趨勢交易技術(shù)

內(nèi)容概要

　　掌握趨勢是每個(gè)交易者夢寐以求的事，但是趨勢又是事后才明朗的，那么怎樣才能判斷趨勢即將來臨呢？如何才能順勢而為呢？
　　通過將價(jià)格、成交量、時(shí)間框架以及市場、板塊、個(gè)股結(jié)合在一起，作者向我們展示了如何判斷趨勢走勢、如何測量趨勢強(qiáng)度、如何衡量趨勢價(jià)值以及如何利用趨勢進(jìn)行交易，并給出具體的交易方法和實(shí)用的交易工具，為交易者獲利帶來真正的幫助。
　　《趨勢交易技術(shù)》適合投資專業(yè)人士閱讀，也適合想增加個(gè)人財(cái)富的業(yè)余人士閱讀。

作者簡介

L.A.利特爾是一個(gè)職業(yè)資金管理人，他擁有哲學(xué)、計(jì)算機(jī)科學(xué)、電信和計(jì)算機(jī)信息系統(tǒng)的學(xué)位。他是《像小人物一樣交易》（Trade Like
the Little
Guy）（亞馬遜有售）的作者，并且在RealMoney.com和RealMoneySilver.com開設(shè)有每日專欄。他還每周給TheStreet.com撰稿，并為其制作教育視頻。
 L.A.利特爾和吉姆?克拉默（Jim Cramer）的工作成果，還出現(xiàn)在《瘋狂金錢》（Mad
Money）欄目中。同時(shí)，他也周期性地在《股票與商品期貨》雜志和其他一些產(chǎn)業(yè)的相關(guān)雜志和會議中發(fā)表文章。
 L.A.利特爾經(jīng)營著一家交易教育網(wǎng)站，即今日技術(shù)分析（Technical Analysis
Today），網(wǎng)址是www.tatoday.com。該網(wǎng)站提供了日常的市場交易評論和一些投資建議，其中包括一些常見股票的確認(rèn)趨勢和它們最近的趨勢轉(zhuǎn)變。該網(wǎng)站的另一項(xiàng)服務(wù)是，根據(jù)本書中的概念給出交易的信號。
L.A.利特爾有著40年的期貨、股票和期權(quán)的交易經(jīng)驗(yàn)。他的交易系統(tǒng)在這些年中不斷發(fā)展完善，從現(xiàn)在和過去海量的數(shù)據(jù)圖表中總結(jié)出了影響因素。他關(guān)注于簡單樸素的做法，并且堅(jiān)信成功的交易不是天生的，而是通過后天學(xué)習(xí)得來的。

書籍目錄

譯者序
序言
致謝
作者簡介
引言
第一部分 趨勢理論
第一章 重新定義趨勢
第二章 經(jīng)典趨勢模型
模型目標(biāo)
輸入量
模型定義
模型規(guī)則
模型應(yīng)用
內(nèi)容概要
第三章 新經(jīng)典趨勢模型
模型目標(biāo)
輸入量
模型定義
模型規(guī)則
內(nèi)容概要
第四章 趨勢確定
長線基本原理
震蕩點(diǎn)邏輯
趨勢的確定及歸類
內(nèi)容概要
第五章 趨勢評估
震蕩點(diǎn)檢驗(yàn)法
趨勢的延長和過渡
再檢驗(yàn)與再生成
內(nèi)容概要
第二部分 趨勢理論的應(yīng)用
第六章 準(zhǔn)備交易
交易策略概觀
風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)
時(shí)間框架
內(nèi)容概要
第七章 交易進(jìn)場和出場
支撐和阻力
價(jià)格區(qū)，而非價(jià)格線
定義進(jìn)場點(diǎn)和出場點(diǎn)
交易實(shí)例：結(jié)合技術(shù)事件
內(nèi)容概要
第八章 價(jià)格反轉(zhuǎn)和價(jià)格投影
價(jià)格反轉(zhuǎn)
價(jià)格投影
內(nèi)容概要
第九章 時(shí)間框架
時(shí)間框架分析
時(shí)間框架整合
建立交易偏差
交易趨勢矩陣
內(nèi)容概要
第十章 市場、板塊及交易魔方
普通市場
市場板塊
交易魔方
內(nèi)容概要
第十一章 交易合格趨勢
合格趨勢實(shí)例
交易進(jìn)場
趨勢利用
交易出場
交易倉位急變
結(jié)束語
注釋
關(guān)鍵術(shù)語表

