一本書讀懂趨勢投資

前言

高枕無憂：當(dāng)下投資者的生活方式大多數(shù)投資者并不習(xí)慣管理風(fēng)險。那些和金錢打交道的資金經(jīng)理與經(jīng)紀(jì)人告訴我們只需投入更多的錢，一直做長線投資，如果能做到這些，就能不斷地賺錢。在過去的10年間，我們發(fā)現(xiàn)這些建議是很不可靠的。實際上，在10年為周期的時間段里，所有主要的平均指數(shù)都呈現(xiàn)下跌的趨勢。做長線的投資者已經(jīng)是一無所獲，被行情甩在了后面。不僅是這種長線策略已經(jīng)失敗，而且鑒于當(dāng)前和未來的經(jīng)濟(jì)大環(huán)境，這種情況有可能會持續(xù)很多年。現(xiàn)在看來，長線策略已經(jīng)走進(jìn)了死胡同。本書會用到需求面分析來詳細(xì)為你剖析當(dāng)前與未來的世界經(jīng)濟(jì)，這是我獨創(chuàng)的研究。雖然這揭示的是市場循環(huán)性的趨勢，它也因此成為對付那些有爭議政策的必要手段，但是大多數(shù)投資者都會發(fā)現(xiàn)一個放之四海而皆準(zhǔn)的真理，那就是必須嚴(yán)格控制風(fēng)險，因為經(jīng)濟(jì)疲軟的窘境遠(yuǎn)未結(jié)束。專業(yè)的交易員和投資者每天都會做這件事。他們的專長就是風(fēng)險控制。使用基于規(guī)則的交易策略，他們可以做到控制損失，將收益最大化，而不受市場行情或者經(jīng)濟(jì)情況的影響?？上У氖牵蠖鄶?shù)普通投資者無法做到這一點。他們大多數(shù)人沒有這個時間，而是依賴那些在操作中一直收取各類費用并進(jìn)行長線投資的經(jīng)理們。這種過時的做法不僅引起了利益上的沖突，而且在最近幾年已經(jīng)讓普通投資者們遭受了數(shù)萬億美元的損失?？刂骑L(fēng)險不是一種選擇，而是一種要求所有人都需要控制風(fēng)險，但這在普通投資者中引發(fā)了一些明顯的問題。在清楚地意識到普通投資者存在的局限性之后，我設(shè)計了一種策略，任何人都可以用它來讓自己獲得機(jī)構(gòu)投資者所沒有的優(yōu)勢。我會揭示一些基于規(guī)則的策略，你可以用它們來幫助自己管理風(fēng)險、抓住機(jī)會，而不用犧牲你的時間或生活方式。普通投資者們不受他們的共同基金經(jīng)理或者資金經(jīng)理指揮，忍受來自市場一波接一波的沖擊。利用非機(jī)構(gòu)投資者靈活反應(yīng)的特性，我已經(jīng)設(shè)計出了一種可以讓普通投資者獲得優(yōu)勢的策略。市場的情況已經(jīng)發(fā)生了變化，從這里開始，中小投資者將占據(jù)有利地位。不過，大家都知道投資可不是一件簡單的事，有時候是很折磨人的。可以說，大多數(shù)時間里，投資要比其本來應(yīng)有的程度難上許多。我們已經(jīng)被那些大型經(jīng)紀(jì)公司洗了腦，是時候有人站出來打破這一局面了。實際上，大部分人應(yīng)該站出來大吼一聲。相比起你交給他們的財富，經(jīng)紀(jì)公司關(guān)注更多的是如何收取更多的費用。一旦意識到這一點，我們就會花時間去學(xué)會自己動手。在本書中，我會給諸位詳細(xì)解釋我的計劃，為讀者奉上詳細(xì)的策略，指引正確的方向，當(dāng)然，這還得需要你有接受的意愿?，F(xiàn)在立即改變自己在投資這場游戲中扮演的無足輕重的角色，從現(xiàn)在開始，抓住優(yōu)勢吧。本書能助你實現(xiàn)投資獨立性，你不能靠你的資金經(jīng)理來保護(hù)你的財富，這是所有人都應(yīng)該親力親為的。