財(cái)務(wù)經(jīng)理公允價(jià)值指南

前言

　　我堅(jiān)持我自己對于批判的定義：以公正無私的努力，來研究與宣傳世界上所有知道和想象的最好的東西?！　　R修·阿諾德（Matthew Arnold），《評論集》　　誰會(huì)反對采用“公允價(jià)值”（Fair，Value）？“非公允價(jià)值”（Unfair·Value）究竟是不是“公允價(jià)值”的對立面？我從沒聽說過有人喜歡非公允價(jià)值，因此，從邏輯上講，人們一定是喜歡公允價(jià)值的。不幸的是，這種推理并不成立，因?yàn)椤肮蕛r(jià)值”一詞用于會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)報(bào)告中時(shí)，實(shí)際上是一個(gè)藝術(shù)名詞，并且超乎常理?！　∶绹?cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）是本國政府授權(quán)制定公認(rèn)會(huì)計(jì)原則（GAAP）的機(jī)構(gòu)。如同遵守公路交通規(guī)則一樣，人們也必須要遵守GAAP。并且，這些會(huì)計(jì)原則由會(huì)計(jì)師事務(wù)所執(zhí)行，得到證券交易委員會(huì)（SEC）的支持，而他們又得到美國公眾公司會(huì)計(jì)監(jiān)督委員會(huì)（PCAOB）的支持?！　『喲灾現(xiàn)ASB的財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則（現(xiàn)已并人GAAP）影響了每家公司和公司中的每一位主管。為了向財(cái)務(wù)主管提出合理正確的建議，投資銀行、代理人和咨詢機(jī)構(gòu)就必須清楚GAAP的最新變化。　　2006年9月，F(xiàn)ASB在其發(fā)布的SFAS No.157中顯示了GAAP方向上的一個(gè)主要變化。直至今日，這篇題為《公允價(jià)值計(jì)量》的文獻(xiàn)的全部意義才逐漸清晰?！　≡诒緯?，作者根據(jù)四十年的評估從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，明明白白地對：FASB及公允價(jià)值會(huì)計(jì)進(jìn)行了批判。這種批判可能會(huì)促進(jìn)對公允價(jià)值會(huì)計(jì)的理解，但是本書還有更為重要的目標(biāo)?！　”緯梅羌夹g(shù)性詞匯解釋了什么是公允價(jià)值（FV）、應(yīng)該如何應(yīng)用公允價(jià)值，以及GAAP仍然允許對某些業(yè)務(wù)或事項(xiàng)的處理進(jìn)行選擇的后果。那些將按GAAP進(jìn)行日常會(huì)計(jì)處理交付給會(huì)計(jì)人員的財(cái)務(wù)主管們，務(wù)必要理解公允價(jià)值的含義，特別是當(dāng)公允價(jià)值影響報(bào)告盈余和每股盈余（EPS）的時(shí)候。

內(nèi)容概要

《財(cái)務(wù)經(jīng)理公允價(jià)值指南:從新的估值規(guī)劃規(guī)則中獲益》用非技術(shù)性詞匯解釋了什么是公允價(jià)值（FV）、應(yīng)該如何應(yīng)用公允價(jià)值，以及GAAP仍然允許對某些業(yè)務(wù)或事項(xiàng)的處理進(jìn)行選擇的后果。那些將按GAAP進(jìn)行日常會(huì)計(jì)處理交付給會(huì)計(jì)人員的財(cái)務(wù)主管們，務(wù)必要理解公允價(jià)值的含義，特別是當(dāng)公允價(jià)值影響報(bào)告盈余和每股盈余（EPS）的時(shí)候?！　≡凇敦?cái)務(wù)經(jīng)理公允價(jià)值指南:從新的估值規(guī)劃規(guī)則中獲益》中，作者根據(jù)四十年的評估從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，明明白白地對：FASB及公允價(jià)值會(huì)計(jì)進(jìn)行了批判。這種批判可能會(huì)促進(jìn)對公允價(jià)值會(huì)計(jì)的理解，但是《財(cái)務(wù)經(jīng)理公允價(jià)值指南:從新的估值規(guī)劃規(guī)則中獲益》還有更為重要的目標(biāo)。

