世界大行動

前言

　　撰寫此書的念頭源自寫作《華爾街之痛：一個個倒下的金融巨擘們》和《拯救AIG：解讀美國歷史上最大的金融拯救計劃》。2007年上半年我與人合著出版了《解密友邦——友邦保險中國攻略》，該書到目前已經(jīng)重印超過了5次。那時，我就想再寫一本關(guān)于友邦母公司美國國際集團(tuán)（AIG）的書，為此，一直留心收集有關(guān)AIG的各種素材?！　∪欢?，繁重的教學(xué)任務(wù)和科研活動，使這個念頭始終停滯不前。在這個期間，我除了做好給大學(xué)生們上課的基本工作之外，還進(jìn)行了精品課的建設(shè)、申報教改立項、申辦新的專業(yè)、編撰教材和講義、發(fā)表論文和著作等，功夫不負(fù)有心人，在兩年多的時間，我已建成了一門精品課《企業(yè)戰(zhàn)略管理》，又出版了《創(chuàng)業(yè)學(xué)原理與應(yīng)用》、《用友ERP企業(yè)經(jīng)營沙盤模擬實訓(xùn)手冊》2部教材和《就業(yè)新思維：自主創(chuàng)業(yè)》、《創(chuàng)業(yè)攻略——成功創(chuàng)業(yè)之路》、《移民美國》3部著作，在核心期刊發(fā)表多篇論文，其中一些論文還被廣泛轉(zhuǎn)載?！　≈钡?008年9月，次貸危機(jī)又掀起了第二輪高潮。9月初，美國政府接管了“兩房”，9月中，美國銀行收購了美林證券，雷曼兄弟申請破產(chǎn)保護(hù)，美聯(lián)儲注資瀕臨破產(chǎn)的AIG。此時，讓我意識到必須動筆了。在中國經(jīng)濟(jì)出版社和中國人民大學(xué)出版社的大力支持下，我開始了夜以繼日寫作《拯救AIG：解讀美國歷史上最大的金融拯救計劃》和《華爾街之痛：一個個倒下的金融巨擘們》?！　‘?dāng)書稿完成后，我發(fā)現(xiàn)手中還有很多素材沒有使用，同時全球救市已經(jīng)如火如荼。于是構(gòu)思了這本《世界大行動：救市進(jìn)行時》，本書以救市為主線，深度解讀為什么要救市以及如何救市。內(nèi)容分為上下兩篇：上篇——救市，如火如荼；下篇——危機(jī)，愈演愈烈。當(dāng)我把這個想法與電子工業(yè)出版社世紀(jì)波文化發(fā)展有限公司總經(jīng)理傅豫波和策劃編輯晉晶溝通后，得到了他們的積極響應(yīng)和大力支持，于是我開始了又一次的夜以繼日寫作。

內(nèi)容概要

　  自2007年中爆發(fā)美國次貸危機(jī)以來，全球金融與經(jīng)濟(jì)市場人心惶惶，次貸危機(jī)何時見底？其他大型金融機(jī)構(gòu)與實體企業(yè)的命運(yùn)如何？誰又會是下一個貝爾斯登或雷曼？投資者都在屏息關(guān)注。與此同時，各國政府和央行紛紛出手救市。這到底是怎樣的危機(jī)？它緣何而來？又影響了誰？救市如何進(jìn)行？結(jié)果又將如何？    本書以救市為主線，深度解讀為什么救市以及如何救市。內(nèi)容分為救市，如火如荼；危機(jī)，愈演愈烈兩篇。探討熱點話題包括：次貸危機(jī)、經(jīng)濟(jì)衰退、貝爾斯登賤賣、國家干預(yù)、接管“兩房”、美林自售、破產(chǎn)保護(hù)、雷曼之死、、拯救AIG、揭開美國救市的內(nèi)幕等。

