金融穩(wěn)定的微觀治理基礎(chǔ)

前言

　　人類進(jìn)入21世紀(jì)，就進(jìn)入了科學(xué)技術(shù)突飛猛進(jìn)的新時(shí)代、進(jìn)入了知識(shí)經(jīng)濟(jì)迅速興起的新時(shí)代。如何應(yīng)對(duì)新世紀(jì)知識(shí)經(jīng)濟(jì)的挑戰(zhàn)，人類必須堅(jiān)持科學(xué)創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新、管理創(chuàng)新、理論創(chuàng)新和知識(shí)創(chuàng)新。因而，我們誠(chéng)邀經(jīng)濟(jì)學(xué)博士和管理學(xué)博士們撰寫“新世紀(jì)經(jīng)濟(jì)管理博士叢書”，以傳播創(chuàng)新的經(jīng)濟(jì)管理前沿知識(shí)?！靶率兰o(jì)經(jīng)濟(jì)管理博士叢書”由上海市基本建設(shè)優(yōu)化研究會(huì)、上?；窘ㄔO(shè)優(yōu)化研究所和（基建管理優(yōu)化）編輯部等單位聯(lián)合組織編纂?！　∩虾Ｊ谢窘ㄔO(shè)優(yōu)化研究會(huì)成立于1985年，原名中國(guó)基本建設(shè)優(yōu)化研究會(huì)上海分會(huì)，由上海市市委宣傳部批準(zhǔn)，屬上海市社會(huì)科學(xué)界聯(lián)合會(huì)成員，系學(xué)術(shù)性社會(huì)團(tuán)體。本會(huì)的宗旨是遵守憲法、法律、法規(guī)和國(guó)家政策，遵守社會(huì)道德風(fēng)尚，應(yīng)用國(guó)內(nèi)外先進(jìn)的優(yōu)化理論、方法，積極開展基建優(yōu)化研究，為我國(guó)尤其是上海的現(xiàn)代化建設(shè)貢獻(xiàn)力量。該研究會(huì)會(huì)員遍布上海投資與建設(shè)領(lǐng)域，其理事會(huì)由浦東新區(qū)人民政府、上海市建設(shè)委員會(huì)、上海市計(jì)劃委員會(huì)、上海市教育委員會(huì)、上海市財(cái)政局、上海市民政局、上海市市政工程管理局、上海市房地局、寶鋼集團(tuán)、上海市建工集團(tuán)、上海市房地集團(tuán)、上海市城建集團(tuán)、上海市建材集團(tuán)、中國(guó)建設(shè)銀行上海市分行、上海各大建筑設(shè)計(jì)院、國(guó)家有關(guān)部委建筑設(shè)計(jì)單位和建筑局（公司）、復(fù)旦大學(xué)、交通大學(xué)、同濟(jì)大學(xué)、上海理工大學(xué)、上海財(cái)經(jīng)大學(xué)、華東理工大學(xué)、上海大學(xué)、華東師范大學(xué)、上海社會(huì)科學(xué)院、上海立信會(huì)計(jì)學(xué)院等領(lǐng)導(dǎo)、專家、學(xué)者、教授組成。

內(nèi)容概要

金融穩(wěn)定是一個(gè)國(guó)際社會(huì)普遍關(guān)注的問題。國(guó)際上，學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界一致認(rèn)為，金融體系優(yōu)化資源配置的基本功能是否得到有效發(fā)揮，是判斷金融體系是否穩(wěn)定的最為重要的標(biāo)準(zhǔn)。本書按照這一標(biāo)準(zhǔn)，從企業(yè)融資與治理結(jié)構(gòu)的視角，研究了我國(guó)的金融脆弱性問題，探討了我國(guó)金融不穩(wěn)定的內(nèi)在機(jī)制。

作者簡(jiǎn)介

張振興，男，生于1970年12月，山西人，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士。曾先后就讀于北京師范大學(xué)、中國(guó)人民銀行總行金融研究所研究生部、中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究生院?，F(xiàn)在北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院從事博士后研究工作。曾先后就職于國(guó)內(nèi)知名大型國(guó)企、大型券商和金融監(jiān)管部門，具有較為豐富的企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)和金融從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。曾在《改革》、《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》、《投資研究》等核心期刊發(fā)表學(xué)術(shù)論文10余篇，在《金融時(shí)報(bào)（理論版）》、《證券市場(chǎng)（藍(lán)）周刊》、《中國(guó)證券報(bào)》等全國(guó)性報(bào)刊發(fā)表論文20余篇。

