深圳創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)

內(nèi)容概要

　　深圳創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的設(shè)立和健康發(fā)展對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)尤其是金融領(lǐng)域具有非常重要的意義，影響創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)健康發(fā)展的宏微觀因素很多，這些宏微觀因素最終都會(huì)體現(xiàn)到創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的制度設(shè)計(jì)與運(yùn)行上。所以，深圳創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)運(yùn)行制度的設(shè)計(jì)與完善是決定其能否健康發(fā)展的關(guān)鍵?！　　渡钲趧?chuàng)業(yè)板市場(chǎng)：運(yùn)行與解讀》針對(duì)與深圳創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)運(yùn)行相關(guān)的制度，如創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的定位和設(shè)立模式、上市制度、交易制度、監(jiān)管制度、退市制度等，借鑒海外創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)制度建設(shè)的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，把理論和實(shí)踐相結(jié)合，定性與定量分析相結(jié)合，首先對(duì)深圳創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)正式運(yùn)行以來(lái)的總體情況進(jìn)行評(píng)價(jià)，繼而深入分析其主要運(yùn)行制度，最后提出具有實(shí)踐價(jià)值的進(jìn)一步完善的對(duì)策。全書(shū)立論嚴(yán)謹(jǐn)，數(shù)據(jù)翔實(shí)，資料豐富，為新時(shí)期下探索深圳創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的優(yōu)秀之作。

書(shū)籍目錄

第一章 引言第一節(jié) 設(shè)立深圳創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)及完善其運(yùn)行制度的意義第二節(jié) 創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)運(yùn)行制度研究成果綜述第三節(jié) 本書(shū)的重點(diǎn)、難點(diǎn)和創(chuàng)新點(diǎn)第四節(jié) 本書(shū)的基本思路、研究方法與研究架構(gòu)第二章 創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的理論基礎(chǔ)與海外創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)發(fā)展概況第一節(jié) 創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的涵義與特征第二節(jié) 創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)運(yùn)行制度設(shè)計(jì)的理論基礎(chǔ)第三節(jié) 海外創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的產(chǎn)生及發(fā)展過(guò)程第四節(jié) 海外主要?jiǎng)?chuàng)業(yè)板市場(chǎng)運(yùn)行狀況分析第三章 深圳創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的發(fā)展歷程和運(yùn)行現(xiàn)狀第一節(jié) 深圳創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的發(fā)展歷程第二節(jié) 深圳創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的定位第三節(jié) 深圳創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的設(shè)立與運(yùn)作模式第四節(jié) 深圳創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的運(yùn)行指標(biāo)分析第四章 深圳創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的上市制度第一節(jié) 海外主要?jiǎng)?chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的上市標(biāo)準(zhǔn)比較第二節(jié) 我國(guó)主板、中小板與創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的上市標(biāo)準(zhǔn)比較第三節(jié) 深圳創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市制度的改進(jìn)建議第四節(jié) 深圳創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市標(biāo)準(zhǔn)評(píng)價(jià)的實(shí)證分析第五章 深圳創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的交易制度第一節(jié) 海外主要?jiǎng)?chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的交易制度現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)第二節(jié) 深圳創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)交易制度的現(xiàn)狀及存在的問(wèn)題第三節(jié) 深圳創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)交易制度的改進(jìn)建議第六章 深圳創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的保薦人制度第一節(jié) 海外主要?jiǎng)?chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的保薦人制度比較第二節(jié) 深圳創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)保薦人制度的現(xiàn)狀及存在的問(wèn)題第三節(jié) 深圳創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)保薦人制度改進(jìn)的建議第七章 深圳創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的獨(dú)立董事制度第一節(jié) 國(guó)外獨(dú)立董事制度的現(xiàn)狀第二節(jié) 深圳創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)獨(dú)立董事制度的現(xiàn)狀及存在的問(wèn)題……第八章 深圳創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的信息披露制度第九章 深圳創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的退市制度第十章 深圳創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的監(jiān)管制度第十一章 對(duì)深圳創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)有關(guān)制度的總結(jié)與展望

