末日博士魯比尼的金融預(yù)言

內(nèi)容概要

本書的作者魯比尼教授被全球金融界視為最早準確預(yù)測到經(jīng)濟危機的學(xué)者，而當(dāng)年他的預(yù)言最終也變成了現(xiàn)實。本書給出了預(yù)測經(jīng)濟危機的主要原理，通過對近期經(jīng)濟危機的實證分析，證明了危機不僅是可以預(yù)測的，更重要的是完全可以將它們扼殺在搖籃里。同時本書給出了如何重建金融體系，以把將來經(jīng)濟危機的沖擊降低到最小的建議。

作者簡介

努里埃爾•魯比尼 紐約大學(xué)教授，魯比尼全球經(jīng)濟公司創(chuàng)始人兼董事長，經(jīng)濟學(xué)網(wǎng)站RGE主席。
1998年—1999年任白宮經(jīng)濟顧問委員會國際事務(wù)高級經(jīng)濟學(xué)家；1999年—2000年擔(dān)任負責(zé)國際事務(wù)的副財長的高級顧問、美國財政部政策制定與評估辦公室主任。
    他在數(shù)學(xué)和經(jīng)濟直覺方面，有非比尋常的天賦。2006 年準確預(yù)測了美國次貸危機并聲名鵲起，此后他又在2008年上半年神奇預(yù)言了投資銀行的傾覆。全球政治家、商界巨子都對他的觀點言聽計從。

書籍目錄

前言第1章  危機不是“黑天鵝”第2章  讓危機經(jīng)濟學(xué)家們站出來第3章  破解真正的危機之源第4章  危機遠沒有最后結(jié)束第5章  災(zāi)難是全球性的第6章  貨幣政策能否真正奏效第7章  財政捌刺激政策的拯救之路第8章  什么樣的金融改革才最有意義第9章  “大而不倒”的銀行不應(yīng)再存在第10章  人民幣是救世主嗎結(jié)論我的預(yù)言