2008年的金融危機(jī)已經(jīng)證明了這一點。因此，下一步是腦子里要有財富保值的思維。這就是我撰寫本書的原因，我想要你知道，你可以比資金經(jīng)理做得更好，你能在多變的市場中賺得盆滿缽滿，而我將告訴你如何來實現(xiàn)。我說的市場是美國的股市。其實不管市場情況如何，這個市場一直都給了我們很多賺錢的機(jī)會。我們需要的就是找出這些機(jī)會。當(dāng)然，說比做要容易。不過，這句陳詞濫調(diào)并不總是適用的。實際上，我在本書中為大家解答了很多類似的迷思，在我的指點下，你可以輕松地駕馭當(dāng)前瞬息萬變的市場態(tài)勢，看透未來搖擺不定的市場走向。我會向你介紹“投資率”模型。這是多種手段的組合，可以幫助你保護(hù)你的財富，同時讓你在今后能從機(jī)遇中得到實際的好處。如果你讀這本書是因為2008年的市場衰退，那么在看了我提供的策略之后，你也許會覺得2008年經(jīng)歷的“陣痛”其實是最寶貴的祝福。從本書開始，你會發(fā)現(xiàn)一種更好的生活方式，一種你可以永遠(yuǎn)沉浸其中的東西。我的策略具有長久的持續(xù)影響，讓你的財富能夠增長，同時又不會將自己置于2008年可能經(jīng)歷過的那種損失的風(fēng)險之下。最終改變你在股市、房地產(chǎn)，或者私營公司中投資的方式。基于規(guī)則的策略是必不可少的對于作為投資者的你來說，是時候開始向前進(jìn)發(fā)了。不過，我說的向前不是只有一個方向。在股市的震蕩中，機(jī)遇會不斷地浮出水面。你在賺錢的過程中遇到的唯一阻礙只來自你自己。幸運的是，這些阻礙是可以克服的，而教你克服它們就是我的使命。我會教給你一些在熊市和牛市中都能有用武之地的策略，這些策略可以自我調(diào)整，可以讓你總能把握先機(jī)，占據(jù)有利地位。不過，最重要的是，我還會介紹一種更精細(xì)的股市投資策略，消除你的局限性，讓你能在任何時候都能發(fā)現(xiàn)并抓住機(jī)會。本書還會教你財富管理和風(fēng)險控制的方法。不管是證券市場、房地產(chǎn)市場、私營公司，所有領(lǐng)域的投資者都應(yīng)該會對這本書感興趣。我在書中介紹的投資策略讓我的客戶們成功地戰(zhàn)勝了投資中的艱難險阻，它們也同樣適用于你。我的客戶遍及全球，其中有政府官員、商人、醫(yī)生、律師、大學(xué)教授、對沖基金經(jīng)理、投資顧問、獨立投資者、經(jīng)理、退休人員，以及其他各行各業(yè)的人士。我的客戶對我的方法感到十分放心。我讓當(dāng)前以及進(jìn)行中的投資決策變得更容易。這在熊市中一直都能收到很好的效果，而當(dāng)牛市出現(xiàn)時，這些方法同樣可以收獲奇效。我給客戶提供的心理慰藉在他們的生活中一直都有很好的反響。這已經(jīng)超越了純粹的投資，而是提高了人的生活品質(zhì)。我會為讀這本書的你提供同樣的指導(dǎo)，你的生活品質(zhì)也會得到提升。你是否在猶豫要不要，甚至不愿意接觸那些復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)與投資理論呢？如果是這樣的話，我可以理解。所以，我會盡量從通俗的角度來介紹我的方法。如此一來，你就可以很清晰地掌握當(dāng)前和未來的經(jīng)濟(jì)趨勢。預(yù)先把握市場行情會幫助你作出更明智的投資決策。最重要的是，你最后能清楚地知道哪些積極策略最適合你，能讓你占領(lǐng)先機(jī)。人人都可以做到這一點。結(jié)合了風(fēng)險控制的積極投資策略可以幫助你在投資中避免損失，讓你在市場中一直都有機(jī)會，它們同時也直接刺激著你利潤的增長與財富的積累。