股價(jià)趨勢(shì)技術(shù)分析(典藏版)

內(nèi)容概要

● 《股價(jià)趨勢(shì)技術(shù)分析》被公認(rèn)為技術(shù)分析的經(jīng)典著作，也是股票圖形分析方面權(quán)威著作。更是一本通用於各個(gè)世代的交易使用手冊(cè)。自1948年第1版發(fā)行至今的第9版，歷經(jīng)半世紀(jì)以上的時(shí)間考驗(yàn)，仍然受到各界的推崇，堪稱出版史上的奇蹟，總發(fā)行量超過(guò)數(shù)百萬(wàn)冊(cè)。
● 本書為技術(shù)分析之父約翰．馬基（John Magee）投入股票市場(chǎng)30餘年的心血結(jié)晶。馬基保留數(shù)以千計(jì)的走勢(shì)圖，實(shí)際從事的交易高達(dá)數(shù)百筆，並由不同角度檢驗(yàn)與分析各種可能的方法、戰(zhàn)術(shù)與結(jié)果。馬基的貢獻(xiàn)，是由實(shí)際經(jīng)驗(yàn)與知識(shí)所累積。在技術(shù)分析的領(lǐng)域中，約翰?馬基強(qiáng)調(diào)三個(gè)基本原則：股價(jià)變動(dòng)的呈現(xiàn)趨勢(shì)；價(jià)量配合；趨勢(shì)一但形成之後，傾向於繼續(xù)發(fā)展。
● 本書第九版增加許多重要內(nèi)容：如「基準(zhǔn)點(diǎn)」個(gè)案的新資料。本版並納入布萊恩?布魯克（Brian Brooker）的一篇「剖析道氏理論」[Dissecting Dow Theory]論文的內(nèi)容。
● 第九版新增內(nèi)容：
● 包括修訂版的專有名詞與參考資料。
● 新闢一整章篇幅詳細(xì)說(shuō)明「隨後3天法則」。
● 愛(ài)德華更新現(xiàn)代觀點(diǎn)的道氏理論，並討論當(dāng)代適用的方法。
● 說(shuō)明長(zhǎng)期方法如何運(yùn)用於短期時(shí)間架構(gòu)，提供短線與極短線的資料。
● 針對(duì)期貨、商品與外匯等交易工具，提供非常重要的資料。、
● 提供完整的龜族系統(tǒng)操作手冊(cè)。
● 提供布萊胡爾與選擇權(quán)研究機(jī)構(gòu)的投資組合風(fēng)險(xiǎn)與獲利分析報(bào)告。
● 包括25個(gè)以上的新圖表，每份圖表本身都代表完整的分析與交易課題。
● 全書上下冊(cè)共計(jì)兩大篇43章：(上冊(cè))第I篇技術(shù)理論，分別論述走勢(shì)圖、20世紀(jì)與21世紀(jì)道氏理論實(shí)務(wù)與缺失、反轉(zhuǎn)型態(tài)、整理排列、跳空缺口、支撐與壓力、趨勢(shì)線與通道、21世紀(jì)商品走勢(shì)圖技術(shù)分析、技術(shù)分析&21世紀(jì)科技等。第II篇都是全新的內(nèi)容，討論市場(chǎng)型態(tài)與相關(guān)現(xiàn)象的實(shí)務(wù)運(yùn)用，以及交易戰(zhàn)術(shù)。包括：長(zhǎng)期投資的戰(zhàn)略與戰(zhàn)術(shù)、圖形選股策略、基準(zhǔn)點(diǎn)個(gè)案分析、圖形戰(zhàn)術(shù)評(píng)論、自動(dòng)化趨勢(shì)線、期貨走勢(shì)圖技術(shù)分析等等。
整個(gè)宇宙快速變化，金融市場(chǎng)也是如此。當(dāng)這部經(jīng)典著作第8版發(fā)行時(shí)，股票市場(chǎng)似乎已經(jīng)進(jìn)入黃金時(shí)代的虛幻世界，正如同馬凱（McKay）形容的鬱金香狂熱，股票價(jià)格將繼續(xù)上漲到永遠(yuǎn)，投資人願(yuàn)意支付任何價(jià)格買進(jìn)公司名稱附有「點(diǎn)康」（.com）的任何股票。沒(méi)錯(cuò)，道瓊工業(yè)指數(shù)36,000點(diǎn)指日可待。當(dāng)然，泡沫正快要破滅?？墒牵谂菽茰缰?，不少冒險(xiǎn)家、或只憑藉著一部筆記型電腦的粗魯年輕駭客，確實(shí)在股票市場(chǎng)撈了不少財(cái)富。某位年輕企業(yè)家的評(píng)論最有意思：「難道我不該賺取這些財(cái)富嗎（在新上市股票賺取＄1億）？我花了3年時(shí)間在這個(gè)計(jì)畫上?！梗ìF(xiàn)在已經(jīng)不復(fù)存在。）
