公司理財精要

內(nèi)容概要

　　《公司理財精要》以獨特的視角、完整而有力的觀念重新構(gòu)建了公司理財學的基本框架。全書圍繞以NPV分析為主干的價值評估這條主線，緊密結(jié)合理財實踐的需要，精選了公司理財?shù)幕靖拍钆c觀念、財務報表與長期財務計劃、未來現(xiàn)金流量估價、資本預算、風險與報酬、資本成本與長期財務政策、短期財務計劃與管理、國際公司理財?shù)确矫娴暮诵膬?nèi)容?！豆纠碡斁冯p語教學通用版作為雙語教材，對英文版的重點內(nèi)容、生詞術(shù)語等進行了翻譯和注釋。

作者簡介

　　斯蒂芬·羅斯，當今世界上最具影響力的金融學家之一，因其創(chuàng)立了套利定價理論而舉世聞名。斯蒂芬?羅斯先生是麻省理工學院斯隆管理學院財務經(jīng)濟學教授。作為在財務和經(jīng)濟領(lǐng)域著述最為豐富的作者之一。羅斯教授以他在發(fā)展套利價格理論上所做的工作，以及通過研究信息折射理論，斯權(quán)定價，利率期限結(jié)構(gòu)理論和其他諸多領(lǐng)域所做出的大理貢獻，成為備受稱道的著名學者。羅斯曾任美國金融協(xié)會主席，現(xiàn)在擔任數(shù)學術(shù)期利和實務雜志的副主編。他還是CalTech的受托人，大學退休股權(quán)基金和GenRe公司的董事。此外，還在兼任Roll
and Ross資產(chǎn)管理公司的聯(lián)席主席。。

書籍目錄

第一編　財務管理概覽
第 1 章　財務管理入門
　1.1　公司理財?shù)幕緝?nèi)容
　　四個基本領(lǐng)域
　　為什么要學習理財
　1.2　公司理財與財務管理人員
　　什么是公司理財
　　財務主管
　　財務管理決策
　1.3　企業(yè)組織形式
　　獨資企業(yè)
　　合伙企業(yè)
　　公　司
　　公司的其他類型
　1.4　財務管理的目標
　　利潤最大化
　　公司理財?shù)哪繕?br />　　公司理財目標更通用的表述
　　薩班斯- 奧克斯利法案
　1.5　代理問題與公司控制
　　代理關(guān)系
　　管理層的目標
　　管理人員是否會依照股東利益行事
　　利益相關(guān)者
　1.6　金融市場與公司
　　源自企業(yè)和流入企業(yè)的現(xiàn)金流
　　一級市場與二級市場
第二編　理解財務報表和現(xiàn)金流
第 2 章　財務報表、稅負和現(xiàn)金流
　2.1　資產(chǎn)負債表
　　資產(chǎn)：資產(chǎn)負債表的左邊.
　　負債和所有者權(quán)益：資產(chǎn)負債表的右邊
　　凈營運資本
　　流動性
　　負債與權(quán)益
　　市場價值與賬面價值
　2.2　損益表
　　公認會計準則和損益表
　　非現(xiàn)金項目
　　時間與成本
　　盈余管理
　2.3　稅負
　　公司所得稅
　　平均稅率和邊際稅率
　2.4　現(xiàn)金流
　　源自資產(chǎn)的現(xiàn)金流
　　流向債權(quán)人和股東的現(xiàn)金流
　　結(jié)　論
　　一個例子：都樂飲料公司的現(xiàn)金流
第3 章　與財務報表相關(guān)的工作
　3.1　標準化的財務報表
　　共同比資產(chǎn)負債表
　　共同比損益表
　3.2　比率分析
　短期償債能力比率，或曰變現(xiàn)能力比率
　　長期償債能力比率
　　資產(chǎn)管理比率，或周轉(zhuǎn)率.
