看懂會計報表

前言

近幾年來，在繁重的研究工作之余，我先后為多所高校和研究機構講授《財務報表的編制與分析》及類似課程，如中央財經大學的MBA和MPAcc項目，中國社會科學院的EMBA項目，清華大學深圳研究生院的EDP項目，國家電網公司的高級經營管理培訓項目和多家國有商業(yè)銀行的信貸主管培訓項目等。在這些培訓項目中，我深刻地感受到，一方面，學員們充分意識到了讀懂財務會計報表對于他們事業(yè)發(fā)展的意義，因而都渴求財務報表的編制與分析方面的知識；另一方面，現(xiàn)行的財務會計報表編制與分析類的書籍，技術性與專業(yè)性都很強，諸如借貸等概念對于這些并非出身于財務專業(yè)的企業(yè)主管們而言，多少有些門檻，從而令他們望而生畏。正是基于這些認識，在近幾年的教學工作中，我總是力求用最為直觀的方式講授財務會計報表的編制與分析之類的課程，并且收到了令人滿意的效果。在中央財經大學，我講授的財務報表分析一直是最受MBA和MPAcc學生歡迎的課程之一?！犊炊畷媹蟊?從價值與信用入手》正是根據(jù)我這些年講授報表編制與分析課程的講義整理而來的，并且概括了我這些年講授報表分析與編制課程的一些經驗與技巧。

內容概要

沒有任何財務基礎知識的人，看財務報表，需要多長時間才能真正學會？30小時。     中央財經大學教授、著名財務專家魯桂華，長期以來一直給非財務專業(yè)人士講授財務報表閱讀和分析課程，經驗表明，30小時就可學會。本書以作者多年來所講授課程的講義為基礎，結合學員的反饋和建議精心編寫。書中介紹了基本財務知識，并針對各個財務主題，用我國上市公司的實際數(shù)據(jù)進一步例示和闡釋。本書可幫助讀者快速理解財務報表，對投資和企業(yè)管理形成更清晰的認識。對經理人不可不知的會計報表、報表分析和風險識別，書中更有精彩陳述。

作者簡介

魯桂華，會計學博士，應用經濟學博士后，中央財經大學會計學院教授.碩士研究生導師，中國注冊會計師。
　　自2002年起，在清華大學經濟管理學院為碩士研究生、博士研究生和MBA講授會計與資本市場、會計學及中級會計學等課程。
　　魯桂華教授是上海交通大學安泰管理學院與

