解讀私募股權(quán)基金
出版時(shí)間：2008-6 出版社：機(jī)械工業(yè)出版社·華章 作者：周煒 頁數(shù)：217
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內(nèi)容概要
PE——私募股權(quán)基金．這個(gè)有些另類的金融詞匯越來越頻繁地出現(xiàn)在人們的視野中，活躍在中國(guó)的經(jīng)濟(jì)舞臺(tái)上，它注定要成為近年來人們關(guān)注的焦點(diǎn)。 為什么？ PE和風(fēng)險(xiǎn)投資是什么關(guān)系？ 和其他基金有什么區(qū)別？ PE的收益從何而來？如何持續(xù)？ PE具體、完整的運(yùn)作流程是怎樣的？ PE未來怎么走？ 一邊是成熟的國(guó)外大型PE，一邊是國(guó)內(nèi)蓬勃興起的本土PE，我們不妨一面借鑒，一面消化，在中國(guó)PE大發(fā)展箭在弦上的情況下，揭開它的神秘面紗，系統(tǒng)、全面、直白地認(rèn)識(shí)PE的本質(zhì)、設(shè)立、融資、投資，管理和退出。對(duì)于PE行業(yè)的參與者、規(guī)則的制定者，本書絕對(duì)不能錯(cuò)過；對(duì)于關(guān)注PE的一般讀者，本書則是少有的指南佳作。
作者簡(jiǎn)介
周煒，目前任教于中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院。2001年于中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院獲得博士學(xué)位，2001—2003年在中國(guó)人民大學(xué)商學(xué)院從事博士后研究，主要研究方向?yàn)楣纠碡?cái)、企業(yè)價(jià)值和產(chǎn)業(yè)投資等。2006年赴美國(guó)康奈爾大學(xué)應(yīng)用經(jīng)濟(jì)與管理系進(jìn)行訪問學(xué)習(xí)和研究，主要從事PE
書籍目錄
推薦序前言第1章 另類金融 1.1 大舉收購(gòu) 1.2 資金潮涌進(jìn)入 1.3 高額負(fù)債 1.4 鳥瞰基金發(fā)展史 1.5 艱難的孕育 1.6 風(fēng)險(xiǎn)投資的神話與現(xiàn)實(shí) 1.7 收購(gòu)基金：私募股權(quán)基金的主流商業(yè)模型 1.8 私募與公募 1.9 對(duì)沖基金 1.10 形形色色的PB第2章 枯燥的法律結(jié)構(gòu) 2.1 有限合伙制是必須的嗎 2.2 系統(tǒng)理解有限合伙 2.3 合伙契約：細(xì)節(jié)中的魔鬼 2.4 至關(guān)重要的稅收問題 2.5 設(shè)立基金的主體結(jié)構(gòu)第3章 為基金融資 3.1 起點(diǎn) 3.2 融資成功的要素 3.3 資金來源 3.4 了解LP的趨勢(shì)與動(dòng)態(tài) 3.5 融資進(jìn)程 3.6 融資代理的作用 3.7 艱難的第一次 3.8 PPM：最重要的融資文件第4章 項(xiàng)目的篩選和投資 4；1 投資流程 4.2 投資目標(biāo)的類別 4.3 篩選項(xiàng)目 4.4 組織工作團(tuán)隊(duì) 4.5 敲定交易 4.6 交易達(dá)成后的融資 4.7 集合投資 4.8 如果交易不幸流產(chǎn)第5章 價(jià)值創(chuàng)造 5.1 重組和改造 5.2 改善管理層激勵(lì)機(jī)制 5.3 積極的投資人 5.4 是否創(chuàng)造價(jià)值第6章 獲得收益 6.1 股息資本重構(gòu) 6.2 交易費(fèi) 6.3 監(jiān)管費(fèi) 6.4 上市 6.5 迅速脫手 6.6 整體出售 6.7 業(yè)內(nèi)轉(zhuǎn)手 6.8 基金業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)指標(biāo) 6.9全球PE的收益狀況第7章 中國(guó)PE之路 7.1 摸索前行 7.2 中國(guó)PE的五路人馬 7.3 發(fā)展中的問題 7.4 現(xiàn)實(shí)選擇 7.5 演進(jìn)路徑猜想
章節(jié)摘錄
