公司理財(cái)基礎(chǔ)

內(nèi)容概要

　　《高等院校雙語(yǔ)教學(xué)適用教材·會(huì)計(jì)：公司理財(cái)基礎(chǔ)》涵蓋了本科層次入門(mén)級(jí)財(cái)務(wù)課程的主題。本書(shū)集中探討與公司的投資選擇或籌集用于投資的資金有關(guān)的財(cái)務(wù)決策制定。本書(shū)的編寫(xiě)考慮了讀者對(duì)靈活性的需求，以及整個(gè)學(xué)期學(xué)習(xí)的時(shí)間壓力。

作者簡(jiǎn)介

作者：（美國(guó)）喬納森·伯克（Jonathan Berk） （美國(guó)）彼得·德瑪佐（Peter Demarzo） （美國(guó)）加拉德·哈福德（Jarrad Harford） 譯者：姜英兵  喬納森·伯克加利福尼亞大學(xué)伯克利分校哈斯商學(xué)院的財(cái)務(wù)學(xué)教授、美國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)研究局（NBER）研究員、《財(cái)務(wù)學(xué)刊》（Journal of Finance）副主編，曾任高盛公司助理合伙人。他對(duì)財(cái)務(wù)金融的研究興趣涉及公司估值、資本結(jié)構(gòu)、共同基金、資產(chǎn)定價(jià)、實(shí)驗(yàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)和勞動(dòng)經(jīng)濟(jì)學(xué)。獲得過(guò)多個(gè)獎(jiǎng)項(xiàng)，包括《財(cái)務(wù)研究評(píng)論》（TheReview of Financial Studies）的年度最佳論文、FAME研究獎(jiǎng)等。論文A Critique of Size Related Anomalies入選《財(cái)務(wù)研究評(píng)論》最佳論文。 彼得·德瑪佐，現(xiàn)為斯坦福大學(xué)商學(xué)院瑞穗金融集團(tuán)財(cái)務(wù)學(xué)教授，也是NBER的助理研究員。他擁有斯坦福大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位。當(dāng)前，他為斯坦福的一年級(jí)MBA學(xué)生講授增強(qiáng)型核心財(cái)務(wù)課程。此前，德瑪佐教授還曾執(zhí)教于哈斯商學(xué)院和凱洛格管理學(xué)院，他曾是胡佛研究所的研究員。德瑪佐教授曾榮獲斯坦?！八孤∽吭浇虒W(xué)獎(jiǎng)”、加利福尼亞大學(xué)伯克利分?！岸驙枴.切特杰出教學(xué)成就獎(jiǎng)”。他還擔(dān)任《財(cái)務(wù)研究評(píng)論》、《財(cái)務(wù)管理》、《B.E.經(jīng)濟(jì)分析和政策期刊》等期刊的助理編輯以及西部財(cái)務(wù)協(xié)會(huì)的副會(huì)長(zhǎng)。德瑪佐教授曾獲得多種研究獎(jiǎng)項(xiàng)，包括“西部財(cái)務(wù)協(xié)會(huì)公司理財(cái)獎(jiǎng)”和由《財(cái)務(wù)研究評(píng)論》雜志授予的“巴克萊全球投資管理公司／邁克爾·布倫南最佳論文獎(jiǎng)”等諸多獎(jiǎng)項(xiàng)。 加拉德·哈福德，為華盛頓大學(xué)馬里昂·B.英格索爾財(cái)務(wù)學(xué)講座教授。此前，哈福德教授曾執(zhí)教于俄勒岡大學(xué)倫德奎斯特商學(xué)院。他擁有羅徹斯特大學(xué)財(cái)務(wù)學(xué)博士學(xué)位，兼修組織和市場(chǎng)專(zhuān)業(yè)。哈福德教授講授本科核心財(cái)務(wù)課程——公司理財(cái)，長(zhǎng)達(dá)11年，同時(shí)還講授“并購(gòu)”選修課，以及“非財(cái)務(wù)人員的財(cái)務(wù)管理”等高級(jí)經(jīng)理培訓(xùn)課程。他獲得各種教學(xué)獎(jiǎng)項(xiàng)，包括2007年和2008年兩度獲得校友會(huì)杰出教學(xué)獎(jiǎng)、2006年的ISMBA杰出教學(xué)獎(jiǎng)、2005年的富國(guó)銀行本科教學(xué)獎(jiǎng)。他還擔(dān)任華盛頓大學(xué)商學(xué)院本科榮譽(yù)項(xiàng)目的課程主任。哈福德教授是《金融經(jīng)濟(jì)學(xué)》、《金融和定量分析》、《公司理財(cái)》等學(xué)術(shù)期刊的助理編輯。