現(xiàn)在，這些人之中，很多正關(guān)在監(jiān)牢裡，或處?kù)断涣嫉臓顟B(tài)。謊言、詐欺與赤裸裸的偷竊。由恩隆（Enron）到亞瑟?安德森（Arthur Anderson）都是如此。數(shù)以億兆計(jì)的資金被吸入黑洞。關(guān)於所有這一切發(fā)展，我在約翰?馬基網(wǎng)站的投資通訊中明白指出，必然帶來(lái)大崩盤。這方面的判斷，不需憑藉什麼神奇力量或聰明才智，只要充分體會(huì)愛(ài)德華與馬基在本書的教誨，就自然能夠看清楚這些最合理的發(fā)展結(jié)局。就如同教宗班納迪克第16世一樣（在另一個(gè)領(lǐng)域），我只是葡萄園內(nèi)的謙卑工人。
我試圖把他們的研究變得更現(xiàn)代化一點(diǎn)（如果有必要的話），更能夠融入目前的環(huán)境，讓當(dāng)代的短線交易者與投資人覺(jué)得更能接受。
對(duì)於這份持續(xù)性的心愛(ài)工作，我受到舊金山金門大學(xué)研究生與同事們的大力協(xié)助。我經(jīng)常與他們溝通，得到很多啟發(fā)，更能體會(huì)愛(ài)德華與馬基之貢獻(xiàn)在各方面的意義，這些東西都呈現(xiàn)在我的教材與本版內(nèi)容中。
詳細(xì)而言，不論短線交易者或長(zhǎng)期投資人，都會(huì)在本書新版找到新的重要內(nèi)容。在我的研究所課程裡，我體會(huì)到馬基所謂「基準(zhǔn)點(diǎn)」程序的力量，所以本版加入很多這方面的資料。我對(duì)於道氏理論的興趣與尊敬，最近又向上提升，主要是受到布萊恩?布魯克（Brian Brooker）在市場(chǎng)技術(shù)分析家協(xié)會(huì)（Market Technicians Association）發(fā)表的一篇論文影響（「剖析道氏理論」[Dissecting Dow Theory]）。本版納入這篇文章討論的內(nèi)容。短線交易者與期貨投機(jī)客應(yīng)該會(huì)喜歡本版納入的商品交易資料。近年來(lái)，這些玩家受到機(jī)械性交易系統(tǒng)的影響實(shí)在太大了，或許應(yīng)該重新體會(huì)本書倡導(dǎo)的技術(shù)方法。
本書絕對(duì)沒(méi)有要預(yù)測(cè)或分析目前行情的意圖，本書宗旨是研究過(guò)去的歷史，藉以提昇目前與未來(lái)的處理能力。關(guān)於目前行情的分析（或預(yù)測(cè)？），請(qǐng)?jiān)煸L約翰?馬基的網(wǎng)站。雖說(shuō)如此，為了要掌握最新的狀況，勢(shì)必會(huì)涉及一些當(dāng)前的市況與交易工具。
就2005年來(lái)說(shuō)，這包括主要指數(shù)、黃金、白銀與石油。我們不知道行情發(fā)展結(jié)果如何?？墒?，我們可以根據(jù)現(xiàn)有資料進(jìn)行分析。事實(shí)上，這也是專業(yè)分析師每天面臨的狀況。我們不知道最後結(jié)果將如何，但根據(jù)本書教導(dǎo)的方法與原理，可以讓自己站在勝算較高的一方。
此處沒(méi)有打高空的餘地。關(guān)於古典圖形分析的效力，我們可以檢驗(yàn)過(guò)去關(guān)鍵時(shí)刻的分析紀(jì)錄。各位可以在約翰?馬基網(wǎng)站看到我們?cè)?000年1月份所做的評(píng)論：