作者簡介

劉平，教授，高級戰(zhàn)略規(guī)劃師，擁有清華大學(xué)和美國哥倫比亞大學(xué)雙碩士學(xué)位，熟悉中外管理理論，并富有從基層到高層的管理實踐經(jīng)驗，在多家大中型企業(yè)中擔(dān)任過中高級管理職務(wù)；承擔(dān)過國家“八五”攻關(guān)項目課題和國家及省市火炬計劃項目，在核心期刊和國家期刊獎百種重點期

書籍目錄

導(dǎo)讀上篇 救市，如火如共荼  第1章 7000億，美國救市    救助計劃出爐始末    說客擠滿財政部    救助計劃大轉(zhuǎn)向    7000億美元救市進(jìn)行時    美國救市，中國準(zhǔn)備好了嗎?  第2章 4萬億，中國出擊    搶占全球救市風(fēng)頭    4萬億信號與6萬億效應(yīng)    由抑通脹到防緊縮    “中國救不了世界，只能救自己”    中國救市vs美國救市    關(guān)于中國經(jīng)濟(jì)的判斷    中國經(jīng)濟(jì)首現(xiàn)“轉(zhuǎn)晴”信號    救市要落到實處下篇 危機(jī)，愈演愈烈  第3章 救市為的啥    都是“次貸”惹的禍    “次貸”，何方神圣    伯南克大意失荊州    次貸的另一面    援手貝爾斯登    由傳聞引發(fā)的崩潰    “兩房”觸礁，次貸升級    接管“兩房”    為何接管“兩房”    納稅人埋單    能否救市    “自由市場”尚行否    附錄A：百年經(jīng)濟(jì)危機(jī)檔案  第4章 為何救它不救我    AIG危局    美聯(lián)儲出手    為何不是雷曼    高杠桿吹就的神話    幸運(yùn)的美林    美林速覽    美林拯救者    保險帝國AIG    AIG毀于風(fēng)險    美聯(lián)儲讓AIG有序破產(chǎn)?    AIG：次貸之痛與中國機(jī)會  第5章 監(jiān)管VS貪婪    華爾街“佐羅”斯皮策    斯皮策下臺    質(zhì)疑美國的監(jiān)管    華爾街巨擘垮臺的根源    美國經(jīng)濟(jì)衰退的病根    點評金融危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)?   警惕流動性危機(jī)    附錄B：搞垮華爾街的大鱷們攜巨款全身而退

