我國(guó)上市公司重大問(wèn)題研究

內(nèi)容概要

　　《我國(guó)上市公司重大問(wèn)題研究》共八章，前三章主要研究上市公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估體系、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下我國(guó)上市公司主要財(cái)務(wù)問(wèn)題及我國(guó)上市公司市值管理問(wèn)題。第四、五、六章分別研究了我國(guó)上市公司并購(gòu)和重組、我國(guó)上市公司并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及控制和我國(guó)上市公司破產(chǎn)重整法律問(wèn)題。最后兩章研究了我國(guó)上市公司治理結(jié)構(gòu)、上市公司股權(quán)分置改革及股改后的大小非問(wèn)題。

作者簡(jiǎn)介

現(xiàn)任中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所所長(zhǎng)。在金融市場(chǎng)及相關(guān)領(lǐng)域的研究中取得大量的研究成果，先后承擔(dān)和參加了國(guó)家青年社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目、國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目等8項(xiàng)重大課題，出版學(xué)術(shù)著作和教材近30部，公開發(fā)表論文近400篇。發(fā)表的科研成果具有廣泛的社會(huì)影響，其中有多篇論文被其他刊物轉(zhuǎn)載或摘發(fā)，在國(guó)內(nèi)外研究文獻(xiàn)和網(wǎng)絡(luò)上被頻繁引用。
李俊峰，男，37歲，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教師、證券期貨研究所研究員，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，《經(jīng)濟(jì)研究》匿名評(píng)審人，先后在《經(jīng)濟(jì)研究》、《經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理》等刊物發(fā)表學(xué)術(shù)論文多篇。
黃銳光，畢業(yè)于中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融系國(guó)際金融專業(yè)，1992年赴加拿大多倫多大學(xué)亞太銀行經(jīng)理研修班學(xué)習(xí)。目前擔(dān)美國(guó)新飛通光電公司董事，上海抱樸投資公司董事長(zhǎng)等職務(wù)。先后就職于中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行，涌金期貨公司等大型金融機(jī)構(gòu)，有扎實(shí)的理論功底和20年投資經(jīng)驗(yàn)，在國(guó)債、商品、股票、外匯和風(fēng)險(xiǎn)投資諸領(lǐng)域均已取得實(shí)戰(zhàn)佳績(jī)。現(xiàn)任深圳市理想投資股份有限公司執(zhí)行董事、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所上海分所所長(zhǎng)。
于水，畢業(yè)于中央財(cái)經(jīng)大學(xué)，金融學(xué)碩土。先后任職于深圳市投資管理公司金融證券部經(jīng)理，金地集團(tuán)股份有限公司董事、華泰財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司董事，京基集團(tuán)有限公司副總裁。擁有17年投資管理經(jīng)驗(yàn)，擅長(zhǎng)收購(gòu)兼并、股權(quán)交易，有豐富的大型資產(chǎn)管理公司運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)。目前為中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教育基金會(huì)剮理事長(zhǎng)?，F(xiàn)任深圳市理想投資股份有限公司董事長(zhǎng)、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所特約研究員。