道瓊指數(shù)：道瓊指數(shù)預(yù)估會(huì)在10000點(diǎn)獲得支撐，該處可以買進(jìn)，但買進(jìn)數(shù)量不要太多，最好只是整個(gè)投資組合的一部份，或稍微加碼。我們估計(jì)未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，行情會(huì)在9000～12000點(diǎn)之間大幅震盪，高檔應(yīng)該做積極避險(xiǎn)，低檔超賣區(qū)域則可以解除避險(xiǎn)部位。
2000年11月的評(píng)論如下：
2000年11月18日
市場(chǎng)基本上只有一種圖形排列，而且是歷經(jīng)12個(gè)月以上的大型排列：一條彎彎扭扭的巨蟒。這代表什麼意思？正如莎士比亞說(shuō)的，不代表什麼意思。當(dāng)圖形排列具有意義時(shí)，我們?cè)觞N知道呢？嗯，在我們確實(shí)知道之前，實(shí)在不能確定到時(shí)候是否真能知道，但如果我們知道的話，絕對(duì)會(huì)讓各位知道。所以，我們還是繼續(xù)挑選適合放空的對(duì)象，採(cǎi)取短線交易策略，在頭部進(jìn)行避險(xiǎn)，在底部取消避險(xiǎn)。根據(jù)目前的走勢(shì)排列與上個(gè)星期的疲軟走勢(shì)判斷，我們不會(huì)針對(duì)那斯達(dá)克的反彈走勢(shì)進(jìn)行交易。如果想要進(jìn)場(chǎng)的話，只能放空，但風(fēng)險(xiǎn)很高。
這些投資通訊清楚顯示本書方法的效力，各位如果想要進(jìn)一步瞭解，請(qǐng)採(cǎi)用下文列示的網(wǎng)址。請(qǐng)注意，我之所以能夠提供這些分析，不是因?yàn)楸救耸翘觳牛魂P(guān)鍵是所採(cǎi)用的方法。就如同任何勝任的圖形分析師一樣，我教導(dǎo)的學(xué)生們也大多能夠做相同的分析。
讀者請(qǐng)不要略過(guò)第8版的前言，因?yàn)楸景嫒匀粧?cǎi)用該處列舉的一些處理方式。馬基曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，本書並不適合擺在書架上偶爾「隨便翻閱」，而是要一讀再讀，仔細(xì)斟酌。所以，請(qǐng)聽(tīng)從馬基的建議，務(wù)必仔細(xì)閱讀。
道氏理論分析大師理查?羅素（Richard Russell）據(jù)說(shuō)曾經(jīng)表示，道瓊指數(shù)與黃金價(jià)格在未來(lái)幾年內(nèi)會(huì)交叉。另外，他也表示，S＆P指數(shù)正呈現(xiàn)長(zhǎng)達(dá)10年的頭肩排列。羅伯?普烈希特（Robert Prechter）相信，我們正處?kù)独顺钡念嵎?，海嘯將至。
不論道瓊指數(shù)36000點(diǎn)或3000點(diǎn)，本書都提供各位應(yīng)付未來(lái)的最佳工具。
伯西第（W.H.C. Bassetti）
美國(guó)-加州-舊金山
序 — 第9版
序 — 第8版
謝辭
紀(jì)念感言
序 — 第7,5,4,2版
前言
第I篇 技術(shù)理論
第1章 交易＆投資的技術(shù)方法
第2章 股票走勢(shì)圖
第3章 道氏理論
第4章 道氏理論實(shí)務(wù)
第5章 道氏理論的缺失
5-A 20世紀(jì)與21世紀(jì)的道氏理論
第6章 重要的反轉(zhuǎn)形態(tài)Ⅰ
第7章 重要的反轉(zhuǎn)形態(tài) Ⅱ
第8章 重要的反轉(zhuǎn)形態(tài) Ⅲ：三角形
第9章 重要的反轉(zhuǎn)形態(tài) Ⅳ
第10章 重要的反轉(zhuǎn)形態(tài)Ⅴ：其他
10-A 具有潛在重要性的短期現(xiàn)象
第11章 整理排列
第12章 跳空缺口
第13章 支撐與壓力
第14章 趨勢(shì)線與通道
第15章 主要趨勢(shì)線
15-A 21世紀(jì)的股價(jià)指數(shù)交易