章節(jié)摘錄

　　第一章 重新定義趨勢　　　　在應(yīng)用于證券交易時(shí)，趨勢被簡單地定義為一段時(shí)間內(nèi)價(jià)格朝著一個(gè)大方向變動(dòng)的傾向。這樣的定義算是一個(gè)比較符合邏輯的描述。這個(gè)對于趨勢的描述經(jīng)常在一些關(guān)于趨勢的技術(shù)文獻(xiàn)中被引用。但需要注意的是，這樣的定義既沒有描述變動(dòng)的方向，也沒有準(zhǔn)確定義時(shí)間的概念。它只是給我們提供了一個(gè)關(guān)于價(jià)格沿方向變動(dòng)的慣性以及在非特定時(shí)間段內(nèi)如此持續(xù)的大致輪廓?！　‘?dāng)你翻看過去一個(gè)世紀(jì)里（20世紀(jì)）的技術(shù)分析，試圖從中找到關(guān)于趨勢的定義時(shí)，你幾乎找不到什么東西。羅伯特D.愛德華茲（Robert D.Edwards）和約翰？麥基（John Magee）的《股票趨勢技術(shù)分析》（Technical Analysisof Stock Trends）1一書中介紹了關(guān)于趨勢的一般定義，這本書因其對經(jīng)典技術(shù)分析的定義工作而知名。愛德華茲和麥基說明了查爾斯？道是如何付出努力來表達(dá)普通趨勢的概念的。查爾斯？道在《華爾街日報(bào)》（Wall Street Journal）上發(fā)表了一系列針對其研究的文章。在他去世之后，《華爾街日報(bào)》的繼任編輯，漢密爾頓繼續(xù)就市場平均和趨勢進(jìn)行研究。最終，漢密爾頓接手了道的工作，并將其重新整理，形成了一套完整的理論體系，之后則成為我們熟知的道氏理論。而確定一般市場趨勢的原理則是該理論最重要的先決條件。　　道氏理論研究工作中最具有影響力的工作是由羅伯特？雷亞（Robert Rhea）完成的。雷亞在1932年出版了著作《道氏理論》（The Dow Theory）。他對漢密爾頓的工作進(jìn)行了詳述，并提供了可能是關(guān)于趨勢最為完整的書面定義，解釋了牛市和熊市的背景環(huán)境?！　≈灰恳粋€(gè)后續(xù)價(jià)位彈升都比前一個(gè)彈升達(dá)到更高的水平，而每一個(gè)次等回撤的低點(diǎn)均比上一個(gè)回撤的低點(diǎn)高，這就是牛市跡象。相反，反彈無法突破先前彈升達(dá)到的價(jià)位，從而將價(jià)格壓到逐漸低的水平，這就是熊市跡象?！　〕藵h密爾頓的定義之外，趨勢在其他方面的定義都普遍缺乏。趨勢的概念雖然被廣泛接受，但除了道和漢密爾頓的早期工作以外，仍然缺乏一個(gè)權(quán)威的定義?！　〈蜷_任何一本講述交易的書，你都會看到對于趨勢的引用。無論主題是關(guān)于盤口解讀，3或是交易中的心理4，再或是用混沌理論解讀市場的獨(dú)特見解5，幾乎所有交易書籍都會提到趨勢并進(jìn)行引用，但卻從來不對趨勢進(jìn)行定義。似乎趨勢的定義已經(jīng)人盡皆知，無需再重復(fù)。無疑，所有分析師都把趨勢看得很重要，重要到值得費(fèi)時(shí)費(fèi)力將該概念用于他們的書中，并用其解釋他們的交易系統(tǒng)和見地?！　〖热悔厔菔菍I(yè)分析研究中如此基礎(chǔ)的概念，那么不得不說，缺乏一個(gè)明確的定義是件令人苦惱的事。很少有人會爭論市盈率的定義。在金融世界中幾乎沒有關(guān)于市盈率與增長比率、利潤率、資產(chǎn)回報(bào)率或是用于評估公司財(cái)務(wù)狀況的財(cái)務(wù)指標(biāo)等概念的爭議。實(shí)際上，由于技術(shù)分析缺乏必要的嚴(yán)謹(jǐn)性，很多交易者對此都感到灰心喪氣。這就是為什么基礎(chǔ)交易者（指那些分析公司基礎(chǔ)狀況，并基于這樣的分析來作出投資決定的交易者）將技術(shù)交易者戲稱為“巫毒交易者”。我們怎么能夠使用那些基本概念都模糊不清的理論呢？　　關(guān)于趨勢的最完整的定義（由雷亞推廣的定義）占統(tǒng)治地位已超過一個(gè)世紀(jì)，并被所有相關(guān)著作所使用。這是在一般市場趨勢背景下，建立在價(jià)格和方向等概念上的定義。趨勢的變化應(yīng)該用年來估量，而不是月、周，更不會用天。多年以來，趨勢的概念不斷被人們用于越來越短的時(shí)間框架下的價(jià)格變動(dòng)。