泡沫與投資

內(nèi)容概要

　　本書旨在探討證券市場對于企業(yè)投資行為的可能影響。針對中國市場股權分置制度的理論研究表明，由于股權分置所導致的流通股和非流通股定價差異會使得非流通股東難以享有全部投資收益，由此將導致盈利企業(yè)的非流通股東投資熱情受損，企業(yè)面臨投資不足；相反，虧損企業(yè)的非流通股東由于不需要承擔全部虧損責任，將會傾向于承擔過度風險，企業(yè)面臨過度投資。研究結果表明，股權分置制度的主要弊端在于，占控地位的非流通股東增發(fā)流通股賣空本企業(yè)股票的行為不會損害其所持有股票的價值，因此上市公司增發(fā)新股的沖動會持續(xù)存在。但是股權分置又導致非流通股東不愿意追加投資，由此造成中國股市的“惡東”橫行以及屢風不鮮的瘋狂圈線和掏空行為。

作者簡介

沈可挺，1975年生，浙江慈溪人。1998年、2002年、2005年分別獲西安交通大學管理學院工業(yè)外貿(mào)專業(yè)學士學位、中國社會科學院數(shù)量經(jīng)濟技術經(jīng)濟研究所技術經(jīng)濟及管理專業(yè)碩士、博士學位?，F(xiàn)任職于浙江工商大學經(jīng)濟學院。主要研究方向涉及宏觀經(jīng)濟學、金融經(jīng)濟學、新政治經(jīng)濟學等領域，近期主要研究課題包括資本市場與技術創(chuàng)新的互動機制、股權分置企業(yè)的行為公司金融研究以及體制轉軌中的產(chǎn)業(yè)管制問題。近年來先后在《管理世界》、《管理科學》、《數(shù)量經(jīng)濟技術經(jīng)濟研究》等學術期刊上發(fā)表論文十余篇；曾參與多項大型國家部委重點課題和福特基金研究項目，并參與組織開發(fā)基金、券商的投資風險管理系統(tǒng)。

書籍目錄

導論　一　本書的研究目的與意義　二　證券市場與企業(yè)投資問題的研究現(xiàn)狀　三　本書的研究思路和結構安排第一章　股價波動與企業(yè)投資　一　資本租用成本模型　二　調整成本模型　三　托賓的q理論 　四　金融市場的不完美性　五　股價波動對投資的影響第二章　股市有效性的實證難題　一　有效市場理論概述　二　市場有效性的檢驗方法及問題　三　股市異常現(xiàn)象　四　市場的資源配置效率問題第三章　中國股市的慣性效應和反轉效應　一　研究背景與文獻綜述　二　研究方法和數(shù)據(jù)處理　三　實證研究結果　四　進一步的討論第四章　中國股市的泡沫與投資：理論模型　一　文獻綜述　二　股價泡沫的理論模型　三　股價泡沫、資本成本和投資規(guī)?！∷摹∵M一步的討論第五章　中國股市的泡沫與投資：實證研究　一　文獻綜述　二　研究方法和數(shù)據(jù)處理　三　實證研究結果　四　進一步的討論　五　本章小結第六章　結論附錄　一　A股估值慎言“與國際接軌” 　二　不應對IPO詢價制期望過高 　三　清醒看待“尚五點”　四　頭號難題求解——股權分置改革周年回顧參考文獻后記

圖書封面

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