第16章 商品走勢(shì)圖技術(shù)分析
16-A 21世紀(jì)的觀點(diǎn)
第17章 內(nèi)容摘要＆結(jié)論
17-A 技術(shù)分析＆21世紀(jì)科技
17-B 投資科技進(jìn)展
序 — 第9版
序 — 第8版
謝辭
紀(jì)念感言
序 — 第7,5,4,2版
前言
第二篇 交易戰(zhàn)術(shù)
第18章 戰(zhàn)術(shù)問(wèn)題
18-A 長(zhǎng)期投資的戰(zhàn)略與戰(zhàn)術(shù)
第19章 重要細(xì)節(jié)
第20章 挑選適當(dāng)?shù)墓善保和稒C(jī)客觀點(diǎn)
20-A 挑選適當(dāng)?shù)墓善保洪L(zhǎng)期投資觀點(diǎn)
第21章 圖形選股策略Ⅰ
第22章 圖形選股策略Ⅱ
第23章 高風(fēng)險(xiǎn)股票的挑選與管理
第24章 股票可能走勢(shì)
第25章 融資&放空
第26章 整數(shù)股或畸零股？
第27章 停止單
第28章 何謂底部？何謂頭部？
28-A 基準(zhǔn)點(diǎn)：個(gè)案分析
第29章 趨勢(shì)線實(shí)務(wù)運(yùn)用
第30章 支撐∕壓力的運(yùn)用
第31章 分散投資
第32章 技術(shù)型態(tài)的衡量意義
第33章 圖形戰(zhàn)術(shù)評(píng)論
第34章 戰(zhàn)術(shù)方法摘要
第35章 技術(shù)性交易對(duì)於市場(chǎng)行為的影響
第36章 移動(dòng)平均：自動(dòng)化趨勢(shì)線
第37章 相同的舊有型態(tài)
第38章 平衡與分散
第39章 嘗試錯(cuò)誤
第40章 交易資本規(guī)模
第41章 實(shí)際交易的資本調(diào)整
第42章 投資組合風(fēng)險(xiǎn)管理?
第43章 堅(jiān)持信念
附錄A
A、股票的可能走勢(shì)
B、綜合槓桿指數(shù)
C、常態(tài)價(jià)格區(qū)間指數(shù)
D、股票的敏感性指數(shù)?
附錄B
A、繪圖技巧
B、TEKNIPLAT圖形紙
附錄C 期貨走勢(shì)圖技術(shù)分析
附錄D
附錄E
名詞解釋
參考書目
既然是經(jīng)典，為何要有新版？
不同於法國(guó)星象學(xué)家諾斯特德拉馬斯（Nostradamus）與法國(guó)科幻小說(shuō)家茱利斯?佛尼（Jules Verne）或很多當(dāng)代投資顧問(wèn)，作者沒(méi)有水晶球或時(shí)光機(jī)器。馬基不曉得將來(lái)會(huì)發(fā)明電腦，所以只採(cǎi)用了計(jì)算尺。即使知道將來(lái)會(huì)有電腦，大概也沒(méi)有想到其運(yùn)算能力與普及程度竟然會(huì)發(fā)展到這種程度?？傊?，時(shí)間經(jīng)過(guò)與科學(xué)進(jìn)步。
非常令人訝異的，本書絕大部分內(nèi)容完全沒(méi)有更新的必要。還有誰(shuí)能夠更精準(zhǔn)描述圖形排列，說(shuō)明其意義呢？
可是，為了反映科技進(jìn)步，以及市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與性質(zhì)的變動(dòng)，則又是另一回事了。人性或許不會(huì)改變，但21世紀(jì)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與性質(zhì)似乎就代表變動(dòng)。市場(chǎng)的管理法規(guī)雖然未必一致，但相關(guān)變動(dòng)基本上是朝好的方向發(fā)展，更有利於投資人與商業(yè)用途使用者。當(dāng)然，霸菱銀行與其他某些機(jī)構(gòu)則屬例外。
新增內(nèi)容是反映時(shí)代、科技與市場(chǎng)的變動(dòng)