章節(jié)摘錄

　　上篇 救市，如火如共荼　　第1章 7000億，美國救市　　救助計劃出爐始末　　備受爭議的救助計劃　　20世紀(jì)30年代美國經(jīng)濟(jì)大蕭條以來的最大救助計劃，在國會遇到了強(qiáng)勁的阻力。美國財政部長保爾森和美聯(lián)儲主席伯南克9月23日敦促國會盡快通過7000億美元大規(guī)模救助計劃，并警告說如果不盡快批準(zhǔn)，美國的金融市場和經(jīng)濟(jì)增長將受到嚴(yán)重威脅，但美國有120位經(jīng)濟(jì)學(xué)家目前已聯(lián)名致信國會，反對7000億美元的救助計劃?！　〉@7000億美元，歸根到底是納稅人的錢。而且還不是一筆小數(shù)目，平均下來，每個美國人須承擔(dān)2300美元。因此，一些議員指責(zé)，布什政府是在花納稅人的錢，送華爾街大亨們“金色降落傘”?！　“凑彰绹⒎ǔ绦?，這么重大的救助計劃必須先得到國會的批準(zhǔn)，并由布什總統(tǒng)簽字才能正式生效。因此，美國副總統(tǒng)切尼9月23日親自出馬，和一些議員密切接觸，敦促他們以“大局為重”，盡快通過救助計劃?！　?008年9月24日，計劃遭質(zhì)疑　　在美國國會長達(dá)5小時的聽證會上，美國政府公布的價值7000億美元的救助計劃遭到了強(qiáng)烈的質(zhì)疑?！　≡诿绹鴧⒆h院銀行委員會舉行的聽證會上，共和黨和民主黨領(lǐng)袖都對這個美國歷史上最大規(guī)模的救助計劃提出質(zhì)疑。共和黨和民主黨都敦促政府確保這個救助計劃不會以犧牲普通美國購房者的利益，來幫助那些身陷信貸危機(jī)的華爾街金融機(jī)構(gòu)?！　⒆h院銀行委員會主席、民主黨參議員多德認(rèn)為，這個計劃令人無法接受；而該委員會的共和黨參議員謝爾比則發(fā)誓不會批準(zhǔn)這個計劃。謝爾比認(rèn)為，這個救助計劃可能是一個浪費(fèi)公幣的計劃。他說：“毫無疑問，我們的市場和金融機(jī)構(gòu)需要得到真切的關(guān)注。但是，我不認(rèn)為這場危機(jī)可以通過花費(fèi)巨大的資金在壞賬證券上來解決?！薄　〉?，美聯(lián)儲主席伯南克向美國參議員表示，如果不通過價值7000億美元的救助計劃，將會導(dǎo)致更多的貸款違約與失業(yè)。伯南克對參議院銀行委員會稱：“如果救助計劃得不到通過，美國經(jīng)濟(jì)將不能重新回到正常、健康的軌道上?！辈峡吮硎?，他相信金融市場局勢將會惡化，除非政府得到授權(quán)去購買高達(dá)7000億美元的抵押貸款支持證券。　　2008年9月25日，計劃節(jié)外生枝　　9月25日，對美國政府和華爾街來說，是在希望中開始、在失望中結(jié)束的一天?！?月27日人民網(wǎng)　《人民日報》　　9月27日，中國日報網(wǎng)環(huán)球在線發(fā)表“美國救市計劃節(jié)外生枝，共和黨內(nèi)訌拋出新計劃”稱，9月25日對美國共和黨來說，是極為糟糕的一天。即便來自該黨的布什總統(tǒng)支持率低迷，即便該黨已經(jīng)失去了國會控制權(quán)，即便該黨的總統(tǒng)候選人麥凱恩的人氣始終趕不上奧巴馬，這一天的失敗仍足以載入共和黨的政治史。就在布什和財政部長保爾森為推動7000億美元金融救助計劃奔走呼吁的時候，他們所在的共和黨卻后院起火，一批眾議員另起爐灶拋出了另一項計劃，令本來就“忽明忽暗”的救助計劃談判更加前景難料。　　人民網(wǎng)華盛頓9月26日電稱（駐美國記者馬小寧），9月25日一大早，參眾兩院有關(guān)委員會的議員們就舉行了長達(dá)3小時的談判。隨后，國會領(lǐng)導(dǎo)人對外宣布，他們已就政府7000億美元的救助計劃達(dá)成原則一致。據(jù)來自內(nèi)華達(dá)州的參議院多數(shù)黨領(lǐng)袖雷德說，參議院有望在周六開會就救助計劃進(jìn)行第一次程序性投票。