貨幣生產(chǎn)的倫理

用戶評(píng)論 (總計(jì)23條)

•   　　　　最近讀的書，首先是關(guān)于經(jīng)濟(jì)學(xué)，剛剛讀完的有這兩本：
  　　
  　　
  　　　　隨身讀（在公交地鐵上看的書）：許爾斯曼《貨幣生產(chǎn)的倫理》
  　　
  　　
  　　
  　　　　枕邊書（在臥室里看的書）：陳志武《金融的邏輯》
  　　
  　　
  　　　　這兩本書是基本同步閱讀的，在家里，在路上，思維在兩邊亂竄。兩本書都涉及到一些共同的話題，就是銀行業(yè)、金融，乃至貨幣的生產(chǎn)。但兩本書立場(chǎng)不同，但又不能說(shuō)處處針鋒相對(duì)?！敦泿派a(chǎn)的倫理》可以說(shuō)是奧派貨幣觀的集中概述，而陳志武教授的《金融的邏輯》在貨幣方面，帶有主流的凱派觀點(diǎn)，認(rèn)為創(chuàng)造貨幣有利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
  　　
  　　
  　　　　相較而言，我更贊同奧派的貨幣觀，那就是貨幣并不是人商業(yè)交換的最終目的，而是以換出為目的的一種特殊商品，貨幣本身并不等于財(cái)貨。貨幣量的多少，與財(cái)貨的多少不成正比。
  　　
  　　
  　　　　但在絕大多數(shù)情況下，這兩本書的分歧僅僅是詞義的表層上的對(duì)立，更多的是可以結(jié)合的。我們可以把陳志武先生說(shuō)的“財(cái)貨貨幣化”看成是“財(cái)貨的運(yùn)用效率”，他的體現(xiàn)并不是在法幣社會(huì)下，有關(guān)聯(lián)性的“貨幣量”，而是“財(cái)貨運(yùn)用的水平”。在非國(guó)家化的貨幣系統(tǒng)下，比如黃金、白銀等不能隨便“印刷”的貨幣體系中，這種財(cái)貨運(yùn)用效率的提升，應(yīng)該表現(xiàn)為“貨幣的升值”或者貨幣種類的增加即“固定資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)憑證的貨幣化”。財(cái)貨運(yùn)用效率的提升，應(yīng)該不是贊美印鈔機(jī)的理由。
  　　
  　　
  　　　　比如，一份地契，或者一家酒樓的股權(quán)，在利用率不高的時(shí)候，持有者只能聽?wèi){借其產(chǎn)權(quán)獲得收益。當(dāng)產(chǎn)權(quán)被資本化后，持有者可以通過(guò)質(zhì)押，獲得貸款，投入到自己擅長(zhǎng)的生意之中，以期獲得足以支付利息之外更多的利潤(rùn)。而借款人本身沒(méi)有經(jīng)營(yíng)這一生意的才能，通過(guò)借款獲得利息，通過(guò)財(cái)產(chǎn)質(zhì)押獲得了保證，這導(dǎo)致了資源的優(yōu)化配置和財(cái)貨的增值。而在法幣或者紙鈔的體系下，銀行印錢給物主。
  　　
  　　
  　　　　也就是說(shuō)，財(cái)產(chǎn)的資本化，本質(zhì)上是將產(chǎn)權(quán)變成某些可以交易的收到保障的政券，向有錢的人借錢，讓沒(méi)有資本化的財(cái)貨成為資本流動(dòng)起來(lái)。在自然貨幣體系下，你沒(méi)有“錢”（金銀等）即使你是銀行，你是國(guó)王，物主也不會(huì)把資本化的財(cái)貨質(zhì)押給你，但是在紙幣/法幣體系下，印鈔機(jī)的掌控者可以制造“錢幣”來(lái)?yè)Q你的抵押品。這就導(dǎo)致了諸多道德風(fēng)險(xiǎn)。
  　　
  　　
  　　　　1、紙幣的發(fā)行者——央行和政府，獲得了“財(cái)貨資本化”這門生意的優(yōu)先權(quán)甚至壟斷權(quán)。有印鈔機(jī)做支撐相當(dāng)于有無(wú)限的儲(chǔ)備。最后就是資本的價(jià)格——利率——的非市場(chǎng)化，被壟斷和操控，有悖于自由市場(chǎng)的基本倫理。
  　　
  　　
  　　　　2、什么叫“自由貨幣”？金銀本身是一種財(cái)貨，因?yàn)槠浔旧韼в械囊讛y帶、易切割、易儲(chǔ)存、相對(duì)稀有等特性（門格爾觀點(diǎn)）。而其他財(cái)貨沒(méi)有貨幣化是因?yàn)樗麄冊(cè)谶@五項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)方面有所欠缺，被市場(chǎng)所淘汰。最初的紙幣就是黃金的活期存單，法郎、馬克都是黃金的重量單位。金融技術(shù)將“財(cái)貨”作為抵押物作為“生產(chǎn)紙幣”的依據(jù)，但金融技術(shù)并不能改變這些財(cái)貨不能被“自然選擇”成為“自然貨幣”的本質(zhì)特點(diǎn)，這就面臨著風(fēng)險(xiǎn)“貶值、損毀、湮滅”。以普通財(cái)貨質(zhì)押生產(chǎn)的“貨幣”與以金銀等作為質(zhì)押物的普通貨幣，在質(zhì)量上是不等價(jià)的，所以應(yīng)該是不同種的“貨幣”。也就是期貨以期貨憑證流通、房產(chǎn)以地契票據(jù)流通、股票以股票的形式流通，貨幣多元化給人以“收益”和“風(fēng)險(xiǎn)”相權(quán)衡的自主選擇。
  　　
  　　