大體上說(shuō)，新增添內(nèi)容、附註或更新資料，是要讓一般讀者瞭解投資成功的相關(guān)必要條件。當(dāng)然，由於所涉及的資料實(shí)在太多，所以我們並不打算提供絕對(duì)完整的資訊。這部分努力，只希望讓讀者能夠由適當(dāng)?shù)牧⒆泓c(diǎn)看待金融市場(chǎng)；如果各位願(yuàn)意的話，也提供一些資料與指引，讓讀者能夠做進(jìn)一步研究。事實(shí)上，各位詳細(xì)閱讀本書正文之後，還可以在本書附錄找到相關(guān)的「參考資料」。
各位甚至可以只運(yùn)用本書提供的知識(shí)（還有紙、筆、尺與繪圖紙[TEKNIPLAT]）而在金融市場(chǎng)獲致成功。
技術(shù)分析的變動(dòng)與發(fā)展
自從本書第5版發(fā)行以來(lái)，是否產(chǎn)生新的圖形排列（換言之，人性與人類行為是否發(fā)生改變）？就我所知，沒(méi)有，雖然某些人根據(jù)相同的資料，卻可以歸納出不同的結(jié)論。除了說(shuō)我們有一些新的、不同的、較好的東西之外，還能說(shuō)什麼呢？我們可以由不同的角度看待資料，這點(diǎn)很有意思，有時(shí)候甚至是很重要的，而且也可以帶來(lái)實(shí)際利益。我認(rèn)識(shí)的某些交易者能夠有效運(yùn)用圈叉圖，陰陽(yáng)線也能夠由不同角度處理資料。還有，由於獲得電腦的協(xié)助，很多技術(shù)分析家得以發(fā)展各種數(shù)值導(dǎo)向的分析工具：（經(jīng)常採(cǎi)用令人迷惑的名稱）隨機(jī)指標(biāo)、擺盪指標(biāo)、指數(shù)或其他格式的移動(dòng)平均，以及其他等等、等等、等等。本書並不打算詳細(xì)探討這些工具。等待將來(lái)另有機(jī)會(huì)吧。本書附錄提供簡(jiǎn)略的探討，這是由第7版編輯理查?麥德莫特（Richard McDermott）整理的資料。
我另外增添一些新篇幅（第18-1章）討論長(zhǎng)期投資的問(wèn)題，因?yàn)轳R基在本書第II篇專門探討投機(jī)戰(zhàn)術(shù)。為了闡述投資組合管理與風(fēng)險(xiǎn)管理的新觀念，第24章與42章的內(nèi)容做了很大的更動(dòng)。我進(jìn)一步探討韻律交易（rhythmic trading）的觀念，這是本書原稿稍微談到的。我也用更多篇幅說(shuō)明趕路行情，如此更能說(shuō)明1990年代的網(wǎng)際網(wǎng)路類股行情（第23章）。
然後是思維基本架構(gòu)（paradigms）。如同各位現(xiàn)在都知道的，當(dāng)一切都失敗時(shí)，思維根本架構(gòu)是基本分析者的最後避風(fēng)港。
思維架構(gòu)變動(dòng)
每當(dāng)行情發(fā)展不再適用正常的股票價(jià)值評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)（如同20世紀(jì)末的情況），基本分析者（那些相信可以根據(jù)盈餘、現(xiàn)金流量……等固定數(shù)據(jù)，藉以決定股票價(jià)值的人）就被迫變更思維架構(gòu)。股票價(jià)值可以取決於本益比嗎？或者應(yīng)該採(cǎi)用銷貨、現(xiàn)金流量、月亮盈缺或——如同1990年代末期的情況——採(cǎi)用虧損乘以價(jià)格來(lái)決定股票價(jià)值？技術(shù)分析者沒(méi)有必要被迫玩弄這些戲法。股票價(jià)值是取決市場(chǎng)目前的交易價(jià)格。
明顯的年代問(wèn)題