　　獲利能力比率
　　市場價值比率
　3.3　杜邦等式
　　杜邦分析的擴展
　3.4　內(nèi)部增長率以及可持續(xù)增長率
　　股利支付和盈余留存
　　ROA、ROE 和企業(yè)發(fā)展
　3.5　使用財務報表信息
　　為什么要評估財務報表
　　選擇基準
　　財務報表分析中的問題
第三編　未來現(xiàn)金流量的價值確定
第4 章　價值確定入門：貨幣的時間價值
　4.1　終值和復利
　　單個期間的投資
　　多個期間的投資
　4.2　現(xiàn)值和折現(xiàn)
　　單個期間
　　多個期間的現(xiàn)值
　4.3　現(xiàn)值和終值的其他內(nèi)容
　　現(xiàn)值與終值
　　確定折現(xiàn)率
　　確定期限數(shù)
第5 章　折現(xiàn)現(xiàn)金流量的價值評估
　5.1　多重現(xiàn)金流量的終值和現(xiàn)值
　　多重現(xiàn)金流量的終值
　　多重現(xiàn)金流量的現(xiàn)值
　　 有關(guān)現(xiàn)金流量時間確定的要點
　5.2　等值現(xiàn)金流量的價值評估：年金和永續(xù)年金
　　年金現(xiàn)金流量的現(xiàn)值
　　年金的終值
　　有關(guān)預付年金的問題
　　永續(xù)年金
　5.3　比較利率：復利期間的影響
　　有效年利率與復利計算
　　計算并比較有效年利率
　　有效年利率與貸款的年百分率
　　EAR、APR、財務計算器和電子表格
　5.4　貸款類型和貸款的攤銷
　　純貼現(xiàn)貸款
　　僅付息貸款
　　貸款攤銷
第四編　股票與債券定價
第 6 章　利率與債券定價
　6.1　債券和債券定價
　　債券的特性與價格
　　債券價值與收益
　　利率風險
　　計算到期收益：更多的試錯
　6.2　債券的更多特性
　　債務還是權(quán)益
　　長期債務的基本知識
　　債券契約
　6.3　債券評級
　6.4　債券的不同類型
　　政府債券
　　零息債券
　　浮動利率債券
　　其他類型的債券
　6.5　債券市場
　　債券是如何被買賣的
　　債券報價
　6.6　通貨膨脹與利息率
　　實際利率與名義利率
　　費雪效應
　6.7　債券收益的決定因素
　　利率的期限結(jié)構(gòu)
　　債券收益與收益曲線：綜合考慮
　　結(jié)　論
第7 章　股票市場與股票定價
　7.1　普通股估值
　現(xiàn)金流量
　　一些特殊的情形
　　要求收益率的構(gòu)成要素
　7.2　普通股和優(yōu)先股的特性
　　普通股的特性
　　優(yōu)先股的特性
　7.3　股票市場
　　交易商和經(jīng)紀人
　　紐約股票交易所的組織
　　納斯達克的運作
　　股票市場報告
第五編　資本預算
第8 章　凈現(xiàn)值及其他投資決策標準
　8.1　凈現(xiàn)值
　　基本思想
　　估計凈現(xiàn)值
　8.2　回收期規(guī)則
　　規(guī)則的定義
　　規(guī)則的分析
　　規(guī)則的可取之處
　　規(guī)則的總結(jié)
　8.3　平均會計報酬率
　8.4　內(nèi)含收益率
　　有關(guān)IRR 的問題
　　IRR 的可取之處
　　修正后的內(nèi)部收益率
　8.5　獲利能力指數(shù)
　8.6　資本預算的實踐
第9 章　投資決策的制定
　9.1　項目現(xiàn)金流量：一個初步的認識
　　相關(guān)現(xiàn)金流量
　　獨立原則
　9.2　增量現(xiàn)金流量
　　沉沒成本
　　機會成本
　　外部效應
　　凈營運資本
　　融資成本
　　其他問題
　9.3　預估財務報表和項目現(xiàn)金流量表
　　預估財務報表
　　項目的現(xiàn)金流量
　　預期總現(xiàn)金流量和價值
　　稅盾法
　9.4　對項目現(xiàn)金流的進一步討論
　　對凈營運資本的進一步考察
　　折　舊
　　案例：The Majestic Mulch and Compost
　　　Company (MMCC)
　總　結(jié)
　9.5　對NPV 的估計值進行評價
　　基本問題
　　預測風險
　　價值來源
　9.6　情景分析與其他假設(shè)分析
　　讓我們現(xiàn)在開始
　　情景分析
　　敏感性分析
　9.7　資本預算的其他考慮因素
　　管理選擇和資本預算
　　資本約束
第六編　風險與收益
第10 章　風險與收益
　10.1　預期收益率和方差
　　預期收益率
　　計算方差
　10.2　投資組合
　　投資組合的權(quán)重
　　投資組合的預期收益率
　　投資組合的方差
　10.3　宣告、意外事項與預期收益率
　　預期和未預期的收益
　　公告與新聞
　10.4　風險：系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險
　　系統(tǒng)與非系統(tǒng)風險.