第1章 另類金融 1.1 大舉收購(gòu) 《福布斯》雜志在2007年2月份的一篇文章中，這樣問它的讀者：“你一天的旅行生活是否從Dunkin’Donuts的一杯咖啡開始？然后在漢堡王（Burger．King）解決午餐？到J．Crew、Toys“R”us及Neiman Marcus逛街購(gòu)物？在赫茲租輛車，去Loews影院看電影，也許去Harrah賭一把更過癮，要不就回Fairmont酒店就寢？”這篇文章的作者告訴他的讀者，所有這些，加上其他一些更不易注意到的服務(wù)，比如供氣供暖、有線電視系統(tǒng)、醫(yī)療機(jī)構(gòu)等，很多都已經(jīng)被PE控制了。雖然中國(guó)讀者并不一定熟悉這些美國(guó)人身邊的服務(wù)，但大部分讀者應(yīng)該知道希爾頓酒店、克萊斯勒汽車公司這樣進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)多年的大型跨國(guó)公司。所有上述的這些公司都已經(jīng)被私募股權(quán)基金收購(gòu)了，甚至在收購(gòu)后又被賣出了?！ ∈召?gòu)基金（Buyout Fund）雖然并非是私募股權(quán)基金（下簡(jiǎn)稱PE）行業(yè)的起源，比私募股權(quán)基金的另一重要分支風(fēng)險(xiǎn)投資要晚lO多年，但收購(gòu)基金是目前PE行業(yè)的絕對(duì)主流，基金額度占整個(gè)PE行業(yè)各類基金總額的一半以上，同時(shí)也是媒體、大眾和理論界最為關(guān)注的部分。在歐美市場(chǎng)，PE公司對(duì)上市公司的收購(gòu)所帶來的影響，一直在業(yè)界和學(xué)術(shù)界爭(zhēng)論不休，但爭(zhēng)論并未影響PET斷膨脹的收購(gòu)上市公司的胃口?！ E收購(gòu)的第一次浪潮出現(xiàn)在20世紀(jì)80年代。收購(gòu)基金行業(yè)的創(chuàng)始者KKR在1981年完成了6筆生意，成為這次浪潮的起點(diǎn)。在同一年，美國(guó)出現(xiàn)了近100起杠桿交易。1982年美國(guó)經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重衰退，股票市場(chǎng)大幅下跌，為收購(gòu)公司提供了很好的環(huán)境，杠桿收購(gòu)交易量上升到164起。1983年，美國(guó)又完成了230起收購(gòu)，總?cè)谫Y達(dá)45億美元，從那時(shí)開始直至第一次大收購(gòu)浪潮于1990年結(jié)束，年平均杠桿收購(gòu)數(shù)量為300多起。在20世紀(jì)80年代，今天已經(jīng)如日中天的一些PE機(jī)構(gòu)相繼成立，標(biāo)志著這一行業(yè)進(jìn)入了繁榮發(fā)展的軌道。
編輯推薦
“我在國(guó)內(nèi)讀到的對(duì)私募股權(quán)基金行業(yè)分析最系統(tǒng)、最完整的一本書?！薄 獏巧兄尽 ?鼎暉董事長(zhǎng) 輕松走入紛繁復(fù)雜的醬市場(chǎng)系統(tǒng)解析PE的操作和本土借鑒。這是一個(gè)激發(fā)創(chuàng)業(yè)夢(mèng)想的行業(yè)，這是一個(gè)創(chuàng)造財(cái)富神話的行業(yè)，這更是一個(gè)需要了解規(guī)則、清楚玩法的行業(yè)?！ ”緯到y(tǒng)介紹了從私募股權(quán)基金的起源、發(fā)展，到法律結(jié)構(gòu)、融資過程及有關(guān)問題與障礙、篩選項(xiàng)目和進(jìn)行投資的有關(guān)流程、投資收益來源、投資退出及收益衡量等內(nèi)容，在研究私募股權(quán)基金在歐美發(fā)達(dá)國(guó)家發(fā)展的同時(shí)，也關(guān)注了其在中國(guó)的發(fā)展情況。本書是基金經(jīng)理、各類投資機(jī)構(gòu)以及廣大中小投資者不可多得的了解私募股權(quán)基金的工具。
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評(píng)論、評(píng)分、閱讀與下載