批評(píng)者如果不瞭解長(zhǎng)期交易成功的關(guān)鍵，或許認(rèn)為討論「1929年發(fā)生的事件」或「1946年遠(yuǎn)古時(shí)代的走勢(shì)圖」跟目前的市場(chǎng)毫無(wú)關(guān)係。這些人可能會(huì)指出，AT＆T已經(jīng)不復(fù)存在（至少整個(gè)結(jié)構(gòu)已經(jīng)不同了），紐哈芬（New Haven）已經(jīng)下市，很多走勢(shì)圖代表的公司早就作古了。這種評(píng)論完全忽略走勢(shì)圖象徵的意義。股價(jià)走勢(shì)圖代表的是人們?cè)谑袌?chǎng)上的行為模式，這些行為很可能明天就會(huì)重複發(fā)生在某支網(wǎng)路或高科技股票上。更重要者，這種批評(píng)不瞭解過(guò)去歷史對(duì)於目前交易的重要性。關(guān)於這點(diǎn)，容我引用傑克?史瓦格（Jack Schwager）在其經(jīng)典作品《新金融怪傑》（The New Market Wizards）內(nèi)訪問(wèn)亞爾?懷斯（Al Weiss）的一段對(duì)答。「你研究的走勢(shì)圖，最久可以回溯到什麼時(shí)候？」回答：「各個(gè)市場(chǎng)的情況差別很大，而且也要看資料的完整程度。以穀物市場(chǎng)為例，最久能夠回溯到1840年代的圖形。」「有必要回溯到那麼早嗎？」「絕對(duì)有必要，長(zhǎng)期圖形分析的目的之一，是瞭解市場(chǎng)在不同經(jīng)濟(jì)循環(huán)週期下的不同表現(xiàn)。要找出這些重複發(fā)生和持續(xù)變動(dòng)的長(zhǎng)期型態(tài)，需要很多歷史資料。首先必須確定當(dāng)時(shí)處在經(jīng)濟(jì)週期的那個(gè)階段（譬如說(shuō)，通貨膨脹階段或通貨緊縮階段），這點(diǎn)很重要，因?yàn)檫@樣才能解釋當(dāng)時(shí)演變中的排列型態(tài)?！?br />紀(jì)念感言
約翰?馬基於1987年6月17日過(guò)世，我們?cè)诖讼蛩律献罡呔匆?，並以本書新版做為紀(jì)念。馬基被視為技術(shù)分析的前輩大師，他與羅伯?愛(ài)德華合著的《股價(jià)趨勢(shì)技術(shù)分析》可以說(shuō)是型態(tài)分析的經(jīng)典作品，書中闡述、擴(kuò)充查爾斯?道（Charles Dow）與理查?莎貝克（Richard Schabacker）的觀點(diǎn)；道氏在1984年首創(chuàng)股價(jià)指數(shù)，奠定技術(shù)分析的基礎(chǔ)，莎貝克曾經(jīng)在1920年代擔(dān)任《富比士雜誌》（Forbes）編輯，他說(shuō)明股價(jià)指數(shù)的訊號(hào)，並引用到個(gè)別股票。在整個(gè)技術(shù)分析領(lǐng)域內(nèi)，約翰?馬基強(qiáng)調(diào)3個(gè)基本原則：股價(jià)變動(dòng)呈現(xiàn)趨勢(shì)；價(jià)量配合；趨勢(shì)一旦形成，傾向於繼續(xù)發(fā)展。
《股價(jià)趨勢(shì)技術(shù)分析》一書以顯著篇幅說(shuō)明股價(jià)在趨勢(shì)反轉(zhuǎn)過(guò)程，經(jīng)常發(fā)生的型態(tài)，包括：頭肩頂∕頭肩底、W型態(tài)、三角形、矩形與其他常見(jiàn)型態(tài)。圓形底與下垂頸線則屬於較罕見(jiàn)的排列。
馬基強(qiáng)調(diào)，投資人應(yīng)該順勢(shì)操作，不要猜測(cè)底部位置，也不要在下跌過(guò)程試圖攤平。他始終拒絕參加行情猜測(cè)的遊戲，不願(yuàn)猜測(cè)市場(chǎng)的發(fā)展方向，也不願(yuàn)預(yù)估道瓊工業(yè)指數(shù)的年底水準(zhǔn)。反之，不論大盤趨勢(shì)發(fā)向如何發(fā)展，他都強(qiáng)調(diào)選股的重要性。
