中國(guó)金融戰(zhàn)略2020

內(nèi)容概要

面對(duì)21世紀(jì)全球經(jīng)濟(jì)、金融形勢(shì)的詭譎多變，作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心——中國(guó)金融，如何盡快促進(jìn)“金融弱國(guó)”向“金融強(qiáng)國(guó)”轉(zhuǎn)變？能否延續(xù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)又一個(gè)30年的“奇跡”，實(shí)現(xiàn)中華民族偉大歷史性的復(fù)興？要不要金融發(fā)展戰(zhàn)略？金融戰(zhàn)略內(nèi)容又指什么？
“戰(zhàn)略是對(duì)未來(lái)的選擇”。夏斌、陳道富編著的《中國(guó)金融戰(zhàn)略(2020)》從中國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)“四大機(jī)遇”與“四大挑戰(zhàn)”情景起步，就世界第二大經(jīng)濟(jì)體未來(lái)發(fā)展中不可回避的匯率、資本流動(dòng)、人民幣國(guó)際化、外匯儲(chǔ)備、國(guó)內(nèi)金融改革、滬港國(guó)際金融中心、策略措施等一系列重大問(wèn)題，由過(guò)去、現(xiàn)在到將來(lái)，從大歷史角度出發(fā)，通過(guò)理論與實(shí)證的分析，將上述一系列困擾決策者的歷史性命題，作為一個(gè)完整的整體，進(jìn)行思索、梳理，力圖按其內(nèi)在應(yīng)有的發(fā)展邏輯，展現(xiàn)出中國(guó)金融的行動(dòng)綱領(lǐng)。這既是全球包容性增長(zhǎng)下的中國(guó)宣示，也是呈中國(guó)最高金融決策者的一份國(guó)事咨詢。
全書(shū)一共十章，40萬(wàn)字。從理論到實(shí)證，從全球化下的國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融聯(lián)系到大國(guó)崛起過(guò)程中的中國(guó)匯率制度選擇，從繼續(xù)堅(jiān)持資本賬戶漸進(jìn)開(kāi)放的原則、加快推進(jìn)人民幣區(qū)域化進(jìn)程到實(shí)施中的行動(dòng)綱領(lǐng)，嚴(yán)謹(jǐn)論述了中國(guó)金融未來(lái)十年的戰(zhàn)略。

作者簡(jiǎn)介

陳道富
畢業(yè)于人民銀行研究生部。現(xiàn)任國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所綜合研究室主任。主要研究方向?yàn)樨泿耪吆徒鹑诟母铩Ｔ鴧⒓又胸?cái)辦、全國(guó)政協(xié)、全國(guó)人大、國(guó)務(wù)院政策研究室、國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心的多項(xiàng)課題。參與“十一五”、“十二五”規(guī)劃研究及各個(gè)部委等宏觀政策和金融政策的研究、討論。曾發(fā)表《中國(guó)流動(dòng)性報(bào)告》、《2005年中國(guó)匯率報(bào)告》、《外匯儲(chǔ)備的戰(zhàn)略運(yùn)用》等50多篇專題報(bào)告。
夏斌
國(guó)務(wù)院參事、中央銀行貨幣政策委員會(huì)委員、國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長(zhǎng)，享受?chē)?guó)務(wù)院特殊津貼；中國(guó)國(guó)家哲學(xué)社會(huì)科學(xué)規(guī)劃評(píng)審組專家，“中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家50人論壇”成員，中國(guó)金融學(xué)會(huì)常務(wù)理事，《銀行家》雜志編委會(huì)主任，上海、北京等多個(gè)省市政府特聘專家、顧問(wèn)，中國(guó)數(shù)所大學(xué)及國(guó)家行政學(xué)院兼職教授，中國(guó)并購(gòu)公會(huì)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家。
曾任中國(guó)人民銀行金融研究所副所長(zhǎng)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)交易部主任、深圳證券交易所總經(jīng)理、中國(guó)人民銀行政策研究室負(fù)責(zé)人、非銀行金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管司司長(zhǎng)。
著有《中國(guó)貨幣供給理論的實(shí)證研究》、《貨幣供應(yīng)量不宜作為貨幣調(diào)控的唯一目標(biāo)》、《中國(guó)私募基金報(bào)告》、《關(guān)于中國(guó)30年漸進(jìn)改革理論框架的認(rèn)識(shí)》等，曾主編《金融知識(shí)百科全書(shū)·中國(guó)金融理論部分》(1991年)、《證券大辭典》(1994年)，出版《金融控股公司研究》(2001年)、《轉(zhuǎn)軌時(shí)期中國(guó)金融問(wèn)題研究》(2001年)，翻譯《日本的自由化和金融革新》(1988年)。