種種跡象顯示，在下午由布什總統(tǒng)、兩黨國會領(lǐng)袖、兩黨總統(tǒng)候選人奧巴馬和麥凱恩出席的白宮會議上，各方將敲定最后協(xié)議。由于預(yù)期救助計劃將通過美國股市一開盤就大幅走高。然而，眾議院共和黨人的突然發(fā)難使這次會議最終無果而終?！　∽詮那耙恢芟驀鴷峤涣?000億美元的救助計劃后，布什政府的金融高官就頻頻現(xiàn)身國會，接受議員們質(zhì)詢，同時也試圖說服持懷疑和反對態(tài)度的議員。在等待國會批準(zhǔn)的日子里，極度敏感的美國股市大幅動蕩。9月24日晚上，布什總統(tǒng)就經(jīng)濟(jì)形勢發(fā)表全國電視講話，對美國面臨的嚴(yán)峻經(jīng)濟(jì)形勢發(fā)出警告，吁請兩黨合作盡快通過救助計劃，以挽救美國經(jīng)濟(jì)。9月25日一大早，兩院議員聯(lián)合開會，目標(biāo)就是在下午的白宮會議上一錘定音。　　美國政府的救助計劃自提交國會以來，就一直處在艱難推進(jìn)中。該計劃是美國自經(jīng)濟(jì)大蕭條以來對市場進(jìn)行的最大干預(yù)，其耗資之大與伊戰(zhàn)幾年來的直接開銷相當(dāng)，超過五角大樓一年的預(yù)算撥款總額。但由于時間緊迫，同時也有政府方面故意模糊以增加靈活性的考慮，這樣一個重大的救助計劃，內(nèi)容卻不過3頁紙長?！　∮捎诰戎媱澣狈?xì)節(jié)，國會和政府的爭論十分激烈，但最終在幾個關(guān)鍵點上達(dá)成了共識：一是要不要限制華爾街公司高層管理人員的薪酬補(bǔ)償。國會民主常人認(rèn)為，讓那些因自身錯誤決策而導(dǎo)致公司陷人困境的高層管理人員拿著納稅人的錢揚(yáng)長而去的做法無法接受。政府方面則擔(dān)心限制薪酬補(bǔ)償會妨礙一些公司參與救助計劃的積極性。雙方最終達(dá)成的協(xié)議是將限制部分公司高層管理人員的薪酬。二是保護(hù)納稅人的利益。根據(jù)協(xié)議，在某些情況下，政府可以獲得出售資產(chǎn)的機(jī)構(gòu)的認(rèn)股權(quán)證，這樣一來，一旦接受救助的公司恢復(fù)健康，納稅人的現(xiàn)金投入將獲得回報。協(xié)議還呼吁，計劃獲得的回報要用于減少財政赤字和資助廉價住房建設(shè)。三是救市資金的撥付。國會不愿意一下子給予財政部動用如此龐大資金的權(quán)力，主張分期付款。政府則擔(dān)心，不斷伸手向國會要錢會給市場帶來變數(shù)，破壞計劃的效果。雙方妥協(xié)的結(jié)果是，7000億美元被分作3部分，第一筆2500億美元立即支付，第二筆1000億美元根據(jù)需要由總統(tǒng)認(rèn)可后支付，最后的3500億美元無須國會額外批準(zhǔn)，但國會30天內(nèi)可提出反對。四是計劃的審計監(jiān)督。設(shè)立一個總監(jiān)察長，并由國會政府審計局對計劃進(jìn)行經(jīng)常性審計。目前懸而未決的問題是，是否修改《破產(chǎn)法》，允許法官有權(quán)修改抵押貸款條款。民主黨一直施加壓力，要求采取行動幫助陷入困境的房主和家庭，而非僅僅救助華爾街的銀行家。但諸多議員和白宮對此強(qiáng)烈反對?！　≡趪鴷懻撝?，來自眾議院的保守派共和黨議員的態(tài)度始終是個不確定因素。民主黨一直強(qiáng)調(diào)，計劃最終要通過，共和黨需要先在內(nèi)部達(dá)成一致。實際情形正被民主黨不幸言中。中國日報網(wǎng)環(huán)球在線消息稱，　“白宮會”爭吵激烈。9月25日下午，白宮會議在西廳的一個小房間內(nèi)舉行。布什、兩黨總統(tǒng)候選人奧巴馬、麥凱恩以及國會兩黨領(lǐng)袖參加，圍坐在一個橢圓桌旁，討論能否接受當(dāng)天上午兩黨議員磋商取得的計劃框架。布什坐在中央主持會議，奧巴馬和麥凱恩則隔得遠(yuǎn)遠(yuǎn)的，對方甚至不在自己視線范圍內(nèi)?！　