書籍目錄

第一章  我國(guó)上市公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估體系比較
  第一節(jié)  推出上市公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估體系的必然性和意義
  第二節(jié)  上市公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估步驟及體系建立的基礎(chǔ)
  第三節(jié)  國(guó)內(nèi)外上市公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估體系
  第四節(jié)  國(guó)內(nèi)外幾種評(píng)估體系的比較
  第五節(jié)  關(guān)于上市公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估體系的進(jìn)一步思考
第二章  新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下我國(guó)上市公司主要財(cái)務(wù)問(wèn)題
  第一節(jié)  會(huì)計(jì)準(zhǔn)則概述
  第二節(jié)  國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及其實(shí)施情況
  第三節(jié)  我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施情況
  第四節(jié)  新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施后我國(guó)上市公司出現(xiàn)的主要財(cái)務(wù)問(wèn)題
  第五節(jié)  解決我國(guó)上市公司執(zhí)行新準(zhǔn)則主要財(cái)務(wù)問(wèn)題的對(duì)策
第三章  我國(guó)上市公司市值管理
  第一節(jié)  市值管理的提出
  第二節(jié)  市值管理的內(nèi)涵
  第三節(jié)  市值管理是我國(guó)企業(yè)的一場(chǎng)管理新革命
  第四節(jié)  市值管理績(jī)效評(píng)價(jià)
  第五節(jié)  市值考核在我國(guó)的實(shí)踐
  第六節(jié)  2008年全流通開啟以來(lái)我國(guó)上市公司市值管理特點(diǎn)
  第七節(jié)  2009年以來(lái)上市公司市值管理創(chuàng)新案例分析
第四章  我國(guó)上市公司并購(gòu)重組問(wèn)題
  第一節(jié)  現(xiàn)代西方企業(yè)并購(gòu)理論與實(shí)踐
  第二節(jié)  中外企業(yè)并購(gòu)的考察與對(duì)比
  第三節(jié)  我國(guó)上市公司并購(gòu)重組實(shí)證分析
  第四節(jié)  我國(guó)上市公司并購(gòu)重組存在的問(wèn)題及對(duì)策建議
第五章  我國(guó)上市公司破產(chǎn)重整法律問(wèn)題
  第一節(jié)  上市公司破產(chǎn)重整概述
  第二節(jié)  國(guó)外上市公司破產(chǎn)重整法律規(guī)定及啟示
  第三節(jié)  我國(guó)上市公司破產(chǎn)重整法律現(xiàn)狀
  第四節(jié)  完善我國(guó)上市公司破產(chǎn)重整法律制度的建議
第六章  我國(guó)上市公司并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及控制
  第一節(jié)  企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與控制概述
  第二節(jié)  美國(guó)企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制介紹
  第三節(jié)  我國(guó)企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別
  第四節(jié)  我國(guó)企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)體系
  第五節(jié)  我國(guó)企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的建議
第七章  我國(guó)上市公司治理結(jié)構(gòu)問(wèn)題及獨(dú)立董事制度
  第一節(jié)  公司治理結(jié)構(gòu)的基本理論
  第二節(jié)  國(guó)內(nèi)外公司治理結(jié)構(gòu)模式
  第三節(jié)  完善我國(guó)公司治理結(jié)構(gòu)缺陷的重要途徑——獨(dú)立董事制度
  第四節(jié)  我國(guó)上市公司獨(dú)立董事案例分析
  第五節(jié)  完善我國(guó)獨(dú)立董事制度的路徑分析
第八章  我國(guó)上市公司股權(quán)分置改革問(wèn)題
  第一節(jié)  我國(guó)股權(quán)分置問(wèn)題歷史回顧
  第二節(jié)  二元結(jié)構(gòu)下的股權(quán)價(jià)值分析
  第三節(jié)  國(guó)有股減持的嘗試與教訓(xùn)
  第四節(jié)  股權(quán)分置改革情況介紹與方案分析
  第五節(jié)  股權(quán)分置改革影響——基于流動(dòng)性的實(shí)證研究
  第六節(jié)  股權(quán)分置改革影響——基于流通股股東財(cái)富的實(shí)證研究
  第七節(jié)  股改后的“大小非”解禁問(wèn)題研究
  第八節(jié)  結(jié)論及后續(xù)研究方向
參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

