數(shù)說股事20年

前言

　　從1990年成立伊始至今，中國證券市場走過的20年是曲折的，但成效顯著。中國證券市場規(guī)模不斷擴大，從最初滬深股市13家股票，發(fā)展到2009年底1740家股票，兩市股票市場總值達到24。27萬億元，相當于2009年中國國內(nèi)生產(chǎn)總值的74％。市場品種日益豐富，既包括分為A、B股的股票，又包括國債、企業(yè)債、可轉(zhuǎn)債、封閉式基金、權(quán)證，還有最近推出的股指期貨等金融衍生品種。市場層次日益發(fā)展，上市板塊既有主板市場，又有中小板、創(chuàng)業(yè)板市場，全方面多層次為經(jīng)濟發(fā)展服務。總的來說，中國證券市場經(jīng)歷了五個發(fā)展階段：　　一、局部探索（1990～1993），標志性事件：兩個交易所成立。鄧小平同志南巡講話。1990～1993年，中國證券市場開始在局部地區(qū)進行探索前行。經(jīng)過近3年的探索，取得了一些成就：滬深股市上市公司數(shù)量大增，從1991年的13家增長到1993年的183家，籌資規(guī)模從1991年的10。68億元，增加到1993年的290。46億元，解決了一部分公司的融資需求；從上市主體來看，上市后公司的盈利能力和經(jīng)營管理能力比上市前大幅提高，市場價值也大幅提高，從1991年底的120億元，增加到1993年底的3657億元，當然其中國有股也得到了保值或者增值，說明股份制改造是國有企業(yè)一個較好的產(chǎn)權(quán)體制改革路徑。由此說明在中國建立證券市場是可行的，盡管出現(xiàn)了一些問題，只要規(guī)范建設，問題還是可以解決的。這一階段寶貴的試點經(jīng)驗為證券市場的全面展開，提供了很好的借鑒，奠定了良好的基礎。

內(nèi)容概要

本書共分為八篇：一至三篇，對股市20年的成長、成果及動因進行了公允的評析和真實的記錄；四至七篇，分別從上市公司、主力機構(gòu)、普通投資者、監(jiān)管層4個角度，用大量的數(shù)據(jù)圖表層層揭秘，既有珠聯(lián)璧合式的完美配合，也有分庭抗禮式的爭奪；第八篇，為讀者勾勒了股市的下一個20年，在“新興加轉(zhuǎn)軌”的漫漫長路中，期待中國股市那朵怒放的新“玫瑰”。

作者簡介

趙學毅 中國社會科學院研究生院投資經(jīng)濟管理系碩士。 
    從事證券數(shù)據(jù)研究分析工作十余載，喜歡用數(shù)據(jù)說話，從K線起落中，探尋隱藏其后的投資玄妙。 
    現(xiàn)任證《證券日報》市場研究中心副主編，《證券日報》名牌欄目“價值選股”主持人。

