智取商品

內容概要

　　農產品價格狂飆、油價連攀高位、金價逼近1800美元……一條條觸目驚心的標題，將一塊塊商品市場瑰寶展現在投資者眼前。經濟復蘇迷霧重重、通脹重燃、貨幣貶值，一切都使得商品投資深受市場熱捧，而本書就是投資商品的最佳入門必讀。
　　此書理論與實用性兼?zhèn)洌敿毺接憻衢T商品如石油、金屬等如何在價格中見證市場演變，揭示投資商品之道，并逐一講解各種投資工具，如場內及場外期權、遠期及對沖產品，教讀者如何精準計量對沖比例，更全面揭秘專業(yè)交易者的投資策略以及如何管理商品組合風險。
　　《智取商品：透視實貨與衍生市場》三位作者既是歐洲著名大學教授，同時為私人企業(yè)擔當專業(yè)顧問，在國際商品市場久負盛名。此中文譯本在原文基礎上增加多種適合中國市場的參考資料，詳盡介紹本地大型商品交易所、投資商品渠道，及其他商品相關投資方法。

作者簡介

　　伊弗雷姆·克拉克 （Ephraim Clark）
，現為倫敦密德薩斯大學財務學系教授，在歐洲及美國擁有豐富的教學經驗。他是《歐洲金融雜志》（European
Journal）的創(chuàng)刊編輯，曾出版四本著作及發(fā)表逾50篇關于國際風險管理的學術及專題研究論文，并于私人商業(yè)機構擔當顧問。
　　讓-巴普蒂斯特·萊索德 （Jean-Baptiste
Lesourd），現為法國國立馬賽第二大學（地中海大學）艾克斯馬賽量化經濟研究小組（GREQAM）經濟系研究教授，兼任法國ESSEC商學院講師，并為多家合作伙伴擔任顧問。他是舉世知名的商品市場專家，其著作曾榮獲兩大學術獎項。
　　雷內·鐵拔蒙 （René
Thiéblemont），現為法國薩瓦大學管理學院院長及管理系副教授，并擔任法國南特高等商學院（Ecole Superieure de
Commerce de Nantes）兼職講師。鐵拔蒙是項目管理、項目融資及商品貿易方面的專家。

書籍目錄

序言一 雷蒙德?桑普森
序言二 徐凌
序言三 溫灼培
導讀
第一章 實物市場面面觀
第二章 商品期貨 追溯有源
第三章 投資期權必修班
第四章 外來期權與場外產品
第五章 國際商品市場信息管理
第六章 企業(yè)市場 融資訣竅
第七章 實物合約管理要訣
第八章 商品貿易 角色定位
第九章 商品貿易的未來大勢

章節(jié)摘錄

版權頁：插圖：其次，有組織的衍生工具市場，尤其是期貨市場，也可提供價格信息，而期貨市場上的價格，往往用作商務商品合約的參考價。由于它們提供了國際公認的參考價，因而提供了可用于場外交易市場實物采購合約的“公平”價格。它們的貢獻無法估計。這個對實物交易參與者的貢獻相當客觀，因為除了信息成本外（通常只占很小部分），這可說是免費服務。第三，它們可用作投機工具。正如前幾章所討論，投機可以是以借貸投資于風險高的資產，如衍生工具。投機者往往是金融界或金融中介的成員。他們管理投資組合時，把商品衍生工具用作高風險的投資，同時使用例如期貨基金及對沖基金的多項投資工具。盡管傳媒及公眾經常丑化投機者，但高效率的期貨市場，確實無可替代地彌補了實物交易及全球交易效率的不足。高效率的期貨市場為最終消費者帶來了顯著收益，在競爭激烈的市場上為生產商及實物交易商帶來源源不絕的流動資金。準確點說，投機者為衍生工具在市場上找到價格，同時為商品衍生工縣市場帶來競爭、提高效率及增加流動性。這表示，投機者為公平定價提供認可的價格，在談判實物商品合約時可用作參考價，從而為衍生工具市場的第二項任務出一分力。就第一個作用而言，衍生工具市場上的投機者，通過接受對沖者欲避免的市場風險，轉移及淡化市場風險，并期望賺取盈利作為承擔風險的回報。這是銀行、投資公司（如互惠基金）及保險公司等金融界參與者的主要功能。本文談的風險，高于銀行或一般投資公司或保險公司承擔的一般風險。然而，由馬柯維茲（Markowitz）（1959年）首次提出的投資組織者理論，可適當地分散風險，就像其他金融風險一樣。

媒體關注與評論

《智取商品:透視實貨與衍生市場》的三位作者均系歐洲著名大學教授與投資專家，在國際上素負盛名。三人聯手打造經典，在書中重點介紹了常見的商品與對沖工具、影響市場的內外因素、主要商品的未來大勢，以及商品投資、企業(yè)管理的多重技巧，和如何規(guī)避風險及計算精準的對沖比例。全書理論與實戰(zhàn)齊備，為你撥開商品市場的重重迷霧！《智取商品:透視實貨與衍生市場》中文版特別加入適合中國市場的參考資料，讓讀者面對火熱的中國商品市場，由門外漢搖身變?yōu)樯唐吠顿Y達人！《智取商品:透視實貨與衍生市場》簡明扼要地介紹各種國際商品市場及其交易工具，是一本值得你收藏的好書?！酌傻?桑普森 倫敦金屬交易所這《智取商品:透視實貨與衍生市場》正好契合了變革中的企業(yè)界人士了解和學習商品期貨的渴望。它以全球化的視角和通俗易懂的文字，為商品期貨追本溯源……是期貨界人士了解現貨貿易和商品貿易發(fā)展趨勢的首選。——徐凌 海遒期貨有限公司總經理參與或即將參與商品期貨市場的企業(yè)可以通過《智取商品:透視實貨與衍生市場》客觀全面地了解商品市場；期貨行業(yè)的從業(yè)人員可以通過《智取商品:透視實貨與衍生市場》了解企業(yè)參與商品市場的操作方式?！獎⑿〖t 冠道期貨經紀有限公司總經理期貨投資成功的關鍵在于找到適合自己的交易方法，《智取商品:透視實貨與衍生市場》能夠讓您盡快找到屬于自己的方法?！ㄆ?搜狐理財2009年中國期貨業(yè)最佳分析師不論是投資者，還是要管理或涉足商品期貨市場的你，均可從《智取商品:透視實貨與衍生市場》中獲益良多。——溫灼培 恒生投資服務有限公司首席分析員

編輯推薦

《智取商品:透視實貨與衍生市場》以全球化的視角和通俗易懂的文字，為商品期貨追本溯源，剖析商品期貨的本質和企業(yè)對沖風險的原理。更難能可貴之處在于，本書橫貫商品的期貨和實物兩個市場，在滿足現貨界人士對于期貨市場深入學習的需求之外，亦是期貨界人士了解現貨貿易和商品貿易發(fā)展趨勢的首選。在中國期貨市場高速發(fā)展、期權交易漸行漸近的當下，它的出版為個人投資者和企業(yè)提供了一部可以在實踐中運用的交易指南。相信通過閱讀本書，讀者朋友們定會收獲頗豐。國際頂尖投資專家聯手奉上的收藏經典+實戰(zhàn)手冊，帶你迎戰(zhàn)商品市場的超級牛市！通脹高企、經濟走勢變幻莫測，你的資產怎樣保值？油價飆漲、糧食價格飆漲，商品市場是另一個投資的黃金機會。

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