證券投資分析

內(nèi)容概要

中國證券市場二十年來的巨大變化對證券投資分析教材提出了越來越高的要求。從目前國內(nèi)外投資理論的發(fā)展看，自馬科維茨于上世紀(jì)50年代提出投資組合理論后，經(jīng)濟學(xué)家們從不同的角度研究證券價格、投資者行為、證券市場活動規(guī)律和市場效率，創(chuàng)立了許多具有深遠影響的理論。如夏普等人的資本資產(chǎn)定價模型、羅斯的套利定價理論、法瑪?shù)挠行袌黾僬f、布萊克-斯科爾斯的期權(quán)定價理論，以及運用實驗分析方法對證券市場非理性行為的研究等。雖然證券投資理論早已從傳統(tǒng)的經(jīng)濟學(xué)中獨立出來，形成了自己的研究對象和研究體系，并且不斷地向前發(fā)展，然而證券投資分析仍常被作為投資學(xué)的一部分而未能形成自身完整的研究體系。無論從理論或?qū)嵺`的角度看，都需要能反映現(xiàn)代證券投資分析理論和方法體系的教材，以滿足廣大讀者的要求。本書正是這種努力的結(jié)果，并力求體現(xiàn)以下特點：    1.內(nèi)容深入、全面    證券投資分析涉及內(nèi)容十分廣泛。本書根據(jù)投資分析理論和方法的發(fā)展脈絡(luò)，對各類證券或其組合的投資特性、證券價格的形成機制、影響價格波動的因素、現(xiàn)代投資理論、投資分析方法及投資行為特征進行了合理的組織，形成了完整的證券投資分析體系，力求使讀者對證券投資理論和分析方法有全面的了解。    2.反映中國證券市場發(fā)展的實踐    目前大多數(shù)證券投資教材較重視西方投資理論的介紹，相對忽略對國內(nèi)資本市場實際情況的理解和認識。本書作者力圖從我國證券市場的功能定位、市場運行主體、上市公司資本市場行為對證券市場的影響等角度進行闡述和分析，提出自己的見解，使讀者在了解國際投資理論和慣例的同時，加深對中國證券市場特殊性的理解，從而更好地把握我國證券市場的投資規(guī)律。    3.反映證券投資理論近年的新進展    在市場因素分析和投資者行為分析中，介紹了行為金融理論及其應(yīng)用、分析了上市公司融資行為對證券市場供求關(guān)系的影響，使讀者能夠從傳統(tǒng)投資理論以外的視角分析市場因素和投資者行為對證券價格的影響，力求在內(nèi)容和結(jié)構(gòu)上推陳出新。大部分實例和數(shù)據(jù)均截至2008年。    4.強調(diào)基礎(chǔ)理論的學(xué)習(xí)和基本能力的培養(yǎng)    為了更好地做到理論性和實用性的有機結(jié)合，本書在介紹證券投資理論和投資分析方法時，既強調(diào)定量分析和理論證明，又注意深入淺出。以便于理解和教學(xué)為原則，在對投資理論與分析方法闡述后，均配有實例介紹其應(yīng)用過程，使讀者能夠很快理解和掌握。同時在每章的后面都附有相應(yīng)的復(fù)習(xí)思考題，有利于學(xué)生和教師使用。    現(xiàn)代投資理論發(fā)展迅速，涉及領(lǐng)域又是如此寬廣，以致任何一本教科書都難以涵蓋其全貌，因此本書在編寫時只能定位為普通高等學(xué)校高年級本科生和研究生的教材，為了提高實際使用效果，本書對投資分析理論和方法給予了較多關(guān)注和強調(diào)，沒有過多涉及中國證券市場發(fā)展過程中存在的具體問題和政策法規(guī)方面的問題。    全書共五篇，按投資分析的內(nèi)在邏輯結(jié)構(gòu)展開，第一篇為投資分析概論，共4章；第二篇為證券投資的基本分析，共3章；第三篇為證券投資的技術(shù)分析，共5章；第四篇為投資組合分析，共4章；第五篇為投資行為與策略分析，共2章。

