財務(wù)管理

前言

　　（一）　　企業(yè)需要有人“當家”，而“當家”人則須善于“理財”。這本該是最為普通的道理，卻在我國企業(yè)過去的實踐中往往被忽視?；蛟S，只能說是環(huán)境使然。記得日本學者小官隆太郎于1986年在北京所作的一場演說中曾經(jīng)斷言：中國沒有真正的企業(yè)。一時間，我國學術(shù)界、企業(yè)界乃至有關(guān)政府部門都無不為之震驚：莫非“外來的和尚”不了解中國有著千千萬萬的企業(yè)？但冷靜細想，此言確有其理。在日語中，“企業(yè)”意指籌劃事業(yè)的組織，我看在漢語中也應該是這樣。然而，20世紀80年代（以下年代如未作說明，皆指20世紀）中期及之前的中國企業(yè)，其籌劃事業(yè)的功能基本外在于企業(yè)本身而歸于有關(guān)政府部門——企業(yè)的“婆婆”們。在這樣的環(huán)境條件下，中國企業(yè)的基本角色在小官隆太郎看來只是“工廠”、“商店”而已，就是充當國家經(jīng)濟計劃實施過程中各具體環(huán)節(jié)的計劃執(zhí)行主體。就財務(wù)管理而言，其內(nèi)容基本局限于企業(yè)“內(nèi)部”日常的資金、成本及利潤管理。

內(nèi)容概要

本書是“高等院校本科財務(wù)管理專業(yè)教材新系”之一，全書共分16個章節(jié)，主要對財務(wù)管理的基礎(chǔ)知識作了介紹，具體內(nèi)容包括財務(wù)管理的基本問題、財務(wù)報表與分析、貨幣時間價值、風險與風險報酬、資本成本與資本結(jié)構(gòu)等。該書可供各大專院校作為教材使用，也可供從事相關(guān)工作的人員作為參考用書使用。

書籍目錄

第1章  導論  學習目標  1.1  企業(yè)組織形式  1.2  企業(yè)目標  1.3  財務(wù)目標  1.4  所有者財務(wù)  本章小結(jié)  關(guān)鍵概念  思考題  練習題  自測題  補充閱讀材料第2章  財務(wù)管理的基本問題  學習目標  2.1  財務(wù)管理的產(chǎn)生與發(fā)展  2.2  財務(wù)管理的內(nèi)容  2.3  財務(wù)管理的職能  2.4  財務(wù)管理的原則  2.5  財務(wù)管理的組織體制  案例分析  本章小結(jié)  關(guān)鍵概念  思考題  練習題  自測題  補充閱讀材料第3章  財務(wù)管理環(huán)境——概要  學習目標  3.1  財務(wù)管理環(huán)境及其分類  3.2  社會文化環(huán)境  3.3  政治與法律環(huán)境  3.4  經(jīng)濟環(huán)境  3.5  企業(yè)組織及內(nèi)部環(huán)境  本章小結(jié)  關(guān)鍵概念  思考題  練習題  自測題  補充閱讀材料第4章  財務(wù)管理環(huán)境——金融市場  學習目標  4.1  金融體系  4.2  金融工具  4.3  利息率  4.4  市場效率理論  案例分析  本章小結(jié)  關(guān)鍵概念  思考題  練習題  自測題  補充閱讀材料第5章  財務(wù)報表與分析  學習目標  5.1  財務(wù)報表  5.2  財務(wù)報表分析  案例分析  本章小結(jié)  關(guān)鍵概念  思考題  練習題  自測題  補充閱讀材料第6章  財務(wù)預算  學習目標  6.1  財務(wù)預算概述  6.2  財務(wù)預算編制方法  6.3  現(xiàn)金預算  6.4  財務(wù)總預算的編制  案例分析  本章小結(jié)  關(guān)鍵概念  思考題  練習題  自測題  補充閱讀材料第7章  貨幣時間價值  學習目標  7.1  貨幣時間價值的概念  7.2  資金時間價值的計算  本章小結(jié)  關(guān)鍵概念  思考題  練習題  自測題  補充閱讀材料第8章  風險與風險報酬  學習目標  8.1  風險的概念  8.2  風險衡量的基本方法  8.3  投資組合的風險度量  8.4  多個投資項目投資組合期望收益和風險的計算  8.5  資本資產(chǎn)定價模型  案例分析  本章小結(jié)  關(guān)鍵概念  思考題  練習題  自測題  補充閱讀材料第9章  資本成本與資本結(jié)構(gòu)  學習目標  9.1  資本成本及其估算  9.2  杠桿原理  9.3  資本結(jié)構(gòu)理論  9.4  目標資本結(jié)構(gòu)  案例分析  本章小結(jié)  關(guān)鍵概念  思考題  練習題  自測題  補充閱讀材料第10章  籌資決策  學習目標  10.1  籌資概論  10.2  權(quán)益性資本的籌集——股票籌資  10.3  優(yōu)先股籌資  10.4  權(quán)益性資本的籌集——內(nèi)部籌資  10.5  負債性資本的籌集——債券籌資  10.6  負債性資本的籌集——中長期負債和租賃  案例分析  本章小結(jié)  關(guān)鍵概念  思考題  練習題  自測題  補充閱讀材料第11章  資本預算  學習目標  11.1  資本預算與企業(yè)價值  11.2  資本預算的程序  11.3  資本預算中現(xiàn)金流量的估算  11.4  資本預算評價方法  案例分析  本章小結(jié)  關(guān)鍵概念  思考題  練習題  自測題  補充閱讀材料第12章  營運資金管理決策  學習目標  12.1  營運資金管理概述  12.2  經(jīng)營周期分析和現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期分析  12.3  短期財務(wù)政策分析  案例分析  本章小結(jié)  關(guān)鍵概念  思考題  練習題  自測題  補充閱讀材料第13章  現(xiàn)金和存貨管理決策  學習目標  13.1  持有現(xiàn)金的動機分析  13.2  目標現(xiàn)金余額確定  13.3  現(xiàn)金收支管理  13.4  存貨的財務(wù)管理  案例分析  本章小結(jié)  關(guān)鍵概念  思考題  練習題  自測題  補充閱讀材料第14章  信用決策  學習目標  14.1  信用管理概述  14.2  信用政策制定  14.3  信用分析  14.4  收賬政策  案例分析  本章小結(jié)  關(guān)鍵概念  思考題  練習題  自測題  補充閱讀材料第15章  企業(yè)購并  學習目標  15.1  企業(yè)購并的目的  15.2  企業(yè)購并的財務(wù)評價  案例分析  本章小結(jié)  關(guān)鍵概念  思考題  練習題  自測題  補充閱讀材料第16章  國際財務(wù)管理  學習目標  16.1  外匯市場和外匯風險  16.2  國際融資管理  16.3  國際投資管理  16.4  國際營運資本管理  案例分析  本章小結(jié)  關(guān)鍵概念  思考題  練習題  自測題  補充閱讀材料