　　收益的系統(tǒng)與非系統(tǒng)部分
　10.5　分散投資與投資組合的風險
　　分散投資的效果：市場歷史的啟示
　　分散投資原理
　　多元化投資與非系統(tǒng)風險
　　多元化投資與系統(tǒng)風險
　10.6　系統(tǒng)風險與β 系數(shù)
　　系統(tǒng)風險原理
　　衡量系統(tǒng)風險
　　投資組合的β 系數(shù)
　10.7　證券市場線
　　β 系數(shù)與風險溢酬
　　證券市場線
　10.8　SML 與資本成本：預覽
　　基本思想
　　資本成本
第七編　長期融資
第11 章　資本成本
　11.1　資本成本：一些預備知識
　　要求收益率與資本成本
　　財務政策與資本成本
　11.2　股權(quán)成本
　　股利增長模型法
　　SML 法
　11.3　負債與優(yōu)先股的成本
　　債務成本
　　優(yōu)先股成本
　11.4　加權(quán)平均資本成本
　　資本結(jié)構(gòu)的權(quán)重
　　稅收與加權(quán)平均資本成本
　　倉儲問題和類似資本預算問題的解決
　　計算伊斯曼化學公司的WACC
　11.5　分支機構(gòu)和項目的資本成本
　　SML 與WACC
　　分支機構(gòu)的資本成本
　　單純業(yè)務法則
　　主觀方法
第12 章　財務杠桿與資本結(jié)構(gòu)
　12.1　資本結(jié)構(gòu)問題
　12.2　財務杠桿的效果
　　財務杠桿的影響
　　企業(yè)借款與自制杠桿
　12.3　資本結(jié)構(gòu)與股權(quán)資本成本
　　M&M 命題Ⅰ ：餅狀模型
　　股權(quán)成本與財務杠桿：M&M 命題Ⅱ
　　經(jīng)營風險和財務風險
　12.4　公司稅與資本結(jié)構(gòu)
　　利息稅盾
　　稅收與M&M 命題Ⅰ
　　結(jié)　論
　12.5　破產(chǎn)成本
　　直接破產(chǎn)成本
　　間接破產(chǎn)成本
　12.6　最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)
　　靜態(tài)資本結(jié)構(gòu)理論.
