的發(fā)展內(nèi)因  4.4  本章小結(jié)第5章  中國金融集團(tuán)一般金融風(fēng)險管理(模型與技術(shù))  5.1  中國金融集團(tuán)的一般金融風(fēng)險概述  5.2  信用風(fēng)險的識別與度量  5.3  市場風(fēng)險的識別與度量  5.4  中國金融集團(tuán)的操作風(fēng)險分析  5.5  本章小結(jié)第6章  中國金融集團(tuán)特殊風(fēng)險分析  6.1  金融集團(tuán)的特殊風(fēng)險分析  6.2  中國金融集團(tuán)的制度缺陷分析  6.3  本章小結(jié)第7章  中國金融集團(tuán)風(fēng)險管理對策  7.1  中國金融集團(tuán)的風(fēng)險管理現(xiàn)狀  7.2  構(gòu)建金融集團(tuán)的全面風(fēng)險管理體系  7.3  構(gòu)建以VaR為核心的風(fēng)險管理監(jiān)控體系(風(fēng)險資本度量體系)  7.4  中國金融集團(tuán)的產(chǎn)權(quán)制度改革  7.5  完善金融集團(tuán)的公司治理結(jié)構(gòu)  7.6  內(nèi)部風(fēng)險防范措施  7.7  外部風(fēng)險監(jiān)管對策  7.8  建立金融集團(tuán)的風(fēng)險管理信息系統(tǒng)  7.9  本章小結(jié)第8章  思考與展望主要參考文獻(xiàn)后記

章節(jié)摘錄

　　第2章 金融集團(tuán)風(fēng)險管理的理論基礎(chǔ)　　本章是進(jìn)一步研究的理論準(zhǔn)備，先介紹與金融集團(tuán)相關(guān)的監(jiān)管理論，然后進(jìn)行風(fēng)險管理理論的論述。通過對金融風(fēng)險進(jìn)行詳盡的分析，并按照風(fēng)險的特點和性質(zhì)進(jìn)行分類，進(jìn)行不同識別、度量和評估方法的模型介紹。在現(xiàn)代金融理論中，有關(guān)風(fēng)險分析、定價和管理的理論占據(jù)著重要的地位，1997年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎獲得者羅伯特·莫頓教授曾說，資金的時間價值、資產(chǎn)定價和風(fēng)險管理是現(xiàn)代金融管理理論的三大支柱?，F(xiàn)代金融集團(tuán)的發(fā)展和管理也必須建立在風(fēng)險管理的基礎(chǔ)上?！　∑湟唬鹑诩瘓F(tuán)的風(fēng)險管理是實踐性大大強(qiáng)于理論性的課題，與其說金融風(fēng)險管理是特定理論發(fā)展和指導(dǎo)的結(jié)果，毋寧說是市場環(huán)境的變化和金融產(chǎn)業(yè)經(jīng)營發(fā)展的需要誕生了這一課題的產(chǎn)生、存在和發(fā)展。在金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展史上，風(fēng)險的產(chǎn)生以及風(fēng)險內(nèi)因形成機(jī)制的逐步演進(jìn)都要比風(fēng)險管理的理論研究早得多。其二，金融集團(tuán)的風(fēng)險管理是一個復(fù)雜的系統(tǒng)性課題，它幾乎涉及金融產(chǎn)業(yè)經(jīng)營管理的每一個環(huán)節(jié)，滲透到任何一個角落，受制于眾多的外生和內(nèi)生變量。例如，風(fēng)險、成本、市場競爭、發(fā)展戰(zhàn)略等要素，都是風(fēng)險管理過程中必須考慮的。其三，與西方擁有成熟二級市場和大量歷史數(shù)據(jù)的金融風(fēng)險研究相比，中國金融集團(tuán)的風(fēng)險研究由于缺乏足夠的數(shù)據(jù)支持，公司治理結(jié)構(gòu)等的不同，對風(fēng)險管理本身的討論與充滿了風(fēng)險，事實上在發(fā)展中的金融市場，風(fēng)險管理及其計量模型很難得到完整的評估和檢驗?！　　?/pre>








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