書(shū)籍目錄

前言
第一章  導(dǎo)論
  一、為什么研究
  二、研究什么
  三、怎么研究
第二章  貨幣金融理論：本源的回歸與現(xiàn)實(shí)
  一、抽象意義上的貨幣與金融
  二、現(xiàn)實(shí)的貨幣與金融：不穩(wěn)定的四維系統(tǒng)
第三章  戰(zhàn)略環(huán)境與戰(zhàn)略方向
  一、未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的機(jī)遇與挑戰(zhàn)：戰(zhàn)略需求分析
  二、現(xiàn)實(shí)金融供給：“金融滯后”和“金融弱國(guó)”
  三、戰(zhàn)略方向選擇：充分市場(chǎng)化和有限全球化
第四章  大國(guó)崛起中的中國(guó)匯率制度選擇
  一、匯率制度選擇的本質(zhì)
  二、不同的匯率制度與危機(jī)
  三、一國(guó)如何選擇合適的匯率制度
  四、有管理的浮動(dòng)：戰(zhàn)略過(guò)渡期的必然選擇
  五、未來(lái)匯率制度：轉(zhuǎn)軌時(shí)期的設(shè)計(jì)
第五章  中國(guó)資本賬戶：漸進(jìn)開(kāi)放
  一、資本賬戶開(kāi)放的界定
  二、資本賬戶開(kāi)放的利弊分析
  三、中國(guó)資本賬戶：堅(jiān)持漸進(jìn)開(kāi)放
  四、漸進(jìn)開(kāi)放應(yīng)遵循的基本原則
  五、如何漸進(jìn)開(kāi)放
第六章  人民幣國(guó)際化：困境與期望
  一、貨幣國(guó)際化的含義
  二、國(guó)際貨幣對(duì)貨幣發(fā)行國(guó)意味著什么
  三、貨幣國(guó)際化：一國(guó)實(shí)力與政策推動(dòng)的產(chǎn)物
  四、人民幣國(guó)際化：中國(guó)崛起的必然選擇
  五、人民幣國(guó)際化：漫長(zhǎng)的歷史過(guò)程
  六、人民幣區(qū)域化的戰(zhàn)略支點(diǎn)：離岸市場(chǎng)
  七、人民幣離岸市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)及其防范
第七章  外匯儲(chǔ)備管理原則的修正
  一、外匯儲(chǔ)備的本質(zhì)及其長(zhǎng)期性
  二、巨額儲(chǔ)備的負(fù)面影響與金融安全
  三、外匯儲(chǔ)備管理體制的調(diào)整
  四、“戰(zhàn)略性利益”使用中的若干問(wèn)題
第八章  國(guó)內(nèi)金融改革的戰(zhàn)略視角
  一、必須達(dá)到的兩種狀態(tài)
  二、金融發(fā)展不足的深刻原因分析
  三、未來(lái)金融的若干重大改革事項(xiàng)
第九章  國(guó)家金融戰(zhàn)略下的上海與香港
  一、國(guó)家金融戰(zhàn)略的重要支點(diǎn)：香港
  二、滬港合作有助于加速國(guó)家戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)
  三、上海與香港：定位、分工、合作與前景
  四、兩地合作中的風(fēng)險(xiǎn)及其防范
第十章  行動(dòng)綱領(lǐng)
  一、戰(zhàn)略核心意圖的另一種表述
  二、四大戰(zhàn)略目標(biāo)
  三、四項(xiàng)工作原則
  四、七項(xiàng)主要任務(wù)
結(jié)束語(yǔ)
參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

