證券投資分析與管理

內容概要

證券市場的不斷創(chuàng)新推動了金融學、投資學的不斷向前發(fā)展?！蹲C券投資分析》作為國家教委規(guī)定的高等院校財經類核心課程，同時也是大多數高校金融學、投資學、金融工程學等專業(yè)的專業(yè)必修課程，其在我國的教學已有較長的歷史。發(fā)展至今，《證券投資分析》的課程體系、教學內容已日趨成熟。編者在從事16年多的教學實踐中，參閱選用了不少的《證券投資分析》教材，盡管都很全面系統(tǒng)，但仍覺得教材內容較龐雜，對《證券投資分析》課程的實踐性特色反映不足。于是在借鑒國外教學模式的基礎上，參閱國內部分高校關于《證券投資分析》課程教學內容，根據《征券投資分析》在財經院校金融學、投資學、金融工程學等專業(yè)課程體系中專業(yè)課的課程定位，結合我國證券市場實際編著了《證券投資分析與管理》這部教材。

作者簡介

嚴渝軍，對外經濟貿易大學金融學院投資系教師，主要從事資本市場、證券投資分析、金融衍生品、基金管理等專業(yè)領域的教學與研究，主講課程包括：
    證券投資學、證券投資分析與管理、證券交易、金融衍生工具、金融工程學、兼并與收購、期貨投資理論與實務等專業(yè)課，相關領域從教已達16年。發(fā)表學術論文多篇，論文“從股市模擬交易看證券投資專業(yè)的教學”曾獲1996年國家“八五”科技成果獎及“中國改革成果獎”。參與主編的教材有：《期貨投資學》、《公民投資學》、《證券投資學》、《證券投資與管理》、《現代資本市場理論研究》等。1996年曾獲北京市“優(yōu)秀青年骨干教師”稱號，2008年參與項目《金融學院本科實驗教學體系的建設》獲北京市教育教學成果二等獎。

書籍目錄

第一篇 概述  第一章 證券投資分析與管理概論    第一節(jié) 證券投資分析概述    第二節(jié) 證券投資分析的主要方法    第三節(jié) 證券投資管理的主要內容    第四節(jié) 證券投資分析與管理運用    本章小結    思考題第二篇 證券投資基本因素分析  第二章 宏觀經濟分析    第一節(jié) 宏觀經濟分析的意義與方法    第二節(jié) 評價宏觀經濟形勢的相關變量    第三節(jié) 宏觀經濟運行分析及對證券市場的影響    第四節(jié) 宏觀經濟政策分析及對證券市場的影響    本章小結    思考題  第三章 行業(yè)分析    第一節(jié) 行業(yè)分析概述    第二節(jié) 行業(yè)的分類方法    第三節(jié) 行業(yè)投資分析    第四節(jié) 行業(yè)分析的方法    第五節(jié) 行業(yè)投資的選擇    本章小結    思考題  第四章 公司分析    第一節(jié) 公司分析概述    第二節(jié) 公司基本素質分析    第三節(jié) 公司財務分析    本章小結    思考題第三篇 證券估值分析  第五章 紅利貼現模型    第一節(jié) 貼現現金流估價方法的基本原理    第二節(jié) 多元增長模型    本章小結    思考題  第六章 價格乘數估價模型    第一節(jié) 價格乘數的概念與種類    第二節(jié) 價格／收益乘數估價模型    第三節(jié) 價格／賬面價值乘數估價模型    第四節(jié) 價格／銷售收入比率估價法    第五節(jié) 價格／現金流乘數估價模型    第六節(jié) 公司價值／息稅折舊攤銷前利潤比率估價模型    本章小結    思考題第四篇 證券投資技術分析  第七章 證券投資技術分析概述    第一節(jié) 技術分析的理論基礎    第二節(jié) 圖形基礎    本章小結    思考題  第八章 切線理論    第一節(jié) 趨勢線和軌道線    第二節(jié) 支撐線和壓力線    第三節(jié) 黃金分割線和百分比線    第四節(jié) 扇形線、速度線和甘氏線    本章小結    思考題  第九章 形態(tài)理論    第一節(jié) 價格移動的規(guī)律和兩種形態(tài)類型    第二節(jié) 反轉突破形態(tài)    第三節(jié) 連續(xù)形態(tài)    第四節(jié) 其他形態(tài)    第五節(jié) 應用形態(tài)理論應注意的問題    本章小結    思考題  第十章 西方圖形理論    第一節(jié) 道氏理論    第二節(jié) 波浪理論    第三節(jié) 亞當理論    第四節(jié) 江恩理論    第五節(jié) 循環(huán)周期理論    第六節(jié) 其他技術分析理論簡介    本章小結    思考題  第十一章 主要技術指標分析    第一節(jié) 技術指標法概述    第二節(jié) 移動平均線(MA)和平滑異同移動平均線(MAcD)    第三節(jié) KDJ指標和威廉指標    第四節(jié) 相對強弱指標    第五節(jié) 乖離率(BIAs)和量價線(OBV)    本章小結    思考題第五篇 證券投資管理  第十二章 金融市場微觀結構理論    第一節(jié) 金融市場微觀結構理論的淵源和基本    第二節(jié) 金融市場的交易機制和信息    第三節(jié) 不完全信息交易——信息模型概述    第四節(jié) 信息模型中做市商定價策略分析    第五節(jié) 交易機制和價格行為    第六節(jié) 知情交易者交易策略分析    第七節(jié) 未知情交易者交易策略分析    第八節(jié) 價格確定模型    第九節(jié) 市場廣度指標和板塊輪替    本章小結    思考題  第十三章 證券投資交易管理    第一節(jié) 證券投資資金管理    第二節(jié) 證券投資交易策略    第三節(jié) 證券投資操作策略    第四節(jié) 證券投資交易技巧    本章小結    思考題  參考資料

