國際投資學

內(nèi)容概要

　　投資是一種相對獨立的社會經(jīng)濟活動，是社會和經(jīng)濟發(fā)展的基本推動力之一。投資對促進經(jīng)濟增長的重要性在西方傳統(tǒng)經(jīng)濟學中早有論述，現(xiàn)代西方經(jīng)濟學中的投資理論更是在不斷更新發(fā)展。迄今為止，散見于國內(nèi)外出版的各種書籍中關(guān)于投資的定義就有數(shù)十種之多。由于人們所處的社會環(huán)境和經(jīng)濟發(fā)展階段的不同，以及各自所研究的領(lǐng)域和思考問題的角度不同，各種關(guān)于投資的定義存在諸多的分歧。從這個角度我們可以看出，投資在學界引起的爭議和在現(xiàn)實生活中所扮演的角色是多么的重要?！　牟煌慕嵌群鸵圆煌臉藴蕦ν顿Y進行分類，可以發(fā)現(xiàn)投資涉及的經(jīng)濟活動和交易行為在社會再生產(chǎn)中是多方面的，幾乎遍布所有的生產(chǎn)活動。按投資主體分，通?？梢苑譃閭€人投資、企業(yè)投資、政府投資和外國投資，其中個人投資和企業(yè)投資合稱為民間投資，與政府投資相對應(yīng)；按投資的性質(zhì)分，可以分為固定資產(chǎn)投資與流動資產(chǎn)投資；按投資的方向分，可以分為生產(chǎn)性投資和非生產(chǎn)性投資，也可以分為第一產(chǎn)業(yè)投資、第二產(chǎn)業(yè)投資和第三產(chǎn)業(yè)投資；按融資手段和目的分，可以分為直接投資和間接投資；按投資的對象分，可以分為實業(yè)投資、金融投資（證券投資）和產(chǎn)權(quán)投資；按投資的時間期限分，可以分為短期投資、中期投資和長期投資等等。不同的分類對考察投資的實際經(jīng)濟效益、改進投資策略和促進投資發(fā)展具有重要的現(xiàn)實意義。

作者簡介

　　任淮秀，經(jīng)濟學博士，中國人民大學財政金融學院金融學教授，中國人民大學投資研究所所長，中國投資學會常務(wù)理事，中國投資協(xié)會政策研究委員會委員。主要研究方向為投資理論、企業(yè)投資、投資銀行、國際投資等。主要著作（2005年以后）：《投資銀行學（研究生用教材）》（2006）、《證券投資學》（2007）、《投資經(jīng)濟學（第三版）》（2009）、《投資銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營（第三版）》（2009）。

書籍目錄

第一章 導(dǎo)言第一節(jié) 國際投資的基本概念第二節(jié) 國際投資學的研究對象第三節(jié) 國際投資學與其他金融學科的區(qū)別與聯(lián)系第四節(jié) 學習國際投資學的意義第二章 國際投資的產(chǎn)生與發(fā)展第一節(jié) 國際投資的起源和發(fā)展第二節(jié) 國際投資的發(fā)展趨勢第三節(jié) 國際投資的證券化趨勢第三章 國際投資理論第一節(jié) 壟斷優(yōu)勢論和產(chǎn)品周期論第二節(jié) 內(nèi)部化理論和國際生產(chǎn)折中論第三節(jié) 比較優(yōu)勢論第四節(jié) 投資周期論和產(chǎn)業(yè)內(nèi)雙向投資理論第五節(jié) 國際直接投資與經(jīng)濟增長第六節(jié) 國際證券投資理論第四章 國際投資的資金來源（一）：國際資本市場第一節(jié) 股票市場第二節(jié) 債券市場第三節(jié) 主要國際資本市場第五章 國際投資的資金來源（二）：國際信貸第一節(jié) 國際信貸概述第二節(jié) 政府貸款第三節(jié) 國際金融組織貸款第四節(jié) 國際銀行貸款第六章 國際直接投資第一節(jié) 國際直接投資的參與方式第二節(jié) 國際直接投資的項目評估第三節(jié) 國際直接投資的項目管理第七章 國際投資中的跨國公司第一節(jié) 跨國公司的特點及其發(fā)展第二節(jié) 跨國公司的全球經(jīng)營戰(zhàn)略第三節(jié) 跨國公司對外投資的參與方式第四節(jié) 跨國公司的發(fā)展趨勢第五節(jié) 跨國公司的風險管理第八章 國際股票投資第一節(jié) 主要國際股票市場第二節(jié) 股票價格的決定及主要股價指數(shù)第三節(jié) 國際股票投資的基本方法第四節(jié) 跨國并購第五節(jié) 主要國際股票市場的監(jiān)管與投資者保護第九章 國際債券投資第一節(jié) 國際債券分類和評級第二節(jié) 國際債券的價格、收益和風險第三節(jié) 國際債券市場的創(chuàng)新第十章 證券投資基金及證券投資組合第一節(jié) 投資基金概述第二節(jié) 投資基金的分類第三節(jié) 證券投資基金的主要特征和作用第四節(jié) 證券投資組合第十一章 國際對沖基金第一節(jié) 國際對沖基金概述第二節(jié) 國際對沖基金的運作模式第三節(jié) 國際對沖基金的實務(wù)分析第四節(jié) 國際對沖基金的風險控制與案例分析第十二章 國際投資風險及其管理第一節(jié) 國際投資的主要風險第二節(jié) 國際投資的風險管理第三節(jié) 金融衍生工具與風險管理第四節(jié) 國際投資的法律保障第五節(jié) 國際投資的雙邊和多邊保證第六節(jié) 國際投資爭端的解決第十三章 國際投資的外匯風險管理第一節(jié) 外匯風險管理概述第二節(jié) 外匯風險的內(nèi)容第三節(jié) 外匯風險的衡量第四節(jié) 外匯風險的防范方法第五節(jié) 外匯風險管理與金融衍生工具第十四章 國際投資環(huán)境第一節(jié) 國際投資環(huán)境概述第二節(jié) 國際投資環(huán)境的主要內(nèi)容第三節(jié) 投資環(huán)境的評價方法第四節(jié) 不同類型國家的直接投資環(huán)境分析第五節(jié) 中國的投資環(huán)境第十五章 中國對外投資第一節(jié) 中國對外投資發(fā)展歷史及特征第二節(jié) 當前中國對外投資發(fā)展背景與挑戰(zhàn)第三節(jié) 中國對外投資戰(zhàn)略選擇與風險管理第四節(jié) 中國對外投資的政策支持參考文獻