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- 同意上樓的觀點(diǎn)，正如國(guó)內(nèi)PE的領(lǐng)軍人物，鼎暉董事長(zhǎng)吳尚志先生所說"我在國(guó)內(nèi)讀到的對(duì)私募股權(quán)基金行業(yè)分析最系統(tǒng)，最完整的一本書"該書全面系統(tǒng)的解析了美國(guó)PE行業(yè)30年的發(fā)展歷程，并結(jié)合中國(guó)本土實(shí)際情況和案例，我一口氣用了兩天看完的，實(shí)用性強(qiáng)，很有指導(dǎo)意義，贊一個(gè)。順便問一句，有人知道怎么聯(lián)系作者嗎，有些問題想當(dāng)面請(qǐng)教。
- 確如鼎暉董事長(zhǎng)吳尚志所言這是一本最系統(tǒng)最完整講解PE的書，國(guó)內(nèi)這方面的書不多，講明白的更少。特別是第2章，以從法律結(jié)構(gòu)論述PE，對(duì)我的啟發(fā)最大。
- 適合初學(xué)者，講了美國(guó)私募股權(quán)基金的發(fā)展，很好
- 解讀私募股權(quán)基金值得一看
- 我基本是看了這本書之后對(duì)PE有了基本的了解 作為基礎(chǔ)知識(shí)的入門書籍條理還是不錯(cuò)的
- 初次了解PE，讀來感覺有受益。
- 了解PE很好很全面的書！
- 對(duì)于想了解VC PE 的人來說，是一本不錯(cuò)的入門教材
- 書是不錯(cuò)，就是出版時(shí)間是2008年，距離有4年了，時(shí)間跨度有點(diǎn)大，不知道現(xiàn)在的PE市場(chǎng)是否還是書中大致所述
- 本書對(duì)私募股權(quán)的設(shè)立，操作到運(yùn)營(yíng)各個(gè)環(huán)節(jié)的要點(diǎn)進(jìn)行了簡(jiǎn)要說明，對(duì)于初學(xué)者來說非常啟動(dòng)，是入門的好讀物。
- 剛接觸基金這個(gè)行業(yè)，剛開始擔(dān)心這本書會(huì)看不懂，沒想到非常好理解，適合入門學(xué)習(xí)！
- 是本不錯(cuò)的學(xué)習(xí)私募的書籍，買對(duì)了
- 現(xiàn)在在基金公司工作，需要這方面的書籍，就是希望在書介紹的時(shí)候在詳細(xì)一些就好！
- 通俗易懂，配合基金運(yùn)作書籍一起看更佳。
- 此書適合對(duì)行業(yè)的泛泛了解
- 幫領(lǐng)導(dǎo)買的，他很喜歡金融經(jīng)濟(jì)類書籍，這個(gè)是他挑的
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- 這本書還行，快遞太給力了，一天時(shí)間就到了。
- 一直想找這本書，前兩天朋友讓我來看看，終于拿到書了。。
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- 學(xué)習(xí)學(xué)習(xí)，入門課程
- 內(nèi)容實(shí)用初入門者好教材
- 書的內(nèi)容還不錯(cuò)，我一天就讀完了，適合初學(xué)者閱讀。
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- 我是在圖書館借閱后才決定買的，具有實(shí)戰(zhàn)性。
- 服務(wù)很好，書的質(zhì)量不錯(cuò)
- 滿額減買的
- 泛泛而談，不夠深入，講述沒有重點(diǎn)。印刷質(zhì)量不好，字體很淺，紙張也不好，書也很薄
- 非常實(shí)用的，屬于基礎(chǔ)知識(shí)普及類讀物。
- 幫家人買的 很滿意
- 很新！資料真實(shí)可靠！
- 收獲頗豐！真的是很喜歡這本工具書
- 很好很強(qiáng)大的書，領(lǐng)導(dǎo)叫買的，還沒有看
- 系統(tǒng)介紹了私募股權(quán)基金的發(fā)展，獲益匪淺。對(duì)有限合伙的解讀也非常到位。要是能再多結(jié)合中國(guó)國(guó)情探討私募的現(xiàn)狀就好了。
- 真想不到國(guó)內(nèi)的理論界能出版如此好書，將PE介紹得如此清晰明確，而且又十分貼近業(yè)界動(dòng)態(tài)。
美中不足的是關(guān)于價(jià)值創(chuàng)造的一章，應(yīng)該展開了，系統(tǒng)的論述一下，否則會(huì)誘導(dǎo)一些讀者更關(guān)注