　　最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)與資本成本
　　資本結(jié)構(gòu)：一些管理建議
　12.7　觀察到的資本結(jié)構(gòu)
　12.8　破產(chǎn)過程簡述
　　清算與重組
　　財務管理與破產(chǎn)過程
　　避免破產(chǎn)的協(xié)議
第13 章　股利與股利政策
　13.1　現(xiàn)金股利與股利支付
　　現(xiàn)金股利
　　現(xiàn)金股利支付的標準方法
　　股利支付的順序
　　有關(guān)除權(quán)日的更多內(nèi)容
　13.2　股利政策是否很重要
　　股利政策無關(guān)論的一個例子
　　小測驗
　　支持低股利政策的現(xiàn)實因素
　　支持高股利政策的現(xiàn)實因素
　　客戶效應：解決現(xiàn)實因素
　13.3　制定股利政策
　　剩余股利法
　　固定股利
　　折衷股利政策
　13.4　股票回購：現(xiàn)金股利的替代方案
　　現(xiàn)金股利與股票回購
　　股票回購過程中的現(xiàn)實考慮
　　股票回購與EPS
　13.5　股票股利和股票分割
　　股票分割與股票股利的價值
　　股票反分割
第14 章　融　資
　14.1　企業(yè)的財務周期：早期融資和風險資本
　　風險資本
　　風險投資的一些事實
　　選擇風險投資家
　　結(jié)　論
　14.2　向公眾出售證券的基本程序
　14.3　其他發(fā)行方法
　14.4　承銷商
　　選擇承銷商
　　承銷的類型
　　綠鞋條款
　　二級市場
　　鎖定協(xié)議
　　靜默期
　14.5　IPO 與新股抑價
　　新股抑價的證據(jù)
　　IPO 新股抑價：1999~2000 年的情況
　　為什么會存在新股抑價的情況
　14.6　新股發(fā)售與企業(yè)價值
　14.7　發(fā)行證券的成本
　14.8　發(fā)行長期債務
　14.9　框架登記
第八編　短期理財
第15 章　短期財務規(guī)劃
　15.1　跟蹤現(xiàn)金和凈營運資本
　15.2　經(jīng)營周期和現(xiàn)金周期
　　定義經(jīng)營周期和現(xiàn)金周期
　　經(jīng)營周期與公司組織架構(gòu)
　　計算經(jīng)營周期和現(xiàn)金周期
　　詮釋現(xiàn)金周期
　15.3　短期財務政策的一些方面
　　公司對流動資產(chǎn)投資的規(guī)模
　　流動資產(chǎn)的備選融資政策
　　哪種融資政策最好.
　　實踐中的流動資產(chǎn)和流動負債
　15.4　現(xiàn)金預算
　　銷售收入和現(xiàn)金收款
　　現(xiàn)金流出
　　現(xiàn)金余額
　15.5　短期借款
　　無擔保貸款
　　擔保貸款
　　其他來源
　15.6　短期財務規(guī)劃
第16 章　營運資本管理
　16.1　浮賬和現(xiàn)金管理
　　持有現(xiàn)金的原因
　　理解浮賬
　16.2　現(xiàn)金管理：收款、付款和投資
　　現(xiàn)金收款和集中
　　現(xiàn)金支付管理
　　投資閑余現(xiàn)金
　16.3　信用和應收賬款
　　信用政策的構(gòu)成
　　銷售條款
　　最優(yōu)信用政策
　　信用分析
　　收賬政策
　16.4　存貨管理
　　財務主管和存貨政策
　　存貨類型
　　存貨成本
　16.5　存貨管理技術(shù)
　　ABC 法
　　經(jīng)濟訂貨量模型
　　經(jīng)濟訂貨量模型的擴展
　　衍生需求型存貨的管理
　
第一編　財務管理概覽
第 1 章　財務管理入門
　1.1　公司理財?shù)幕緝?nèi)容
　　四個基本領(lǐng)域
　　為什么要學習理財
　1.2　公司理財與財務管理人員
　　什么是公司理財
　　財務主管
　　財務管理決策
　1.3　企業(yè)組織形式
　　獨資企業(yè)
　　合伙企業(yè)
　　公　司
　　公司的其他類型
　1.4　財務管理的目標
　　利潤最大化
　　公司理財?shù)哪繕?br />　　公司理財目標更通用的表述
　　薩班斯- 奧克斯利法案
　1.5　代理問題與公司控制
　　代理關(guān)系
　　管理層的目標
　　管理人員是否會依照股東利益行事
　　利益相關(guān)者
　1.6　金融市場與公司
　　源自企業(yè)和流入企業(yè)的現(xiàn)金流
　　一級市場與二級市場
第二編　理解財務報表和現(xiàn)金流
第 2 章　財務報表、稅負和現(xiàn)金流
　2.1　資產(chǎn)負債表
　　資產(chǎn)：資產(chǎn)負債表的左邊.