書籍目錄

總序前言第一章  導(dǎo)論  第一節(jié)  問題的提出    一、為什么研究投融資體系和金融脆弱性    二、為什么選擇公司融資和治理結(jié)構(gòu)的視角  第二節(jié)  概念的界定    一、金融脆弱性、金融穩(wěn)定與金融危機(jī)    二、企業(yè)融資與融資結(jié)構(gòu)    三、治理結(jié)構(gòu)與委托一代理關(guān)系第二章  國(guó)內(nèi)外研究文獻(xiàn)回顧  第一節(jié)  國(guó)外相關(guān)理論和文獻(xiàn)回顧    一、金融脆弱性和金融不穩(wěn)定    二、企業(yè)融資與融資結(jié)構(gòu)    三、融資結(jié)構(gòu)與治理結(jié)構(gòu)  第二節(jié)  國(guó)內(nèi)相關(guān)文獻(xiàn)回顧    一、金融脆弱性和金融穩(wěn)定    二、企業(yè)融資與融資結(jié)構(gòu)    三、融資結(jié)構(gòu)與治理結(jié)構(gòu)    本章小結(jié)第三章  企業(yè)融資和治理結(jié)構(gòu)演化的國(guó)際比較  第一節(jié)  發(fā)達(dá)國(guó)家融資模式與公司治理結(jié)構(gòu)的比較    一、發(fā)達(dá)國(guó)家融資模式與公司治理結(jié)構(gòu)的比較    二、發(fā)達(dá)國(guó)家公司融資和治理結(jié)構(gòu)的變遷  第二節(jié)  東南亞國(guó)家的企業(yè)融資和治理結(jié)構(gòu)的變遷    一、東南亞國(guó)家的過度銀行化的融資制度    二、東南亞國(guó)家危機(jī)前的企業(yè)融資與金融脆弱性    三、東南亞國(guó)家的公司治理結(jié)構(gòu)、投融資風(fēng)險(xiǎn)與金融危機(jī)  第三節(jié)  經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)    一、對(duì)兩種不同融資模式和治理結(jié)構(gòu)的考察    二、對(duì)東南亞國(guó)家的考察——亞洲金融危機(jī)的啟示    本章小結(jié)第四章  中國(guó)國(guó)有企業(yè)融資、治理結(jié)構(gòu)與金融脆弱性  第一節(jié)  融資結(jié)構(gòu)、治理結(jié)構(gòu)與融資行為    一、國(guó)有企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的變遷和現(xiàn)實(shí)特征    二、行政約束下的內(nèi)部人控制    三、國(guó)有企業(yè)融資行為分析  第二節(jié)  國(guó)有企業(yè)的投資行為、績(jī)效與金融脆弱性    一、企業(yè)固定投資理論    二、過度投資和過度競(jìng)爭(zhēng)下的國(guó)有企業(yè)    三、政府性公司的運(yùn)作方式與金融風(fēng)險(xiǎn)  第三節(jié)  高儲(chǔ)蓄一高投資的循環(huán)和金融壓抑    本章小結(jié)第五章  中國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資行為、治理結(jié)構(gòu)與金融效率  第一節(jié)  中國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)和治理結(jié)構(gòu)    一、民營(yíng)企業(yè)融資研究文獻(xiàn)綜述n    二、民營(yíng)企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)與治理結(jié)構(gòu)  第二節(jié)  中國(guó)民營(yíng)企業(yè)投資與績(jī)效分析    一、中國(guó)民營(yíng)企業(yè)投資現(xiàn)狀和績(jī)效分析    二、中國(guó)民營(yíng)上市公司的治理結(jié)構(gòu)和績(jī)效表現(xiàn)    本章小結(jié)第六章  中國(guó)上市公司融資行為、治理結(jié)構(gòu)與企業(yè)績(jī)效  第一節(jié)  中國(guó)證券發(fā)行制度和公司融資狀況分析    一、中國(guó)證券發(fā)行制度變遷與制度有效性分析    二、中國(guó)證券市場(chǎng)上公司融資的狀況分析  第二節(jié)  中國(guó)上市公司治理結(jié)構(gòu)與行為分析    一、上市公司治理結(jié)構(gòu)分析    二、上市公司融資行為分析  第三節(jié)  企業(yè)融資、股權(quán)結(jié)構(gòu)與企業(yè)績(jī)效的實(shí)證分析    一、企業(yè)融資與企業(yè)績(jī)效的實(shí)證分析    二、股權(quán)結(jié)構(gòu)與企業(yè)績(jī)效的實(shí)證分析  第四節(jié)  證券市場(chǎng)泡沫和市場(chǎng)功能錯(cuò)位對(duì)金融脆弱性的影響    一、中國(guó)證券市場(chǎng)的非有效性和股市泡沫形成與破滅原理分析    二、功能錯(cuò)位與功能邊緣化    三、股權(quán)分置改革后的不確定性    四、資本市場(chǎng)制度建設(shè)的經(jīng)濟(jì)倫理學(xué)思考——休漠的正義法則與資本市場(chǎng)制度建設(shè)    本章小結(jié)第七章  錯(cuò)位的產(chǎn)權(quán)布局與扭曲的融投資體系  第一節(jié)  扭曲的融投資體系和金融的非均衡    一、資源配置的效率損失    二、金融市場(chǎng)的非均衡與治理結(jié)構(gòu)的失效    三、金融壓抑與金融深化改革的兩難選擇  第二節(jié)  金融管制下的企業(yè)融投資行為對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響    一、資本一勞動(dòng)價(jià)格的扭曲與內(nèi)需不足    二、經(jīng)濟(jì)的對(duì)外依存與金融體系的不穩(wěn)定    三、企業(yè)行為對(duì)貨幣政策有效性的影響  第三節(jié)  產(chǎn)權(quán)特性與產(chǎn)業(yè)特性的不相容    一、國(guó)有產(chǎn)權(quán)布局的錯(cuò)位    二、對(duì)企業(yè)自生能力和政策性負(fù)擔(dān)的再探討    三、“國(guó)退民進(jìn)”后的金融效率——外部治理的重要性  第四節(jié)  金融結(jié)構(gòu)、融資模式與金融脆弱性    一、金融結(jié)構(gòu)和融資模式選擇的理論分析    二、中國(guó)金融結(jié)構(gòu)失衡和金融改革的困惑    本章小結(jié)結(jié)束語(yǔ)主要參考文獻(xiàn)后記作者簡(jiǎn)介