書籍目錄

序一序二前言第一篇　96點-6124點-2600點股指20年沉浮的3個坐標點　1990年上海起錨    1．證券市場的10年試點    2．兩位留美學者熱情倡議    3．1990．12．19孔雀廳響鑼聲    4．滬深“兩兄弟”并肩行　最初那瘋狂的兩年    1．1991年，空氣里到處彌漫著的熱情與狂喜    2．“8·10”那場噩夢    3．5個月暴漲388．11％，5個月巨跌74％　愛與恨的7個輪回    1．第一輪回：年輕的股市，波動的情緒    2．第二輪回：有因就有果，暴漲必暴跌    3．第三輪回：調(diào)控的無形大手    4．第四輪回：牛市炒績優(yōu)，熊市炒題材    5．第五輪回：大“熊”盤踞4年    6．第六輪回：刀尖上的舞蹈    7．第七輪回：遭遇全球金融危機后    8．大熊底大牛頂3大玄機第二篇　A股市值躍居全球第二　12億到32．44萬億    1．A股市值20年擴張路    2．IPO：7開7合    3．擴張要看行情    4．2009-2010年：A股逆市擴張　6行業(yè)龍頭爭國際第一話語權(quán)    1．中國石油=美孚+微軟+花旗    2．工商銀行：超越花旗不商量    3．中國人壽：勇冠全球保險業(yè)市值老大    4．中國鋁業(yè)：美國鋁業(yè)市值的2．33倍    5．中國神華：超越皮博迪成就煤炭老大    6．萬科A：19年市值增長154倍　限售股占比僅10％  A股跨進全流通　感受資本力量    1．同樣漲幅需要2．48倍資金    2．持股占比僅4％，尷尬的基金話語權(quán)第三篇　創(chuàng)新一二三“保駕”跨越發(fā)展　產(chǎn)品創(chuàng)新“四步”走    1．1981—1992年：“小荷才露尖尖角”    2．1993—1998年：“名湖塘畔清香漫”      3．1999—2009年：“映日荷花別樣紅”    4．2010年股指期貨+融資融券：“芙蓉向臉兩邊開”　制度創(chuàng)新“長征”8年    1．股改：史無前例的攻堅戰(zhàn)    2．根除兩大“頑癥”    3．構(gòu)建現(xiàn)貨與期貨“做空”機制　基金13年主打“產(chǎn)品創(chuàng)新”牌    1 13年的成長與創(chuàng)新    2．借鑒海外：產(chǎn)品創(chuàng)新“進行時”    3．“去同質(zhì)化”  第四篇　上市公司：20年5大奇跡　上市公司GDP貢獻率超4成    1．20年完成“三級跳”      2．GDP貢獻率：芝麻開花節(jié)節(jié)高    3．公司業(yè)績與GDP走勢存在反差　成長，永恒的追求    1．中小板點燃高成長激情    2．股市10棵“長贏樹”    3．解碼高成長兩大基因　現(xiàn)金流助增核心競爭力    1．現(xiàn)金流占總資產(chǎn)比例10年增長2．78倍    2．上市公司5大“富人區(qū)”  　分紅，最實在的回報    1．第二個10年的轉(zhuǎn)折    2．“鐵公雞”兩大藏身之處    3．一味高分紅不見得是好事    4．客觀看股息率　讓并購重組來得更猛烈些吧    1．兩大版本：借殼與分立    2．5句“三字經(jīng)”      3．產(chǎn)業(yè)并購要唱主角第五篇　基金：投資策略正在“被轉(zhuǎn)變”    1．牛市：從觀望到進攻    2．策略：熊市“不作為”      3．2008-2010：不得已的波段操作　社保：最可信的“理性”投資者    1．神奇的4次“抄底”和“逃頂”      2．2008年：社?！搬肆四_”    3．攻防兼?zhèn)?大秘笈　保險：嗅覺敏感力求“高收益”    1．人市比例5年提升4次    2．5次拐點總先行    3．“開疆”變“守土”  　券商：難出反向標“怪圈”    1．“紅光滿面”和“灰頭土臉”      2．近6年難出反向標“怪圈”  　QFII：外來的和尚會念經(jīng)    1．“狼”來了：最先盯緊4只股    2．QFII帶來A股4大轉(zhuǎn)變    3．QFII牛熊通吃背后的3點思考第六篇　普通投資人——激情燃燒的歲月　從當年的“黃萬國”到2007年的“瘋狂”　風雨同舟，股民與股市20年共成長第七篇　張弛有度 20年監(jiān)管只為“玫瑰”展開　15年“政策主導”，5年“政策引導”　　2007年一切從“嚴打”開始    1．2007年的那場監(jiān)管風暴    2．全流通時代的“升級戰(zhàn)”  　記住5位可敬的人    劉鴻儒，一言九鼎力挽狂瀾的人    周道炯，激發(fā)證監(jiān)會“監(jiān)管”職能的人    周正慶，救市論的堅定呼吁者    周小川，推著市場大步走的人    尚福林，股改提出并付諸實施的第一人    第八篇　下一個20年 時間沉淀與“玫瑰”怒放　新興加轉(zhuǎn)軌：路漫漫其修遠兮    1．承接5年來的6大轉(zhuǎn)折    2．新興加轉(zhuǎn)軌之路仍漫長　展望未來20年股市飄出6縷“香”后記