書籍目錄

前言第1章  會計報表：企業(yè)家的儀表盤  1.1  信息與決策：幾個直觀的例子  1.2  企業(yè)：現(xiàn)金及其周轉第2章  資本市場、金融體系與融資活動  2.1  融資活動含義  2.2  資產、負債與所有者權益    2.2.1  投資活動    2.2.2  資產    2.2.3  負債    2.2.4  所有者權益  2.3  概念的應用——金融工具、金融體系與資本市場第3章  投資活動  3.1  投資活動與長期資產——概述  3.2  固定資產投資：原值、折舊與凈值  3.3  無形資產投資：原值、攤銷與凈值  3.4  其他長期資產    3.4.1  長期股權投資與投資收益    3.4.2  其他長期資產第4章  經營活動  4.1  概述  4.2  供應活動  4.3  生產活動  4.4  銷售活動  4.5  其他業(yè)務活動或非營業(yè)活動    4.5.1  管理費用    4.5.2  銷售費用    4.5.3  財務費用或利息費用    4.5.4  營業(yè)外收入和營業(yè)外支出    4.5.5  投資收益    4.5.6  預付貨款與預收貨款  4.6  營運資本第5章  為什么說會計是儀表盤  附錄5  A公允價值及其影響第6章  主要業(yè)務活動的會計處理  6.1  概述  6.2  融資活動  6.3  投資活動  6.4  經營活動  6.5  其他業(yè)務活動第7章  從賬簿記錄到會計報表  7.1  結記賬戶余額  7.2  資產負債表  7.3  利潤表和股東權益表  7.4  現(xiàn)金流量表    7.4.1  直接法    7.4.2  間接法  7.5  四張報表之間的相互關系  7.6  會計數(shù)據(jù)的決策有用性  7.7  會計報表的局限性  7.8  會計報表是儀表盤：進一步的討論  附錄7  A真實的會計報表：深萬科2007年年報第8章  價值分析原理與企業(yè)價值的決定  8.1  報表分析的兩個視角  8.2  為什么要關注企業(yè)的價值  8.3  凈資產報酬率與企業(yè)價值    8.3.1  理論分析    8.3.2  經驗證據(jù)  8.4  成長性與企業(yè)價值    8.4.1  理論分析    8.4.2  經驗證據(jù)  8.5  風險與企業(yè)的價值  8.6  小結：企業(yè)價值決定的主要因素第9章  凈資產報酬率的決定與杜邦分解  9.1  杜邦分解概述  9.2  銷售利潤率的分析    9.2.1  市場競爭的激烈程度與銷售毛利潤率    9.2.2  品牌競爭優(yōu)勢與毛利潤率    9.2.3  銷售量、成本結構與毛利潤率    9.2.4  各項費用與共同百分比利潤表    9.2.5  銷售凈利潤率的決定：一個小結  9.3  資產周轉率的分析    9.3.1  總資產周轉率：定義與直觀含義    9.3.2  銷售凈利潤率與總資產周轉率的關系：行業(yè)間的比較    9.3.3  總資產周轉率的決定因素    9.3.4  應收賬款周轉率    9.3.5  存貨周轉率    9.3.6  其他的周轉率    9.3.7  案例：沃爾瑪?shù)某杀九c效率戰(zhàn)略    9.3.8  深萬科的周轉分析  9.4  權益乘數(shù)的分析    9.4.1  定義與直觀含義    9.4.2  權益乘數(shù)的影響：理論分析    9.4.3  權益乘數(shù)的影響：經驗證據(jù)第10章  可持續(xù)增長率與企業(yè)價值  10.1  可持續(xù)增長率：定義與含義  10.2  成長性與價值創(chuàng)造的關系  10.3  其他成長性比率  10.4  成長策略與實例第11章  商業(yè)風險與財務風險分析  11.1  風險的含義與種類  11.2  經營風險分析    11.2.1  理論分析    11.2.2  經營風險的衡量：經營杠桿系數(shù)    11.2.3  經營杠桿系數(shù)與企業(yè)價值：經驗證據(jù)  11.3  財務風險分析    11.3.1  理論分析    11.3.2  財務風險的衡量與財務杠桿系數(shù)    11.3.3  財務杠桿系數(shù)與企業(yè)價值：經驗證據(jù)  11.4  綜合風險分析    11.4.1  理論分析    11.4.2  綜合杠桿系數(shù)與企業(yè)價值：經驗證據(jù)第12章  報表分析的功力在表外  12.1  財務數(shù)據(jù)的決定模型  12.2  案例：歌華有線的財務分析    12.2.1  歌華有線的財務業(yè)績    12.2.2  歌華有線的資產運營效率    12.2.3  投資效率低的原因第13章  價值分析的一般框架：一個總結  13.1  會計數(shù)據(jù)的決定模型  13.2  市凈率與凈資產報酬率的關系模型  13.3  企業(yè)價值與成長性  13.4  風險與企業(yè)價值第14章  信用分析：理論的視角  14.1  概述  14.2  短期清償能力分析  14.3  涵蓋比率    14.3.1  股利涵蓋比率    14.3.2  利息保障倍數(shù)    14.3.3  固定支出涵蓋比率  14.4  盈利能力與長期清償能力  14.5  資產負債率與長期清償能力  14.6  現(xiàn)金流量分析第15章  信用分析：經驗的視角  15.1  單變量分析：Beaver的發(fā)現(xiàn)  15.2  多元分析：Altman的研究  15.3  信用分析小結后記參考文獻