書(shū)籍目錄

第1篇導(dǎo)論 第1章公司理財(cái)與財(cái)務(wù)經(jīng)理 學(xué)習(xí)目標(biāo) 1.1為什么學(xué)習(xí)理財(cái) 1.2企業(yè)的四類(lèi)組織形式 1.3財(cái)務(wù)經(jīng)理 1.4財(cái)務(wù)經(jīng)理在公司中的地位 1.5股票市場(chǎng) 本章小結(jié) 練習(xí)題 第2章財(cái)務(wù)報(bào)表分析介紹 學(xué)習(xí)目標(biāo) 2.1財(cái)務(wù)信息的披露 2.2資產(chǎn)負(fù)債表 2.3資產(chǎn)負(fù)債表分析 2.4利潤(rùn)表 2.5利潤(rùn)表分析 2.6現(xiàn)金流量表 2.7其他財(cái)務(wù)報(bào)表信息 2.8實(shí)務(wù)中的財(cái)務(wù)報(bào)告 本章小結(jié) 復(fù)習(xí)題 練習(xí)題 數(shù)據(jù)案例 第2篇利率與現(xiàn)金流估值 第3章估值原理：制定財(cái)務(wù)決策的基礎(chǔ) 學(xué)習(xí)目標(biāo) 3.1制定管理決策 3.2成本一收益分析 3.3估值原理 3.4貨幣時(shí)間價(jià)值與利率 3.5凈現(xiàn)值決策法則 3.6一價(jià)定律 本章小結(jié) 復(fù)習(xí)題 第4章凈現(xiàn)值與貨幣時(shí)間價(jià)值 練習(xí)題 學(xué)習(xí)目標(biāo) 4.1時(shí)間線(xiàn) 4.2不同時(shí)點(diǎn)現(xiàn)金流的估值 4.3系列現(xiàn)金流的估值 4.4系列現(xiàn)金流的凈現(xiàn)值 4.5永續(xù)年金、年金以及其他特殊形式的現(xiàn)金流 4.6求解除現(xiàn)值或終值以外的其他變量 本章小結(jié) 復(fù)習(xí)題 練習(xí)題 數(shù)據(jù)案例 附錄使用財(cái)務(wù)計(jì)算器 第5章利率 學(xué)習(xí)目標(biāo) 5.1 利率報(bào)價(jià)和調(diào)整利率 5.2應(yīng)用：折現(xiàn)率與貸款 5.3利率的決定因素 5.4資本的機(jī)會(huì)成本 本章小結(jié) 復(fù)習(xí)題 練習(xí)題 第6章債券 學(xué)習(xí)目標(biāo) 6.1債券術(shù)語(yǔ) 6.2零息票債券 6.3息票債券 6.4債券價(jià)格為什么會(huì)波動(dòng) 6.5公司債券 本章小結(jié) 復(fù)習(xí)題 練習(xí)題 數(shù)據(jù)案例 附錄收益曲線(xiàn)和一價(jià)定律 第2篇的綜合案例 第3篇公司估值 第7章投資決策法則 學(xué)習(xí)目標(biāo) 7.1應(yīng)用NPV法則 7.2可選擇的決策法則 7.3多項(xiàng)目決策 7.4年限不同項(xiàng)目的評(píng)估 7.5資源約束條件下的項(xiàng)目選擇 7.6總結(jié) 本章小結(jié) 復(fù)習(xí)題 練習(xí)題 數(shù)據(jù)案例 附錄利用Excel繪制NPV曲線(xiàn)圖 第8章資本預(yù)算基本原理 學(xué)習(xí)目標(biāo) 8.1資本預(yù)算過(guò)程 8.2預(yù)測(cè)增量收益 8.3確定增量自由現(xiàn)金流 8.4對(duì)增量自由現(xiàn)金流的其他影響 8.5項(xiàng)目分析 8.6資本預(yù)算中的實(shí)物期權(quán) 本章小結(jié) 復(fù)習(xí)題 練習(xí)題 數(shù)據(jù)案例 附錄A MACRS折舊 附錄8使用Excel進(jìn)行資本預(yù)算 第9章股票估值 學(xué)習(xí)目標(biāo) 9.1股票基礎(chǔ)知識(shí) 9.2紅利折現(xiàn)模型 9.3估計(jì)紅利折現(xiàn)模型中的紅利 9.d總支出和自由現(xiàn)金流估值模型 9.5基于可比公司的估值 9.6信息、競(jìng)爭(zhēng)和股票價(jià)格 本章小結(jié) 復(fù)習(xí)題 練習(xí)題 數(shù)據(jù)案例 附錄使用Excel建立紅利折現(xiàn)模型 第4篇風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào) 第10章資本市場(chǎng)中的風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào) 學(xué)習(xí)目標(biāo) 10.1 對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)率的初步考察 10.2股票的歷史風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)率 10.3 風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)的歷史權(quán)衡 10.4共同風(fēng)險(xiǎn)與獨(dú)立風(fēng)險(xiǎn) 10.5股票投資組合的分散化 本章小結(jié) 復(fù)習(xí)題 練習(xí)題 第11章系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) 學(xué)習(xí)目標(biāo) 11.1投資組合的期望回報(bào)率 11.2投資組合的波動(dòng)率 11.3衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 11.4整合：資本資產(chǎn)定價(jià)模型 本章小結(jié) 復(fù)習(xí)題 練習(xí)題 附錄可選擇的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)模型 第12章確定資本成本 學(xué)習(xí)目標(biāo) 12.1 對(duì)加權(quán)平均資本成本的初步考察 12.2公司的債務(wù)和股權(quán)資本成本 12.3進(jìn)一步考察加權(quán)平均資本成本 12.4應(yīng)用WACC法對(duì)項(xiàng)目估值 12.5基于項(xiàng)目的資本成本 12.6外部融資成本高昂時(shí) 本章小結(jié) 復(fù)習(xí)題 練習(xí)題 數(shù)據(jù)案例 第4篇的綜合案例 第5篇長(zhǎng)期融資 第6篇資本結(jié)構(gòu)與股利政策 第7篇財(cái)務(wù)計(jì)劃及預(yù)測(cè)

