聰明投資者的必讀書

前言

我每天早上都會(huì)苦惱今天寫什么。雖然每天奔忙于尋找能夠感動(dòng)讀者的素材，但結(jié)果并不盡如人意。為了能夠采訪到拼命回避訪問(wèn)的有錢人和高手們，我每天都忙得不可開交，并且?guī)啄耆缫蝗者^(guò)著這樣的生活。    但奇妙的是時(shí)間仿佛是一劑良藥。在這樣忙亂的生活中，分明身處迷霧之中，但是好像大體能夠知道方向在哪里。有時(shí)仿佛如敲一下腦袋那樣豁然開朗。也許這就是學(xué)習(xí)的效果。    即使在酒席上來(lái)了興致圍繞金融技巧獨(dú)自說(shuō)上幾個(gè)鐘頭，也不會(huì)露餡。我有時(shí)也會(huì)對(duì)此深感驚訝。高手們經(jīng)常提到的經(jīng)驗(yàn)對(duì)我有很大幫助。想要寫報(bào)道就必須要學(xué)習(xí)，這一點(diǎn)對(duì)我而言也很重要。    金融高手們都有著令人驚訝的共同點(diǎn)。他們就像約好了一樣，紛紛講述相似的技巧和經(jīng)驗(yàn)。有時(shí)素昧平生的人就像重播一樣講述完全相同的理論和投資戰(zhàn)略。論說(shuō)每個(gè)人應(yīng)該“各有特色”，但是結(jié)論卻只有一個(gè)。    越是賺錢多或者被稱為第一高手的人，訣竅越是簡(jiǎn)單。縱觀古今中外，他們的訣竅的核心內(nèi)容可以概括為幾個(gè)字，即“賺錢的法則”，那么這些法則具體是什么呢？    整理一下就會(huì)發(fā)現(xiàn)，最重要的只有一條，那就是要忠于基本原則。這就好像某處堵住了必須要回到起點(diǎn)才能夠看清楚路一樣?；炯记墒莵児挪蛔兊恼胬怼Ｔ趫?jiān)實(shí)理論的基礎(chǔ)上，應(yīng)該再加上豐富的經(jīng)驗(yàn)和技巧，這樣，就必定會(huì)看到各種光彩。而基本技巧就是學(xué)習(xí)。學(xué)習(xí)是金融技巧的必修課。    一般而言，越是新手，受損失的幾率越小。這是因?yàn)椴欢蜁?huì)膽怯，就會(huì)設(shè)法多方查找驗(yàn)證，慎之又慎。嚴(yán)守游戲規(guī)則是理所當(dāng)然的事情。但是稍微成熟之后，就會(huì)慢慢增加自信，有時(shí)還會(huì)使用點(diǎn)怪招。投資的數(shù)額也會(huì)隨之增加。有些人甚至說(shuō)產(chǎn)生了可以聞到錢的氣味的超能力。當(dāng)然，這都是無(wú)稽之談。我至今還沒(méi)有見過(guò)毫無(wú)基本技巧就投身于投資行業(yè)卻成為常青樹的人。    熟知基本技巧的方法有很多。在實(shí)戰(zhàn)中，可以通過(guò)挫折而得到學(xué)習(xí)和整理，另外，也可以通過(guò)讀書來(lái)學(xué)習(xí)。如果運(yùn)氣好，還可以向周圍的高手和專家請(qǐng)教一二。總之，學(xué)習(xí)的基礎(chǔ)越牢固，賺錢的幸福當(dāng)然就會(huì)越長(zhǎng)久。    我個(gè)人認(rèn)為，向前輩請(qǐng)教似乎是最有效的方法。