無論市場趨勢如何，無論經(jīng)濟(jì)大環(huán)境怎樣，這些策略都會讓你受益匪淺。我現(xiàn)在就向你細(xì)細(xì)道來。你只需要走出第一步，讀讀這本書，從此刻開始，一切都將有條不紊地展開。終極目標(biāo)我的終極目標(biāo)是將你帶入“無憂區(qū)”。這是一個你的投資不再影響你心情的地方，一個市場上的痛苦不再影響你生活的地方，一個你會對自己、你的決策、你的方向感到滿意的地方。最終，這會讓你過上更好的生活，而這也應(yīng)該成為你的目標(biāo)。當(dāng)你對自己的決策感到放心，同時也滿意自己的投資選擇時，那么你就在“無憂區(qū)”之中了。那么，我寫本書的目標(biāo)是讓你有這樣一個機(jī)會。為了讓你能高枕無憂，你得接受改變。你需要吸收并使用我教給你的全新觀念和策略。不過，我得告訴你，我這些觀念和策略并不是都被主流投資界所接受的。我想總有一天他們會發(fā)現(xiàn)這些東西的優(yōu)點，不過對很多人來說，我的方法和他們之前發(fā)現(xiàn)的任何方法都截然不同。接受它們也許對你來說并不容易，要知道，作重大決策從來就不是一件簡單的事。毫無疑問，市場已經(jīng)告訴我們作這些決策的必要性，而本書會讓決策過程變得更容易。努力做到高枕無憂，本身就是一種改變?nèi)松畹臎Q策。2008年的金融危機(jī)，也許正好讓你第一次發(fā)現(xiàn)有必要改變自己的投資策略。南加州大學(xué)領(lǐng)導(dǎo)學(xué)院的創(chuàng)院主席沃倫?本尼斯說過：“創(chuàng)新天生就不是一個一開始就被接受的東西，這需要反復(fù)的嘗試，無數(shù)次的演示，再加上大量單調(diào)的實驗，之后創(chuàng)新才會為人所接受，并在人的腦海中變得根深蒂固……”我相信自律的方法加上我要分享的策略，是成功投資的基石，創(chuàng)新式的投資方法，已經(jīng)讓我無數(shù)的客戶獲利頗豐。有著知名作家頭銜的彼得?德魯克教授有句話說得好，他說：“創(chuàng)新這種活動賦予了資源創(chuàng)造財富的新能力。”而這正是我在做的事。通過本書，我將讓你手中的資源在今后不斷地為你創(chuàng)造財富，讓你——我的讀者，在變化多端的股市中獲利。跳出固化思維你是否還在猶豫要不要接納未被廣為接受的理念呢？那就想想著名的迪帕克?喬布拉，他最近被《時代周刊》列為當(dāng)代百位杰出人物之一。迪帕克?喬布拉被世人當(dāng)成一位開創(chuàng)者，一位身心醫(yī)學(xué)領(lǐng)域的領(lǐng)袖。他將西方醫(yī)學(xué)的精華與東方自然療法的傳統(tǒng)相結(jié)合，改變了健康的含義。實際上，他已經(jīng)用創(chuàng)新改變了治療的方法。這種方法在初次引入西方時遭到了強(qiáng)烈的抵制，然而現(xiàn)在卻被全世界受過教育的人廣泛接受。迪帕克?喬布拉教授的是擁有5 000年歷史的治療與預(yù)防醫(yī)學(xué)體系。這種源于印度，名為阿育吠陀（也稱為印度草藥學(xué)）的醫(yī)學(xué)體系如今風(fēng)靡于很多社交圈，因為這種體系有助于平衡身、心、靈。這是生活的科學(xué)。這種科學(xué)的風(fēng)靡基礎(chǔ)是其最終的目標(biāo)。喬布拉的“完美健康課”能讓人遠(yuǎn)離疾病，延緩衰老，延年益壽。這聽起來就像是一個遙不可及的目標(biāo)，但是，他已經(jīng)確鑿地證明了這種療法的效果。社會中的精英現(xiàn)在相信這種療法，而大眾也開始越來越認(rèn)可其效果。這種療法的效果就源自我們自己。實際上，為了讓自己免于病痛，需要增強(qiáng)意識，讓生活處于均衡。