金融市場代理投資激勵機制

內(nèi)容概要

本書著眼于傳統(tǒng)激勵理論與行為金融理論研究的空白點，探索有限理陸下資本市場激勵問題。作者將行為金融學中的有限理陸研究成果納入激勵理論分析框架，以期在理論方面補充和充實激勵理論體系，使之更接近現(xiàn)實，為針對專業(yè)投資經(jīng)紀人的激勵合同和激勵機制設(shè)計提供新的思路。全書論述嚴密，行文務(wù)實．為新時期下研究金融市場代理投資激勵提供了新的視角。

作者簡介

王健，管理學博士，副教授，現(xiàn)任教于東北大學工商管理學院。曾于東北大學控制科學與控制工程博士后科研流動站從事研究工作。近年來，在《管理科學學報》、《系統(tǒng)工程學報》、《中國管理科學》、《預(yù)測》、《系統(tǒng)管理學報》等學術(shù)期刊發(fā)表論文近20篇。先后主持國家自然科學基金、教育部人文社會科學基金、教育部博士點新教師基金、中國博士后科學基金等科研項目多項；獲遼寧省自然科學學術(shù)成果二等獎一項。目前主要從事行為金融學等方向的研究。莊新田，管理學博士，教授，博士生導(dǎo)師，現(xiàn)任教于東北大學工商管理學院。近年來，在中外核心期刊發(fā)表學術(shù)論文120余篇，其中SCI收錄5篇，EI收錄15篇，ISTP收錄10篇；主持國家及省部級科研課題20余項，獲獎8項。

書籍目錄

前言
第1章 緒論
 1．1 金融市場代理投資激勵問題的提出
 1．2 有限理性下金融市場代理投資激勵問題的研究意義
 1．3 本書結(jié)構(gòu)與內(nèi)容安排
第2章 委托代理基本理論
 2．1 理性經(jīng)濟人假設(shè)理論
 2．2 傳統(tǒng)委托代理模型
 2．2．1 委托代理理論概述
 2．2．2 委托代理基本模型
 2．2．3 Holmstrom—Milgrom委托代理模型
 2．3 委托代理模型的擴展
 2．3．1 多任務(wù)委托代理模型
 2．3．2 多參與人委托代理模型
 2．3．3 動態(tài)委托代理模型
 2．3．4 相對業(yè)績比較模型與錦標制度
 2．3．5 團隊理論
 2．4 委托代理理論研究的新進展——行為合約理論
第3章 行為金融學基本理論
 3．1 行為金融學的產(chǎn)生與基礎(chǔ)理論
 3．1．1 行為金融學的產(chǎn)生
 3．1．2 行為金融學的基礎(chǔ)理論
 3．2 行為金融學的主要研究結(jié)果和理論模型
 3．3 行為金融學的應(yīng)用研究
 3．3．1 行為金融理論指導(dǎo)下的證券投資策略
 3．3．2 行為金融理論對重要市場“異象”的探討
 3．3．3 行為金融理論對投資者行為的分析
 3．3．4 行為金融在公司理財中的應(yīng)用
第4章 投資者有限理性模型
 4．1 有限理性的含義
 4．2 投資者情緒
 4．2．1 投資者情緒的基本內(nèi)涵
 4．2．2 投資者情緒的理論模型
 4．2．3 投資者情緒的度量
 4．2．4 投資者情緒對金融市場的影響
 4．3 噪聲交易
 4．3．1 噪聲交易的特點
 4．3．2 噪聲交易理論的主要研究成果
 4．3．3 噪聲交易基本模型
 4．3．4 噪聲交易的擴展研究
 4．4 過度自信與自我歸因偏差
 4．4．1 過度自信的理論模型
 4．4．2 過度自信的成因
 4．4．3 過度自信產(chǎn)生的影響
 4．4．4 過度自信的實證檢驗
 4．4．5 自我歸因偏差
第5章 基于投資者情緒的代理投資最優(yōu)合同研究
第6章 基于過度自信的代理投資靜態(tài)激勵問題研究
第7章 基于過度自信的代理投資動態(tài)激勵問題研究
第8章 過度A信和監(jiān)督機制聯(lián)合作用下的代理投資動態(tài)激勵問題研究
第9章 基于A我歸因偏差的代理投資團隊合作問題研究
第10章 基于有偏預(yù)期的代理投資團隊合作問題研究
第11章 基于心理契約的投資管理者激勵機制分類設(shè)計
參考文獻
后記

章節(jié)摘錄

版權(quán)頁：插圖：學者們發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)實經(jīng)濟社會中存在著許多與傳統(tǒng)經(jīng)濟學理論相背的異?，F(xiàn)象。行為經(jīng)濟學家和實驗經(jīng)濟學家提出了許多著名的“悖論”，向主流經(jīng)濟學發(fā)難，如“阿萊斯悖論”、“股票溢價之謎”、“股利之謎”、“小公司效應(yīng)”、“反轉(zhuǎn)效應(yīng)”等。經(jīng)濟學家們試圖在不動搖市場有效性和現(xiàn)有的定價模型基礎(chǔ)上來對這些異常做出解釋，如修改效用函數(shù)、稟賦、技術(shù)和市場信息結(jié)構(gòu)等，但迄今沒有滿意的答案。傳統(tǒng)的理性人假定已經(jīng)無法解釋現(xiàn)實人的經(jīng)濟生活與行為，經(jīng)濟學家們越來越認識到人類行為本身的重要性，越來越多的研究人員開始嘗試借鑒其他學科的重要成果和研究方法，尤其是社會學、心理學當中的重要研究方法，重新回歸以“人”的自身規(guī)律為出發(fā)點的經(jīng)濟學分析，試圖以此來修正傳統(tǒng)理論的假設(shè)。于是認知心理學被引入經(jīng)濟分析，同時實驗數(shù)據(jù)也起到更加重要的作用。在這種情況下，行為金融理論開始悄然興起。行為金融學是將行為科學、心理學和認知科學的研究成果應(yīng)用到對金融市場的分析上，是基于心理學實驗結(jié)果，提出投資者決策時的心理特征假設(shè)，來研究投資者的實際投資決策行為的。行為金融學是對正統(tǒng)的、經(jīng)典的主流金融理論的挑戰(zhàn)和補充，是對Bayes理性人假設(shè)的否定，它把鮮活的“人”拽回到金融市場研究中來，在一個博弈的金融市場里，顯示出強大的生命力，開創(chuàng)了金融學研究的新思路和新方法。行為金融學的特征主要表現(xiàn)在：（1）以心理學和其他相關(guān)學科的研究成果為依據(jù)；（2）突破了傳統(tǒng)主流金融理論只注重用理性投資決策模型對金融市場投資者實際決策行為進行簡單測度的范式，強調(diào)了投資者在更多時候是非理性或有限理性的；（3）以人們的實際決策心理為出發(fā)點，研究投資者的投資決策行為規(guī)律及其對市場價格的影響；（4）使人們可以更加透徹、真實地了解和刻畫金融市場。

編輯推薦

《金融市場代理投資激勵機制:基于有限理性的視角》是東北大學“985工程”建設(shè)專項經(jīng)費資助。

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