  　　　　陳志武教授表示，改革開放前后，中國(guó)的貨幣量有了迅猛的增長(zhǎng)，標(biāo)志著經(jīng)濟(jì)的繁榮，這都是因?yàn)榻鹑趲?lái)的“貨幣化”。我認(rèn)為這樣的觀點(diǎn)是片面的，至少不夠嚴(yán)謹(jǐn)。并不是貨幣多了，而是能夠購(gòu)買以滿足我們需求的財(cái)貨多了，而且財(cái)貨的利用效率增強(qiáng)了。
  　　
  　　
  　　　　陳志武先生這本書，提到了一個(gè)很好的問(wèn)題，就是中國(guó)皇朝缺乏金融手段導(dǎo)致覆滅于經(jīng)濟(jì)危機(jī)，每一個(gè)王朝喜歡在國(guó)庫(kù)積累大量的金銀，而沒(méi)有很好的流通手段，到了王朝末期，內(nèi)憂外患，在財(cái)政危機(jī)中覆滅。而在歐洲，公國(guó)之間戰(zhàn)亂頻仍，通過(guò)與銀行家的合作，發(fā)售戰(zhàn)爭(zhēng)債券，在債臺(tái)高筑中富強(qiáng)起來(lái)，同時(shí)王權(quán)收到“債主”和“納稅人”的雙重鉗制。
  　　
  　　
  　　　　而在許爾斯曼的《貨幣生產(chǎn)的原理》中，提到了自然貨幣“法幣化”歷程中，政治強(qiáng)權(quán)對(duì)自由市場(chǎng)越來(lái)越強(qiáng)的干擾和扭曲。這讓我想起中國(guó)皇朝雖然在金融手段上很落后，但是在貨幣的國(guó)家化方面卻“遙遙領(lǐng)先”，三國(guó)時(shí)期孫權(quán)就搞過(guò)“大泉當(dāng)千”，最早的紙幣、法幣也都誕生于中國(guó)。而中國(guó)式的極權(quán)式皇朝與歐洲封建式皇朝的對(duì)比，似乎詮釋了許爾斯曼教授在《貨幣生產(chǎn)的原理》中的奧派論斷：法幣、紙幣來(lái)源于政府強(qiáng)制力的增強(qiáng)，如果沒(méi)有政府的逼迫，法幣和部分準(zhǔn)備金制的紙幣不會(huì)戰(zhàn)勝金銀等自然貨幣，占據(jù)今天的統(tǒng)治地位。劣幣驅(qū)逐良幣這樣的逆淘汰，只在政府強(qiáng)制使用某種貨幣，法律保護(hù)劣幣超過(guò)本值的償付能力的情況下，才會(huì)出現(xiàn)，而在自由的、非國(guó)家化的多元貨幣市場(chǎng)下，劣就是劣，良就是良，天理昭彰。
  　　
  　　
  　　　　《貨幣生產(chǎn)的原理》揭示了貨幣的自然與非自然的演化進(jìn)程，特別具有洞見的是，描述了全球法幣體系下的囚徒困境。但對(duì)于不了解國(guó)際貨幣體系的入門級(jí)選手如我，里面對(duì)國(guó)際貨幣之間的關(guān)系并沒(méi)有做詳細(xì)的解釋，這一點(diǎn)需要讀菲利普?巴格斯所著的《歐元的悲劇》來(lái)彌補(bǔ)。
  　　
  　　
  　　　　　而陳志武教授《金融的邏輯》中對(duì)儒家思想的金融學(xué)分析也饒有趣味。
  　　
•   　　最近在寫一篇關(guān)于比特幣的文章，不由得再次重溫了這本著作。
  　　
  　　關(guān)于貨幣倫理的著作，我只找到這一本，希望各位先賢幫我多多推薦則個(gè)。
  　　
  　　關(guān)于此書只是覺(jué)得前面的回顧與鋪墊太多，后面展開的篇幅稍顯局促，看得有點(diǎn)不過(guò)癮，不解渴。私心覺(jué)得那些常識(shí)用較為概括的語(yǔ)言帶過(guò)就好。
  　　
  　　
  　　這是美好的一餐，只是面包給的多，主菜給的少，真正想吃的東西沒(méi)吃足。
•   　　貨幣最初是用來(lái)消費(fèi)的，適銷性是貨幣的真正本質(zhì)之一。
  　　
  　　現(xiàn)在的貨幣生產(chǎn)機(jī)構(gòu)依賴于既存的法律秩序，而既存法律秩序本身便是造成持久不斷通貨膨脹的問(wèn)題所在。法定壟斷、法定貨幣法以及合法中止償付不知不覺(jué)成了制造社會(huì)不公的工具，它們引發(fā)通貨膨脹、不負(fù)責(zé)任和不合理的收入分配——通常是劫貧濟(jì)富主要的貨幣機(jī)制可能會(huì)被廢除：中央銀行、紙幣和部分準(zhǔn)備金機(jī)制。
  　　
  　　貨幣生產(chǎn)必然導(dǎo)致貨幣價(jià)格上漲的趨勢(shì)，這反過(guò)來(lái)暗示著每個(gè)貨幣單位的購(gòu)買力下降了。（論通貨膨脹）
  　　
  　　銀行信貸不能創(chuàng)造資源，它只是引導(dǎo)現(xiàn)存資源從不存在信貸時(shí)原本會(huì)使用這些資源的行業(yè)流向其他行業(yè)。（作者論銀行破產(chǎn)）
  　　
  　　通貨膨脹是任意交易媒介的名義數(shù)量以超出其在只有市場(chǎng)本會(huì)有的產(chǎn)量而進(jìn)行的擴(kuò)張。
  　　
  　　不考慮行為主角的經(jīng)濟(jì)約束和動(dòng)機(jī)就無(wú)法充分理解制度的歷史。
  　　
  　　紙幣的創(chuàng)造：首先，通過(guò)直接地禁止其他貴金屬的使用，或間接地利用強(qiáng)制手段推行復(fù)本位制，政府設(shè)立了壟斷錢幣體系；然后，政府賦予一家擁有特權(quán)的部分準(zhǔn)備金銀行發(fā)行的銀行劵以壟斷法幣體系的低位；最后，當(dāng)特權(quán)銀行劵把所有其它交易手段逐出市場(chǎng)后，政府允許這家它寵幸的銀行拒絕其（契約協(xié)定的）銀行劵的兌現(xiàn)，這種中止償付于是把之前的銀行劵轉(zhuǎn)變?yōu)榧垘拧?br /> 　　