因?yàn)榭梢詫W(xué)習(xí)活生生的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)和適合自己的知識(shí)。有句俗語(yǔ)說(shuō)“即使貧窮也要站在富人的行列”，這樣才能夠多學(xué)到一點(diǎn)。也可以認(rèn)為這是課外輔導(dǎo)。只要有學(xué)習(xí)的堅(jiān)定意志，就可以取得好成績(jī)。    金融界總是不乏高手。不論是在牛市還是熊市，高手總是可以根據(jù)大盤走勢(shì)投資收斂財(cái)富，而業(yè)余選手們只有羨慕的份兒。問(wèn)題的關(guān)鍵在于尋找“常青樹”高手，而不是“流星”高手。雖然有難度，但是必須以尋找這類高手為前提。想要積累基本技巧，首先應(yīng)該學(xué)習(xí)這類高手的投資習(xí)慣和技巧。因?yàn)樗麄兊耐顿Y原則才是真正經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間驗(yàn)證、具備較高勝算的秘密武器。    現(xiàn)在讓我們進(jìn)入20本投資名著的世界，不論古今中外，這些書都被推薦為只要打算進(jìn)行股票投資就一定要讀的書。我們將依次與他們相識(shí)——僅憑名氣就可以撼動(dòng)市場(chǎng)投資價(jià)值的大人物們，取得了相當(dāng)高的實(shí)戰(zhàn)收益率的投資家們，還有寫了與提供股票投資養(yǎng)分的宏觀經(jīng)濟(jì)、企業(yè)分析有關(guān)著作的專家組。在集中分析了書本內(nèi)容之后，我還嘗試添加了假想采訪等。    這20本名著的選擇頗費(fèi)了一番工夫，在接受股票分析師及經(jīng)濟(jì)學(xué)者的推薦的同時(shí)，我也加入了個(gè)人認(rèn)為值得一讀的書。另外，在執(zhí)筆的過(guò)程中，發(fā)現(xiàn)了更好的著作，也隨即添加了進(jìn)來(lái)。    這20本書的作者有好幾位已經(jīng)作古，也有幾位是20世紀(jì)初期的投資高手。各位作者的年齡和國(guó)籍各不相同，活動(dòng)領(lǐng)域和關(guān)心領(lǐng)域也千差萬(wàn)別。    但是，有一點(diǎn)很明確，那就是他們教給了我們很多年之后也可以通用的重要投資技巧和游戲法則。股市新手也好，全職投資者也好，這些書里有很多足以銘記的珍貴的股市動(dòng)態(tài)資料。就算成為不了指南針，也希望能夠?yàn)楦魑坏摹翱鞓?lè)投資活動(dòng)”提供一點(diǎn)點(diǎn)幫助。    現(xiàn)在不再是僅僅依靠?jī)?chǔ)蓄就能夠過(guò)活的世界。不管用什么方式，投資是必需的。雖然不必正式成為專職投資人，但要生活下去，還是要自己開拓點(diǎn)財(cái)路。    然而，僅僅依靠腦子中的苦悶是找不到答案的。具備熱情思考、冷靜執(zhí)行的勇氣更實(shí)際。金融管理越早越好?！翱於L(zhǎng)久”是能夠解決如今關(guān)于錢的苦惱的唯一關(guān)鍵。    最后，向我深愛的夫人致以感謝。她對(duì)我堅(jiān)定的信任和追隨成為我前進(jìn)的巨大動(dòng)力。    田英洙