財(cái)務(wù)技巧而不是PE非凡的管理能力。
謝謝作者。 - 買這本書的原因是老板經(jīng)人介紹認(rèn)識(shí)了京城的一家投資公司，該公司可以為我們進(jìn)行融資，由于手續(xù)簡(jiǎn)單、融資額大、利息較低，老板自是十分高興。待對(duì)方把融資資料拿來是感覺像是在做一個(gè)私募基金，于是趕緊買了這本書來看。一看方知，原來是利用人們對(duì)私募基金的神秘感來做的一筆不怎么可靠的交易。融資自然沒成，但長(zhǎng)了不少的知識(shí)，很有用的一本書。
- 實(shí)用性較差,不過很系統(tǒng)的介紹了私募股權(quán)基金
- 本書作者對(duì)私募股權(quán)基金了解很深，引用了大量數(shù)據(jù)和實(shí)例，絕對(duì)值得一看！
- 前幾章真的還是挺有啟蒙價(jià)值的。其它很多國(guó)內(nèi)人寫的講PE的書真的都是垃圾！
- 輔助了解有關(guān)PE的知識(shí)。
- 知識(shí)普及型讀物。對(duì)想了解PE/VC/LP的人有幫助。
- 該書對(duì)于外行想了解私募股權(quán)的人來說是很好的入門材料，內(nèi)容詳實(shí)，雖然有些資料的來源有待商榷，但是基本可以使讀者對(duì)這個(gè)行業(yè)有初步的了解，進(jìn)而可以深入的學(xué)習(xí)。
- 了解下私募股權(quán)的基本知識(shí)
- 讀了很多私募股權(quán)方面的書，這本對(duì)我做課題幫助最大，謝謝作者
- 不錯(cuò)，對(duì)股權(quán)投資闡述不錯(cuò)
- 對(duì)私募感興趣或想組建私募的投資者可以看看
- 對(duì)私募有一了點(diǎn)了解
- 基本上能把關(guān)于私募的知識(shí)都覆蓋到，作為入門讀物不錯(cuò)，只是能再詳細(xì)一點(diǎn)就好了
- 為了融資需求，先了解一下對(duì)手情況才買的。內(nèi)容比較翔實(shí)，但是還是涉及到一些金融專業(yè)術(shù)語，如果想要真正看懂需要對(duì)應(yīng)到網(wǎng)上查詢一些專業(yè)名詞。大體上比較簡(jiǎn)單實(shí)用。
- 還算不錯(cuò)的書，但沒有所謂的“國(guó)內(nèi)最……”的感覺
- 不錯(cuò)，值得初學(xué)者一讀！調(diào)理框架很清楚！理論講得明白透徹！
- 入門看這本書還是很好的
- 本書通俗易懂，不錯(cuò)！
- 這本書不僅理論豐富，還具備很強(qiáng)的實(shí)踐性
- 淺顯易懂，適合入門級(jí)讀
- 讀了一些，有些感性認(rèn)識(shí)！
- 內(nèi)容深入淺出 不錯(cuò)
- 內(nèi)容比較正規(guī)，基本知識(shí)普及。值得入學(xué)者閱讀。
- 朋友好像也沒有興趣看下去了
- 適合入門 專業(yè)性較缺
- 作者比較牛叉 書還行吧
- 書寫的很好，專業(yè)性很強(qiáng)
- 整體講得很不錯(cuò)
- 對(duì)工作很有指導(dǎo)意義
- 此書不錯(cuò)，值得收藏拜讀！建議購(gòu)買。
- 最近PE的火熱，這樣的書籍也很多，作為入門的書籍還不錯(cuò)，可以一讀。
- 該書實(shí)實(shí)在在是一本了解私募基金的好書
- 似乎是以小說的形式講解了私募的世界，真的蠻小說的。
- 比較適合初學(xué)者對(duì)行業(yè)進(jìn)行一般性的了解，不太適合從業(yè)人士深入研究使用。
- 就這個(gè)書名來說倒是不差，對(duì)了解這個(gè)行業(yè)有幫助巴
- 只是一個(gè)概況，沒有過多的新意。
- 讀來還不錯(cuò)......
- 該書內(nèi)容淺顯，適合初入門者閱讀，案例較少
- 還沒有看完，不過很適合我
- 實(shí)際是另一回事
- 看看再細(xì)說吧
- 對(duì)于非專業(yè)的人有點(diǎn)難懂
- 老公叫買的，一般讀讀還可以
- 一般的書，能看
- 適合入門普及
- 負(fù)責(zé)任的說我還沒看~
- 解讀私募股權(quán)基金
- 私募股權(quán)
- 了解基本的基金常識(shí)
- 有關(guān)歷史，挺好的教科書
- 不錯(cuò)，正好是我需要的
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