≡谶@次1小時的閉門會議前，布什樂觀地說：“我們圍坐一桌，都明白我們得盡快采取行動。”然而在會后，奧巴馬和麥凱恩匆匆離開白宮，均未向守候在外的記箸吐露一字。媒體從與會的共和黨參議員、參議院銀行委員會要員理查德·謝爾比那里得知，“白宮會”談崩了。“顯然，沒有達(dá)成一致?！彼f。白宮后來也承認(rèn)，會談“有進(jìn)展，沒協(xié)議”。一名與會人士透露，這是一場“高分貝的對罵賽”，而麥凱恩陣營則稱之為“一場吵吵嚷嚷、大喊大叫的比賽”?！　∵@樣一盆冷水讓華爾街有些始料未及，而共和黨陣營的“內(nèi)訌”與形勢驟變難脫干系。據(jù)悉，在白宮會議剛開始或即將開始前，國會上演了戲劇性一幕。共和黨保守派眾議員另起爐灶，提出一項與保爾森救助計劃大相徑庭的新計劃，盡管該計劃已經(jīng)獲得布什總統(tǒng)、參議院議員和大部分眾議院民主黨議員的認(rèn)可?！　∵@項替代計劃反對政府動用納稅人的錢購買按揭壞賬，而建議政府向約半數(shù)的、沒有投保的按揭證券提供保險；財政部替承保人向這些債券持有者收取保險費(fèi)，再為該保險計劃提供財政支持。新計劃還要求政府實施暫時性的減稅。這項備案得到了共和黨眾議院領(lǐng)袖約翰·博納的背書，他在白宮會議上對保爾森的計劃表示了擔(dān)憂，并要求與會者對替代計劃予以考慮。　　美國眾議院監(jiān)管和政府改革主席韋克斯曼透露，麥凱恩看似支持這個計劃。雖然他在會間大部分時間保持沉默，但對保守派共和黨議員對救助計劃的批評意見表示了支持。率領(lǐng)民主黨議員與保爾森進(jìn)行磋商的眾議院金融服務(wù)委員會主席、民主黨議員巴尼·弗蘭克當(dāng)時非常生氣，指責(zé)共和黨人居然在最后時刻又提出新計劃，并質(zhì)問麥凱恩究竟站在哪一邊。當(dāng)時的氣氛火藥味十足，以至于主持人布什好幾次插話控制局面。　　美國眾議院金融服務(wù)委員會主席弗蘭克9月25日晚向記者透露：“眾議院的共和黨議員們和麥凱恩達(dá)成了某種協(xié)議。我不知道他們是否已準(zhǔn)備好進(jìn)行辯論。新計劃是完全不同的按揭保險計劃，會使得當(dāng)前的討論推遲一周或更長。我們正在等待眾議院共和黨議員的消息?！薄　∵@次以失敗告終的會議無疑是對保爾森提出的救助計劃的重大打擊。據(jù)3名與會的匿名人士透露，當(dāng)時保爾森懇請民主黨領(lǐng)袖不要將會談內(nèi)幕向外透露，但眾議院議長佩洛西氣憤難平，臉色不悅，為了緩和氣氛，保爾森居然做了個單腿跪地的動作?！　∮捎跈M生波折，保爾森和兩黨國會領(lǐng)袖及議員代表又回到國會山繼續(xù)夜談，一直到美國東部時間10點左右，會談依然沒有達(dá)成一致。共和黨新計劃的主要提案人威斯康星州眾議員保羅·瑞安說，布什支持的這項救助計劃不會在眾議院通過。而民主黨議員也同樣放話說，共和黨保守派的計劃同樣不會被議會占多數(shù)的民主黨接受。

編輯推薦

　　2008年3月l6日，瀕于破產(chǎn)的美國第五大投資銀行貝爾斯登以大約2．36億美元的總價賤賣給了美國摩根大通公司。9月15日，美國第三大投資銀行美林證券以接近500億美元的總價自售給了美國銀行。同日，美國第四大投資銀行雷曼兄弟申請破產(chǎn)保護(hù)……。　　2008年9月7日，美國政府將分別注入1000億美元接管“兩房”。9月16日，美聯(lián)儲向美國國際集團(tuán)（AIG）注入850億美元緊急貸款并接管AIG，10月8日再次注資378億美元。至此，注資已經(jīng)高達(dá)1230億美元……?！　?008年10月4日，美國通過了7000億美元的救助計劃。10月13日，歐洲各國公布了近2萬億美元的救市計劃。11月10日，中國出臺了4萬億元人民幣的刺激經(jīng)濟(jì)增長計劃……。

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