歐盟《金融工具市場指令》研究

內(nèi)容概要

　　《歐盟<金融工具市場指令>研究》圍繞歐盟最新的證券視察指令（MIFID），從法學(xué)角度出發(fā)，重點對金融市場投資者保護制度、歐盟證卷交易場所間的競爭、投資公司利益沖突規(guī)范和最佳執(zhí)行要求、歐盟證卷市場規(guī)則的比較以及完善我國證卷立法和政策的建議等諸多方面，進行了系統(tǒng)而深入的研究，具有較高的學(xué)術(shù)價值和理論研究水平。這對于推動我國證卷法律制度的改革和創(chuàng)新有重要的參與應(yīng)用價值，是證卷法領(lǐng)域一項不可多得的科學(xué)研究成果，處于國內(nèi)研究國際證卷法的領(lǐng)先地位。

作者簡介

　　藺捷，武漢大學(xué)法學(xué)博士，上海對外貿(mào)易學(xué)院副教授，碩士研究生導(dǎo)師。

書籍目錄

導(dǎo)論
第一章　《金融工具市場指令》概論
第一節(jié)　《金融工具市場指令》制定背景和立法程序
一、 制定背景
二、 立法程序
第二節(jié)　《金融工具市場指令》的主要內(nèi)容
一、 適用范圍和定義
二、 核準和組織要求
三、 投資公司業(yè)務(wù)要求
四、 市場和透明度要求
五、 投資公司的權(quán)利
第三節(jié)　《金融工具市場指令》的實施措施及其監(jiān)管協(xié)調(diào)
……

章節(jié)摘錄

版權(quán)頁：   二、其他投資者保護條款 鑒于本書第四章對利益沖突防范和管理條款作了深入分析，接下來的討論就僅限于除此之外的其他投資者保護條款。MiFID第二編第二章“投資公司運營條件”的第三部分共六條（第25條到第30條），從對投資公司和市場運營者施加義務(wù)和主管當局進行監(jiān)督的角度對如何確保市場透明度和完整性作了規(guī)定，具體包括交易報告、交易前透明度要求以及交易后透明度要求三方面內(nèi)容。 （一）市場完整、交易報告和備存記錄 投資公司應(yīng)保持至少五年有關(guān)從事金融工具交易的相關(guān)數(shù)據(jù)，無論以自有賬戶或代表客戶作出。主管當局可對其進行處理。在代表客戶進行交易的情況下，記錄應(yīng)包含客戶身份的所有信息和細節(jié)，以及歐盟理事會1991年6月10日關(guān)于防止利用金融系統(tǒng)進行洗錢的91／308／EEC號指令要求的信息。投資公司若執(zhí)行準人規(guī)范市場的金融工具交易，應(yīng)向主管當局盡可能迅速地（不遲于下一工作日結(jié)束時）報告交易細節(jié)。報告應(yīng)包括買賣工具的名稱和數(shù)量細節(jié)、執(zhí)行數(shù)量、日期和時間、交易價格等內(nèi)容。 投資公司自身、第三方、主管當局認可的交易匹配或報告系統(tǒng)、規(guī)范市場或多邊交易設(shè)施向主管當局提交報告。在交易由規(guī)范市場、多邊交易設(shè)施、主管當局認可的交易匹配或報告系統(tǒng)直接向主管當局報告的情況下，可以豁免投資公司上述規(guī)定的義務(wù)。 （二）交易前透明度要求 對于系統(tǒng)化內(nèi)部撮合指令的情況，投資公司（系統(tǒng)化內(nèi)部撮合商）要履行公開報價義務(wù)：公布準人規(guī)范市場交易股票的報價，且應(yīng)在正常交易時間定期、持續(xù)地、以其他市場參與方易于獲知的方式、在合理的商業(yè)基礎(chǔ)上公開報價。投資公司按照指令接收時的報價，執(zhí)行從散戶收到的有關(guān)其作為系統(tǒng)化內(nèi)部撮合商的股票指令。為了限制同一客戶多重交易暴露的風險，系統(tǒng)化內(nèi)部撮合商可以以非歧視的方式限制同一客戶的交易量，或者限制同一時間不同客戶的交易總量。 對于多邊交易設(shè)施指令執(zhí)行的情況，運行多邊交易設(shè)施的投資公司和市場運營者應(yīng)公開有關(guān)準人規(guī)范市場交易股票的當前買人價和賣出價，以及此價格的交易利益程度。此信息應(yīng)基于合理的商業(yè)條款、持續(xù)地在正常交易時間向公眾提供。 （三）交易后透明度要求 對于系統(tǒng)化內(nèi)部撮合商來說，交易后的透明度義務(wù)體現(xiàn)為：投資公司以自有賬戶或代表客戶，達成準人規(guī)范市場交易股票在規(guī)范市場或多邊交易設(shè)施之外的交易，應(yīng)公開這些交易的數(shù)量和價格以及交易達成的時間。此信息應(yīng)盡可能實時、在合理的商業(yè)基礎(chǔ)上、以其他市場參與方易于獲知的方式公開。

圖書封面

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