章節(jié)摘錄

　?。ǘ┲苯油顿Y與間接投資的含義　　國際直接投資和國際間接投資是國際投資的兩種基本形式。國際直接投資指投資者到國外直接開辦工礦企業(yè)或經(jīng)營其他企業(yè)，即將其資本直接投放到生產(chǎn)經(jīng)營中的經(jīng)濟活動。它不是單純的資金外投，而是資金、技術(shù)、經(jīng)營管理知識的綜合體由投資國的特定產(chǎn)業(yè)部門向東道國的特定產(chǎn)業(yè)部門的轉(zhuǎn)移。它包括獨資經(jīng)營、合資經(jīng)營、合作經(jīng)營、合作開發(fā)以及新發(fā)展起來的國際補償貿(mào)易、國際加工裝配貿(mào)易、國際租賃等具體方式。國際間接投資主要是指國際證券投資以及以提供國際中長期信貸、經(jīng)濟開發(fā)援助等形式進行的資本外投活動，間接投資可分為股權(quán)類證券投資和債權(quán)類投資?！　。ㄈ┲苯油顿Y與間接投資的區(qū)別　　1.“有效控制”方面的區(qū)別　　一般區(qū)分兩種投資方式的標志主要在于投資者對企業(yè)的有效控制權(quán)。直接投資一般需要擁有直接控制權(quán)。各個國家對有效控制權(quán)的定義卻不太相同?！　H貨幣基金組織（IMF）在《國際收支手冊》中曾明確指出，投資者在所投資的企業(yè)中擁有25％或更多的股權(quán)，可以作為控制所有權(quán)的合理標準，這也就是說，在東道國企業(yè)中，外國投資者擁有了25％以上的股份即可認為是國際直接投資，這一標準也被看作是國際慣例。美國商務(wù)部規(guī)定，若某外國公司股權(quán)的50％由一群互不相關(guān)的美國人掌握，或25％由一個有組織的美國集團擁有，或10％由一個具有法人地位的美國人擁有：.則對該公司的投資可視為美國的國際直接投資；加拿大政府規(guī)定，當本國居民持有外國公司50％或更多的股權(quán)時，可以在原則上認為存在控制；澳大利亞政府規(guī)定，在澳大利亞企業(yè)中，單個外商持股15％以上，或兩個及兩個以上的外商持股40％以上，即為非居民的直接投資。日本外匯管理法規(guī)定，對外直接投資包括本國投資者對外國企業(yè)進行的10％以上的所有權(quán)投資，對該企業(yè)提供貸款，或出資雖不滿10％。但同時通過非股權(quán)形式與該企業(yè)保持長期連續(xù)性的關(guān)系。而日本外資法（1974年最后修訂）及其實施細則規(guī)定：凡外國投資者直接或間接地擁有日本公司（法人）或其他企業(yè)全部或50％以上股份的，或者凡外國投資者實際上能控制日本的公司或企業(yè)或董事會的，成為外國直接投資。其他如英國、法國、德國和意大利等西方國家的法律對此也有類似的規(guī)定。我國法律規(guī)定，在依法取得中國法人資格的合作企業(yè)中，外國合作者的投資一般不低于合作企業(yè)注冊資本的25％。在不具有法人資格的合作企業(yè)中，對合作各方向合作企業(yè)投資或者提供合作條件的具體要求，由對外貿(mào)易經(jīng)濟合作部規(guī)定。不滿足有效控制權(quán)標準的國際投資被視為國際證券類間接投資?！　漠斀袷澜绱筅厔輥砜矗鲊脊膭钗胀赓Y和利用外資，對國際投資范疇的有效控制權(quán)規(guī)定的股權(quán)比例也相應(yīng)趨小，一般按國際慣例超過企業(yè)10％股權(quán)的外資即被認為是國際直接投資。

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