喬布拉要讓他的學(xué)說在西方廣為接受，就需要改變?nèi)藗冮L久以來的觀念。而我也要不遺余力地在投資策略領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)同樣的目標(biāo)。實際上，這些原則中有些適用于投資。我們花錢追求的“完美健康”，其實也源自自身，心理平衡是必不可少的。投資經(jīng)常會出現(xiàn)各種問題，必須將自己從這些問題帶來的痛苦中解放出來。糟糕的投資策略往往會減少我們的投資，還會弄壞心情，生活上出現(xiàn)負(fù)擔(dān)。投資上的損失減少了我們的積蓄，這影響人在心理上接受以有意義的方式進(jìn)行投資的新方法。最終會對投資表現(xiàn)產(chǎn)生不利影響。大家都知道，2008年很多人都經(jīng)歷了這一過程，也許你也經(jīng)歷過。在本書中，我將教你如何輕松地應(yīng)付即便最好的投資組合也會遭遇的偶然損失。在有些案例中，我還會向你展示應(yīng)該如何規(guī)避這一切。這就是我的目標(biāo)。我會讓你高枕無憂，而要達(dá)到這個目標(biāo)，首先你得認(rèn)可這個目標(biāo)。

內(nèi)容概要

　　本書內(nèi)容簡介：大多數(shù)投資者并不了解經(jīng)濟(jì)的未來走勢，只是一味地聽從資金經(jīng)理和經(jīng)紀(jì)人的建議，不斷地投入更多的錢，一直做長線投資。但是事實證明，這些建議并不可靠，不了解市場行情，很可能被行情拋棄。在當(dāng)前和未來的市場環(huán)境中，唯有率先掌握經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢，抓住你一生中最好的股市投資機(jī)會，建立跑贏大盤的積極投資策略，才能使你的投資立于不敗之地。
　　本書從買方的角度，詳細(xì)地剖析了當(dāng)前和未來的世界經(jīng)濟(jì)，揭示了市場循環(huán)性趨勢。通過閱讀本書，你可以輕松地駕馭當(dāng)前瞬息萬變的市場態(tài)勢，看透未來搖擺不定的市場走向。作為投資者來說，掌握本書中所講述的“投資率”這一積極投資策略模型至關(guān)重要，這一模型結(jié)合多種工具對市場進(jìn)行細(xì)致分析，使你清晰地掌握經(jīng)濟(jì)周期，幫助你作出明智的投資決策。
　　閱讀本書，你會發(fā)現(xiàn)一種絕佳的投資方式，讓你的財富持續(xù)增長，無論經(jīng)濟(jì)形勢如何變幻，本書所講到的投資工具都能確保你的投資獲利。相信有了本書的指導(dǎo)，你一定能學(xué)會穩(wěn)妥投資。

作者簡介

　　作者:(美國)托馬斯·H·齊 譯者:吳奕俊
　　托馬斯?H?齊，證券交易員每日信息網(wǎng)總裁兼首席執(zhí)行官。他是“投資率”這個積極投資策略模型的奠基人，也是趨勢跟蹤器的發(fā)明人。同時，他為《市場觀察》
、《巴倫周刊》等財經(jīng)媒體撰寫專欄。

書籍目錄

前言
第一章 投資率
　經(jīng)濟(jì)學(xué)是一門關(guān)于人的學(xué)說
　市場趨勢Vs.經(jīng)濟(jì)周期
　超前經(jīng)濟(jì)指標(biāo)
　新資金推動市場
　小結(jié)
第二章 化繁為簡的經(jīng)濟(jì)模型
　利率
　不要被干擾因素左右
　財富積累的目標(biāo)
　經(jīng)濟(jì)學(xué)的基礎(chǔ)部分
　小結(jié)
第三章 消極投資者與噩運
　預(yù)測未來經(jīng)濟(jì)
　長線投資的依據(jù)
　第一道經(jīng)濟(jì)防線
　免受政府失誤的影響
　免受大型機(jī)構(gòu)和資金經(jīng)理的影響