用批判性的眼光來看趨勢概念下的技術(shù)交易者和技術(shù)交易，我們有必要弄清楚，這個(gè)假定于一個(gè)世紀(jì)之前、針對主要市場變動(dòng)的定義，是否能夠用于更短的時(shí)間框架。這樣普及并推廣出來的趨勢的應(yīng)用是否有意義，放寬對圍繞著這一最基本概念的應(yīng)用規(guī)則的限制是否會導(dǎo)致其無效？恐怕是這樣的?！　≮厔莸母拍钭鳛榻鹑诶碚撝械囊粋€(gè)基本概念，其應(yīng)用涉及專業(yè)分析的核心部分。每一天，都有數(shù)千億美元甚至上萬億美元交易在貨幣、債券、商品以及股票上。很顯然，交易者和投資者希望根據(jù)價(jià)格在一段時(shí)間里的運(yùn)行方向，將資金選擇性地放到正確的地方，畢竟我們需要權(quán)衡各個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn)。這樣的行為再普通不過了。但要是能從股民每天的行為中提取有價(jià)值的信息，并用來增加對于未來價(jià)格走勢預(yù)測的準(zhǔn)確性呢？要是一個(gè)趨勢模型能被定義精練，用來滿足我們對一個(gè)趨勢進(jìn)行確認(rèn)識別的需要，特別是在點(diǎn)式水平上、時(shí)間、傳播應(yīng)用有效性、可能性等方面呢？這就是趨勢評估的目的。我還會在接下來的篇 幅中去探尋人們在這方面的要求?！　∥覀兒唵蔚卦忈屃粟厔莸母拍睿Ｐ湍軌騻鬟_(dá)更多的信息。一個(gè)趨勢模型是由輸入量、定義及用來表達(dá)內(nèi)在關(guān)系的規(guī)則或方程所組成的。這只不過是一個(gè)結(jié)構(gòu)而已，是人為地提取復(fù)雜現(xiàn)實(shí)中的部分 要素組建起來的結(jié)構(gòu)。我們組建模型是希望以此簡化并有效地抓住現(xiàn)實(shí)的本質(zhì)部分。最終成型的模型是可以用輸入量來反映現(xiàn)實(shí)現(xiàn)象的。模型在運(yùn)轉(zhuǎn)過程中，總會與預(yù)想的情況有出入。　　模型十分復(fù)雜，但可以對其進(jìn)行簡化，只保留一些相關(guān)的特性。計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的模型以它的輸入量多而著稱。計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)試圖通過方程來反映每一個(gè)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象而變得很復(fù)雜。而查爾斯？道的模型只是用來測量股票市場的大體走勢，所以相對來說簡單很多。它只有三個(gè)變量——測量工具、價(jià)格以及時(shí)間?！　〔闋査?？道在一個(gè)世紀(jì)以前就開始構(gòu)思這個(gè)模型了（由漢密爾頓進(jìn)行記錄和拓展），他希望以此來預(yù)測市場大致的變化周期。漢密爾頓簡單地描述了由牛市和熊市組成的三種樹狀趨勢：主要趨勢、次要趨勢、小趨勢。就漢密爾頓看來，小趨勢不值得我們?nèi)y量，因?yàn)樗皇欠从沉硕虝旱纳舷赂?dòng)，對市場來說沒有什么影響。他關(guān)注的則是主要趨勢，因?yàn)橹饕厔莩掷m(xù)時(shí)間很長，一般來說，其變化周期往往需要幾年的時(shí)間。　　因此，道和漢密爾頓開始監(jiān)控一組股票，試圖用這樣的方式來提供可靠的普通市場狀況的指標(biāo)。如果這組股票達(dá)到了一定的良好指標(biāo)，那么就可以說市場強(qiáng)勁，并很有可能進(jìn)入牛市。第一組需要測量的股票數(shù)據(jù)是國家的工業(yè)基礎(chǔ)。雖然其組成部分 一直在變化，但該項(xiàng)指數(shù)一直就被稱為道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)（Dow Jones Industrial Average）。第二組需要測量的股票數(shù)據(jù)則是全國范圍內(nèi)的貨物轉(zhuǎn)移。在世紀(jì)之交，鐵路股票還有很多的限制。像工業(yè)平均指數(shù)一樣，第二組股票數(shù)據(jù)也隨著時(shí)間的變化而變化。