私募股權(quán)基金法律實務(wù)大全

內(nèi)容概要

　　私募股權(quán)基金對未上市企業(yè)的投資，不僅可以為企業(yè)提供其發(fā)展所急需的資金，而且還可以為企業(yè)帶來先進的管理技術(shù)和人才，為企業(yè)提供增值服務(wù)，幫助企業(yè)完善企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，規(guī)范企業(yè)經(jīng)營，并使企業(yè)財務(wù)更加透明。從而使私募股權(quán)基金在企業(yè)進入盈利期后可以通過上市、股權(quán)轉(zhuǎn)讓或者轉(zhuǎn)賣給行業(yè)中的戰(zhàn)略投資者而退出所投資的目標企業(yè)。
　　本書根據(jù)“私募股權(quán)基金募集，企業(yè)融資，提供增值服務(wù)，退出目標企業(yè)”的線索展開，從中國中小型企業(yè)融資難的角度出發(fā)，論述了中小型企業(yè)引進私募股權(quán)基金投資的必要性和可能性，并著重介紹了私募股權(quán)基金不同組織形式的設(shè)立和運作，接著介紹了私募股權(quán)基金和目標企業(yè)之間如何成功地進行投融資，并在私募股權(quán)基金進入目標企業(yè)后如何對目標企業(yè)進行改造，最后分析了私募股權(quán)基金通過資本市場的上市、管理層或者大股東收購、企業(yè)之間的并購及清算退出目標企業(yè)以達到獲取投資利益的整個投資活動過程。希望本書的出版能夠為廣大的私募股權(quán)基金從業(yè)者提供力所能及的幫助。
　　本書實務(wù)性較強，可以作為下列人群的參考用書：1．企業(yè)公司的董事長、總經(jīng)理、投融資項目負責人等中高層管理者；2．私募股權(quán)基金公司的項目負責人及執(zhí)行經(jīng)理；3．投資咨詢公司的中高級管理人員；4．律師事務(wù)所的律師及會計師事務(wù)所高級管理人員；5．銀行、保險公司及投資銀行等金融機構(gòu)的高級管理人員；6．主管產(chǎn)業(yè)投資基金的相關(guān)政府部門負責人；7．其他有志于從事私募股權(quán)基金工作的各界人士等。

作者簡介

趙東升，高級合伙人律師，法學學士，工商管理碩士，國際金融理財師，中華全國律師協(xié)會會員，上海市律師協(xié)會并購研究委員會委員，具獨立董事任職資格。趙東升律師長期專注于資本運作方面的法律研究和實踐，在企業(yè)境內(nèi)外上市、私募股權(quán)基金的設(shè)立和運作、企業(yè)融資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)重組和并購、企業(yè)公司化改制、法人治理結(jié)構(gòu)建設(shè)，公司激勵機制方案的設(shè)計等法律業(yè)務(wù)方面具有豐富的實踐經(jīng)驗和理論基礎(chǔ)，是國內(nèi)法律界少有的既擁有法律專業(yè)知識又懂得企業(yè)管理理論的專家型律師之一。