隨機(jī)漫步學(xué)派認(rèn)為，金融市場(chǎng)行為完全不可預(yù)期。對(duì)於這方面的挑釁，馬基的回應(yīng)很有格調(diào)。他表示，「你們太過(guò)於依賴電腦。功能最強(qiáng)大的計(jì)算機(jī)，還是人腦。理論學(xué)家嘗試模擬股票市場(chǎng)行為，無(wú)法在其中發(fā)現(xiàn)任何可預(yù)期的性質(zhì)，然後宣布股票市場(chǎng)的價(jià)格行為屬於隨機(jī)漫步。這難道不是因?yàn)殡娔X程式不夠敏感，或電腦功能不夠強(qiáng)大，因此不能成功模擬人類大腦嗎？」然後，馬基由他的圖譜挑選一張走勢(shì)圖，顯示給那些隨機(jī)漫步信徒看。這是突然的漲勢(shì)，配合著大量；整理走勢(shì)，則配合著小量；接著，又是夾著大量的漲勢(shì)。第三次、第四次。一個(gè)漂亮的對(duì)稱走勢(shì)，演變?yōu)槊鞔_的趨勢(shì)通道，價(jià)量配合?！改阏娴南嘈胚@是隨機(jī)型態(tài)嗎？」馬基問(wèn)道，但他早已知道答案了。
對(duì)於我們推崇的作者，總有一些論點(diǎn)或評(píng)論特別讓我們印象深刻。我非常欣賞馬基在一本小冊(cè)子內(nèi)的評(píng)論：「當(dāng)你踏入股票市場(chǎng)的時(shí)候，等於是踏進(jìn)一個(gè)競(jìng)技場(chǎng)，你的判斷與看法，將受到某些最敏銳心智的挑戰(zhàn)。你處在一個(gè)高度專業(yè)化的領(lǐng)域，其中分為許多不同部門，每個(gè)部門都有專業(yè)的研究者，他們的經(jīng)濟(jì)生計(jì)完全仰賴相關(guān)判斷。你將聽(tīng)到許多建議與看法，以及各方面提供的協(xié)助。除非你能夠培養(yǎng)出自己的市場(chǎng)哲學(xué)，否則將無(wú)從判斷好與壞、對(duì)與錯(cuò)?！?br />除了約翰?馬基之外，我很懷疑還有誰(shuí)更適合協(xié)助我們培養(yǎng)健全的投資觀念。
理查?麥德莫特（Richard McDermott）
約翰?馬基股份有限公司總裁
1991年9月

作者簡(jiǎn)介

John Magee
約翰．馬基顧問(wèn)機(jī)構(gòu)的創(chuàng)辦人，麻省理工學(xué)院畢業(yè)，由工程角度開(kāi)創(chuàng)金融市場(chǎng)技術(shù)分析方法，被公認(rèn)為「技術(shù)分析之父」。他在1987年6月17日過(guò)世。1948年他與羅伯．愛(ài)德華合著的《股價(jià)趨勢(shì)技術(shù)分析》是型態(tài)分析的經(jīng)典作品，迄今全球熱銷百萬(wàn)冊(cè)以上。
W.H.C. Bassetti
伯西第
本版的編輯與共同作者，哈佛大學(xué)榮譽(yù)學(xué)生。他的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)幾乎橫跨整個(gè)股票市場(chǎng)發(fā)展歷史，伯西第最初在1960年代為約翰馬基機(jī)構(gòu)的客戶，然後歷經(jīng)電子市場(chǎng)到今天。他是加州第一位正式的商品投資顧問(wèn)，曾經(jīng)擔(dān)任布萊爾選擇權(quán)研究機(jī)構(gòu)的總裁、造市者與選擇權(quán)套利經(jīng)理人。目前，他是金門大學(xué)財(cái)務(wù)與經(jīng)濟(jì)學(xué)副教授，專研金融市場(chǎng)技術(shù)分析。
Robert D.Edwards
羅伯．愛(ài)德華
道氏理論由道氏首創(chuàng)，並由漢彌爾頓與莎貝克發(fā)展開(kāi)來(lái)，愛(ài)德華則是這套理論的研究者與大師，他所整理的型態(tài)排列分析，是這個(gè)領(lǐng)域的經(jīng)典。他於1951年退休，結(jié)束股票分析師工作。

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