　經(jīng)紀(jì)人是應(yīng)該贏利的
　別做消極的投資者
第四章 挖掘市場財富
　無憂投資，從這里開始
　理性投資
　發(fā)現(xiàn)潛在的陷阱
　大型經(jīng)濟(jì)公司的伎倆——情緒紐帶
　小結(jié)
第五章 減少損失就是成功策略嗎？
　多元化不能阻止市場下滑趨勢
　看跌保守型股票
　親自控制風(fēng)險
　小結(jié)
第六章 投資中的“平衡”
　用絕佳的視角關(guān)注市場
　不可忽視的投資要素
　小結(jié)
第七章 當(dāng)代進(jìn)化論
　現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)的自然選擇
　公司與政府的區(qū)別
　投資者適應(yīng)當(dāng)代進(jìn)化論
　小結(jié)
第七章 對積極投資的厭惡
　正確的生活方式和心態(tài)
　積極投資策略：唯一可行的策略
　企業(yè)和政府的失策
　積極投資策略的風(fēng)險控制
　只有強(qiáng)者才能生存
第八章 積極投資策略
　美國歷史上三大主要下跌周期
　利用混亂形勢
　嘗試積極投資策略
　散戶更容易適應(yīng)市場環(huán)境
　小結(jié)
第九章 先人一步進(jìn)行投資
　重塑投資信心
　培訓(xùn)投資新手
　小結(jié)
第十章 剔除干擾信息
　現(xiàn)金為王
　較長期投資模型
　小結(jié)
第十一章 回歸平價
　測算即時需求比率
　回歸下跌曲線
　小結(jié)
第十二章 個人資產(chǎn)負(fù)債表
　識別個人風(fēng)險
　制作資產(chǎn)負(fù)債表
　自我糾正
　小結(jié)
第十三章 市場分析
　模型每天都在發(fā)揮效力
　事先做好計劃
　解讀新聞事件并無必要
　將錯失的機(jī)會轉(zhuǎn)化為實在的收益
　預(yù)測市場反應(yīng)
　小結(jié)
第十四章 操作投資計劃
　分析投資計劃
　龜兔賽跑
　投資并沒有什么高深學(xué)問
　把每天的投資程序簡化
　用數(shù)據(jù)點來制定交易計劃
　列出可操作數(shù)列
　個人財務(wù)表
第十五章 波動周期
　技術(shù)性分析確定交易策略
　策略大師
　整合各種模式
　小結(jié)
第十六章 黃金數(shù)列
　附加值
　個股報告
　股票篩選工具
　股票交易方案
　走勢表
　小結(jié)
第十七章 基于規(guī)則的交易策略
　區(qū)分策略
　六大積極投資策略
　風(fēng)險控制與評估
　投資實例
　風(fēng)險控制與評估
　潛在的陷阱
　挑選合適的策略
　小結(jié)
第十八章 自動化交易
　趨勢跟蹤器
　整合策略
　用“趨勢跟蹤器”理財
　趨勢跟蹤器的優(yōu)點
　不要把趨勢跟蹤器復(fù)雜化
第十九章 更嚴(yán)重的蕭條
　債務(wù)是主要問題
　要是我錯了呢？
　小結(jié)

章節(jié)摘錄

“投資率”是我所有分析的核心，也是我所有交易策略的催化劑。它影響了我做的一切事情。在說明了它的重要性后，我會開始通過解釋“投資率”的原理與特性，談?wù)勅绾尾拍茉诙嘧兊氖袌鲋汹A利，接著在這個基礎(chǔ)上繼續(xù)深入這一主題。雖然“投資率”的證明很重要，但是發(fā)現(xiàn)的過程本身也同樣不可小視，因為這一過程揭示了模型的簡單性。因此，我認(rèn)為首先要探討這一點。經(jīng)濟(jì)學(xué)是一門關(guān)于人的學(xué)說我對經(jīng)濟(jì)學(xué)的看法出于實證性。邁入這個領(lǐng)域，既不是因為我拿過哈佛大學(xué)的工商管理學(xué)碩士學(xué)位，也不是因為我拿過麻省理工學(xué)院的博士學(xué)位。