書籍目錄

序
自序
第一篇　引言
　第一章　中國企業(yè)融資概述
　　第一節(jié)　中國企業(yè)融資現(xiàn)狀
　　　一、中國企業(yè)融資渠道和現(xiàn)狀
　　　二、中國企業(yè)特別是中小型企業(yè)的融資困境
　　第二節(jié)　解決中國中小型企業(yè)融資難的方法
　　　一、私募股權(quán)基金融資
　　　二、創(chuàng)業(yè)板上市
第二篇　募集一一私募股權(quán)基金之設(shè)立
　第一章　私募股權(quán)基金概述
　　第一節(jié)　私募股權(quán)基金的概念
　　　一、什么是私募股權(quán)基金
　　　二、私募股權(quán)基金的特征
　　第二節(jié)　私募股權(quán)基金和其他基金的聯(lián)系與區(qū)別
　　　一、私募股權(quán)基金和私募證券基金
　　　二、私募股權(quán)基金(PE)與風險投資基金(VC)
　　　三、私募股權(quán)基金和產(chǎn)業(yè)投資基金
　第二章　境內(nèi)外私募股權(quán)基金的發(fā)展歷史
　　第一節(jié)　境外私募股權(quán)基金的過去和現(xiàn)在
　　　一、美國私募股權(quán)基金的產(chǎn)生和發(fā)展
　　　二、歐洲私募股權(quán)基金的產(chǎn)生和發(fā)展
　　　三、日本私募股權(quán)基金的產(chǎn)生和發(fā)展
　　第二節(jié)　私募股權(quán)基金在中國的發(fā)展
　　　一、境外私募股權(quán)基金在中國的發(fā)展
　　　二、本土私募股權(quán)基金的發(fā)展現(xiàn)狀
　　　三、中國私募股權(quán)基金必將迎來美麗的春天
　　　四、發(fā)展中國私募股權(quán)基金注意事項
　第三章　私募股權(quán)基金設(shè)立
　　第一節(jié)　私募股權(quán)基金資金
　　　一、私募股權(quán)基金資金概述
　　　二、私募股權(quán)基金資金的來源
　　第二節(jié)　公司制私募股權(quán)基金
　　　一、公司制私募股權(quán)基金的起源
　　　二、《公司法》關(guān)于私募股權(quán)基金采用公司制的有關(guān)規(guī)定
　　　三、公司制私募股權(quán)基金之創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)
　　　四、公司制私募股權(quán)基金之外商創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)
　　　五、公司制私募股權(quán)基金的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)
　　第三節(jié)　契約制私募股權(quán)基金
　　　一、契約制私募股權(quán)基金
　　　二、信托制私募股權(quán)基金
　　第四節(jié)　有限合伙制私募股權(quán)基金
　　　一、有限合伙制私募股權(quán)基金的概念和特點
　　　二、在《合伙企業(yè)法》下的有限合伙協(xié)議的主要條款
　　　三、有限合伙制私募股權(quán)基金設(shè)立登記程序
　　第五節(jié)　非法人型私募股權(quán)基金之外商創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)
　　　一、設(shè)立非法人型外商創(chuàng)投企業(yè)的條件
　　　二、審批程序
　　　三、申報資料
　　　四、向登記機關(guān)申請設(shè)立非法人型外商創(chuàng)投企業(yè)應(yīng)當報送的文件
　　　五、非法人型外商創(chuàng)投企業(yè)的經(jīng)營范圍
　　　……
　第四章　境外資金在境內(nèi)設(shè)立人民私募股權(quán)基金
第三篇　融資——私募股權(quán)基金之進入企業(yè)
第四篇　企業(yè)改造——私募股權(quán)基金之增值服務(wù)
第五篇　上市——私募股權(quán)基金之退出機制
附錄一：私募股權(quán)基金實務(wù)中涉及的法律文書
附錄二：私募股權(quán)基金相關(guān)法律法規(guī)
參考資料

章節(jié)摘錄

版權(quán)頁：插圖：（八）目標企業(yè)的行業(yè)分析私募股權(quán)基金在確定投資之前，首先要把握的是目標企業(yè)所處的行業(yè)是否是具有廣闊發(fā)展前景的朝陽產(chǎn)業(yè)。這樣做的目的主要是：一是為了避免方向性的錯誤；二是為了尋找投資切人點。處在一個不景氣的行業(yè)，或者受到政策調(diào)控的行業(yè)，即使企業(yè)花再多的努力，也不可能產(chǎn)生很好的經(jīng)濟效益和社會效益；相反，如果處在一個非常景氣的行業(yè)或者有良好發(fā)展前景的行業(yè)，投資成功的概率自然會大許多。辨別行業(yè)的好與不好只是行業(yè)分析的起點，初步看好一個行業(yè)后我們應(yīng)該對行業(yè)作深入的分析。只有把整個行業(yè)搞清楚了，才會發(fā)現(xiàn)其中的風險因素和機會點，在某種意義上講，也就增加了投資成功的概率。對一個目標企業(yè)進行行業(yè)分析，必須搞清以下幾個問題：第一，目標企業(yè)所處的行業(yè)市場容量是否非常大，且增長趨勢明顯，處在這樣的行業(yè)中的企業(yè)獲取利潤就顯得相對容易，原因在于市場大不可能僅通過幾家企業(yè)就被消化掉。第二，目標企業(yè)所處行業(yè)是否符合國家產(chǎn)業(yè)政策導向，是否能夠得到國家政策的扶持，如稅收的減免、財政補貼等。能夠獲取利潤的行業(yè)很多，但并不是任何能夠獲取利潤的行業(yè)都值得投資。如：一些高污染或者過分依賴出口的行業(yè)，目前國家“節(jié)能減排”政策和出口退稅政策對這類行業(yè)沖擊很大，這些企業(yè)過去可能很賺錢，但未來盈利能力值得懷疑。第三，目標企業(yè)所處行業(yè)的毛利率（利潤率）是否很高，毛利率高的企業(yè)即使生產(chǎn)規(guī)模不是很大，同樣可以賺取高額利潤。行業(yè)的毛利率高可能是因為產(chǎn)品的技術(shù)含量高，使得產(chǎn)品的附加值高；也可能是因為產(chǎn)品或企業(yè)的品牌效應(yīng)，使得產(chǎn)品的附加值高。通過搜集資料，進行科學的分析，需要給私募股權(quán)基金投資的決策者一個明確的結(jié)論，這個結(jié)論里應(yīng)該包含：（1）這個行業(yè)的未來成長性是否具有投資價值；（2）行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)是哪些；（3）需要取得超越競爭對手的關(guān)鍵因素是哪些；（4）行業(yè)內(nèi)的企業(yè)是否能夠走向資本市場或是否存在并購的機會。

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