•   　　2010年3月10日，美國(guó)猶他州參議院以17：7通過(guò)一項(xiàng)法案，要求猶他州認(rèn)可金銀幣為本州法定貨幣。這項(xiàng)法案上周五在州眾院以47：26已獲得通過(guò)。不少人認(rèn)為這是歷史的倒退。這些人看到的僅僅是紙幣倒退回金銀幣的外在形式。而我們要考察的歷史進(jìn)步，是特權(quán)秩序的終末以及自然秩序新紀(jì)元的開啟。法案并指出，任何人不能強(qiáng)迫對(duì)方使用和接受金銀幣。這也就意味著，猶他州議會(huì)通過(guò)的法案只是選擇性恢復(fù)金本位制度?？梢钥闯?，可選方案本身是去特權(quán)化的，是對(duì)自然秩序的初步回歸，是歷史的進(jìn)步。
  　　　　
  　　　　這里說(shuō)的自然秩序指行為人自愿合作中形成的秩序。自愿合作在這里指的是，在絲毫不侵犯他人財(cái)產(chǎn)，且自身財(cái)產(chǎn)也不受侵犯的前提下相互提供支持。相對(duì)而言，這里說(shuō)的特權(quán)秩序是指那些侵害自愿、侵犯?jìng)€(gè)人財(cái)產(chǎn)的制度安排。這里僅挑選幾個(gè)史實(shí)，讓普通人了解貨幣生產(chǎn)從自然秩序向特權(quán)秩序墮落簡(jiǎn)史，或者說(shuō)，通貨膨脹的幾個(gè)案例。
  　　　　
  　　　　通貨膨脹是任意交易媒介的名義數(shù)量以超出其在自由市場(chǎng)本會(huì)有的產(chǎn)量而進(jìn)行的擴(kuò)張?！白杂墒袌?chǎng)”一詞是略為冗長(zhǎng)的定義——“以尊重私有財(cái)產(chǎn)權(quán)為基礎(chǔ)的社會(huì)合作”——的縮略語(yǔ)。由此可知，通貨膨脹意味著通過(guò)侵犯財(cái)產(chǎn)權(quán)來(lái)擴(kuò)展名義上的貨幣供應(yīng)量。從這個(gè)意義上講，通脹可以被稱為一種強(qiáng)制增加貨幣供應(yīng)量的手段，它和通過(guò)采礦和鑄幣進(jìn)行的“自然”貨幣生產(chǎn)大相徑庭。這也是該詞的本義，源自拉丁語(yǔ)動(dòng)詞inflare（使膨脹）。[《貨幣生產(chǎn)的倫理》第5章第1節(jié)，通脹的起源和本質(zhì)]
  　　　　
  　　　　在銀行業(yè)時(shí)代來(lái)臨以前，減低成色（debasement）是通脹的標(biāo)準(zhǔn)形式，是改變貴金屬鑄幣的具體方式之一。使鑄幣減低成色有兩種意思：（a）不更改印記而降低純金屬的含量；及（b）為硬幣印上名不副實(shí)的數(shù)值。[《貨幣生產(chǎn)的倫理》第6章第1節(jié)，減低鑄幣成色]
  　　　　
  　　　　當(dāng)政府壟斷鑄幣權(quán)，它們就會(huì)這么干：在實(shí)際只有半盎司貴金屬的錢幣上標(biāo)上“一盎司”，將另一半盎司裝入自己的口袋。亨利.都鐸則是將另外四分之三裝入自己的口袋。我們知道，亨利八世削弱鄉(xiāng)紳階層重要手段就是“吸血”，即用錢幣貶值來(lái)斂財(cái)同時(shí)削弱對(duì)方。從1544年起，銀幣groat的純銀含量從.925降至.333，再加之錢幣尺寸縮減，含銀只有.250。他的繼承人愛(ài)德華六世繼續(xù)貶值銀幣。若不遏止放血，所謂的有限政府只能是名義上的有限政府，因?yàn)槿魏巍吧鐣?huì)中間力量”（如鄉(xiāng)紳階層）的臉色和力量均是缺血和蒼白的，以致鄉(xiāng)紳們的抗?fàn)幱瓉?lái)的只能是遭到血腥屠殺?！洞髴椪隆粉`行者大法官布雷克頓所倡導(dǎo)的“如果國(guó)王沒(méi)有約束，就是說(shuō)如果沒(méi)有法律約束，那么法官和男爵們就應(yīng)當(dāng)給國(guó)王施以約束”在都鐸王朝亦淪為一句空話。
  　　　　
  　　　　不過(guò)請(qǐng)注意，減低成色形式的通脹跟銀行業(yè)時(shí)代，尤其是我們這個(gè)紙幣時(shí)代的通脹相比還是輕度的。1066年至1601年，英國(guó)的銀磅成色減低了三分之一。 換言之，500年跨度的時(shí)間段里，英格蘭國(guó)王膨脹了貨幣供應(yīng)量0.3倍。相比之下，見證現(xiàn)代銀行業(yè)出現(xiàn)的其后200年，膨脹倍數(shù)是16。而從1973年1月到2003年1月短短三十年間，美元（M1）幾乎增至原來(lái)的5倍。[《貨幣生產(chǎn)的倫理》第6章第1節(jié)，減低鑄幣成色]
  　　　　
  　　　　早期的銀行并非我們現(xiàn)代意義上的銀行，而是錢幣倉(cāng)庫(kù)。成立于1609年的阿姆斯特丹銀行發(fā)行了紙質(zhì)憑據(jù)，證明票據(jù)持有者是若干盎司存于銀行金庫(kù)的純銀幣的合法所有人?，F(xiàn)有持據(jù)人只要到該行的柜臺(tái)提出要求，這些銀行券任何時(shí)候都可以即刻兌現(xiàn)。于是，銀行券替代白銀本身被用于交易。人們不再在交易過(guò)程中使用實(shí)物白銀，而是利用銀行券采購(gòu)商品。這些銀行券保證對(duì)存放于銀行中的一定數(shù)量白銀的所有權(quán)。阿姆斯特丹銀行于1781年開始發(fā)行超量的銀行券，不過(guò)沒(méi)有更改其銀行券的外觀（摻假，貨幣替代物“名義數(shù)量的擴(kuò)張”）。即開始偽造自己的銀行券。它不再是一個(gè)錢幣倉(cāng)庫(kù)，已經(jīng)成了部分準(zhǔn)備金銀行。成立于1656的年斯德哥爾摩銀行，開辦沒(méi)幾年，它就使得自己的銀行券大范圍流通。在1664年，這家銀行也首先經(jīng)歷了部分準(zhǔn)備金銀制行業(yè)反復(fù)得到的報(bào)應(yīng)——銀行擠兌。部分準(zhǔn)備金制的根本現(xiàn)實(shí)問(wèn)題是開證銀行無(wú)法同時(shí)滿足所有兌現(xiàn)要求（而錢幣倉(cāng)庫(kù)銀行可以）。只要銀行客戶對(duì)自己的錢在銀行的安全性稍有疑慮，他們就會(huì)“擠”向銀行，要做尚能兌現(xiàn)到銀行券的少數(shù)幸運(yùn)兒。銀行因此破產(chǎn)。