　　負債和所有者權(quán)益：資產(chǎn)負債表的右邊
　　凈營運資本
　　流動性
　　負債與權(quán)益
　　市場價值與賬面價值
　2.2　損益表
　　公認會計準則和損益表
　　非現(xiàn)金項目
　　時間與成本
　　盈余管理
　2.3　稅負
　　公司所得稅
　　平均稅率和邊際稅率
　2.4　現(xiàn)金流
　　源自資產(chǎn)的現(xiàn)金流
　　流向債權(quán)人和股東的現(xiàn)金流
　　結(jié)　論
　　一個例子：都樂飲料公司的現(xiàn)金流
第3 章　與財務報表相關(guān)的工作
　3.1　標準化的財務報表
　　共同比資產(chǎn)負債表
　　共同比損益表
　3.2　比率分析
　短期償債能力比率，或曰變現(xiàn)能力比率
　　長期償債能力比率
　　資產(chǎn)管理比率，或周轉(zhuǎn)率.
　　獲利能力比率
　　市場價值比率
　3.3　杜邦等式
　　杜邦分析的擴展
　3.4　內(nèi)部增長率以及可持續(xù)增長率
　　股利支付和盈余留存
　　ROA、ROE 和企業(yè)發(fā)展
　3.5　使用財務報表信息
　　為什么要評估財務報表
　　選擇基準
　　財務報表分析中的問題
第三編　未來現(xiàn)金流量的價值確定
第4 章　價值確定入門：貨幣的時間價值
　4.1　終值和復利
　　單個期間的投資
　　多個期間的投資
　4.2　現(xiàn)值和折現(xiàn)
　　單個期間
　　多個期間的現(xiàn)值
　4.3　現(xiàn)值和終值的其他內(nèi)容
　　現(xiàn)值與終值
　　確定折現(xiàn)率
　　確定期限數(shù)
第5 章　折現(xiàn)現(xiàn)金流量的價值評估
　5.1　多重現(xiàn)金流量的終值和現(xiàn)值
　　多重現(xiàn)金流量的終值
　　多重現(xiàn)金流量的現(xiàn)值
　　 有關(guān)現(xiàn)金流量時間確定的要點
　5.2　等值現(xiàn)金流量的價值評估：年金和永續(xù)年金
　　年金現(xiàn)金流量的現(xiàn)值
　　年金的終值
　　有關(guān)預付年金的問題
　　永續(xù)年金
　5.3　比較利率：復利期間的影響
　　有效年利率與復利計算
　　計算并比較有效年利率
　　有效年利率與貸款的年百分率
　　EAR、APR、財務計算器和電子表格
　5.4　貸款類型和貸款的攤銷
　　純貼現(xiàn)貸款
　　僅付息貸款
　　貸款攤銷
第四編　股票與債券定價
第 6 章　利率與債券定價
　6.1　債券和債券定價
　　債券的特性與價格
　　債券價值與收益
　　利率風險
　　計算到期收益：更多的試錯
　6.2　債券的更多特性
　　債務還是權(quán)益
　　長期債務的基本知識
　　債券契約
　6.3　債券評級
　6.4　債券的不同類型
　　政府債券
　　零息債券
　　浮動利率債券
　　其他類型的債券
　6.5　債券市場
　　債券是如何被買賣的
　　債券報價
　6.6　通貨膨脹與利息率
　　實際利率與名義利率
　　費雪效應
　6.7　債券收益的決定因素
　　利率的期限結(jié)構(gòu)
　　債券收益與收益曲線：綜合考慮
　　結(jié)　論
第7 章　股票市場與股票定價
　7.1　普通股估值
　現(xiàn)金流量
　　一些特殊的情形
　　要求收益率的構(gòu)成要素
　7.2　普通股和優(yōu)先股的特性
　　普通股的特性
　　優(yōu)先股的特性
　7.3　股票市場
　　交易商和經(jīng)紀人
　　紐約股票交易所的組織
　　納斯達克的運作
　　股票市場報告
第五編　資本預算
第8 章　凈現(xiàn)值及其他投資決策標準
　8.1　凈現(xiàn)值
　　基本思想
　　估計凈現(xiàn)值
　8.2　回收期規(guī)則
　　規(guī)則的定義
　　規(guī)則的分析
　　規(guī)則的可取之處
　　規(guī)則的總結(jié)
　8.3　平均會計報酬率
