政府或有負(fù)債風(fēng)險管理研究

內(nèi)容概要

　　《財(cái)經(jīng)博士論叢·政府或有負(fù)債風(fēng)險管理研究：理論框架與實(shí)踐探索》作者從理論構(gòu)架上對政府或有負(fù)債風(fēng)險管理進(jìn)行了較為系統(tǒng)的探索，并初步搭建了分析框架。這一分析框架主要包括下列內(nèi)容：政府或有風(fēng)險管理的基本渠道、政府或有負(fù)債確認(rèn)和量度、政府或有負(fù)債會計(jì)和預(yù)算管理、政府或有負(fù)債風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)等。進(jìn)而，作者嘗試將其運(yùn)用于對銀行部門、養(yǎng)老金部門、基礎(chǔ)設(shè)施、地方政府等方面的分析。注意從財(cái)政、金融、會計(jì)、政治等多個視角研究政府或有負(fù)債問題。高度重視政府或有負(fù)債基礎(chǔ)理論的研究。

作者簡介

　　呂偉，男，漢族，中共黨員，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所博士后（國家資助），中國注冊會計(jì)師。2002年4月-2003年3月，曾獲德意志學(xué)術(shù)交流基金（DAAD）等資助，赴德國研修1年。近年來，在《財(cái)政研究》等核心期刊公開發(fā)表學(xué)術(shù)論文20余篇，作為主研人員先后參與完成國際組織和省部級委托項(xiàng)目多個，參編合著2部、教材2部。近年來多次擔(dān)任國際組織項(xiàng)目顧問。

書籍目錄

第一章 導(dǎo)論第一節(jié) 有關(guān)政府或有負(fù)債和財(cái)政風(fēng)險管理的一般性研究第二節(jié) 針對中國政府或有負(fù)債和財(cái)政風(fēng)險管理的研究第三節(jié) 研究的理論意義與現(xiàn)實(shí)意義第四節(jié) 結(jié)構(gòu)安排第二章 政府或有負(fù)債相關(guān)概念框架第二節(jié) 問題的提出：政府或有負(fù)債風(fēng)險的嚴(yán)重性第二節(jié) 若干概念界定第三節(jié) 廣義資產(chǎn)負(fù)債分析框架第四節(jié) 政府或有負(fù)債的形成機(jī)理第五節(jié) 財(cái)政機(jī)會主義第三章 政府或有負(fù)債風(fēng)險管理框架第一節(jié) 政府或有負(fù)債風(fēng)險管理的基本作用渠道第二節(jié) 政府或有負(fù)債確認(rèn)和量度第三節(jié) 政府或有負(fù)債會計(jì)和預(yù)算管理第四節(jié) 財(cái)政風(fēng)險預(yù)警方法第四章 政府對銀行部門的或有風(fēng)險管理第一節(jié) 宏觀金融風(fēng)險與政府或有負(fù)債第二節(jié) 銀行系統(tǒng)或有負(fù)債測度方法第三節(jié) 銀行部門政府或有風(fēng)險管理第四節(jié) 銀行部門或有風(fēng)險管理的財(cái)政工具選擇第五章 政府對養(yǎng)老金部門的或有風(fēng)險管理第一節(jié) 養(yǎng)老金擔(dān)保的分類與政策目標(biāo)第二節(jié) 養(yǎng)老金擔(dān)保的價值評估框架第三節(jié) 政府對養(yǎng)老金擔(dān)?；蛴胸?fù)債的風(fēng)險管理第六章 政府對基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的或有風(fēng)險管理第一節(jié) 基礎(chǔ)設(shè)施政府或有負(fù)債主要類型第二節(jié) 政府對基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目提供支持的基本依據(jù)第三節(jié) 基礎(chǔ)設(shè)施政府或有負(fù)債價值評估第四節(jié) 政府基礎(chǔ)設(shè)施支持政策風(fēng)險管理第七章 中央政府對地方的或有風(fēng)險管理第一節(jié) 地方財(cái)政風(fēng)險向中央或有風(fēng)險的轉(zhuǎn)化：原因與機(jī)制分析第二節(jié) 地方財(cái)政風(fēng)險預(yù)警監(jiān)控體系第三節(jié) 地方財(cái)政風(fēng)險預(yù)警監(jiān)控實(shí)踐第四節(jié) 關(guān)于中國中央政府對地方或有風(fēng)險管理的思考參考文獻(xiàn)附錄一 美國聯(lián)邦政府擔(dān)保保險項(xiàng)目預(yù)算管理附錄二 新西蘭政府或有負(fù)債會計(jì)和預(yù)算管理后記圖、表和專欄目錄

章節(jié)摘錄

　　三、最低基金擔(dān)保的價值評估模型　　和收益率擔(dān)保相比，最低基金擔(dān)保側(cè)重于從結(jié)果方面進(jìn)行風(fēng)險管理，而前者偏重于過程管理?！　≡谧畹突饟?dān)保框架下，如果到退休時，職工基金賬戶的累積余額不足以支付最低標(biāo)準(zhǔn)的年金，那么作為擔(dān)保者的政府有兩種辦法可以選擇。第一，立即向退休者支付最低標(biāo)準(zhǔn)年金與賬戶余額之間的差額；第二，先允許退休者按照最低標(biāo)準(zhǔn)從基金賬戶中支取年金，待以后年度賬戶不夠支付時，政府再彌補(bǔ)其差額?！　∮缮峡梢姡畹突饟?dān)保導(dǎo)致的或有負(fù)債水平，主要受到三個因素影響。第一，實(shí)際工資水平，它決定基金賬戶的繳款水平，進(jìn)而影響到退休時賬戶實(shí)際價值和政府設(shè)立的最低標(biāo)準(zhǔn)。第二，基金賬戶的實(shí)際收益率，它也對退休時賬戶實(shí)際價值產(chǎn)生影響。第三，退休時的實(shí)際利率水平，它影響到政府或有負(fù)債現(xiàn)值。　　Zarita（1994）使用期權(quán)定價方法評估了智利的最低基金擔(dān)保。他在模型中允許養(yǎng)老基金獲取一個隨機(jī)的收益率，從而職工退休時的累積養(yǎng)老金余額也是隨機(jī)的。如果退休時工人的賬戶余額低于最低標(biāo)準(zhǔn)年金的成本，政府應(yīng)當(dāng)彌補(bǔ)這一差額。政府或有負(fù)債的無風(fēng)險價值通過對基金風(fēng)險投資的Monte Carlo模擬來計(jì)算，并假定每一期確定的固定繳款水平和實(shí)際收益率。　　Pennacchi（1999）拓展了Zarita（1994）的研究方法。在假設(shè)基金收益率隨機(jī)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步假定：實(shí)際工資水平（乃至每月繳款額）以及實(shí)際利率遵循隨機(jī)過程；退休工人可以按計(jì)劃從個人賬戶中支取，而不是一定要購買年金。他以三個可能相關(guān)的隨機(jī)過程為基礎(chǔ)，使用MonteCarll0模擬計(jì)算了最低基金擔(dān)保的價值，這三個過程是：基金資產(chǎn)實(shí)際收益率的變化、實(shí)際工資的增長、短期實(shí)際利率的變化?！　　?/pre>








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