作者簡介

作者：（美國）阿爾弗雷德·R.金（King.A.M.） 譯者：孟祥軍 李杰 郭家利

書籍目錄

譯者序前言　第一章 什么是公允價(jià)值　第一節(jié) FASB正在力推公允價(jià)值　第二節(jié) 金融工具和安然公司的遺贈(zèng)　第三節(jié) 公允價(jià)值會(huì)計(jì)的理論優(yōu)勢　第四節(jié) 公允價(jià)值成為新的范式　第五節(jié) 交易費(fèi)用　第六節(jié) 盈余管理：潛在的操縱第二章 企業(yè)估值：它究竟價(jià)值幾何?　第一節(jié) 所有價(jià)值的理論基礎(chǔ)　第二節(jié) 利息、所得稅、折舊及攤銷前利潤　第三節(jié) 可比公司之謎——調(diào)整　第四節(jié) 企業(yè)的定義　第五節(jié) 如何評估新設(shè)(早期階段)企業(yè)　第六節(jié) 估值報(bào)告的誤用　第七節(jié) 企業(yè)估值第三章 訴訟和價(jià)值的“正確”決定　第一節(jié) 離婚訴訟中的估值　第二節(jié) “奉旨編制”的估值報(bào)告　第三節(jié) 估值報(bào)告的使用者　第四節(jié) 股權(quán)買賣協(xié)議　第五節(jié) 不要使用公式　第六節(jié) 合伙企業(yè)、合資企業(yè)和封閉式有限公司的定期估值第四章 并購交易會(huì)計(jì)　第一節(jié) SFAS No．141：購買價(jià)格的分配　第二節(jié) 公允價(jià)值對未來報(bào)告收益的影響　第三節(jié) 市場參與者　第四節(jié) 攤銷和折舊期限的選擇　第五節(jié) 資產(chǎn)使用壽命　第六節(jié) 無形資產(chǎn)的使用壽命：不確定與確定　第七節(jié) 報(bào)告收益最小化　第八節(jié) 商譽(yù)　第九節(jié) 償付能力意見第五章 盡職調(diào)查：什么是目標(biāo)企業(yè)的真實(shí)價(jià)值　第一節(jié) 財(cái)務(wù)預(yù)測　第二節(jié) 營運(yùn)資金的估值　第三節(jié) 不動(dòng)產(chǎn)、廠場和設(shè)備的估值　第四節(jié) 負(fù)債的估值　第五節(jié) 估計(jì)無形資產(chǎn)的價(jià)值和使用壽命　第六節(jié) 攤銷期間　第七節(jié) 目標(biāo)企業(yè)賬面商譽(yù)　第八節(jié) 或有負(fù)債的估值第六章 負(fù)債的估值　第一節(jié) FASB改變SFAS No．5的動(dòng)機(jī)　第二節(jié) 潛在操縱的監(jiān)管應(yīng)對　第三節(jié) 估值報(bào)告的審計(jì)　第四節(jié) 或有支出的估值　第五節(jié) 環(huán)境負(fù)債第七章 公允價(jià)值；不動(dòng)產(chǎn)、廠場和設(shè)備；薩班斯-奧克斯利法案　第一節(jié) 不動(dòng)產(chǎn)、廠場和設(shè)備的內(nèi)控要求　第二節(jié) 良好資產(chǎn)記錄系統(tǒng)的好處　第三節(jié) 總結(jié)與結(jié)論第八章 企業(yè)合并成本的分配　第一節(jié) 經(jīng)調(diào)整的購買價(jià)格　第二節(jié) 財(cái)務(wù)預(yù)測　第三節(jié) 營運(yùn)資金的公允價(jià)值　第四節(jié) 不動(dòng)產(chǎn)、廠場和設(shè)備　第五節(jié) 無形資產(chǎn)估值　第六節(jié) 重復(fù)資產(chǎn)——脫手價(jià)值和市場參與者第九章 減值測試　第一節(jié) 市場對于減值核銷如何反應(yīng)　第二節(jié) 我們可以控制減值損失的時(shí)間和金額嗎?　第三節(jié) 商譽(yù)減值測試　第四節(jié) 您能控制減值損失嗎?　第五節(jié) 選擇報(bào)告單位　第六節(jié) 向無形資產(chǎn)和商譽(yù)分配價(jià)值之間的取舍　第七節(jié) 總結(jié)與結(jié)論第十章 客戶資源　第一節(jié) 什么是客戶資源　第二節(jié) 定義一個(gè)客戶資源　第三節(jié) 如何解釋EITF對客戶資源的定義　第四節(jié) 一個(gè)主要客戶　第五節(jié) 銷售新的商品或提供新的服務(wù)　第六節(jié) 其他資產(chǎn)的回報(bào)　第七節(jié) 客戶資源減值測試第十一章 選擇估值專家并一起工作　第一節(jié) 評價(jià)評估師的經(jīng)驗(yàn)　第二節(jié) 公允價(jià)值中的獨(dú)立性和職業(yè)道德　第三節(jié) 審計(jì)師：他們是最終質(zhì)量檢驗(yàn)者嗎?　第四節(jié) 在本行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)和總體經(jīng)驗(yàn)　第五節(jié) 降低成本——和獨(dú)立審計(jì)師以及SEC一起工作　第六節(jié) 與SEC交涉　第七節(jié) 總結(jié)和結(jié)論附錄：估值報(bào)告樣例關(guān)鍵術(shù)語表