我今天成為經(jīng)濟(jì)學(xué)研究者以及獨立市場策略分析師，走的是另一條路。實際上，我得坦白地說，我在大學(xué)時覺得經(jīng)濟(jì)學(xué)很沉悶。雖然我在班上的成績是數(shù)一數(shù)二的，但是在經(jīng)濟(jì)學(xué)的課堂上我總是睡意濃濃。一開始，所有的一切看起來都那么無聊。學(xué)習(xí)經(jīng)濟(jì)學(xué)對我來說輕而易舉，但是在真實世界中運用這些手段的想法讓我當(dāng)時無法喜歡這門科學(xué)。我非常喜歡和人打交道，在狹小的辦公室里和數(shù)字糾纏，周圍都是精明的伙伴，這似乎是我最不愿意做的事。我一直學(xué)習(xí)一些人的著作，其中有卡爾?馬克思、托馬斯?馬爾薩斯、約翰?梅納德?凱恩斯的著作。美聯(lián)儲那時的主席是艾倫?格林斯潘，當(dāng)時在我眼中，他和其他人沒有什么區(qū)別。他們都是埋頭苦讀型，他們都和數(shù)字打交道，他們看似都接受了一種我不感興趣的生活方式。雖然我欽佩這些智者，但是我也害怕選擇他們所走的路之后要面對的生活。毫無疑問，我不是那種埋頭苦讀型，經(jīng)濟(jì)學(xué)就像我的第二個天性。在學(xué)校時，我那些整天和數(shù)字纏斗的同學(xué)必須要更努力一點才能拿到和我相同的分?jǐn)?shù)，不過他們學(xué)得很好，而且看似很滿意這樣的結(jié)果。可惜，我不滿意我的成績。反而，我要逼自己走上另一條路才能感到滿足。我不需要很努力地學(xué)習(xí)，但是我需要找到某種動機(jī)。我的同學(xué)都找到了，是成績本身在激勵著他們。但是，因為我要拿好成績很容易，所以成績并不足以滿足我。我想得有更多別的東西，但我當(dāng)時沒有發(fā)現(xiàn)這些東西是什么。我的挫敗感與日俱增，不再鉆研如今如此吸引我的經(jīng)濟(jì)學(xué)。想象你有一種天賦，而你不想去使用它，比如，你能像菲爾普斯一樣成為游泳高手，而你卻覺得游泳是一種無聊的體育運動。如果你還是孩子時，就能在籃球場上打贏科比?布萊恩特，但是你因為興趣而不再打籃球。如果你的名字是泰格?伍茲，但是因為打高爾夫球需要太多的耐心，最后你決定從事田徑運動。當(dāng)然我不是說我和這些運動員一樣，但是我的確掌握了（現(xiàn)在仍然是這樣）一門技術(shù)，而之前我并沒有很好地鉆研它。這是我遇到的主要障礙。一直以來，我發(fā)現(xiàn)很多人都遇到了這樣的障礙。幫助大家克服這些障礙是我的目的之一。每個人都需要有能激勵自己的東西，一個讓自己前進(jìn)的理由。經(jīng)濟(jì)學(xué)是一門我以前覺得無聊，在理解之后覺得非常奇妙的科學(xué)，在我仔細(xì)思考我今后與這門科學(xué)之間的聯(lián)系時，我非常需要得到激勵。幸運的是，熟知我的人都知道我的能力和我的廣泛愛好。我在加利福尼亞州圣瑪麗學(xué)院就讀時，有一天下午，經(jīng)濟(jì)學(xué)教授斯坦利?溫蓋特觀察到我對經(jīng)濟(jì)學(xué)輕蔑的態(tài)度后，和我坐在了一起。經(jīng)濟(jì)學(xué)已經(jīng)成為這位教授生活和激情的來源。他溫文爾雅地想和我分享一些激勵他的東西，那半個小時普普通通的對話讓我受益匪淺，我感激不盡，我的人生從此不同了。在對話時，溫蓋特教授跟我解釋說，經(jīng)濟(jì)學(xué)其實是一門關(guān)于人的學(xué)問。如果你能夠理解人，那么你就能理解經(jīng)濟(jì)學(xué)。如果你能理解經(jīng)濟(jì)學(xué)，你就能理解人。令我意外的是，就在那一剎那，我發(fā)現(xiàn)我參加的社會活動和我所受教育之間的聯(lián)系了。