　　在普遍信任的基礎(chǔ)上，貨幣意味著資源調(diào)動(dòng)能力，并與鑄幣稅相聯(lián)系。因此，具有貨幣發(fā)行權(quán)的主體，如果傾向于超發(fā)貨幣，最終也會(huì)破壞體系的信任基礎(chǔ)。政府往往是最有助于建立這種普遍的信任基礎(chǔ)，但也是最有可能、最大程度濫用這種“公共產(chǎn)品”，破壞社會(huì)信任基礎(chǔ)的主體之一。對(duì)于經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)國(guó)家，政府可調(diào)動(dòng)的資源有限，但需要政府建立信任性的基礎(chǔ)工作又很多。特別是在戰(zhàn)爭(zhēng)環(huán)境下，很多政府不得不通過(guò)財(cái)政赤字的貨幣化來(lái)調(diào)動(dòng)資源，最終形成惡性通脹，破壞了這種信任基礎(chǔ)。對(duì)于民主國(guó)家而言，政府為了“討好”選民，往往走向“過(guò)度福利”，引致財(cái)政赤字，彌補(bǔ)赤字的最后渠道往往是實(shí)施較為隱性的通脹稅。另外，當(dāng)一國(guó)主權(quán)貨幣的信任超越國(guó)界時(shí)，對(duì)其的約束就更難了，一國(guó)更是可以充分地濫用這種“公共產(chǎn)品”。美國(guó)在布雷頓森林體系后期以及在浮動(dòng)匯率期間，通過(guò)大量發(fā)行美元過(guò)度利用這種“公共產(chǎn)品”?！疤乩锓译y題”實(shí)際上是這種傾向的描述。2007年底的世界性通脹現(xiàn)象，從根本上說(shuō)，就是主要發(fā)達(dá)國(guó)家過(guò)度發(fā)行貨幣引起的。而發(fā)展中國(guó)家的通脹，相當(dāng)程度上是“國(guó)際輸入型”的通脹。從一個(gè)國(guó)家來(lái)看，很多通脹屬于成本推動(dòng)型，但是在經(jīng)濟(jì)全球化背景下看世界整體，又是一種需求拉動(dòng)型的通脹。總之，從一個(gè)國(guó)家來(lái)看，政府以及外部經(jīng)濟(jì)是引起本國(guó)幣值波動(dòng)的最主要的“外生因素”，需要通過(guò)一定的制度加以有效約束?！　〉?，鑄幣稅并不完全由貨幣當(dāng)局獲得，任何具有貨幣創(chuàng)造，或能改變貨幣流通速度能力的群體，實(shí)際上均有獲得部分鑄幣稅的能力。因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)的盈利來(lái)源于貨幣的擴(kuò)張。在貨幣快速增長(zhǎng)時(shí)期，各類金融機(jī)構(gòu)的盈利水平往往都大幅提高。有大量的周期性數(shù)據(jù)可以表明，2002年以來(lái)，以美聯(lián)儲(chǔ)為首的各國(guó)央行實(shí)行寬松的貨幣政策，多國(guó)金融機(jī)構(gòu)的盈利水平都得到了顯著改善（截止到2007年美國(guó)金融危機(jī)爆發(fā)前）。因此，各金融機(jī)構(gòu)也具有動(dòng)力追求貨幣的過(guò)度創(chuàng)造和快速流通。在金融管制放松、競(jìng)爭(zhēng)加劇的環(huán)境下，情況更是如此。　　第二，貨幣的“公共物品性”是以“普遍信任”這種相對(duì)較為脆弱的、無(wú)形的心理因素為基礎(chǔ)，表現(xiàn)為基于脆弱基礎(chǔ)上的風(fēng)險(xiǎn)與收益的權(quán)衡。因此這一基礎(chǔ)特別容易波動(dòng)，加上貨幣、金融運(yùn)行面對(duì)的又是充滿不確定性的“未來(lái)”時(shí)，更是如此。　　在這種環(huán)境下，一方面，意味著競(jìng)爭(zhēng)原則在貨幣、金融體系并不能得到正常的發(fā)揮。金融活動(dòng)是風(fēng)險(xiǎn)與收益之間的權(quán)衡，金融行業(yè)沒(méi)有免費(fèi)的午餐。過(guò)度的擴(kuò)張，獲取高收益的最終結(jié)果只能是承擔(dān)更高的風(fēng)險(xiǎn)。過(guò)分激烈的競(jìng)爭(zhēng)，往往導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)過(guò)度冒險(xiǎn)與定價(jià)過(guò)低，最后產(chǎn)生不良的宏觀后果。這種競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的改變，又往往與金融制度的變革有關(guān)，尤其是與金融制度自由化的過(guò)程有關(guān)（政府過(guò)度推動(dòng)金融自由化，往往又與政治制度與社會(huì)的利益集團(tuán)有關(guān)，在一定程度上是政府默許金融機(jī)構(gòu)過(guò)度使用“公共產(chǎn)品”）。這會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)信貸的超常擴(kuò)張，最后產(chǎn)生泡沫及其泡沫的最終破滅（在存款保險(xiǎn)制度沒(méi)有普及之前，銀行擠兌成為金融機(jī)構(gòu)危機(jī)較為常見(jiàn)的形式）。　　……

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