　?。ㄈ┥鲜泄竟煞葜Ц秵?wèn)題分析　　股份支付是企業(yè)為職工或其他地方提供服務(wù)而授予權(quán)益工具或承擔(dān)以權(quán)益工具為基礎(chǔ)的債務(wù)的交易。實(shí)際上，股份支付所反映的內(nèi)容就是股權(quán)激勵(lì)如何用會(huì)計(jì)的方法反映出來(lái)?！　」煞葜Ц斗譃橐詸?quán)益結(jié)算的股份支付和以現(xiàn)金結(jié)算的股份支付。2005年10月新《公司法》獲得通過(guò)，排除了股權(quán)激勵(lì)的主要法律障礙。2005年12月31日證監(jiān)會(huì)《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法（試行）》正式發(fā)布實(shí)施，明確規(guī)定以限制性股票和股票期權(quán)為股權(quán)激勵(lì)的主要方式。2006年.國(guó)務(wù)院國(guó)資委會(huì)同財(cái)政部制定了國(guó)有控股上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)試行辦法。2006年新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則《股份支付》準(zhǔn)則的頒布為股權(quán)激勵(lì)提供了會(huì)計(jì)處理的解決辦法。　　然而，《股份支付》準(zhǔn)則在我國(guó)上市公司的實(shí)施過(guò)程中也存在著一些問(wèn)題?！　?.與《公司法》部分內(nèi)容存在抵觸。《公司法》和《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》明確規(guī)定，可以用股票期權(quán)等方式對(duì)職工進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)，獎(jiǎng)勵(lì)的費(fèi)用從公司的稅后利潤(rùn)中支出。實(shí)際上《公司法》等規(guī)定的會(huì)計(jì)處理方式是公司增發(fā)股份，所需要的股份支付的股票，不是扣減公司的利潤(rùn)而是直接從“未分配利潤(rùn)”等科目直接轉(zhuǎn)入“股本”科目。但是新準(zhǔn)則《股份支付》規(guī)定企業(yè)以權(quán)益結(jié)算的股份支付應(yīng)將取得的職工提供的服務(wù)按照授予日權(quán)益工具的公允價(jià)值計(jì)入成本費(fèi)用和資本公積；以現(xiàn)金結(jié)算的股份支付按照企業(yè)承擔(dān)負(fù)債的公允價(jià)值金額，將當(dāng)期取得的服務(wù)計(jì)入成本費(fèi)用和相應(yīng)的負(fù)債。所以不論哪種形式的股權(quán)激勵(lì)，實(shí)行股票期權(quán)的公司都要產(chǎn)生股票期權(quán)費(fèi)用，而不是從稅后利潤(rùn)中支出，這就排除了《公司法》中規(guī)定得可以從稅后利潤(rùn)支出得可能性。　　在我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)實(shí)際運(yùn)行中，一方面由于《股份支付》中的成本過(guò)高，要將股票期權(quán)的成本計(jì)入企業(yè)成本中，導(dǎo)致企業(yè)利潤(rùn)下降，從而影響業(yè)績(jī)，進(jìn)而影響股價(jià)而導(dǎo)致股權(quán)激勵(lì)流產(chǎn)；另一方面股票市場(chǎng)不景氣，很多股票價(jià)格下跌，也導(dǎo)致很多上市公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃流產(chǎn)。來(lái)自wind數(shù)據(jù)庫(kù)2008年10月30日統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在134家有股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的公司中，已經(jīng)有30家公司宣布停止股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，另外有92家公司收盤價(jià)已低于行權(quán)價(jià)。而其中一個(gè)重要原因是企業(yè)的業(yè)績(jī)由于股份支付帶來(lái)的巨大費(fèi)用壓力，導(dǎo)致公司利潤(rùn)下降所致。

編輯推薦

　　《我國(guó)上市公司重大問(wèn)題研究》是一部致力于研究我國(guó)上市公司存在問(wèn)題的著作。在探討我國(guó)上市公司未來(lái)發(fā)展之路和完善我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展前景時(shí)，這部著作將有助于我們系統(tǒng)地認(rèn)識(shí)我國(guó)上市公司的不足，并為我們指明前進(jìn)的方向。作為我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的見證者，我們理應(yīng)反復(fù)自查，并提出解決之道，這部著作就是作者多年來(lái)冷靜觀察，深入思考的結(jié)晶。本書由賀強(qiáng)、李俊峰、黃銳水、于水合著。

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