書籍目錄

總序序第一篇　證券投資分析概論　第一章　證券投資概述    第一節(jié)　證券投資幾個重要概念    第二節(jié)　證券投資的分析過程    第三節(jié)　證券投資分析方法　第二章　權(quán)益證券投資分析 　 第一節(jié)　股票與證券市場  　第二節(jié)　股票估價模型  　第三節(jié)　市盈率分析  　第四節(jié)　股票價格指數(shù)　第三章　固定收益證券投資分析 　 第一節(jié)　債券的定價  　第二節(jié)　債券的投資收益與風(fēng)險  　第三節(jié)　債券的評級  　第四節(jié)　債券的利率期限結(jié)構(gòu)理論  　第五節(jié)　債券的久期與凸性　第四章　投資基金分析    第一節(jié)　投資基金概述    第二節(jié)　投資基金的價格分析    第三節(jié)　基金的投資技巧第二篇　證券投資的基本分析　第五章　證券投資的宏觀經(jīng)濟分析 　 第一節(jié)　宏觀經(jīng)濟分析概述  　第二節(jié)　宏觀經(jīng)濟運行分析  　第三節(jié)　宏觀經(jīng)濟政策分析  　第四節(jié)　國際經(jīng)濟形勢分析  　第五節(jié)　證券市場供需分析　第六章　行業(yè)分析 　 第一節(jié)　行業(yè)分析概述  　第二節(jié)　行業(yè)分析的內(nèi)容  　第三節(jié)　行業(yè)發(fā)展的影響因素  　第四節(jié)　行業(yè)選擇的一般原則　第七章　上市公司分析　  第一節(jié)　公司競爭力分析 　 第二節(jié)　公司財務(wù)狀況分析  　第三節(jié)　公司資本運營行為分析第三篇　證券投資的技術(shù)分析　第八章　技術(shù)分析概述    第一節(jié)　技術(shù)分析的定義與假設(shè)    第二節(jié)　技術(shù)分析應(yīng)注意的問題    第三節(jié)　有效市場假說與證券投資分析　第九章　K線圖分析    第一節(jié)　K線圖概述    第二節(jié)　單日K線的分析    第三節(jié)　雙日K線的分析    第四節(jié)　多日K線的分析　第十章　證券價格的形態(tài)分析    第一節(jié)　切線與趨勢線分析    第二節(jié)　反轉(zhuǎn)形態(tài)分析    第三節(jié)　整理形態(tài)分析    第四節(jié)　缺口分析　　第十一章　證券價格的技術(shù)指標(biāo)分析  　第一節(jié)　價格趨勢類指標(biāo)  　第二節(jié)　資金流指標(biāo)  　第三節(jié)　市場人氣指標(biāo)  　第四節(jié)　其他指標(biāo)　第十二章　波浪理論  　第一節(jié)　波浪理論概述 　 第二節(jié)　波浪形態(tài)的識別  　第三節(jié)　波浪理論的應(yīng)用第四篇　證券投資組合分析第五篇　證券投資行為與策略分析參考文獻

章節(jié)摘錄

　　第一篇　證券投資分析概論　　第一章　證券投資概述　　隨著資本市場的不斷成熟和完善，證券投資在人們投資行為中占據(jù)著越來越重要的位置。為了便于讀者從總體上了解證券投資并掌握基本的證券投資分析方法，本章就證券投資分析的基本概念、證券投資的分析過程以及證券投資的主要分析方法作一概括性的闡述，為以后各章深入學(xué)習(xí)證券投資的各方面內(nèi)容打下基礎(chǔ)?！　〉谝还?jié) 證券投資幾個重要概念　?。ㄒ唬┳C券與證券投資　　證券投資是指投資者購買股票、債券、基金等有價證券以獲得紅利、利息及資本利得的投資行為。它本質(zhì)上是投資者為獲得更多的未來收益而付出現(xiàn)時價值的一種經(jīng)濟行為?！　∽C券投資包含四個要素：一是投資對象，如股票、債券、基金、期權(quán)、期貨等金融有價證券，不同類型證券的投資特性如收益性、流動性和安全性各不相同。二是投資時間，可分為短期、中期和長期投資。一般而言，投資時間越長、收益越高、但風(fēng)險也越大。三是投資收益，包括利息、股息、紅利等由資金時間價值產(chǎn)生的收益和由投資對象市場價格波動帶來的買賣價差收益，前者相對穩(wěn)定，后者則具有很大的不確定性。四是投資風(fēng)險。由于投資收益是在未來時期的預(yù)期收益，在此過程中由于各種因素的變化，預(yù)期收益具有不確定性。例如購買債券有由于發(fā)行債券的主體經(jīng)營不善，無法獲得本金和利息的風(fēng)險，購買股票會面臨股價下跌的風(fēng)險等。不同類別的有價證券有著自身的風(fēng)險特性?！　　?/pre>




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　　《投資決策分析系列教材：證券投資分析》作者力圖從我國證券市場的功能定位、市場運行主體、上市公司資本市場行為對證券市場的影響等角度進行闡述和分析，提出自己的見解，使讀者在了解國際投資理論和慣例的同時，加深對中國證券市場特殊性的理解，從而更好地把握我國證券市場的投資規(guī)律。





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