我喜歡和人交流，而經(jīng)濟(jì)學(xué)對我來說也不難，所以這種融合帶來的良好效果出現(xiàn)在我生活中的每個角落。最終，我意識到經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，比如隨機(jī)漫步理論，它實際上要比發(fā)現(xiàn)機(jī)會擁有更廣的外延。這些理論可以解釋人的社會行為的方方面面。經(jīng)濟(jì)學(xué)不是一門關(guān)于數(shù)字的學(xué)問，而是一門關(guān)于人的學(xué)問。多虧了斯坦利?溫蓋特教授，我才得以第一次看到這一點，讓我能睜開雙眼看到事物的本質(zhì)。幾乎與此同時，我發(fā)現(xiàn)了其中千絲萬縷的聯(lián)系。很快，我對經(jīng)濟(jì)學(xué)的熱愛要比我想的更強(qiáng)烈了。因為我對此感到興奮不已，我有了繼續(xù)下去的動力，而且將我的激情運用到了我的工作中。通過改變我觀察這個世界的方式，我做到了這一切。同樣，這為我打開了無數(shù)扇門，也為我的成長和職業(yè)發(fā)展提供了無窮無盡的機(jī)會。我的轉(zhuǎn)變一氣呵成，同時也讓我信心倍增。最終，我意識到這個簡單的頓悟能改變很多人對經(jīng)濟(jì)學(xué)的看法。我的動力，我的激情，還有我的干勁從此取之不竭。不過，我還意識到，對很多人來說，存在入門的障礙，這些同樣也是我曾經(jīng)遇到過的障礙。因此，要實現(xiàn)終極目標(biāo)，解決這些障礙很重要。市場趨勢 Vs. 經(jīng)濟(jì)周期從大學(xué)畢業(yè)以后，我進(jìn)入了金融業(yè)。早先，我的工作是當(dāng)散戶股票經(jīng)紀(jì)人，美國共同基金找到了我。美國共同基金公司經(jīng)常會討好股票經(jīng)紀(jì)人，讓他們賣掉他們的基金。這能為基金募集資產(chǎn)，還會讓公司反復(fù)收到因此產(chǎn)生的管理費。這位共同基金的大戶銷售商，向我展示了他當(dāng)時推銷基金使用的銷售工具箱。這套工具包括一份人口對比研究，把出生率和股票市場聯(lián)系了起來。在這項研究中，存在一些有趣的關(guān)聯(lián)，這讓我大開眼界。這是我第一次真正地接觸這種類型的分析，讓我看到人的行為不只是影響經(jīng)濟(jì)，還會影響股票市場。這進(jìn)一步拓寬了我的興趣。更重要的是，這還是我研究“投資率”的第一步。雖然共同基金的模型有明顯的缺陷，不過方向是對的。有了這個靈感，我一直不斷地打磨這個有缺陷的模型，創(chuàng)造出一個可以更加精確地計算當(dāng)前與未來投資需求的工具，這就是“投資率”。“投資率”包括變量、增長分析以及數(shù)量理論，不過“投資率”的根基還是對人天性的基本研究。它測算的是消費者對投資的需求（人口需求周期）。這不是對國內(nèi)生產(chǎn)總值的研究，這是對投資需求的研究，具有極強(qiáng)的啟發(fā)作用。在下一章中，我將介紹有關(guān)細(xì)節(jié)。大多數(shù)人通常在他們的生活中，會遇到類似的個人經(jīng)濟(jì)周期。在他們年輕的時候，他們偏向消費；中年時，他們偏向儲蓄；自此直到退休，他們又開始成為投資者。因為我尋找的是需求比率，所以我對上述第三個階段最感興趣。具體來說，我想知道人什么時候變成了投資者。有趣的是，這是一個恒定變量。除去一些特定的環(huán)境，這一變量幾乎存在于所有人身上。更具體的是，人們總是忽視偏差，需求周期也會回到平均位置。結(jié)果，投資行為是可以預(yù)測的，而我就利用這一點來提前預(yù)測較長期的經(jīng)濟(jì)周期，這就是“投資率”?