章節(jié)摘錄

　　第一章　導(dǎo)論　　資金運(yùn)動(dòng)對(duì)社會(huì)資源的配置具有導(dǎo)向作用，企業(yè)融資過程實(shí)質(zhì)上是資源配置的過程，資金能否得到有效利用并取得合理回報(bào)，關(guān)系到社會(huì)資源配置的合理性和有效性，關(guān)系到金融資產(chǎn)的質(zhì)量和金融體系的穩(wěn)定?！　∑髽I(yè)融資表現(xiàn)為既定目標(biāo)下的企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的選擇，合理的融資行為將形成優(yōu)化的融資結(jié)構(gòu)，不合理的融資行為必然導(dǎo)致融資結(jié)構(gòu)的失衡。融資結(jié)構(gòu)影響企業(yè)的融資成本和市場(chǎng)價(jià)值，也影響企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)。企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)和治理結(jié)構(gòu)密不可分，相互影響。二者相互作用，影響資源配置的效率，也影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和金融穩(wěn)定?！　∫虼耍婪逗突饨鹑陲L(fēng)險(xiǎn)，保證中國(guó)銀行業(yè)和金融業(yè)的穩(wěn)定，不僅取決于銀行業(yè)和金融業(yè)自身的改革，還取決于中國(guó)企業(yè)的成功改革，乃至企業(yè)改革與金融體系改革的相互配合。所以，研究中國(guó)企業(yè)的融資行為、特定融資結(jié)構(gòu)決定下的治理結(jié)構(gòu)、治理結(jié)構(gòu)下的投資與融資行為，以及企業(yè)行為對(duì)金融和經(jīng)濟(jì)的影響，具有重　　要意義?！　　?/pre>








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