章節(jié)摘錄

　?。?）披露標(biāo)準(zhǔn)。臨時(shí)報(bào)告的披露標(biāo)準(zhǔn)包括重要性標(biāo)準(zhǔn)和及時(shí)性標(biāo)準(zhǔn)?！　≈匾詷?biāo)準(zhǔn)規(guī)定了上市公司在發(fā)生什么樣的事項(xiàng)時(shí)必須進(jìn)行披露，即解決了臨時(shí)報(bào)告應(yīng)予以披露的范圍問(wèn)題；及時(shí)性標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定了上市公司在發(fā)生重大事項(xiàng)時(shí)應(yīng)在什么時(shí)間進(jìn)行披露，即解決了臨時(shí)報(bào)告應(yīng)予以披露的時(shí)間問(wèn)題。　　海外各主要?jiǎng)?chuàng)業(yè)板市場(chǎng)一般從兩個(gè)方面來(lái)確定重要性標(biāo)準(zhǔn)，一個(gè)是事件是否重要取決于其是否會(huì)對(duì)投資者的投資決策產(chǎn)生影響；另一個(gè)是事件是否重要取決于其是否會(huì)對(duì)上市公司證券價(jià)格產(chǎn)生影響?？梢砸?guī)定這兩個(gè)方面的標(biāo)準(zhǔn)只要符合其中任意一項(xiàng)就屬于重大事項(xiàng)，上市公司就有義務(wù)發(fā)布臨時(shí)報(bào)告，如美國(guó)的規(guī)定。也可以規(guī)定這兩個(gè)方面的任意一個(gè)方面作為重大事項(xiàng)的判斷標(biāo)準(zhǔn)，要么是能夠影響投資者投資決策的事項(xiàng)，如日本的規(guī)定；要么是能夠影響上市公司證券價(jià)格的事項(xiàng)，如英國(guó)、德國(guó)、中國(guó)香港和中國(guó)臺(tái)灣的規(guī)定?！　〖皶r(shí)性標(biāo)準(zhǔn)是指上市公司在能夠做到的情況下，應(yīng)盡可能快地對(duì)重大事件進(jìn)行披露。及時(shí)對(duì)重大事件進(jìn)行披露，不僅可以使投資者及時(shí)做出正確的投資判斷，避免因信息不靈導(dǎo)致投資損失，還可以盡量減少內(nèi)幕交易發(fā)生的可能性，從而保證證券市場(chǎng)的公平和效率。所以，海外創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)都要求上市公司對(duì)重大事項(xiàng)及時(shí)予以披露，比如，美國(guó)要求上市公司對(duì)于公司控制權(quán)的變化，重要資產(chǎn)的購(gòu)買與出售等重大事項(xiàng)在15日內(nèi)向SEC報(bào)告并及時(shí)公告；英國(guó)要求上市公司對(duì)于重大事項(xiàng)要立即通知證券交易所，同時(shí)可向新聞媒體發(fā)布；日本要求上市公司對(duì)于重大事項(xiàng)要立即公告，同時(shí)通知主管機(jī)關(guān)及證券交易所：中國(guó)臺(tái)灣要求上市公司對(duì)于重大事項(xiàng)一般在當(dāng)日或次日營(yíng)業(yè)前公告，向主管機(jī)關(guān)申報(bào)應(yīng)在二日以內(nèi)?！　。?）披露審查程序。從海外各國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)來(lái)看，對(duì)上市公司臨時(shí)報(bào)告披露的審查主要由證券交易所進(jìn)行；對(duì)于發(fā)生的某些重大事項(xiàng)，上市公司還需要向證券監(jiān)督機(jī)構(gòu)報(bào)告。各國(guó)證券交易所對(duì)上市公司臨時(shí)報(bào)告披露的審查程序主要有兩種方式：一種是事前審查，另一種是事后審查。前者是指上市公司在發(fā)生重大事件時(shí)需要向證券交易所申報(bào)審查后才能夠公開(kāi)披露；后者是指上市公司在發(fā)生重大事件時(shí)先行及時(shí)披露有關(guān)信息，然后在規(guī)定時(shí)間內(nèi)向證券交易所及證券監(jiān)督機(jī)構(gòu)報(bào)告?！　∨R時(shí)報(bào)告披露的審查，不管是事前進(jìn)行，還是事后進(jìn)行，都有利有弊。事后審查的優(yōu)點(diǎn)在于信息披露的時(shí)效性強(qiáng)，監(jiān)管效率高、成本低；其缺點(diǎn)在于不能夠事先控制上市公司一些不規(guī)范的信息披露。事前審查的優(yōu)點(diǎn)在于證券交易所或證券監(jiān)督機(jī)構(gòu)能在事前根據(jù)信息的影響程度，選擇信息披露的時(shí)機(jī)、方式等；其缺點(diǎn)在于信息披露的時(shí)效性不強(qiáng)，監(jiān)管效率低、成本高等。為了發(fā)揮這兩種審查方式的優(yōu)點(diǎn)、避免這兩種審查方式的缺點(diǎn)，有的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)采取了一種折中的審查方式，即“部分事項(xiàng)事前審查、部分事項(xiàng)事后審查”的方式，如中國(guó)香港創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)。香港聯(lián)交所把上市公司應(yīng)在臨時(shí)報(bào)告中披露的事項(xiàng)分成兩類，一類是一般事項(xiàng)，另一類是重大事項(xiàng)，如關(guān)聯(lián)交易等。對(duì)于一般事項(xiàng)，上市公司可以直接在指定報(bào)刊或指定網(wǎng)站上披露；對(duì)于重大事項(xiàng)，上市公司必須首先向聯(lián)交所提交信息披露的初稿，然后由聯(lián)交所進(jìn)行審查并給出修改意見(jiàn)，最后上市公司按聯(lián)交所的意見(jiàn)進(jìn)行修改后才能進(jìn)行信息披露?！　　?/pre>




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　　創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的創(chuàng)立和發(fā)展在經(jīng)濟(jì)和金融領(lǐng)域具有非常重要的意義，對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)的完善、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變以及戰(zhàn)略性新興企業(yè)的培育都會(huì)帶來(lái)新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。





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