　8.4　內(nèi)含收益率
　　有關(guān)IRR 的問題
　　IRR 的可取之處
　　修正后的內(nèi)部收益率
　8.5　獲利能力指數(shù)
　8.6　資本預算的實踐
第9 章　投資決策的制定
　9.1　項目現(xiàn)金流量：一個初步的認識
　　相關(guān)現(xiàn)金流量
　　獨立原則
　9.2　增量現(xiàn)金流量
　　沉沒成本
　　機會成本
　　外部效應
　　凈營運資本
　　融資成本
　　其他問題
　9.3　預估財務報表和項目現(xiàn)金流量表
　　預估財務報表
　　項目的現(xiàn)金流量
　　預期總現(xiàn)金流量和價值
　　稅盾法
　9.4　對項目現(xiàn)金流的進一步討論
　　對凈營運資本的進一步考察
　　折　舊
　　案例：The Majestic Mulch and Compost
　　　Company (MMCC)
　總　結(jié)
　9.5　對NPV 的估計值進行評價
　　基本問題
　　預測風險
　　價值來源
　9.6　情景分析與其他假設(shè)分析
　　讓我們現(xiàn)在開始
　　情景分析
　　敏感性分析
　9.7　資本預算的其他考慮因素
　　管理選擇和資本預算
　　資本約束
第六編　風險與收益
第10 章　風險與收益
　10.1　預期收益率和方差
　　預期收益率
　　計算方差
　10.2　投資組合
　　投資組合的權(quán)重
　　投資組合的預期收益率
　　投資組合的方差
　10.3　宣告、意外事項與預期收益率
　　預期和未預期的收益
　　公告與新聞
　10.4　風險：系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險
　　系統(tǒng)與非系統(tǒng)風險.
　　收益的系統(tǒng)與非系統(tǒng)部分
　10.5　分散投資與投資組合的風險
　　分散投資的效果：市場歷史的啟示
　　分散投資原理
　　多元化投資與非系統(tǒng)風險
　　多元化投資與系統(tǒng)風險
　10.6　系統(tǒng)風險與β 系數(shù)
　　系統(tǒng)風險原理
　　衡量系統(tǒng)風險
　　投資組合的β 系數(shù)
　10.7　證券市場線
　　β 系數(shù)與風險溢酬
　　證券市場線
　10.8　SML 與資本成本：預覽
　　基本思想
　　資本成本
第七編　長期融資
第11 章　資本成本
　11.1　資本成本：一些預備知識
　　要求收益率與資本成本
　　財務政策與資本成本
　11.2　股權(quán)成本
　　股利增長模型法
　　SML 法
　11.3　負債與優(yōu)先股的成本
　　債務成本
　　優(yōu)先股成本
　11.4　加權(quán)平均資本成本
　　資本結(jié)構(gòu)的權(quán)重
　　稅收與加權(quán)平均資本成本
　　倉儲問題和類似資本預算問題的解決
　　計算伊斯曼化學公司的WACC
　11.5　分支機構(gòu)和項目的資本成本
　　SML 與WACC
　　分支機構(gòu)的資本成本
　　單純業(yè)務法則
　　主觀方法
第12 章　財務杠桿與資本結(jié)構(gòu)
　12.1　資本結(jié)構(gòu)問題
　12.2　財務杠桿的效果
　　財務杠桿的影響
　　企業(yè)借款與自制杠桿
　12.3　資本結(jié)構(gòu)與股權(quán)資本成本
　　M&M 命題Ⅰ ：餅狀模型
　　股權(quán)成本與財務杠桿：M&M 命題Ⅱ
　　經(jīng)營風險和財務風險
　12.4　公司稅與資本結(jié)構(gòu)
　　利息稅盾
　　稅收與M&M 命題Ⅰ
　　結(jié)　論
　12.5　破產(chǎn)成本
　　直接破產(chǎn)成本
　　間接破產(chǎn)成本
　12.6　最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)
　　靜態(tài)資本結(jié)構(gòu)理論.