內(nèi)容概要

《聰明投資者的必讀書》，書名已經(jīng)揭示了本書的的出版目的。
　
那些馳騁股市的常勝將軍，將其投資心得碼字成書，與世人分享。任時(shí)空變換，這些“賺錢法則”仍發(fā)揮著神奇效力。那一個(gè)個(gè)耳熱能詳?shù)耐顿Y大鱷，那…本本膾炙人口的投資名著，激發(fā)了多少人的創(chuàng)富夢(mèng)想，成就了眾多的財(cái)富神話?又讓多少人的熱情化為悲情，成為股市的炮灰?
本書遴選的20本著作，聚焦在四個(gè)方面：價(jià)值投資、實(shí)戰(zhàn)投資、公式投資、未來(lái)投資。這些經(jīng)典圖書對(duì)初學(xué)者來(lái)說(shuō)，是不可缺少的必讀典籍：而對(duì)于那些已經(jīng)有了投資經(jīng)驗(yàn)的人，本書也同樣適用，它可以幫助你在不斷摸索中開拓一條豁然開朗的成功之路。

作者簡(jiǎn)介

作者：（韓國(guó)）田英洙 譯者：楊蕾蕾，楊春艷  田英洙，財(cái)經(jīng)雜志專職記者，對(duì)股票、不動(dòng)產(chǎn)等領(lǐng)域均有研究。他認(rèn)為"狹隘的視角會(huì)成為投資路上的絆腳石"，所以提出了"要見樹木，更要見森林"的見解。曾在韓國(guó)《經(jīng)濟(jì)評(píng)論》雜志執(zhí)筆，后又在韓國(guó)經(jīng)濟(jì)報(bào)社的《韓國(guó)經(jīng)濟(jì)》上開設(shè)專欄，寫財(cái)經(jīng)評(píng)論。他社會(huì)活動(dòng)十分活躍，時(shí)常在韓國(guó)KBS、MBC、SBS等電視臺(tái)上露面。在三星集團(tuán)、LG集團(tuán)以及一些大學(xué)等，他都作為著名講師去講授過(guò)課程。著有《投資房地產(chǎn)，賺到十個(gè)億》，《懂錢的女人為什么美麗》以及《韓國(guó)的炒股高手》等書。

書籍目錄

第一部分　價(jià)值投資，尋找那不朽的名著
　1 看股價(jià)之前先看企業(yè)
　 彼得?林奇《在華爾街的崛起》
　2 以搜集事實(shí)為基礎(chǔ)，發(fā)掘優(yōu)良企業(yè)
　　菲利普?A?費(fèi)舍《怎樣選擇成長(zhǎng)股》
　3 成為真正的金磚投資者
　 約翰?鄧普頓《鄧普頓金律》
　4 要像經(jīng)營(yíng)企業(yè)一樣經(jīng)營(yíng)股票投資
　 本杰明?格雷厄姆《聰明的投資者》
　5 長(zhǎng)期投資自己熟知的企業(yè)
　 蒂默西?韋克《巴菲特怎樣選擇成長(zhǎng)股》
第二部分　實(shí)戰(zhàn)投資，尋找高手中的高手
　6 無(wú)論是牛市還是熊市都可以提高收益
　 威廉?歐奈爾《笑傲股市》
　7 將5美元升值到1億美元的投資秘訣
　　杰西?利弗莫爾《股票大作手操盤術(shù)》
　8 以損失最小化為目標(biāo)
　　尼古拉斯?達(dá)瓦斯《我如何從股市賺了200萬(wàn)》
　9 當(dāng)游戲規(guī)則發(fā)生改變時(shí)，市場(chǎng)就會(huì)充滿機(jī)會(huì)
　　喬治?索羅斯《索羅斯：走在股市曲線前面的人》
　10 發(fā)掘低市盈率的非人氣股
　　約翰?聶夫《約翰?聶夫的成功投資)
第三部分　公式投資，尋找不變的投資原則
　11 要經(jīng)常檢視市場(chǎng)投資者們的心理狀況
　　安?烈?科斯托蘭尼《大投機(jī)家的證券心理學(xué)》
　12 從自身的貪欲及恐懼中擺脫出來(lái)
　　亞歷山大?艾爾德《以交易為生)
　13 現(xiàn)在是長(zhǎng)線投資的時(shí)代
　　澤上篤人《你也能變成長(zhǎng)期投資家)
　14 同投機(jī)相比，投資更有利于身體健康
　　約翰?伯格《伯格投資：聰明投資者的最初50年》
　15 股市的周期性變化
　　浦上邦雄《判斷股市行情的方法》
第四部分　未來(lái)投資，尋找經(jīng)濟(jì)變化的端倪