  　　　　
  　　　　有一種的銀行不會(huì)因?yàn)閿D兌而破產(chǎn)，那就是央行，因?yàn)榉少x予它中止償付的特權(quán)。它發(fā)行的銀行券因此不再是商品貨幣體系下的貨幣替代物，而成為法令性貨幣體系下的貨幣本身。央行不是銀行，而是法令性貨幣體系下的貨幣生產(chǎn)者。
  　　　　
  　　　　1688年~1689年的光榮革命使英國(guó)逐漸建立起君主立憲制。與此同時(shí)，為遏制法國(guó)的擴(kuò)張，以英國(guó)為盟主的歐洲國(guó)家結(jié)成奧格斯堡同盟，與法國(guó)開戰(zhàn)。到1694年，戰(zhàn)爭(zhēng)已經(jīng)打了6年，什么時(shí)候打完，大概只有上帝才知道。是年，英格蘭銀行創(chuàng)立，其明確目的就是在當(dāng)時(shí)為英王提供120萬(wàn)英鎊的巨額貸款。英格蘭銀行的特許狀授權(quán)該行在一定的法律限制內(nèi)發(fā)行鈔票，為了向政府提供更多的貸款，這些限制隨即被放寬。英格蘭銀行同樣也被賦予了多種法律特權(quán)，最顯著的就是有限責(zé)任和單邊中止向債權(quán)人償付的特權(quán)。銀行在運(yùn)作了兩年之后就不得不開始使用后一條特權(quán)。此后，在1707年王室再次阻止了東印度公司對(duì)英格蘭銀行的擠兌，而在1720年，王室卻沒(méi)有阻止英格蘭銀行用擠兌手段令其對(duì)手劍刃銀行（南海公司的控股銀行）破產(chǎn)。
  　　　　
  　　　　當(dāng)我們?yōu)楣鈽s革命歡呼為憲政歡呼的時(shí)候，卻忽略了法令性通脹的創(chuàng)生。我們譴責(zé)鑄幣摻假所帶來(lái)的貨幣發(fā)行“名義數(shù)量的擴(kuò)張”（超出貨幣在自由市場(chǎng)本會(huì)有的產(chǎn)量），卻沒(méi)有人譴責(zé)紙幣發(fā)行“名義數(shù)量的擴(kuò)張”侵犯私人財(cái)產(chǎn)權(quán)比前者有過(guò)之而無(wú)不及。
  　　　　
  　　　　法令性貨幣三部曲：第一步，通過(guò)直接地通過(guò)禁止其它貴金屬的使用，間接地通過(guò)強(qiáng)制手段推行復(fù)本位制，政府設(shè)立了壟斷錢幣體系；然后，它賦予一家擁有特權(quán)的部分準(zhǔn)備銀行發(fā)行的銀行券壟斷法定貨幣的地位；最后，當(dāng)特權(quán)銀行券把所有其它交易手段逐出市場(chǎng)后，政府允許這家它寵幸的銀行拒絕其（契約協(xié)定的）銀行券的兌現(xiàn)，這種中止償付于是把之前的銀行券轉(zhuǎn)變?yōu)榧垘拧?br /> 　　　　
  　　　　今日的自然貨幣秩序當(dāng)然不會(huì)和16世紀(jì)的相同。我們不贊成廢除信用卡，支票存款和其他任何生于市場(chǎng)、有獨(dú)立生存能力的金融機(jī)構(gòu)。要點(diǎn)是回歸財(cái)產(chǎn)權(quán)受到普遍尊重的狀態(tài)。我們無(wú)需改變諸如銀行券、紙幣這樣的金融工具以及央行之類的組織，我們真正要改變的是籠罩在中央銀行運(yùn)作和紙幣生產(chǎn)之上的法律法規(guī)。我們需要廢除中央銀行和貨幣當(dāng)局的各種法律特權(quán)。根本就沒(méi)有站得住腳的理?yè)?jù)去阻止公民使用最好的貨幣和貨幣替代物，相反，倒是有很多理由說(shuō)明，以擴(kuò)展公民此種自由為方向的改革是必要的。[《貨幣生產(chǎn)的倫理》結(jié)論，貨幣改革]
  　　　　
  　　　　猶他州的《足值貨幣法案》在這方面走出了有力的一步。
•   　　 書中認(rèn)為最理想的貨幣應(yīng)該是自由競(jìng)爭(zhēng)出來(lái)的貨幣，這個(gè)觀點(diǎn)與我們平常的認(rèn)知，即貨幣應(yīng)該由國(guó)家生產(chǎn)相悖。這個(gè)觀點(diǎn)雖然極端，但是極具有啟發(fā)想，極端到常人難以接受。
  　　 說(shuō)道常人難以接受，我又想到書中說(shuō)的心靈災(zāi)難。人們已經(jīng)習(xí)慣了國(guó)家作為貨幣的唯一生產(chǎn)者，是不是就是一種心靈災(zāi)難？是不是紙幣已經(jīng)改變了人的思想，讓真理變得難以接受了？
  　　
•   　　某讀書人曾說(shuō)，但凡2個(gè)人以上翻譯的作品，基本讀不得；我也一直深以為然。