　　最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)與資本成本
　　資本結(jié)構(gòu)：一些管理建議
　12.7　觀察到的資本結(jié)構(gòu)
　12.8　破產(chǎn)過程簡述
　　清算與重組
　　財務管理與破產(chǎn)過程
　　避免破產(chǎn)的協(xié)議
第13 章　股利與股利政策
　13.1　現(xiàn)金股利與股利支付
　　現(xiàn)金股利
　　現(xiàn)金股利支付的標準方法
　　股利支付的順序
　　有關(guān)除權(quán)日的更多內(nèi)容
　13.2　股利政策是否很重要
　　股利政策無關(guān)論的一個例子
　　小測驗
　　支持低股利政策的現(xiàn)實因素
　　支持高股利政策的現(xiàn)實因素
　　客戶效應：解決現(xiàn)實因素
　13.3　制定股利政策
　　剩余股利法
　　固定股利
　　折衷股利政策
　13.4　股票回購：現(xiàn)金股利的替代方案
　　現(xiàn)金股利與股票回購
　　股票回購過程中的現(xiàn)實考慮
　　股票回購與EPS
　13.5　股票股利和股票分割
　　股票分割與股票股利的價值
　　股票反分割
第14 章　融　資
　14.1　企業(yè)的財務周期：早期融資和風險資本
　　風險資本
　　風險投資的一些事實
　　選擇風險投資家
　　結(jié)　論
　14.2　向公眾出售證券的基本程序
　14.3　其他發(fā)行方法
　14.4　承銷商
　　選擇承銷商
　　承銷的類型
　　綠鞋條款
　　二級市場
　　鎖定協(xié)議
　　靜默期
　14.5　IPO 與新股抑價
　　新股抑價的證據(jù)
　　IPO 新股抑價：1999~2000 年的情況
　　為什么會存在新股抑價的情況
　14.6　新股發(fā)售與企業(yè)價值
　14.7　發(fā)行證券的成本
　14.8　發(fā)行長期債務
　14.9　框架登記
第八編　短期理財
第15 章　短期財務規(guī)劃
　15.1　跟蹤現(xiàn)金和凈營運資本
　15.2　經(jīng)營周期和現(xiàn)金周期
　　定義經(jīng)營周期和現(xiàn)金周期
　　經(jīng)營周期與公司組織架構(gòu)
　　計算經(jīng)營周期和現(xiàn)金周期
　　詮釋現(xiàn)金周期
　15.3　短期財務政策的一些方面
　　公司對流動資產(chǎn)投資的規(guī)模
　　流動資產(chǎn)的備選融資政策
　　哪種融資政策最好
　　實踐中的流動資產(chǎn)和流動負債
　15.4　現(xiàn)金預算
　　銷售收入和現(xiàn)金收款
　　現(xiàn)金流出
　　現(xiàn)金余額
　15.5　短期借款
　　無擔保貸款
　　擔保貸款
　　其他來源
　15.6　短期財務規(guī)劃
第16 章　營運資本管理
　16.1　浮賬和現(xiàn)金管理
　　持有現(xiàn)金的原因
　　理解浮賬
　16.2　現(xiàn)金管理：收款、付款和投資
　　現(xiàn)金收款和集中
　　現(xiàn)金支付管理
　　投資閑余現(xiàn)金
　16.3　信用和應收賬款
　　信用政策的構(gòu)成
　　銷售條款
　　最優(yōu)信用政策
　　信用分析
　　收賬政策
　16.4　存貨管理
　　財務主管和存貨政策
　　存貨類型
　　存貨成本
　16.5　存貨管理技術(shù)
　　ABC 法
　　經(jīng)濟訂貨量模型
　　經(jīng)濟訂貨量模型的擴展
　　衍生需求型存貨的管理

章節(jié)摘錄

　　FLOAY AND eASH MANAQEMENT　　We begin our analysis of working capital management by looking at how firms manage cash. The basic objective in cash management is to keep the investment in cash as low as possible while still operating the firm's activities efficiently and effectively. This goal usu-ally reduces to the dictrm"Collect early and pay late." Accordingly， we discuss ways of accelerating collections and managing disbursements.　　In addition， firms must invest temporarily idle cash in short-term marketable secu- rities. As we discuss in various places， these securities can be bought and sold in the finan- cial markets: As a group， they have very little default risk， and most are highly liquid. There are different types of these so-called money market securities， and we discuss a few of the most important ones a bit later.　　Reasons for Holding Cash　　John Maynard Keynes， in his great work The General Theory of Employment， Interest， and Money， identified three reasons why liquidity is important: the speculative motive， the precautionary motive， and the transaction motive. We discuss these next.　　The Speculative and Precautionaty motives The speculative motive is the need to hold cash in order to be able to take advantage of， for example， bargain purchase oppoflunities that might arise， attractive interest rates， and (in the case of intemational firms) favorable exchange rate fluctuations.　　For most firms， reserve borrowing ability and marketable securities can be used to satisfy speculative motives. Thus， for a modern firm， there might be a speculative motive for liquidity， but not necessarily for cash per se. Think of it tlus way:　If you have a credit card with a very large credit limit， then you can probably.take advantage of any unusual bargains that come along without carrying any cash.　　