章節(jié)摘錄

　　本書大多數(shù)讀者對于公允價(jià)值都有一個(gè)直觀的認(rèn)識。例如，由于當(dāng)?shù)亟煌ú块T要修建的公路穿過您房子的后院，您的房子被依法征用，您會(huì)希望州政府可以按照您房產(chǎn)的公允價(jià)值付費(fèi)。　　您也許聽說過和使用過“公平市價(jià)”這個(gè)詞。通常，公允價(jià)值（Fair Value，F(xiàn)V）和公平市價(jià)（Fair Market Value，F(xiàn)MV）可以互換使用，他們代表當(dāng)買方和賣方達(dá)成一項(xiàng)交易時(shí)，在局外人看來合理的價(jià)格。有關(guān)“公允”的概念遍布于有關(guān)價(jià)值的討論中，它假設(shè)交易雙方對于所涉及的資產(chǎn)擁有基本相同的信息，而且任何一方都不考慮強(qiáng)買或者強(qiáng)賣?！　≡诂F(xiàn)實(shí)中，您的房子或者汽車的公允價(jià)值，在概念上要比乍看起來復(fù)雜得多。以房子為例，當(dāng)前的公允價(jià)值是假設(shè)房子燒毀后重建耗費(fèi)的成本（保險(xiǎn)價(jià)值或者重置成本）呢？還是像您希望的那樣，用當(dāng)?shù)匚飿I(yè)稅評估師所確定的下一年度物業(yè)稅的計(jì)稅基礎(chǔ)呢？或者，是以您找經(jīng)紀(jì)人到市場上銷售房子所能收到的價(jià)錢為基礎(chǔ)呢？　　稍加思考就會(huì)得出一個(gè)結(jié)論：它們實(shí)際是三種不同的價(jià)值類型。那么，哪個(gè)是正確的？事實(shí)上，三個(gè)都正確，但是每一個(gè)都只適用于特定目的。您可能不想按照房屋的重建成本去支付物業(yè)稅，您可能也不想僅僅按照物業(yè)稅的計(jì)稅評估值出售您的房子?！　〗灰资墙⒃诂F(xiàn)值基礎(chǔ)上的。交易的基礎(chǔ)從來都不是您作為房主在幾年前為這項(xiàng)資產(chǎn)支付的金額。房地產(chǎn)評估師并不關(guān)心您的房子的原始成本；如果您必須搬家，房屋未來的買主同樣也不關(guān)心您的房子的原始成本。保險(xiǎn)公司可能關(guān)心一座房屋如果是新的，其成本是多少，但是您過去向原房主支付的購買價(jià)格，并不能讓保險(xiǎn)公司了解到如果現(xiàn)在您的房子燒毀了，再建一個(gè)新房子要花多少錢。　　在對房產(chǎn)作出決策時(shí)，唯一相關(guān)的信息就是房產(chǎn)的現(xiàn)值。您所作出的每項(xiàng)決定，都是基于該房產(chǎn)對您自身而言的現(xiàn)值。別人的成本對您毫無意義?！　』谕瑯永碛?，如果您的房產(chǎn)交易沒有達(dá)成，那么您極有可能需要修正您對實(shí)際FMV的判斷。

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