章節(jié)摘錄

版權(quán)頁(yè)：   插圖：   到成為股票專家為止 11歲父親去世，我不得不去做高爾夫球場(chǎng)的球童。在傾聽顧客聊天時(shí)，我對(duì)其中的股票投資和華爾街產(chǎn)生了興趣。大學(xué)2—年級(jí)（1963年）時(shí)我投身于股票投資，存下來(lái)_的小費(fèi)成為本錢。經(jīng)過(guò)辛苦的調(diào)查之后，我進(jìn)行了投資，獲利5倍。大學(xué)三年級(jí)時(shí)在富達(dá)投資公司打工。雖然是臨時(shí)職位，但我非常熱衷于從事企業(yè)分析業(yè)務(wù)，并從中領(lǐng)悟到所有的信息都立刻體現(xiàn)在價(jià)格上的"有效市場(chǎng)假說(shuō)"和"計(jì)量分析"與現(xiàn)實(shí)是不符的。我對(duì)理論家和預(yù)測(cè)家的不信任就是從那時(shí)開始的。從沃頓學(xué)院畢業(yè)后，我服了兩年兵役，并于1969年作為正式的企業(yè)分析師在富達(dá)投資公司復(fù)職。雖然與總負(fù)責(zé)人的投資風(fēng)格有所不同，但是隨著持有的股票種類的增多，取得了不錯(cuò)的收人。業(yè)界流傳著"指出林奇沒(méi)有的股票"的說(shuō)法，這足以說(shuō)明我持有的股票種類多么的豐富。在此期間，馬格蘭基金的資產(chǎn)增加到了90億美金。 華爾街的兩面性 華爾街里有很多專職投資者，當(dāng)然也有約翰?鄧普頓這樣的特例，但遺憾的是這只是少數(shù)而已。大部分基金經(jīng)理和十壘打股票（漲10倍的股票）之間有太多的障礙。這就是"華爾街停滯現(xiàn)象"。不論多么好，理都不理，直到股票漲起來(lái)，才以超過(guò)企業(yè)價(jià)值的不可理喻的價(jià)格，爭(zhēng)先恐后地買入。 幾乎大部分基金經(jīng)理都會(huì)為不想買人風(fēng)險(xiǎn)股找借口。與成功相比，他們似乎更在意像樣的失敗。如果一只股票不是被列入很多人認(rèn)可的預(yù)備買入目錄的話，他們絕不會(huì)買人。將錢投入基金的大股東本身就束縛在這樣的方式之中。這一點(diǎn)徹底制約了資金操作。大型養(yǎng)老基金如果未能達(dá)到市場(chǎng)平均收益率，其原因就在于此。這樣一來(lái)，業(yè)余投資人反而更有利。因?yàn)闆](méi)有人會(huì)強(qiáng)求，也沒(méi)有人會(huì)責(zé)備，可以隨心所欲地走自己的路。 股票是賭博嗎 投資債券也不錯(cuò)。特別是收益率按復(fù)利計(jì)算時(shí)更是如此。利息高時(shí)，購(gòu)買長(zhǎng)期債券是最佳選擇。但是，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，股票投資顯然比債券投資能夠取得更好的收益。股票通過(guò)企業(yè)成長(zhǎng)向投資者展示其發(fā)展，而債券不過(guò)是在本金上加幾分利息而已。當(dāng)然，股票的風(fēng)險(xiǎn)更大。要獲得收益就需要付出代價(jià)。如果在不適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)高價(jià)買入，更會(huì)如此。但是，債券也有利息上升的風(fēng)險(xiǎn)。 不管怎么說(shuō)，投資就是賭博。你的讀牌（獲得信息）方式?jīng)Q定了你的結(jié)果。成功的投資者小心翼翼地衡量機(jī)會(huì)，使投資收益最大化。一旦出現(xiàn)情況不利的局面就要放棄，以等待下一次機(jī)會(huì)。股票投資對(duì)接收其不確定性的投資人會(huì)給予令人吃驚的補(bǔ)償。只要了解游戲規(guī)則，冒險(xiǎn)就是有價(jià)值的。 投資者的自我檢討 投資以損失不會(huì)影響將來(lái)的日常生活為宜。炒股之前，一定要先購(gòu)置好房產(chǎn)。100個(gè)房產(chǎn)中會(huì)有99個(gè)賺錢。房產(chǎn)可以長(zhǎng)期持有，仔細(xì)考察后再購(gòu)買，一般不會(huì)失敗。 另外，一定堅(jiān)守"投資本金=閑余資金"，才能從誘惑中擺脫出來(lái)。用子女的學(xué)費(fèi)來(lái)投資是不理智的。還需要考察是否具備成功投資股票的資質(zhì)，如有耐心、自信、冷靜等，其中能夠控制情緒特別重要。從人性方面而言，投資會(huì)把投資人變成不像樣的傻子。

編輯推薦

《聰明投資者的必讀書》編輯推薦：這些經(jīng)典圖書對(duì)初學(xué)者來(lái)說(shuō)，是不可缺少的必讀典籍；而對(duì)于那些已經(jīng)有了投資經(jīng)驗(yàn)的人，《聰明投資者的必讀書》也同樣適用，它可以幫助你在不斷摸索中開拓一條豁然開朗的成功之路。

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