國(guó)際石油價(jià)格動(dòng)蕩之謎

內(nèi)容概要

本書屬于經(jīng)濟(jì)解釋。傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)已經(jīng)不能解釋2002年以來(lái)國(guó)際石油價(jià)格的急劇動(dòng)蕩。本書在“貨幣信用一虛擬經(jīng)濟(jì)一實(shí)體經(jīng)濟(jì)”的全新視角下，第1章～第6章分別對(duì)影響國(guó)際石油價(jià)格的實(shí)體經(jīng)濟(jì)因素、虛擬經(jīng)濟(jì)因素及制度因素進(jìn)行理論加實(shí)證分析，得出結(jié)論如下：
　　第一，國(guó)際石油價(jià)格已不再被供需所決定，而是由其金融屬性所決定。由美元主導(dǎo)的全球貨幣信用體系和浮動(dòng)匯率制所引發(fā)的流動(dòng)性過(guò)剩是全球石油價(jià)格暴漲暴跌的本質(zhì)(制度性)原因。過(guò)剩流動(dòng)性在實(shí)體經(jīng)濟(jì)里找不到投資的熱土，便沖進(jìn)了虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，造成虛擬經(jīng)濟(jì)過(guò)度膨脹，實(shí)體經(jīng)濟(jì)相對(duì)萎縮。虛擬經(jīng)濟(jì)里過(guò)剩的流動(dòng)性乃國(guó)際石油價(jià)格急劇動(dòng)蕩的動(dòng)力之源。
　　第二，外匯市場(chǎng)、股票市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)早已三位一體，相互影響和聯(lián)動(dòng)，形成了前所未有的波動(dòng)。尤其是外匯市場(chǎng)，超過(guò)100：1的高杠桿交易導(dǎo)致熱錢四處游蕩，使得美元匯率在高頻投機(jī)下急劇動(dòng)蕩。國(guó)際石油的計(jì)價(jià)貨幣美元本身幣值的不穩(wěn)定性必然導(dǎo)致國(guó)際石油期貨價(jià)格陷入動(dòng)蕩。但是自2002年1月份以來(lái)，美元指數(shù)下跌超過(guò)了35％，而國(guó)際油價(jià)最高時(shí)候曾經(jīng)上漲超過(guò)了400％，美元因素只能解釋石油價(jià)格動(dòng)蕩的部分原因。
　　第三，全球大型的對(duì)沖基金和投資銀行是石油金融體系內(nèi)的主導(dǎo)力量。金融工具的高杠桿特性推動(dòng)他們的投機(jī)行為，于是他們利用左右國(guó)際石油價(jià)格的各種因素諸如美元、股市波動(dòng)、原油庫(kù)存、宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、天氣等通過(guò)石油期貨期權(quán)等衍生品市場(chǎng)平臺(tái)并借助高端的程序化交易系統(tǒng)進(jìn)行高頻度的投機(jī)，最終這種追逐自身利益最大化的操作推動(dòng)了國(guó)際原油期貨價(jià)格的暴漲暴跌。

作者簡(jiǎn)介

馬登科，男，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，畢業(yè)于吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，現(xiàn)任職于國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行山東分行。研究領(lǐng)域?yàn)閲?guó)際石油金融、商品期貨及金融期貨等衍生品。曾在《經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài)》、《世界經(jīng)濟(jì)研究》及《中國(guó)石油大學(xué)學(xué)報(bào)》等期刊上發(fā)表論文11篇，參編著作1部。
 
張昕，女，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，畢業(yè)于山東大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，現(xiàn)任職于中國(guó)工商銀行私人銀行部濟(jì)南分部。研究領(lǐng)域?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì)、投資理財(cái)。曾在《經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài)》、《世界經(jīng)濟(jì)研究》、《東岳論叢》、《廣東金融學(xué)院學(xué)報(bào)》及《理論學(xué)刊》等期刊上發(fā)表論文10余篇。