  　　但自從在譯言網(wǎng)上瀏覽協(xié)作翻譯的一些文章后，多少改變了這個(gè)想法。譯文的好壞，其實(shí)不在于譯者的多寡，而在于譯者們是否對(duì)這個(gè)話題有濃厚的興趣（倒不一定非得是業(yè)內(nèi)行家），以及工作的認(rèn)真態(tài)度；當(dāng)然，還有賴于科學(xué)的協(xié)同機(jī)制。本書信達(dá)的翻譯，是極佳的印證。
  　　
  　　我是被所謂的哈耶克“廢除法定貨幣”的傳言吸引來(lái)讀此書的。作者高屋建瓴，援引圣經(jīng)與諸位教宗的宣喻，從財(cái)產(chǎn)法理與道德倫理的角度，鋪陳法定貨幣與央行制度的弊端。但坦率地說(shuō)，全書學(xué)術(shù)有余，但震撼力不足；如此轟動(dòng)的觀點(diǎn)，未能給予生動(dòng)的故事演繹，不足以得5星力薦。
  　　
  　　另外，第83頁(yè)，“被高估的貨幣黃金將被低估的貨幣白銀逐出市場(chǎng)”一句，這一譯法極容易引起誤讀，不如譯成“被高估的貨幣黃金把被低估的貨幣白銀逐出市場(chǎng)”為佳。另外，隨后的格雷欣法則，不妨依舊譯成耳熟能詳?shù)摹傲訋膨?qū)逐良幣”更通俗易懂。
•   　　http://www.cenet.org.cn/article.asp?articleid=48249
  　　
  　　　　通貨膨脹有害的觀念是經(jīng)濟(jì)科學(xué)的一大主題。但是大多數(shù)教科書低估了有害的程度，因?yàn)樗鼈儼淹涍^(guò)分狹隘地定義為持續(xù)的貨幣購(gòu)買力下降，也不重視通脹的具體形態(tài)。要完全領(lǐng)會(huì)通脹的破壞性本質(zhì)，我們必須牢記通脹源于對(duì)社會(huì)基本規(guī)則的違背。人們通過(guò)詐騙、強(qiáng)加和違背契約來(lái)增加貨幣供應(yīng)量才產(chǎn)生通貨膨脹。
  　　
  　　　　一旦通脹是由政府來(lái)鼓勵(lì)和推動(dòng)，事情會(huì)變得更糟。政府的法令授權(quán)使通脹持續(xù)，從而我們可以觀察到與通脹特別相關(guān)的機(jī)構(gòu)體制和習(xí)慣的形成。
  　　
  　　　　法令性通脹并非指任何由政府發(fā)起的通脹。政府秘密地偽造貨幣憑證在中世紀(jì)極為普遍，但這并未制造法令性通脹。法令性通脹的典型特征是，它是公開地、合法地進(jìn)行。
  　　
  　　　　法令性通脹對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)有著深刻的影響。它使負(fù)債（貸款）比自由市場(chǎng)上更為廉價(jià)，這激勵(lì)企業(yè)家更多地通過(guò)貸款而非通過(guò)股本（由公司所有者投入公司的資本）來(lái)為它們的運(yùn)營(yíng)提供資金。
  　　
  　　　　在自然貨幣生產(chǎn)的體系下，銀行只能像金融中介那樣發(fā)放貸款，也就是說(shuō)，它們只能出借自己的積蓄或是其他人積攢下來(lái)借給銀行的資金。銀行當(dāng)然可以自由地根據(jù)任何它們喜歡的條款（利息、抵押、期限）放貸，但是它們的條款不可能比它們自己的債權(quán)人給它們的條款還要優(yōu)惠，否則對(duì)它們而言是自取滅亡。因此，在自由市場(chǎng)上，可賺錢的銀行業(yè)局限于一個(gè)狹窄的范圍內(nèi)，這個(gè)范圍轉(zhuǎn)而取決于存款者。銀行不可能既維持經(jīng)營(yíng)，又開出比有意將自己的資金出借一段時(shí)間的存款者更優(yōu)惠的借貸條款。
  　　
  　　　　但是部分準(zhǔn)備金制銀行能做到這點(diǎn)。由于它們能夠以幾乎為零的成本增發(fā)銀行信貸，它們可以比過(guò)去普遍水平更低的利率發(fā)放貸款。貸款受益人通過(guò)舉債為項(xiàng)目融資，而不再用自己的錢投資；若貸不到款，他們根本不會(huì)投資項(xiàng)目。紙幣起著同樣的效果，但是影響更為重大。紙幣生產(chǎn)者幾乎可以出借任何數(shù)量的資金，開出任意的條款。到后來(lái)，有時(shí)它實(shí)際上付錢給向它借錢的人。
  　　
  　　　　少有企業(yè)能抵制這樣的開價(jià)條件。競(jìng)爭(zhēng)在各領(lǐng)域都很激烈，企業(yè)唯恐失去這份關(guān)系到企業(yè)利潤(rùn)甚至生存的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)?？梢?，法令性通貨膨脹使企業(yè)經(jīng)營(yíng)空前依賴銀行，它創(chuàng)制了范圍更廣的等級(jí)制度和更強(qiáng)大的中央決策權(quán)力，而這樣的情況不會(huì)在自由市場(chǎng)上出現(xiàn)。在10％所有者權(quán)益和90％負(fù)債下經(jīng)營(yíng)的企業(yè)家已不再是真正的企業(yè)家。他的債主（通常是銀行）才是真正的企業(yè)家，做出一切重大決策。原先的企業(yè)家不過(guò)是一位薪酬豐厚的執(zhí)行者，一位經(jīng)理。
  　　
  　　　　因此，法令性通脹減少了真正的企業(yè)家（以自己的資金經(jīng)營(yíng)的獨(dú)立人士）的人數(shù)。雖然這樣的自立人士依然數(shù)量驚人，但他們必須要有出色的才智應(yīng)對(duì)他們面臨的惡劣融資條件。他們必須比他們的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更具創(chuàng)新能力、更勤奮。他們知道獨(dú)立的代價(jià)，并決心為之付出。相較于銀行家的傀儡，他們往往更在乎家業(yè)，更關(guān)心自己的員工。