章節(jié)摘錄

　　1988年，在大洋彼岸的美國，一批留學美國的青年學者已經(jīng)在紐約證券交易所的歷練中，設想著中國證券市場的雛形了?！　⊥醪骱透呶鲬c相識于華爾街，他們組織了一個中國旅美商學會，成員主要是攻讀商科的學生，人才濟濟。在華爾街里耳濡目染，這些青年學者對建立證券交易市場躍躍欲試，稱自己是“促進中國證券發(fā)展委員會”，熱情倡議建立資本市場?！　‘斈?月，王波明和高西慶帶著《關(guān)于促進中國證券市場法制化和規(guī)范化的政策建議》從紐約華爾街回到了北京。正是“出國熱”、“留學熱”方興未艾的時候，這兩位在美國已經(jīng)功成名就的青年學者選擇回國一時成了新聞?！　⊥醪骱透呶鲬c事先預料到建設中國證券市場的艱難，兩人都沒拿已經(jīng)唾手可得的美國綠卡，自絕后路。那個夏季，兩人一人一輛自行車，在各大部委和大型企業(yè)間四方游說。很快，王波明、高西慶這兩位證券市場的專業(yè)人士和倡導者被起用?！　?988年9月8日，“金融體制改革和北京證券交易所籌備研討會”在北京萬壽賓館召開，王波明、高西慶受邀參會。會議囊括了像中央財經(jīng)領導小組、計委、體改委、人行、財政部、外經(jīng)貿(mào)部、國務院發(fā)展研究中心等中國經(jīng)濟界最有實權(quán)的機構(gòu)，還有數(shù)家中字號的信托投資公司。會議的發(fā)起者之一，是時任中國農(nóng)村發(fā)展信托投資公司總經(jīng)理的王岐山?！　∧谴螘h的最大成果，就是會后編寫的《關(guān)于中國證券市場創(chuàng)辦與管理的設想》。中國證券業(yè)結(jié)構(gòu)的整體框架就此勾勒出來?！　鴦赵航o出了開創(chuàng)中國證券市場的路線圖：先由基層自發(fā)研究，然后變自發(fā)為國家有組織地研究和籌劃。這在后來被稱為“民間推動，政府支持”。 　　……

媒體關(guān)注與評論

　　二十年在歷史長河中只是短暫的一瞬，但對中國億萬證券投資者來說，卻是無法抹去的畢生記憶。我真心希望中國資本市場能在中國經(jīng)濟崛起中發(fā)揮更大作用，并一路走好！　　——中國國際經(jīng)濟交流中心信息部副部長 徐洪才　　細觀20年的風雨歷程，中國證券市場是一個從低級到高級、從簡單到復雜的曲折前進的運動過程，呈現(xiàn)出明顯的螺旋式上升與波浪式前進特征?！蹲C券日報》社證券市場研究中心副主編趙學毅的新作《數(shù)說股事20年》，完全用翔實的數(shù)據(jù)和圖表再現(xiàn)了中國證券市場20年發(fā)展的奇跡?！　　袊鲜泄臼兄倒芾硌芯恐行膱?zhí)行主任 劉國芳　　中國股市迎來了自己的20年，有成績，有缺點。20年不算短，我們或許還需要20年真正脫胎換骨式的成長。在歷史的長河中，有哪些值得汲取的經(jīng)驗和瞬間呢？我想，作為一本用數(shù)字描畫中國股市發(fā)展史的書，《數(shù)說股事20年》值得大家好好閱讀，真心收藏?！　　嗄杲?jīng)濟學家資深戰(zhàn)略與資本市場專家招銀國際投資銀行高級副總裁 鄭磊　　學毅的力作《數(shù)說股事20年》，以翔實的數(shù)據(jù)、精美的圖表真實再現(xiàn)了中國股市20年的風風雨雨，力求用數(shù)字勾勒股市發(fā)展史，做到數(shù)據(jù)感受變遷，圖表解析玄機，文字詮釋反思，蝶變完成超越?！　　蹲C券日報》社副總編輯 馬方業(yè)

編輯推薦

　　中國第一本用數(shù)字勾勒股市發(fā)展史的圖書　　讓普通人可以看清數(shù)字背后的秘密，把握股市漲跌的規(guī)律　　數(shù)據(jù)感受變遷　　文字詮釋反思　　圖表解析玄機　　蝶變完成超越

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