章節(jié)摘錄

版權(quán)頁(yè)：   插圖：   The Interest Rate: Converting Cash Across Time By depositing money into a savings account, we can convert money today into money inthe future with no risk. Similarly, by borrowing money from the bank, we can exchangemoney in the future for money today. The rate at which we can exchange money todayfor money in the future is determined by the current interest rate. In the same way thatan exchange rate allows us to convert money from one currency to another, the interestrate allows us to convert money from one point in time to another. In essence, an inter-est rate is like an exchange rate across time. It tells us the market price today of moneyin the future. Suppose the current annual interest rate is 7%. By investing ＄1 today we can con-vert this ＄1 into ＄1.07 in one year. Similarly, by borrowing at this rate, we can exchange＄1.07 in one year for ＄1 today. More generally, we define the interest rate, r, for agiven period as the interest rate at which money can be borrowed or lent over thatperiod. In our example, the interest rate is 7% and we can exchange 1 dollar today for(1 + .07) dollars in the future. In general, we can exchange 1 dollar today for (1 + r)dollars in the future, and vice versa. We refer to (1 + r) as the interest rate factor forcash flows; it defines how we convert cash flows across time, and has units of "＄ in oneyear/＄ today." As with other market prices, the interest rate ultimately depends on supply anddemand. In particular, at the interest rate the supply of savings equals the demand forborrowing. But regardless of how it is determined, once we know the interest rate, wecan apply the Valuation Principle and use it to evaluate other decisions in which costsand benefits are separated in time.Think of this amount as the opportunity cost of spending ＄100,000 today: The firm givesup the ＄107,000 it would have had in one year if it had left the money in the bank.

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《高等院校雙語(yǔ)教學(xué)適用教材?會(huì)計(jì):公司理財(cái)基礎(chǔ)》涵蓋了本科層次入門(mén)級(jí)財(cái)務(wù)課程的主題。書(shū)中集中探討與公司的投資選擇或籌集用于投資的資金有關(guān)的財(cái)務(wù)決策制定。編寫(xiě)時(shí)考慮了讀者對(duì)靈活性的需求，以及整個(gè)學(xué)期學(xué)習(xí)的時(shí)間壓力。

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