潛在的危機(jī)

內(nèi)容概要

　　第一，選題新穎，且具有重要的理論與現(xiàn)實(shí)意義，是當(dāng)前政府及學(xué)術(shù)界共同關(guān)注的熱點(diǎn)問(wèn)題。
　　第二，在前人研究的基礎(chǔ)上建立了一個(gè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)體制下金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)傳染機(jī)制的分析框架。在這個(gè)分析框架下可以發(fā)現(xiàn)，在分業(yè)經(jīng)營(yíng)的法律體系下，國(guó)際金融機(jī)構(gòu)是金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)在國(guó)內(nèi)各部門(mén)和國(guó)際間傳染的主要媒介，防范金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該對(duì)跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)嚴(yán)格監(jiān)管。
　　第三，在前人研究的基礎(chǔ)上，結(jié)合中國(guó)國(guó)情，精心選擇了一組既能及時(shí)獲得有效數(shù)據(jù)又能較為準(zhǔn)確測(cè)度中國(guó)金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，構(gòu)建了中國(guó)金融壓力指數(shù)，用以實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)中國(guó)金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
　　第四，以金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的同步變量構(gòu)成的中國(guó)金融壓力指數(shù)為被解釋變量，以滯后的宏觀經(jīng)濟(jì)變量、貨幣信貸變量、資產(chǎn)價(jià)格變量和相關(guān)經(jīng)濟(jì)大國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)變量為解釋變量，運(yùn)用逐步回歸法建立金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)最佳預(yù)測(cè)方程，從而構(gòu)建起金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的合理、實(shí)用的指標(biāo)體系。

作者簡(jiǎn)介

賴娟，女，1975年生，江西新干人。1997年畢業(yè)于中國(guó)金融學(xué)院貨幣銀行學(xué)專業(yè)，獲經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士學(xué)位；2004年畢業(yè)于云南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融專業(yè)，獲經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)位；2011年畢業(yè)于江西財(cái)經(jīng)大學(xué)，獲經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位。1997—2001年曾就職于中國(guó)人民銀行井岡山支行，
目前為江西理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教師。主要研究領(lǐng)域：金融風(fēng)險(xiǎn)管理，金融理論與政策，區(qū)域金融等。主要成果：公開(kāi)發(fā)表學(xué)術(shù)論文十余篇，參與國(guó)家社科基金項(xiàng)目一項(xiàng)，主持或參與省部級(jí)項(xiàng)目五項(xiàng)。

書(shū)籍目錄

第1章 導(dǎo)論
　1.1 研究背景與意義
　1.2 國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述
　1.3 研究思路與方法
　1.4 主要?jiǎng)?chuàng)新與不足
第2章 金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)與防范概述
　2.1 金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的概念
　2.2 金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的生成與傳染
　2.3 金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范
　2.4 小結(jié)
第3章 中國(guó)金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀
　3.1 中國(guó)經(jīng)濟(jì)、金融發(fā)展現(xiàn)狀
　3.2 中國(guó)金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀
　3.3 小結(jié)
第4章 中國(guó)金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的傳染性機(jī)制研究
　4.1 中國(guó)金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)傳染性特征的理論分析
　4.2 中國(guó)金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)傳染機(jī)制的實(shí)證分析
　4.3 小結(jié)
第5章 中國(guó)金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度
　5.1 金融壓力指數(shù)相關(guān)文獻(xiàn)回顧
　5.2 中國(guó)金融壓力指數(shù)的構(gòu)建
　5.3 中國(guó)金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證分析
　5.4 小結(jié)
第6章 金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范與控制的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)
　6.1 系統(tǒng)性金融危機(jī)爆發(fā)的原因總結(jié)與比較
　6.2 化解金融系統(tǒng)性危機(jī)的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)
　6.3 金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)
　6.4 小結(jié)
第7章 中國(guó)金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范(一)：思路與措施
　7.1 中國(guó)金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管與控制的總體思路：建立全程、全面、有重點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系
　7.2 中國(guó)金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管與控制的具體措施
　7.3 小結(jié)
第8章 中國(guó)金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范(二)：預(yù)警指標(biāo)體系的構(gòu)建
　8.1 相關(guān)文獻(xiàn)回顧
　8.2 預(yù)警指標(biāo)體系的構(gòu)建
　8.3 小結(jié)
參考文獻(xiàn)
后　記

章節(jié)摘錄

　?。?）經(jīng)常項(xiàng)目的巨額逆差與引資政策不當(dāng)　　墨西哥政府為了平衡經(jīng)常項(xiàng)目逆差和解決急需的發(fā)展資金，一方面大舉借債，同時(shí)以政府的名義發(fā)行了大量債券，尤其是以美元計(jì)值的短期債券；另一方面大力發(fā)展國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)，吸引外國(guó)資本。墨西哥吸引外資的主要政策是高利率和長(zhǎng)期保持匯率的穩(wěn)定。穩(wěn)定的匯率政策大大降低了投資風(fēng)險(xiǎn)，吸引了大量的外資投資墨西哥的證券市場(chǎng)。據(jù)估計(jì)，1990～1993年，墨西哥獲得的資本凈流入為910億美元，年均流入量達(dá)250億～300億美元，平均超過(guò)GDP的6%。流入的外資中，僅20%左右是投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的直接投資，而80qo左右是投向了資本市場(chǎng)。1994年年底，墨西哥政府發(fā)行的以美元計(jì)算的短期債務(wù)余額高達(dá)280億美元，外國(guó)投資者主要是美國(guó)的投資基金，其投放在墨西哥股市的資金總額達(dá)750億美元。從1994年2月初開(kāi)始，美國(guó)進(jìn)入加息周期，加之1994年，墨西哥發(fā)生了一系列的政治事件，大量外國(guó)資本開(kāi)始逃離墨西哥，最終釀成了墨西哥金融危機(jī)?！　。?）穩(wěn)定的匯率政策、完全開(kāi)放的金融賬戶與不足的國(guó)際儲(chǔ)備　　眾所周知，充足的國(guó)際儲(chǔ)備是一個(gè)金融完全開(kāi)放的國(guó)家維持穩(wěn)定的匯率政策的基本需要。墨西哥的金融改革和自由化非常徹底，幾乎將資本流動(dòng)的任何限制都排除了，將國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)向國(guó)際投資者開(kāi)放。同時(shí)，墨西哥卻仍然實(shí)行盯住美元的固定匯率制度，將本幣與美元的匯率保持在一個(gè)較窄的波動(dòng)幅度內(nèi)。盯住美元的固定匯率政策和資本賬戶的完全開(kāi)放就已經(jīng)產(chǎn)生了內(nèi)在的矛盾，一旦引發(fā)資本流出沖擊，政府的外匯儲(chǔ)備將承受巨大壓力。盡管危機(jī)前墨西哥官方儲(chǔ)備的增長(zhǎng)速度相對(duì)較快，其官方儲(chǔ)備在1993年年底達(dá)到250億美元，但是，其短期負(fù)債增長(zhǎng)的速度更快、數(shù)量更多。據(jù)Caivo（1994）估計(jì)，當(dāng)時(shí)墨西哥政府和銀行的短期負(fù)債至少是其國(guó)際儲(chǔ)備的4倍，這一比率是當(dāng)時(shí)拉美國(guó)家中最高的。相對(duì)于流動(dòng)性極強(qiáng)的短期外債而言，墨西哥的國(guó)際儲(chǔ)備猶如杯水車薪?！　　?/pre>








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