Excel與金融工程學

內容概要

本書是與南開大學金融學系本科生與碩士生課程“金融工程學”配套的實驗教材，也是南開金融十幾本實驗課程教材體系中的一本。     作為金融工程專業(yè)的主干核心課程，“金融工程學”里面有許多可以幫助學生通過實際動手計算來加深其對理論了解的環(huán)節(jié)，這些環(huán)節(jié)作為實驗單元后來就慢慢形成了金融工程學專業(yè)的一門專門實驗課程——實驗金融學。隨著“實驗金融學”這一實驗課的開設，越來越多的金融實驗被發(fā)掘出來，慢慢地形成了實驗單元超出了課時設置的情況。于是，我們在簡化“金融工程學”課堂講授的基礎上，將一些實驗環(huán)節(jié)轉移到“金融工程學”課程中來。這些實驗單元與“金融工程學”的內容都是密切相關的，涉及權證定價、遠期與期貨定價、互換定價、期權定價、抵押貸款定價、ARM定價等內容。雖然我們還有一門名為“金融衍生產品定價”實驗課程，但在此課程中學生們接觸到的更多是金融衍生產品的定價。     本書雖然是本科生的實驗教材，但也可供研究生教學使用，同時我們相信它也是一些在金融機構任職的在職人員的參考書。

作者簡介

周愛民，經濟學博士，南開大學經濟學院教授，博士生導師，研究方向：金融工程學，計量經濟學。著有《證券投資分析方法研究》《股市有效性、泡沫與預警》《高級宏觀經濟學》《金融工程學》《證券投資學》《金融計量學》等，主編或合著《EXCEL與金融工程學》《EXCEL與期權定價》等多種專著教材，發(fā)表學術論文70余篇。

書籍目錄

前  言第一章  Excel基礎  第一節(jié)  Excel的函數與公式    一、函數    二、引用    三、運算符  第二節(jié)  Excel的數據與圖表    一、Excel的數據    二、Excel的圖表第二章  現金流的時間價值  第一節(jié)  單利、復利與連續(xù)復利    一、單利    二、復利    三、連續(xù)復利  第二節(jié)  現金流現值、凈現值的計算與應用    一、現值    二、凈現值  第三節(jié)  現金流終值的計算與應用  第四節(jié)  年金及其應用  第五節(jié)  基于內部收益率法的投資決策分析    一、內部收益率    二、IRR函數    三、利用內部收益率進行投資決策第三章  固定收益證券定價  第一節(jié)  固定收益證券的基本特征及其分類    一、固定收益證券的基本特征    二、固定收益證券的分類  第二節(jié)  債券定價    一、在Excel中輸入題目中給定條件    二、利用Excel中的PV函數計算債券價格  第三節(jié)  零息債券定價    一、零息債券定價    二、零息債券的到期收益率  第四節(jié)  永續(xù)債券和優(yōu)先股的定價    一、優(yōu)先股    二、永續(xù)債券  第五節(jié)  浮動利率債券定價    一、利率重設日附近的定價    二、利率重設后的債券定價  第六節(jié)  債券久期    一、久期（duration）    二、麥考雷久期與債券價格的關系    三、久期在債券投資中的應用    四、麥考雷久期計算實例第四章  權證定價  第一節(jié)  背景介紹    一、權證的基本要素    二、權證的分類    三、影響權證價格的主要因素  第二節(jié)  權證收益與風險分布  第三節(jié)  基于。BS的權證定價在Excel中的實現    一、BS定價模型    二、基于Excel和BS公式對權證的定價    三、基于VB和BS公式對權證的定價  第四節(jié)  基于二叉樹模型的權證定價在Excel中的實現    一、單階段的二叉樹模型下期權定價    二、運用二叉樹期權定價模型為美式期權定價第五章  遠期和期貨的定價與套利  第一節(jié)  背景知識    一、遠期和期貨的定義    二、遠期與期貨的區(qū)別    三、遠期與期貨合約的種類    四、遠期和期貨的定價  第二節(jié)  基于Excel的遠期合約定價    一、利用Excel求解無收益資產遠期合約價值    二、利用Excel求解已知現金收益資產遠期合約價值    三、利用Excel求解已知收益率資產遠期合約價值  第三節(jié)  基于Excel的外匯期貨交易    一、利用Excel分析基本原理    二、利用Excel計算外匯套期保值  第四節(jié)  基于Excel的利率期貨交易    一、利用Excel計算利率套期保值    二、利用Excel求解利率投機    三、利用Excel求解利率套利  第五節(jié)  基于Excel的股指期貨交易    一、利用Excel求解股指期貨套期保值    二、利用Excel求解股指期貨套利第六章  互換的設計與定價  第一節(jié)  背景知識    一、互換的定義    二、互換的歷史    三、互換的設計與定價  第二節(jié)  基于Excel的貨幣互換設計    一、利用Excel設計貨幣互換和求解互換利率    二、用Excel做貨幣互換圖    三、該貨幣互換的收益分析  第三節(jié)  貨幣互換定價    一、利用債券組合定價法計算貨幣互換的價值    二、利用遠期組合給貨幣互換定價  第四節(jié)  基于Excel的利率互換設計    一、利用Excel設計利率互換和求解互換利率    二、用Excel做利率互換圖    三、該利率互換收益分析  第五節(jié)  利率互換定價    一、制作利率互換定價條件表    二、利用遠期組合給利率互換定價    三、利用債券組合給利率互換定價第七章  期權定價  第一節(jié)  B1ack—Scholes期權定價模型    一、Black—Scholes期權定價公式    二、Black—scholes期權定價公式在Exeel中的實現    三、運用VBA定義Black—Scholes期權定價函數  第二節(jié)  隱含波動率的計算  第三節(jié)  Black—Scholes期權定價的敏感性分析    一、例子    二、具體步驟    三、小結  第四節(jié)  單階段的二叉樹的歐式期權定價    一、無風險原則    二、風險中性原則  第五節(jié)  多階段的二叉樹美式期權定價    一、基本思路    二、多階段的二叉樹美式期權定價  第六節(jié)  最小叉熵推導二叉樹定價模型中的p，d，u第八章  房屋抵押按揭貸款及ARM  第一節(jié)  按等額攤還法計算的房屋抵押按揭貸款還款表    一、例子與假設    二、實際的計算過程    三、計算結果的分析與調整  第二節(jié)  按等本金還款法計算的房屋抵押按揭貸款還款表  第三節(jié)  美國的ARM與次級債風波    一、美國的ARM    二、美國的次級債危機與ARM的關系  第四節(jié)  理性的ARM設計第九章  CMO的份額設計  第一節(jié)  CMO概述    一、CMO的產生背景    二、CMO的優(yōu)點及其運作過程  第二節(jié)  貸款公司的過手證券技術  第三節(jié)  CM0的現金流拆分    一、單份標準息票債券拆分的CMO    二、多份標準息票債券CMO    三、利息、本金分別拆分的CMO  第四節(jié)  CMO的浮動利率與反向浮動利率拆分    一、浮動利率與反向浮動利率的票面利率設計    二、浮動利率與反向浮動利率的CMO  第五節(jié)  中國建行首例CMO簡介    一、交易結構    二、定價機制    三、提前償還風險分析    四、“資產池”情況介紹第十章  在險價值量VaR的計算  第一節(jié)  在險價值量概述    一、VaR的計算公式    二、VaR的計算實例  第二節(jié)  計算VaR的方差一協(xié)方差法    一、基于EXCLE的建模    二、基于VBA的建模  第三節(jié)  計算VaR的歷史模擬法    一、基于Excel的建模    二、基于VBA的計算  第四節(jié)  計算VaR的蒙特卡洛法    一、蒙特卡洛方法的基本步驟    二、蒙特卡洛模擬的例子