，F(xiàn)在，讓我為你進(jìn)行詳細(xì)說明。每個人在自己的一生中都有可能成為投資者，而投資需求的集中推動了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。因為這涉及人口研究，所以我是指整體人口。投資的整體需求不斷增加，經(jīng)濟(jì)隨之增長，股市行情也會上漲。當(dāng)凈投資不斷下降，經(jīng)濟(jì)便會遭遇壓力，股市也會下跌。這就是“投資率”的本質(zhì)，它告訴我們什么時候會發(fā)生這一切。我將我的理論和美國1900~2009年間的經(jīng)濟(jì)情況作了仔細(xì)的對比。“投資率”實際上一直影響到2030年，但我要尋找的是“投資率”與過去經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)聯(lián)。我的發(fā)現(xiàn)很重要，我追溯的分析證明“投資率”已經(jīng)事先標(biāo)出歷史上每個主要的經(jīng)濟(jì)周期。反過來，這種過去的對比預(yù)示著未來的結(jié)果。我的正演模型就是這樣開始的。

后記

歡迎來到 “無憂區(qū)”在這里，投資不再是我們生活的沉重負(fù)擔(dān)，經(jīng)濟(jì)新聞也不再重要。公司丑聞也不會影響我們，那些每天發(fā)表自己見解的專家沒有機(jī)會再影響我們的決策。這是一個沒有市場壓力的領(lǐng)域，沒有沉重的情緒因素束縛人的地方。我們不再依靠經(jīng)濟(jì)、市場、資金經(jīng)理或金融機(jī)構(gòu)來保護(hù)我們的財富。我們是獨立、執(zhí)行、鑒定的投資者。我們的方向明確，而且全面。我們身手敏捷，有著不錯的優(yōu)勢，其他人可能會覺得我們行為激進(jìn)。但是，風(fēng)險一直掌控在我們手中，所以如果激進(jìn)的投資行為意味著風(fēng)險控制，那我們就是這樣的人。我們調(diào)控模型和各種工具，還有每天都能使用的策略并運用得當(dāng)。這些進(jìn)一步推進(jìn)了我們的目標(biāo)，這是一種生活方式。投資“無憂區(qū)”讓大家可以輕松應(yīng)付投資，在別人愁眉苦臉的時候展露微笑。世界肩上的沉重負(fù)擔(dān)不再與我們有關(guān)?？陀^來說，大家是無憂無慮地追求生命中對我們真正重要的目標(biāo)。無憂區(qū)多變的本質(zhì)歡迎所有人。我們都愛作最好的打算，希望市場復(fù)蘇，希望更嚴(yán)重的蕭條永遠(yuǎn)都不會發(fā)生，但是我們并不會被這些事情的結(jié)果影響。現(xiàn)金是積極投資策略必不可少的部分，在自律的幫助下，我們可以直面風(fēng)險，用信心擊敗它。因為是我們在控制一切，不是市場在控制我們。“無憂區(qū)”是美好的，但是很多人認(rèn)為這是無法企及的地方，事實并非如此。本書中列出的工具和策略讓“無憂區(qū)”變成了所有人的現(xiàn)實。積極投資策略的風(fēng)險控制和其中包含的機(jī)會不再局限于那些自律的專業(yè)交易員。任何人都可以用到它們，只要堅持其結(jié)構(gòu)和原則，就能夠受到本來的效果。這只有在我們能一直化繁為簡的時候才有可能。每天交易結(jié)束時都轉(zhuǎn)持現(xiàn)金，在自動化系統(tǒng)中只交易以兩個市場為基礎(chǔ)的交易型開放式指數(shù)基金，因為我們模型的效果，投資“無憂區(qū)”就能成為現(xiàn)實。最后，歡迎大家的到來。

編輯推薦

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