章節(jié)摘錄

　　第一篇 概述　　第一章 證券投資分析與管理概論　　第一節(jié) 證券投資分析概述　　二、證券投資分析的意義　　（三）有利于降低投資者的投資風險　　投資者進行證券投資其主要目的是為了獲得投資回報（預期收益），但是這種投資回報是以承擔相應市場波動風險為代價的?？傮w來說，預期收益水平和風險之間存在一種正相關的關系。如果投資者的預期收益水平越高，那么其所要承擔的風險也就越大；如果投資者只想承擔盡可能低的風險，那么其預期收益水平相應也就越小。然而，每一證券都有自己的風險——收益特性，而這種特性又會隨著各相關因素的變化而變化。因此，對于某些具體的證券而言，由于聽信傳言或分析判斷失誤，投資者就要承擔較高的風險，甚至出現虧損，更談不上獲得高收益了。理性的投資者應當是通過專業(yè)的公司基本面分析和市場走勢的圖形技術分析來考察每一種證券的內在價值及其價格走勢規(guī)律，只有這樣才可能較為準確地判斷出哪些證券是風險較大的證券，哪些證券是風險較小的證券，從而進行理性投資，避免承擔不必要的風險。　?。ㄋ模┦峭顿Y者獲得投資成功的關鍵　　證券投資的目的是證券投資凈效用（即收益帶來的正效用減去風險帶來的負效用之差）的最大化。因此，在風險既定的條件下投資收益率最大化和在投資收益率既定的條件下風險最小化是證券投資的兩大具體目標。證券投資的成功與否，往往是看這兩個目標的實現程度。但是，實際市場中影響證券投資目標實現程度的因素很多，其作用機制也十分復雜。只有通過全面、系統(tǒng)和客觀的專業(yè)分析，才能客觀地把握住這些因素及其作用的方向和力度，并作出比較準確的預測和判斷。證券投資分析作為專業(yè)的分析方法和分析手段，通過對上市公司基本面分析來判斷證券價格是高估還是低估，通過對證券市場價格、成交量及其相互作用做全面、系統(tǒng)和客觀的分析，揭示出其作用機制及相關規(guī)律，來指導投資決策，從而保證在降低投資風險的同時獲取較高的投資收益。證券投資分析作為證券投資過程不可或缺的一個組成部分，是投資者獲得投資成功的關鍵。

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