章節(jié)摘錄

插圖：公司債券的主要特點：（1）風險性較大，公司債券的還款來源是公司的經營利潤，但是任何一家公司的未來經營都存在很大的不確定性，因此公司債券持有人承擔著損失利息甚至本金的風險。（2）收益率較高，風險與收益成正比的原則，要求較高風險的公司債券需提供給債券持有人較高的投資收益。（3）對于某些債券而言，發(fā)行者與持有者之間可以相互給予一定的選擇權。（4）因其反映的是債權關系，故不擁有對公司的經營權，但是可以比股東優(yōu)先享有索取利息和優(yōu)先要求補償和分配剩余資產的權利。3.金融債券金融債券是銀行等金融機構作為籌資主體為籌措資金而面向個人發(fā)行的一種有價證券，是表明債務、債權關系的一種憑證。債券按法定發(fā)行手續(xù)發(fā)行，承諾按約定利率定期支付利息并到期償還本金。它屬于銀行等金融機構的主動負債。金融債券是由銀行和非銀行金融機構發(fā)行的債券。在英、美等歐美國家，金融機構發(fā)行的債券歸類于公司債券。在我國及日本等國家，金融機構發(fā)行的債券稱為金融債券。4.資產支持證券  資產支持證券，也稱資產支持債券、資產證券化，是以美國為首的西方發(fā)達資本市場國家在20世紀80年代金融創(chuàng)新中涌現的金融品種，是以某種資產組合為基礎發(fā)行的債券。5.國際債券國際債券是一國政府、金融機構、工商企業(yè)或國家組織為籌措和融通資金，在國外金融市場上發(fā)行的，以外國貨幣為面值的債券。國際債券的重要特征，是發(fā)行者和投資者屬于不同的國家，籌集的資金來源于國外金融市場。國際債券的發(fā)行和交易，既可用來平衡發(fā)行國的國際收支，也可用來為發(fā)行國政府或企業(yè)引入資金從事開發(fā)和生產。

編輯推薦

《Excel與金融工程學》是南開大學金融學本科教材系列。

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