  　　
  　　　　由于法令性通貨膨脹帶來(lái)的貸款能夠輕易提供財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)，它們會(huì)刺激企業(yè)管理者的輕率投機(jī)行為，能夠輕易進(jìn)入資本市場(chǎng)的大型企業(yè)經(jīng)理尤為如此。他們的輕率常常和創(chuàng)新混為一談。實(shí)際上經(jīng)濟(jì)學(xué)家約瑟夫·熊彼特就將部分準(zhǔn)備金制銀行定性為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要?jiǎng)恿?。他認(rèn)為，這種銀行可以用它們憑空制造信用的能力（無(wú)中生有）為創(chuàng)新型企業(yè)家提供資金。
  　　
  　　　　我們可以想見有時(shí)候部分準(zhǔn)備金銀行起到了這個(gè)作用。但它們更多的是起相反的作用。通常來(lái)說(shuō)，商業(yè)組織的任何新產(chǎn)品和徹底的創(chuàng)新都是對(duì)銀行的威脅，因?yàn)樗鼈兌嗌僖呀?jīng)向既有的生產(chǎn)舊產(chǎn)品、沿用舊組織方法的公司投了巨資。它們所有的經(jīng)濟(jì)動(dòng)力都在于，要么通過(guò)減少對(duì)創(chuàng)新項(xiàng)目的金融支持來(lái)阻止它，要么把新點(diǎn)子傳達(dá)給商業(yè)界現(xiàn)有伙伴。于是，它損害了創(chuàng)新的新入者的利益，而創(chuàng)新更有可能源自獨(dú)立的實(shí)業(yè)家?！?br /> 　　
  　　　　《貨幣生產(chǎn)的倫理》，（德）約爾格·吉多·許爾斯曼著，董子云譯，浙江大學(xué)出版社2011年1月。本文摘自該書第十三章“法令性通貨膨脹的文化和心靈貽害”，略有刪改，標(biāo)題為編者所加
  　　
•   　　這篇介紹譯自米塞斯研究所。原文參看
  　　http://mises.org/store/Ethics-of-Money-Production-P536.aspx
  　　
  　　（這是朋友們利用google translaor toolkit協(xié)同校譯的階段結(jié)果，不斷修訂中。文中援引的原文，摘自董子云翻譯的許爾斯曼《貨幣生產(chǎn)的倫理》中譯本）
  　　
  　　
  　　這本精裝的著作是一項(xiàng)開創(chuàng)性的工作，作者約爾格?吉多?許爾斯曼是法國(guó)昂熱大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授，也是《米塞斯傳：自由主義最后的騎士》一書的作者，本書是對(duì)當(dāng)今一個(gè)極為重要的問(wèn)題：貨幣生產(chǎn)倫理的第一個(gè)全面研究。
  　　
  　　還有一個(gè)理由是，這本書已被翻譯成中文、德文、西班牙文、捷克文，另有更多其他譯本在譯。這本書在思想上擊出了一記好球，談?wù)摿艘恍┳笥抑?dāng)今的經(jīng)濟(jì)事件的論題。我們必須以一種有原則的方式來(lái)對(duì)待貨幣問(wèn)題，否則我們永遠(yuǎn)無(wú)法回到可持續(xù)繁榮的路線上去。
  　　
  　　作者所說(shuō)的“貨幣生產(chǎn)”不是通常意義上所指的“賺錢”，而是在整個(gè)經(jīng)濟(jì)生活中作為一種商品的貨幣的實(shí)際生產(chǎn)。我們選擇何種貨幣用于交換，是不需要由政府來(lái)確立和規(guī)定的。
  　　
  　　事實(shí)上，他的論點(diǎn)是，政府壟斷貨幣生產(chǎn)和管理沒(méi)有任何倫理方面或經(jīng)濟(jì)方面的根基。法定貨幣法、援助擔(dān)保、稅收支持的存款保險(xiǎn)，以及用于維持國(guó)家貨幣體系的所有國(guó)家機(jī)器，完全是不正當(dāng)?shù)?。他認(rèn)為，貨幣，應(yīng)該像任何其他東西，如穿的、吃的一樣，成為私人生產(chǎn)的東西。
  　　
  　　他如此理論，是在反駁好幾個(gè)世紀(jì)以來(lái)關(guān)于貨幣的假設(shè)——這個(gè)假設(shè)很少得到論證。人們僅僅假設(shè)政權(quán)控制下的政府運(yùn)作或央行運(yùn)作應(yīng)該把貨幣管起來(lái)。許爾斯曼通過(guò)探索從古代世界到中世紀(jì)再到當(dāng)代的貨幣思想，表明壟斷者是錯(cuò)誤的。貨幣生產(chǎn)應(yīng)完全私有化的思想，無(wú)論在經(jīng)濟(jì)方面還是倫理方面都有著有力論據(jù)。
  　　
