匯率變動對金融體系的影響

內(nèi)容概要

　　本書從金融中介、貨幣政策和金融市場三個方面考察了匯率變動對金融體系的影響，每一個方面又都分為理論影響渠道和對中國的檢驗兩個部分進(jìn)行分析。在理論影響渠道部分，除了定性地分析匯率與相關(guān)金融變量之間的關(guān)系以外。主要結(jié)合現(xiàn)有各種金融理論較為詳盡地梳理了匯率變動對相關(guān)金融變量。如銀行業(yè)績效、物價、利率、資產(chǎn)價格等產(chǎn)生影響的機(jī)制與作用過程，并嘗試對現(xiàn)有的一些理論進(jìn)行修正和擴(kuò)展。在對中國的檢驗部分。主要是運用各種統(tǒng)計和計量的研究方法。針對中國可得的數(shù)據(jù)。對匯率變動影響各種相關(guān)金融變量的實際結(jié)果進(jìn)行了檢驗和分析。在檢驗的過程中盡量考慮了中國金融體系的特點。

作者簡介

陳曉莉。南開大學(xué)國際經(jīng)濟(jì)研究所博士，中國社會科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所博士后。現(xiàn)任山東大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副教授，碩士生導(dǎo)師，金融系副主任。研究領(lǐng)域為國際金融與宏觀經(jīng)濟(jì)，近期主要研究方向為匯率理論與政策研究、金融危機(jī)理論與防范研究。2000年以來，先后在《世界經(jīng)濟(jì)》、《經(jīng)濟(jì)科學(xué)》、《世界經(jīng)研究》、《南開經(jīng)濟(jì)研究》等雜志上發(fā)表論文多篇，已出版專著1本，參與多項國家及省部級課題。

書籍目錄

第一章　匯率變動對銀行業(yè)的影響：理論分析  第一節(jié)　匯率變動影響銀行業(yè)穩(wěn)定的理論渠道    一、匯率變動的資產(chǎn)負(fù)債表渠道    二、貨幣錯配的內(nèi)涵    三、貨幣錯配產(chǎn)生的原因    四、貨幣錯配的影響  第二節(jié)　一個理論分析框架    一、文獻(xiàn)回顧    二、模型構(gòu)建    三、主要結(jié)論及政策含義第二章　我國貨幣錯配狀況的經(jīng)驗分析  第一節(jié)　我國總體貨幣錯配估計    一、中國總體貨幣錯配估計    二、考慮期限錯配和幣種結(jié)構(gòu)的修正估計    三、貨幣錯配產(chǎn)生的原因：一個有限樣本的經(jīng)驗分析    四、對貨幣錯配的糾正和風(fēng)險防范措施　第二節(jié)　中國銀行業(yè)貨幣錯配經(jīng)驗分析    一、目前中國銀行體系中存在的貨幣錯配狀況估計    二、基于上市銀行歷史數(shù)據(jù)的經(jīng)驗研究第三章　匯率變動對貨幣政策最終目標(biāo)的影響  第一節(jié)　匯率變動對貨幣政策最終目標(biāo)的影響渠道    一、匯率變動對物價水平的影響    二、匯率變動對國際收支的影響    三、匯率變動對產(chǎn)出水平的影響    四、麥金農(nóng)“一國本幣升值導(dǎo)致通貨緊縮”模型　第二節(jié)　基于中國歷史數(shù)據(jù)的檢驗    一、現(xiàn)有研究綜述　　二、本書的實證研究內(nèi)容    三、檢驗結(jié)果    四、對檢驗結(jié)果的分析及政策含義第四章　匯率變動對貨幣政策中介目標(biāo)的影響  第一節(jié)　匯率變動對貨幣政策中介目標(biāo)的理論影響渠道    一、匯率變動對利率的影響渠道    二、匯率變動對基礎(chǔ)貨幣的影響渠道：傳統(tǒng)的觀點  第二節(jié)　非常規(guī)貨幣政策：一個相關(guān)的問題    一、非常規(guī)貨幣政策：一個簡單的分析框架    二、貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制：常規(guī)與非常規(guī)的比較    三、政策的退出　第三節(jié)　對中國歷史數(shù)據(jù)的檢驗    一、現(xiàn)有實證研究文獻(xiàn)綜述    二、本書計量模型的構(gòu)建及檢驗思路    三、檢驗結(jié)果    四、結(jié)論及政策含義第五章　匯率變動對金融市場的影響  第一節(jié)　匯率變動與股票價格    一、理論影響渠道    二、對中國歷史數(shù)據(jù)的實證檢驗  第二節(jié)　匯率變動與房地產(chǎn)價格    一、匯率變動與房地產(chǎn)價格的關(guān)系：一個文獻(xiàn)綜述    二、國際經(jīng)驗    三、中國的情況  第三節(jié)　匯率制度改革與資本賬戶開放    一、匯率制度改革與資本賬戶開放的關(guān)系：一個理論回顧    二、各國的歷史經(jīng)驗    三、針對中國目前狀況的分析主要參考文獻(xiàn)   后記

章節(jié)摘錄

　　從微觀層面講，貨幣錯配對企業(yè)的影響要視具體情況而定。一個存在貨幣錯配的企業(yè)，如果外幣負(fù)債大于其外幣資產(chǎn)，那么本幣貶值將對其帶來不利影響，而本幣升值則會減輕其債務(wù)負(fù)擔(dān)，從而對企業(yè)有利；相反，一個企業(yè)如果外幣資產(chǎn)大于負(fù)債，本幣貶值將增加其外幣資產(chǎn)價值，對其有利，而本幣升值則使其外幣資產(chǎn)價值下降，從而造成不利影響。這就是在存在貨幣錯配的情況下，匯率波動所帶來的資產(chǎn)負(fù)債表效應(yīng)（the Balance Sheet Effect）。同時，在本幣貶值時，貨幣錯配會造成企業(yè)投資和產(chǎn)出的緊縮效應(yīng)。但對于出口企業(yè)，本幣貶值對產(chǎn)出的影響有可能是擴(kuò)張性的。因此，貨幣錯配對企業(yè)的具體影響還應(yīng)考慮該企業(yè)貨幣錯配的規(guī)模、企業(yè)的性質(zhì)（是否為貿(mào)易企業(yè)）以及貿(mào)易企業(yè)的出口結(jié)構(gòu)、貿(mào)易條件、收支的幣種結(jié)構(gòu)等其他因素。而且，貨幣錯配對宏觀層面與微觀層面的影響會發(fā)生相互作用。

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