章節(jié)摘錄

　　金融市場的繁榮是從何時開始的呢？或許是突如其來的房地產(chǎn)熱，投機者像買賣股票一樣瘋狂地買賣房屋，并在短期內(nèi)獲取2至3倍的利潤；或許泡沫在新經(jīng)濟時代來臨之后就開始孕育了：新技術(shù)和新產(chǎn)業(yè)的出現(xiàn)使人們把安身立命的儲蓄搬到了華爾街的股市上來。　　政客和決策者們不但不阻止這種短期暴富的陰謀，反而鼓勵了這樣的行為。即使像美國總統(tǒng)這樣的權(quán)貴都堅信不應(yīng)該干預(yù)經(jīng)濟，美聯(lián)儲對投機潮同樣也沒什么作為。這樣，在經(jīng)濟的高速增長、新型金融機構(gòu)的涌現(xiàn)、無知的投資者對復(fù)雜證券的狂熱購買、以及機構(gòu)對債權(quán)人資金的濫用等因素的作用下，金融創(chuàng)新和金融大爆炸就出現(xiàn)了。　　然后，繁榮逐漸演變?yōu)橘Y產(chǎn)泡沫。從巨無霸的銀行到普通的投資者，每個人都將其杠桿率放到最大，懷著雄心壯志去賭資產(chǎn)價格會一路上行。許多經(jīng)濟學(xué)家都堅持著這樣一個信條：市場永遠都是正確的，最好的政策是不干預(yù)市場。當(dāng)然，也有很多人提醒過這會導(dǎo)致市場崩潰，但是他們最終要么被嘲諷，要么被忽視。　　隨之，金融危機突襲而來，破產(chǎn)潮籠罩著整個華爾街，那些曾經(jīng)備受尊敬的金融機構(gòu)在債主們的質(zhì)疑聲中搖搖欲墜。在金融風(fēng)暴短暫平息期間，一些人聲稱最壞的時刻已經(jīng)過去，但事實是危機愈發(fā)嚴重。金融機構(gòu)紛紛破產(chǎn)，盡管包括高盛在內(nèi)的一些投資銀行得以幸存，但大量具有傳奇色彩的公司瞬間轟然倒塌。他們的信貸資產(chǎn)大量蒸發(fā)，金融體系中最主要的存貸款業(yè)務(wù)大規(guī)模收縮，最終不得不等著其他更加卓越的公司去重組他們的債務(wù)。　　與此同時，股票市場崩盤，抵押品被暫停贖回，大量公司破產(chǎn)，消費驟減。隨著大量龐氏騙局被揭露，人們發(fā)現(xiàn)勾結(jié)和欺詐行為廣泛地存在于金融行業(yè)。隨后，美國的危機逐漸擴散到全球，其他國家的股市、銀行、投資銀行也麻煩不斷。失業(yè)率高漲，工業(yè)生產(chǎn)大幅減少，物價大幅下跌，通貨緊縮的幽靈籠罩著整個世界。世界仿佛到了末日！　　上述情形發(fā)生在80多年前的“大蕭條”時代，距今并不久遠。現(xiàn)在，這一情形又復(fù)現(xiàn)了，房地產(chǎn)和股市泡沫充斥市場，金融監(jiān)管不力，金融創(chuàng)新制造了史無前例的泡沫。泡沫的破裂，幾乎把華爾街的金融體系摧毀，衰退滲透到每一個角落，全球經(jīng)濟陷入崩潰。這兩次金融危機如此相像并非偶然，引發(fā)這次“大衰退”的原因和“大蕭條”時代沒什么兩樣。　　這兩次大危機的特征與其他的金融危機也很類似，都表現(xiàn)為市場非理性的亢奮、金字塔型的杠桿比率、金融創(chuàng)新、資產(chǎn)泡沫、情緒恐慌、銀行和其他金融機構(gòu)擠兌等等。同樣，從1720年臭名昭著的“南海泡沫”、1825年的全球金融危機，到20世紀的任何一次經(jīng)濟危機，比如日本的“失去的十年”、美國的存貸款危機，以及20世紀80—90年代發(fā)展中國家金融危機，我們都可以從中找到這次金融危機的影子。　　回顧現(xiàn)代資本主義的歷史，我們發(fā)現(xiàn)金融危機并非偶然，而是常態(tài)。不能說所有的危機都一樣，事實上，每次金融危機都表現(xiàn)為不同的特征，其問題根源也出自不同的經(jīng)濟領(lǐng)域：有時源自房地產(chǎn)市場的高杠桿率，有時源自金融企業(yè)甚至政府部門。同樣，由于政府干預(yù)的規(guī)模和程度不同，它們對經(jīng)濟的危害程度也不一樣。如果發(fā)生了最嚴重的全球金融危機，其危害程度則取決于是選擇國際合作，還是相互對抗。　　應(yīng)對經(jīng)濟危機并非易事，一旦處理失當(dāng)，就會帶來巨大的損失：摧毀實體經(jīng)濟，掠走財富，削減工作崗位，大幅增加財政負擔(dān)。更為可怕的是，政府下臺，國家破產(chǎn)，國際貿(mào)易爭端。經(jīng)濟危機甚至?xí)l(fā)戰(zhàn)爭，比如第二次世界大戰(zhàn)就是“大蕭條”所引發(fā)的。因此，對經(jīng)濟危機絕對不能掉以輕心。　　金融危機有跡可循　　2007年初，當(dāng)房地產(chǎn)市場的火爆和次級抵押債券危機開始初現(xiàn)時，人們最初的反應(yīng)是將信將疑甚至否認。2007年3月，美聯(lián)儲主席本·伯南克滿懷信心地向國會保證：“目前，次級債券市場的問題是可以控制的。”夏天，財政部長亨利·保爾森試圖消除人們對次級抵押債券的疑慮：“我并不認為它們會對宏觀經(jīng)濟造成多大的威脅。”　　即使在危機已經(jīng)爆發(fā)后，還有很多人拒絕承認現(xiàn)實。2008年5月，在貝爾斯登破產(chǎn)后，保爾森還發(fā)表了一個樂觀的聲明：“展望未來，我希望金融市場不要受近期事件的影響，而是要多看看樂觀的經(jīng)濟狀況，尤其是房地產(chǎn)市場的復(fù)蘇。”到了夏天，房地產(chǎn)巨頭房利美和房地美相繼倒閉，但仍然有很多人對經(jīng)濟形勢持樂觀態(tài)度?！　」墒写髱熀拓斀?jīng)評論人唐納德·魯斯金是持有盲目樂觀態(tài)度的典型代表，他在2008年9月14日的《華盛頓郵報》社評中預(yù)言，復(fù)蘇很快就會到來?！　≌庸軆煞浚茁值艿热A爾街投行麻煩不斷，失業(yè)率略微上升，這都表明經(jīng)濟中的確發(fā)生了一些困難，但是它們都不具備引發(fā)經(jīng)濟衰退甚至大蕭條的條件……聲稱經(jīng)濟出現(xiàn)衰退的人，尤其是聲稱這是自“大蕭條”以來最嚴重的一次衰退的，都是在用他們自己的標準定義“衰退”?！　〉诙?，雷曼兄弟就倒閉了，恐慌迅速蔓延到整個世界，全球金融體系陷入崩潰之中。在接下來的兩個季度，世界經(jīng)濟經(jīng)歷了堪比“大蕭條”時代的自由落體運動?！　?hellip;…

媒體關(guān)注與評論

　　全球金融危機從一個層面預(yù)示著我們原有的經(jīng)濟分析框架面臨嚴峻的挑戰(zhàn)，不斷重復(fù)著的現(xiàn)實表明，經(jīng)濟危機已不再像傳統(tǒng)經(jīng)濟學(xué)認為的那樣屬于“偶然事件”，這促使我們需要逐步建立一種全新的思考范式，魯比尼博士在這方面邁出了有益的一步?！　野l(fā)展和改革委員會財政金融司司長  徐林　　“百年一遇”的金融危機尚未完全過去，對經(jīng)濟危機的深入分析和理性思考也剛剛開始。“末日博士”魯比尼教授因?qū)@場危機的成功預(yù)言，近年來聲名鵲起。本書從歷史和理論的角度剖析了經(jīng)濟危機的前世今生，對于經(jīng)濟危機的根源給予了跟蹤揭示，更重要的是對當(dāng)今國際金融體系的改革給出了建議，無論對于經(jīng)濟學(xué)者、政府決策者、專業(yè)投資人，還是普通投資者，在當(dāng)前的環(huán)境下都是一本難得的參考讀本?！　∝斦控斦茖W(xué)研究所所長、博士生導(dǎo)師  賈康　　我們正處于金融史上一個十分脆弱的時刻。全球性的金融危機余波未了，歐洲的主權(quán)債務(wù)和貨幣危機似乎也拉開了新的序幕，國際資本市場的大幅波動正是反映了這種巨大的不確定性。在這種急劇變動的時期，魯比尼博士的這本書為我們呈現(xiàn)和剖析了從資產(chǎn)泡沫破滅、銀行業(yè)危機到貨幣崩潰的一連串故事?！　”本┩鈬Z大學(xué)校長、著名經(jīng)濟學(xué)家  陣雨露

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