  　　他對(duì)付“穩(wěn)定”的倡導(dǎo)者以表明，政府管理并不導(dǎo)致穩(wěn)定，反而導(dǎo)致通貨膨脹和不穩(wěn)定。他更進(jìn)一步駁斥穩(wěn)定的理論論據(jù)，指出貨幣的價(jià)值應(yīng)該由市場(chǎng)支配，并指出與私人生產(chǎn)相關(guān)的成本實(shí)際上是一個(gè)優(yōu)勢(shì)。他記錄了貨幣一旦國(guó)有化后的衰敗，從法令上許可的錢幣摻假到紙幣的創(chuàng)立，所有干預(yù)直至惡性通貨膨脹。在其規(guī)范分析中，作者在很大程度上依托于14世紀(jì)的主教尼古拉?奧雷姆的貨幣著述，奧雷姆的貨幣著述甚至被經(jīng)濟(jì)思想史家所忽視。他提出了強(qiáng)有力的論據(jù)，即“紙幣從沒(méi)有通過(guò)自愿合作而進(jìn)入流通領(lǐng)域。在所有已知情形中，它都是由于強(qiáng)迫和強(qiáng)制，有的時(shí)候甚至伴隨著死刑的威脅，才得以流通?！柚鷫艛嗪头ǘㄘ泿盘貦?quán)的紙幣，本質(zhì)上包含著對(duì)財(cái)產(chǎn)權(quán)利的侵犯。”
  　　
  　　本書也是我們這個(gè)時(shí)代的一個(gè)先知先覺(jué)的預(yù)言：
  　　
  　　試看當(dāng)前的美國(guó)房地產(chǎn)熱。許多美國(guó)人完全相信，美國(guó)房地產(chǎn)是經(jīng)濟(jì)生活中一場(chǎng)必贏的賭博。無(wú)論在股市上或其他經(jīng)濟(jì)層面發(fā)生了什么，房地產(chǎn)都會(huì)升值。他們認(rèn)為自己已經(jīng)找到了搖錢樹，歷史數(shù)字可證實(shí)這一點(diǎn)。當(dāng)然，這種信仰是一種幻想，并且恰恰是經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的特征，人們把各種重要的考量拋諸腦后。他們沒(méi)有意識(shí)到，他們的貨幣生產(chǎn)者——美聯(lián)儲(chǔ)——有可能已經(jīng)進(jìn)入了惡性通貨膨脹的早期階段，大體上還看不出來(lái)的唯一原因，是由于大部分的新鈔票已輸出到了美國(guó)境外……因?yàn)榧垘派a(chǎn)者貌似可以令任何人走出困境，市民們?cè)谕稒C(jī)中鋌而走險(xiǎn)；他們指望紙幣生產(chǎn)者來(lái)幫助他們擺脫困境，尤其當(dāng)很多其他人都這么干時(shí)。為有效打擊這種行為，人們必須廢除紙幣。各種規(guī)制只不過(guò)是將鋌而走險(xiǎn)的行為驅(qū)趕到新的渠道而已。
  　　
  　　許爾斯曼帶來(lái)的不僅是了解我們這個(gè)時(shí)代的入門讀本，更是對(duì)門格爾、米塞斯、哈耶克、羅斯巴德及其他人的著述的一項(xiàng)突出的拓展，他為貨幣與國(guó)家徹底分離、為貨幣生產(chǎn)私有化勾勒出經(jīng)濟(jì)上徹底、倫理上富于挑戰(zhàn)的論據(jù)。本書是一本總括而富有學(xué)識(shí)的專著，嚴(yán)謹(jǐn)、學(xué)術(shù)且徹底。
  　　
•   　　首先我承認(rèn)我很欠打，欠打的第一條理由就是。我沒(méi)看過(guò)這書，卻在這里大放厥詞。
  　　
  　　通俗易懂的講，就是。國(guó)家擁有發(fā)行貨幣的權(quán)利，更甚者。中國(guó)的央行是人民的銀行，是國(guó)家的銀行，是銀行的銀行。而美聯(lián)儲(chǔ)則是私人的銀行，是銀行的銀行，是人民的銀行。是不是很諷刺？
  　　
  　　這本書為何我想看的原因在于，其實(shí)我個(gè)人作為一個(gè)公民而言，我自己也覺(jué)得納悶，為何國(guó)家有權(quán)利公開地巧取豪奪，將我所創(chuàng)造的財(cái)富一點(diǎn)一點(diǎn)兒地盤剝掉，還不見蹤影，甚至毫無(wú)聲息。
  　　
  　　記得OOXX的某位經(jīng)濟(jì)學(xué)家說(shuō)過(guò)，通貨膨脹就是從你手里慢慢的搶錢。就是把政府自己的債務(wù)消抵于無(wú)形，就是把別國(guó)的債務(wù)徹底賴掉的最爽的方法。
  　　
  　　流氓一般的行徑～～
  　　
  　　導(dǎo)致很多國(guó)家和地方在嚴(yán)重的惡性通貨膨脹面前，只能做一件事情。采用自然的以物易物。導(dǎo)致這次金融危機(jī)之后，中國(guó)的某位【具體你們自己去百度】，在大會(huì)上直接指責(zé)：【克魯格曼，你MLGB的兩面派，公開建議搞全球通貨膨脹來(lái)賴掉你們的帳，你MB的不是個(gè)東西，人前說(shuō)一套美國(guó)精神，人后就赤裸裸的搶劫??！】
  　　
  　　這不是一篇多么嚴(yán)肅的經(jīng)濟(jì)學(xué)評(píng)論，告訴你通脹的幾種類型，通脹的幾種原因。
  　　
  　　或者告訴你，一定量的通脹甚至有利于刺激經(jīng)濟(jì)。有利于公司們抵消掉自己的債務(wù)，有利于全世界人民的和諧幸福的生活。
  　　
  　　這本書，是想試圖告訴你
  　　
  　　你是否有權(quán)利去選擇，去選擇和大家一起去承受這通脹，去選擇是否炒掉你的老板，僅僅因?yàn)樗緵](méi)有執(zhí)行任何法案上規(guī)定的薪金隨通脹上調(diào)政策，去選擇另一種貨幣和支付形式，而不必為政府的政策上的失誤，為進(jìn)出口的逆差，為種種銀行銷帳的企圖去埋單。
  　　
  　　當(dāng)然，也希望這本書，帶給你的不僅僅如此。
  　　
  　　==========================
  　　PS：
  　　明白一件事，UBUNTU下的SUNPINYIN不好用！?。?/li>
•   看陳志武教授對(duì)儒家思想的金融解讀，確實(shí)耳目一新，覺(jué)得這個(gè)是該書的亮點(diǎn)。
•   brilliant.