章節(jié)摘錄

　　我們認為，這一理論一般而言是值得借鑒的。但是，我們尚需注意到，經(jīng)濟發(fā)展的周期波動不僅有短程周期、中程周期和長程周期之區(qū)別，而且還有總量周期波動與產(chǎn)業(yè)及行業(yè)周期波動之差異。因此，表3-1中各周期階段應采取的財務(wù)戰(zhàn)略的實施時間選擇、力度以及持續(xù)時間安排，都應以具體經(jīng)濟周期特征分析為前提?！　。?）經(jīng)濟增長表現(xiàn)為一國經(jīng)濟能力的擴大，即一國實際國民生產(chǎn)總值增長的狀況。在經(jīng)濟飛速發(fā)展的宏觀態(tài)勢下，企業(yè)要想維持現(xiàn)有的市場地位，就必須關(guān)注經(jīng)濟總體增長指標并努力保持個體較高的增長速度。同時，經(jīng)濟增長通常也是企業(yè)擴張的一個有利條件。許多發(fā)達國家企業(yè)的成長歷史都已證明，企業(yè)如果能抓住經(jīng)濟高增長帶來的機遇實施投資擴張戰(zhàn)略，就能順應潮流而快速成長。相反，如果經(jīng)濟增長的總體速度業(yè)已放慢，企業(yè)成長的機會也就因此而減少，企業(yè)投資擴張就應更為慎重。　?。?）稅收既有調(diào)節(jié)社會總供給與總需求、調(diào)節(jié)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、維護國家主權(quán)和利益等宏觀經(jīng)濟作用，又有保護企業(yè)經(jīng)濟實體地位、促進公平競爭、改善經(jīng)營管理和提高經(jīng)濟效益等微觀作用。因而，稅收構(gòu)成了企業(yè)理財?shù)闹匾獠凯h(huán)境?！　∥覈^去曾實行以流轉(zhuǎn)稅為主、所得稅為輔、其他各稅為補充的稅制模式?，F(xiàn)在實行的則是以流轉(zhuǎn)稅和所得稅并重、其他各稅為補充的稅制模式。待這一模式完善且有關(guān)條件成熟時，將會進一步實行以所得稅為主、流轉(zhuǎn)稅為輔、其他各稅為補充的稅制模式?！　。?）在制約和影響企業(yè)財務(wù)管理的具體經(jīng)濟環(huán)境因素中，通貨膨脹與產(chǎn)業(yè)及行業(yè)特征當屬最為重要的兩個因素。通貨膨脹是現(xiàn)代經(jīng)濟生活中普遍存在的現(xiàn)象。20世紀70年代末期至80年代初期，西方各主要資本主義國家?guī)缀醵冀?jīng)歷了兩位數(shù)的通貨膨脹。當前，發(fā)展中國家的通貨膨脹較之發(fā)達國家更為嚴重。持續(xù)的通貨膨脹給社會經(jīng)濟生活、給企業(yè)財務(wù)管理活動帶來許多影響，突出表現(xiàn)為資金供求的嚴重失衡：一方面，由于原材料價格上漲、囤積物資、債權(quán)資產(chǎn)膨脹、產(chǎn)品滯銷等原因，導致普遍的流動資金需求膨脹，以及投資饑渴導致長期資金需求膨脹；另一方面，由于通脹時期政府緊縮銀根、銀行信貸風險增大、投資領(lǐng)域吸納大量資金等原因，導致資金供給的相對不足。

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