This is also true， to a lesser extent， for precautionary motives. The precautionary m.eiVe is the need for a safety supply to act as a financial reserve. Once again， there probably is a precautionary motive for liquidity. However， given that the value of money market instruments is relativeiy certain and that instruments such as T-bills are extremely liquid， there is no real need to hold substantial amounts of cash fgr precautionary purposes.　　The Transaction motive Cash is needed to satisfy the transaction motive， the need to have cash on hand to pay bills. Transaction-related needs come from the normal dis-bursement and collection activities of the firm. The disbursement of cash includes the pay-ment of wages and salaries， trade debts， taxes， and dividends.　　Cash is collected from sales， the selling of assets， and new financing. The cash inflows (collections) and outfiows (disbursements) are not perfectly synchronized， and some level of cash holdings is necessary to serve as a buffer. Perfect liquidity is the characteristic of cash that allows it to satisfy the transaction motive.　　As electronic funds transfers and other high-speed， "paperless" payment mechanisms continue to develop， even the transaction demand for cash may all but disappear. Even ifit does， however， there will still be a demand for liauiditv and a need to manatle it efficientlv.　　Benefits of Nolding cash　 When a firm holds cash in excess of some necessary mini- mum， it incurs an opportunity cost. The opportunity cost of excess cash (held in currency or bank deposits) is the interest income that could be earned in the next best use， such as investment in marketable securities.　　Given the opportunity cost of holding cash， why would a firm hold excess cash? The answer is that a cash balance must be maintained to provide the liquidity necessary for transaction needs-paying bills. If the firm maintains too small-a cash balance， it may run out of cash. If this happens， the firm may have to raise cash on a short-term basis. This could involve， for example， selling marketable securities or borrowing.　　Activities such as selling mm:ketable securities and borrowing involve various costs. As we've discussed， holding cash has an opportunity cost. To determine the appropriate cash balance， the firm must weigh the benefits of holding cash against these costs. We dis-cuss this subject in more detailin the sections that follow.　　Understanding Float　　As you no doubt know， the amount of money you have according to your checkbook can be very different from the amount of money that your bank thinks you have. The reason is that some of the checks you have written haven't yet been presented to the bank for pay- ment. The same thing is true for a business. The cash balance that a firm shows on its books is called the firm's book， or ledger balance. The balance shown in its bank account as available to spend is called its availabte， or collected， balan.ce. The difference between the' available balance and the ledger balance is called the floas， and it represents the net effect of checks in the process of clearing (moving through the banking system).　　……

媒體關(guān)注與評論

　  《公司理財精要》主要作者是美國的著名財務專家，寫作態(tài)度極其認真，因此能夠高屋建瓴、深入淺出，用通俗易懂的語言，直入問題的核心。對于財務專業(yè)的初學者和非財務人員來說，本書將幫助你開啟財務管理的大門，引領(lǐng)你登堂入奧?！? ——張建平，對外經(jīng)貿(mào)大學教授、國際工商管理學院副院長

編輯推薦

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