•   雖然不知樓主是誰(shuí)，但感覺(jué)好強(qiáng)啊
•   在自由秩序下，人類行動(dòng)表現(xiàn)為趨良競(jìng)爭(zhēng)，例如良幣驅(qū)除劣幣；而在法令性壟斷秩序下，人類行動(dòng)表現(xiàn)為趨劣競(jìng)爭(zhēng)，例如劣幣驅(qū)除良幣。
  書中論證了這些原理。
•   初譯是由董子云一人完成的。校譯是多人合作。
  編輯說(shuō)，學(xué)習(xí)第一，譯名次之。最重要的是把作者的原意和思路搞清楚。
  責(zé)任編輯相當(dāng)于制片人、出品人、產(chǎn)品經(jīng)理。他/她來(lái)名義主持研討會(huì)，發(fā)言的機(jī)會(huì)留給譯者和其他愿意來(lái)學(xué)習(xí)的朋友。
•   想問(wèn)一下，這本書和貨幣的非國(guó)家化之間有理論關(guān)系嗎？
•   我認(rèn)為有關(guān)系。貨幣的非國(guó)家化，這個(gè)書名譯錯(cuò)了，應(yīng)該是貨幣的去國(guó)家化。籠統(tǒng)而言，我們也可以說(shuō)，貨幣生產(chǎn)必須“去壟斷化”、“去中心化”?！敦泿派a(chǎn)的倫理》傳承和發(fā)展了《貨幣的去國(guó)家化》的智識(shí)，文摘一段如下：
  今日的自然貨幣秩序當(dāng)然不會(huì)和16世紀(jì)的相同。我們不贊成廢除信用卡，支票存款和其他任何生于市場(chǎng)、有獨(dú)立生存能力的金融機(jī)構(gòu)。要點(diǎn)是回歸財(cái)產(chǎn)權(quán)受到普遍尊重的狀態(tài)。我們無(wú)需改變諸如銀行券、紙幣這樣的金融工具以及央行之類的組織，我們真正要改變的是籠罩在中央銀行運(yùn)作和紙幣生產(chǎn)之上的法律法規(guī)。我們需要廢除中央銀行和貨幣當(dāng)局的各種法律特權(quán)。根本就沒(méi)有站得住腳的理?yè)?jù)去阻止公民使用最好的貨幣和貨幣替代物，相反，倒是有很多理由說(shuō)明，以擴(kuò)展公民此種自由為方向的改革是必要的。
•   “部分準(zhǔn)備金銀行”？原文是什么？
•   fractional-reserve banking 部分準(zhǔn)備金銀行制
  這里的“部分”實(shí)質(zhì)是“非足額”，用uncovered一詞更確切。
•   原文是德語(yǔ)版還是英語(yǔ)版的，中文是從英文版譯過(guò)來(lái)的吧
•   中文是從英文版譯過(guò)來(lái)的。
  原文是英文版的吧，一直沒(méi)有聽說(shuō)德文版的事。
•   請(qǐng)不要拍我，其實(shí)我寫這片書評(píng)最大的目的是實(shí)驗(yàn)一下SUNPINYIN打字的效率
•   低調(diào)路過(guò)，和諧。
•   鼓勵(lì)一下。我摘錄米塞斯研究所對(duì)該書的介紹，粗譯如下：
  試看當(dāng)前的美國(guó)房地產(chǎn)熱。許多美國(guó)人都完全相信，美國(guó)房地產(chǎn)是經(jīng)濟(jì)生活中一個(gè)有把握的賭注。不管在股市上或其他經(jīng)濟(jì)層面發(fā)生了什么，房地產(chǎn)都會(huì)升值。他們認(rèn)為自己已經(jīng)找到了搖錢樹，歷史數(shù)字可證實(shí)這一點(diǎn)。當(dāng)然，這種信仰是一種幻想，并且恰恰是經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的特征，人們拋棄了各種重要的考量。他們沒(méi)有意識(shí)到，他們的貨幣生產(chǎn)者——美聯(lián)儲(chǔ)——有可能已經(jīng)進(jìn)入了惡性通貨膨脹的早期階段，大體上還看不出來(lái)的唯一原因，是由于大部分的新鈔票已輸出到了美國(guó)境外……因?yàn)榧垘派a(chǎn)者貌似可以令任何人走出困境，市民們?cè)谕稒C(jī)中鋌而走險(xiǎn)；他們指望紙幣生產(chǎn)者來(lái)幫助他們擺脫困境，尤其當(dāng)很多其他人都這么干時(shí)。為有效打擊這種行，人們必須廢除紙幣。各種規(guī)制只不過(guò)是將鋌而走險(xiǎn)的行為驅(qū)趕到新的渠道而已。

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