書籍目錄

第1章導(dǎo)論
1.1問(wèn)題的提出及選題意義
1.2研究對(duì)象、目的及思路
1.3石油金融理論文獻(xiàn)綜述
第2章石油價(jià)格決定：石油的金融屬性逐步取代商品屬性
2.1國(guó)際石油的供給
2.2國(guó)際石油的需求
2.3國(guó)際石油定價(jià)體系的歷史和現(xiàn)狀
2.4國(guó)際石油定價(jià)的新變化：石油的金融屬性
2.5本章小結(jié)
第3章石油期貨理論：石油價(jià)格決定的新平臺(tái)及相關(guān)實(shí)證研究
3.1期貨的產(chǎn)生、特點(diǎn)和交易流程
3.2石油期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能：國(guó)際石油期貨價(jià)格主導(dǎo)現(xiàn)貨價(jià)格
3.3石油期貨的套期保值功能
3.4紐約原油對(duì)上海燃料油期貨價(jià)格之傳導(dǎo)實(shí)證研究
3.5本章小結(jié)
第4章石油美元理論：美元對(duì)國(guó)際油價(jià)影響的實(shí)證分析
4.1石油美元理論
4.2石油美元環(huán)流理論
4.3美元影響國(guó)際石油價(jià)格的傳導(dǎo)機(jī)制分析
4.4美元匯率變動(dòng)對(duì)國(guó)際原油期貨價(jià)格影響的實(shí)證分析
4.5美元、道-瓊斯指數(shù)、上證綜指和原油之間的關(guān)系
4.6本章小結(jié)
第5章石油投機(jī)基金：投機(jī)基金持倉(cāng)頭寸對(duì)國(guó)際油價(jià)影響的實(shí)證分析
5.1石油投機(jī)基金的構(gòu)成、規(guī)模及特點(diǎn)
5.2投機(jī)基金持倉(cāng)頭寸對(duì)國(guó)際油價(jià)影響的實(shí)證分析
5.3國(guó)際石油期貨價(jià)格波動(dòng)的合理性：最優(yōu)投機(jī)理論
5.4國(guó)際石油期貨價(jià)格預(yù)測(cè)的復(fù)雜性：其他短期影響因素
5.5本章小結(jié)
第6章國(guó)際石油價(jià)格動(dòng)蕩的根源：美元本位制加上浮動(dòng)匯率制
6.1歷史的視角：三大匯率制度體系下的石油價(jià)格波動(dòng)
6.2國(guó)際貨幣體系制度安排：蒙代爾對(duì)決弗里德曼
6.3失去黃金“錨”的美元本位制：虛擬經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重背離實(shí)體經(jīng)濟(jì)
6.4經(jīng)濟(jì)危機(jī)中的高盛案例：高杠桿加程序化交易
6.5零和博弈的背后：金融危機(jī)損失的美元到底哪去了?
6.6本章小結(jié)
第7章國(guó)際石油價(jià)格動(dòng)蕩對(duì)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)沖擊的實(shí)證分析
7.1國(guó)際石油期貨價(jià)格變動(dòng)與中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)
7.2VAR模型
7.3變量選擇和數(shù)據(jù)描述
7.4計(jì)算結(jié)果和小結(jié)
第8章國(guó)際金融體系改革與中國(guó)石油金融體系的構(gòu)筑
8.1構(gòu)筑中國(guó)石油金融體系的制度基礎(chǔ)
8.2構(gòu)筑中國(guó)石油金融體系的具體戰(zhàn)略
8.3本章小結(jié)
第9章結(jié)語(yǔ)
9.1本書的主要結(jié)論
9.2本書主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)
9.3研究存在的問(wèn)題
9.4需要進(jìn)一步思考的問(wèn)題
參考文獻(xiàn)
后記

圖書封面

圖書標(biāo)簽Tags

無(wú)

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