同樣在今天，它也有一個(gè)不變的名字叫做道瓊斯運(yùn)輸業(yè)指數(shù)（Dow Jones Transportation Index）?！　〖僭O(shè)其中一個(gè)決定了股票市場的主要趨勢，那它提供了怎樣的價(jià)值呢？就這個(gè)問題而言，答案是顯而易見的。存在一個(gè)可以準(zhǔn)確預(yù)測趨勢的模型就像擁有一塊珍寶一樣。就如趨勢模型指出的那樣，趨勢是價(jià)格在方向上持續(xù)變化的走勢。所以一經(jīng)確定，趨勢就被持續(xù)跟進(jìn)直到它結(jié)束。這就有了趨勢模型第二個(gè)組成部分：確定趨勢的終止。漢密爾頓的趨勢模型也提到了這點(diǎn)的必要性?！　∽赃@一點(diǎn)被公眾接納后，我們發(fā)現(xiàn)趨勢伴隨著許多奇特的概念。有這么一句交易名言：你應(yīng)該永遠(yuǎn)跟著趨勢進(jìn)行交易。幾乎所有以趨勢為基礎(chǔ)的交易系統(tǒng)（專業(yè)分析工具和方法論）都接受了這個(gè)觀念，并試圖緊跟趨勢進(jìn)行交易。同樣值得注意的是如何確定趨勢的結(jié)束。這個(gè)問題我們需要另一套工具和方法來解決。趨勢跟蹤和趨勢衰竭的工具及方法論都是以道和漢密爾頓描述的概念為中心，使用起來相對自由。　　比如說，移動(dòng)平均線是過去的理論支柱，就算到了現(xiàn)在也還是一個(gè)十分流行的趨勢測量方法。移動(dòng)平均線有很多種，簡單移動(dòng)、指數(shù)移動(dòng)以及三角移動(dòng)。這些移動(dòng)規(guī)則在不同情形下各不相同，顯然都比移動(dòng)平均線的變化數(shù)量要多很多。交叉理論是一個(gè)試圖計(jì)算何時(shí)買進(jìn)及何時(shí)賣出的理論。這個(gè)理論是基于兩種移動(dòng)平均線方法而形成的，而這兩種方法又是由不同的時(shí)間段組成的。當(dāng)較快的移動(dòng)平均線（短期）與另一條較慢的平均線相交的時(shí)候，那么這一點(diǎn)就是買進(jìn)點(diǎn)或者賣出點(diǎn)?！　∶恳粋€(gè)知名的圖標(biāo)包裝都會運(yùn)用多個(gè)專業(yè)分析工具。大部分 指數(shù)在某種程度上都會與趨勢有聯(lián)系。比如說，來自某網(wǎng)站的一個(gè)圖標(biāo)包裝提供了160多種工具。如此多的工具，大多與趨勢有關(guān)。但在交易中，我們需要的是簡單和樸素。這就促進(jìn)了模型在發(fā)展的過程中要剔除一些繁雜且沒有太多用處的東西，留下最本質(zhì)的要點(diǎn)?！　〗灰啄Ｐ褪且粋€(gè)重要的工具。我們的資金投入市場后，始終承受著風(fēng)險(xiǎn)，我們需要它緊緊抓住現(xiàn)實(shí)市場的特點(diǎn)來幫助我們。從中提取最核心的輸入量和最合理且最簡要的規(guī)則，是一個(gè)機(jī)敏的交易者致力去實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)。為了達(dá)到這個(gè)目標(biāo)，模型必須解釋清楚最本質(zhì)的價(jià)格決定因素——供求關(guān)系。它需要在任何時(shí)間點(diǎn)上都能夠應(yīng)用。它必須能在股票、股票板塊或者指數(shù)及世界上任何一個(gè)市場上都能夠使用，并且應(yīng)該在債券、貨幣和商品上應(yīng)用起來完全一致。它應(yīng)該具有一致性，特別是在價(jià)格等方面，比如趨勢的起始、趨勢的持續(xù)以及潛在的逆轉(zhuǎn)?！　∵@對一個(gè)模型來說，要求確實(shí)有些多。很自然地，模型不可能不出現(xiàn)錯(cuò)誤，當(dāng)然也會有一些模型可以做到這一點(diǎn)。我們要做的是去建立一個(gè)系統(tǒng)，通過這個(gè)系統(tǒng)去完善它，使它在大部分 時(shí)間都是對的。有人會問，這樣的系統(tǒng)可能出現(xiàn)嗎？這樣的系統(tǒng)不僅可能出現(xiàn)，而且它已經(jīng)存在了。對于趨勢模型來說，這個(gè)系統(tǒng)就叫做趨勢評估。

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