章節(jié)摘錄

插圖：很多企業(yè)界的朋友認為，會計只是記賬、算賬，這種看法是不對的。會計是企業(yè)家的儀表盤，為決策提供信息，會計報表分析幫助信息使用者理解這些信息，從而有助于信息使用者做出科學的決策。請思考下面的問題。（1）企業(yè)目前所生產的多種產品中，哪一種產品能夠給企業(yè)帶來較多的利潤？是否需要調整產品的結構？為什么一種產品的盈利要好于其他產品？盈利能力稍弱一些的產品，如何改進其盈利能力？（2）企業(yè)能否償還即將到期的債務？如果清償能力面臨困難，原因何在？如何改進企業(yè)的經營與投融資活動以改進企業(yè)的清償能力？（3）相對于我們的競爭對手而言，我們的業(yè)績如何？如果我們的業(yè)績弱于競爭對手，原因何在？如何改進未來的經營、投資或融資，以提升企業(yè)的業(yè)績？（4）相對于我們的過去，我們的業(yè)績是否在持續(xù)改善？如果我們的業(yè)績正在滑坡，原因何在？未來應該如何改進我們的經營？（5）我們進行股票投資，股票的價格決定于什么？會計報表信息是否蘊涵有助于我們評價股票價格及其變動的信息？在多個可供選擇的股票中，選擇哪一支或哪一些股票作為投資的對象？（6）我們進行信貸決策時，借款申請人是否具有清償能力？其清償能力會如何變動？我們已經發(fā)放的貸款是否安全？請進一步思考，這其中是否蘊涵著一系列的商業(yè)決策？這些商業(yè)決策是否依賴于我們的會計師提供的會計報表？如何從會計報表中解讀出有助于我們決策的信息？請謹記：會計報表是企業(yè)的儀表盤。

后記

“借我借我一雙慧眼吧，讓我把這世界看個清清楚楚、明明白白、真真切切”。我相信，那英的那首美麗動聽的歌曲，一定能夠引起你我深深的共鳴。我想，具有一雙慧眼就相當于具有了超倫軼群的能力。企業(yè)家、投資者、銀行家要想收獲未來現(xiàn)金流量，最重要的也是具有一雙慧眼。誠如我在本書中曾經指出的那樣，要控制成本，首先要知道成本是如何發(fā)生的。這其中的道理是相通的，即任何決策都需要信息，信息的獲得，不正需要這雙慧眼嗎？會計報表和報表分析，無疑是企業(yè)家、投資者和銀行家的這雙慧眼。作為一名企業(yè)家，如果你對自己的企業(yè)處于何種狀態(tài)感到有些茫然，如果你對如何改進你的企業(yè)感到茫然，那么你需要一雙慧眼；作為一名投資者，如果你對投資于哪一只證券感到茫然，如果你對你目前的投資組合是否需要調整感到茫然，那么你也需要一雙慧眼；作為一個銀行家，作為一名信貸主管，如果你對是否授予客戶貸款感到茫然，如果你對已有的客戶貸款的安全性感到茫然，那么你也需要這雙慧眼。愿本書能夠成為企業(yè)家、銀行家和投資者的一雙慧眼。你們對于本書的任何建設性建議，將賦予我一雙慧眼，請發(fā)送郵件至：lugh01@mails.tsinghua.edu.cn，任何建設性建議，都將受到歡迎。

編輯推薦

《看懂會計報表:從價值與信用入手》：經理人：利潤是多少？為什么是這樣？能否滿足銀行對財務比率的要求？是否有足夠的現(xiàn)金維持運營？證券從業(yè)入手：企業(yè)的財務 績效如何？如何影響公司的投資價值？未來的財務業(yè)績會朝著哪些方向變動？為什么？銀行從業(yè)人員：是否有足夠的短期、長期的清償能力？投資者：影響公司價值的主要因素何在？未來可能朝哪些方向變動？在較短的時間內讀懂財務報表，需要哪些妙招？快來閱讀《看懂會計報表:從價值與信用入手》，答案就在手邊。直觀描述，拋棄專業(yè)說教，通過一些簡化，直觀的例子，引入經理人必須掌握的基本報表知識，即使是財務門外漢。也能一看就懂，一學就會。強調應用：不僅講分析，更透過對報表的分析。幫助企業(yè)家提升業(yè)績。即通過對會計報表這一“儀表盤”的科學解讀。理解 企業(yè)為什么是現(xiàn)在這個樣子。未來如何改進投資、經營與融資。因時制宜：《看懂會計報表:從價值與信用入手》旨在幫助非財務經理人快速讀懂報表。不僅介紹如何分析.還用實例和示例介紹這樣分析的科學原理；結合企業(yè)所處的商業(yè)環(huán)境，解釋如何透過報表挖掘導致企業(yè)業(yè)績變動的深層次的商業(yè)環(huán)境與企業(yè)自身策略等方面的原因。

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