股票投資的一號法則

內(nèi)容概要

全球最成功的投資人沃倫·巴菲特說,“投資只有兩條法則－－一號法則：不要賠錢；二號法則：牢記一號法則”。一號法則解決的問題就是如何使低風(fēng)險(xiǎn)與高回報(bào)并存，讓你拿著富裕的錢早日過上無憂無慮的退休生活。
　　必須照顧孩子？必須每天繁忙地工作？這一切，一號法則都已經(jīng)成為想一了。它不需要你每天盯著股市大盤，只需要你每周花15分鐘的時間，就可以在股市中零風(fēng)險(xiǎn)獲得15％以上的回報(bào)率。一號法則是適合我們大家的投資方法。
　　《一號法則》正是以作者的親身經(jīng)歷來告訴大家，他作?一個普通人可以做到的事情，任何人也都可以。
　　作者在《股票投資的一號法則》這本書中要告訴讀者的就是如何通過一號法則投資致富。首先，牢記投資企業(yè)而不是股票，選擇你所熟悉的、擁有與眾不同之處的企業(yè)。其次，用五個重要指標(biāo)來衡量企業(yè)前景是否可以預(yù)測。最后，用50美分的價(jià)格購買1美元的價(jià)值。

作者簡介

菲爾·湯恩，每年在美國最大的巡回演講中向50萬人傳授其投資理念與方法，被稱為“教授人數(shù)最多的投資原理教師”。與其同臺演講的還有前美國總統(tǒng)克林頓、老布什、前美國國務(wù)卿鮑威爾等知名人士。他曾經(jīng)在部隊(duì)股役，后從事河流導(dǎo)游工作，是一個極其普通的人。而他在接受了一號

書籍目錄

序言　旱澇保收
第一章　有關(guān)投資的三個神話
第二章　一號法則與4M
第三章　投資企業(yè)而非股票
第四章　識別城壕
第五章　五個重要指標(biāo)
第六章　計(jì)算五個重要指標(biāo)
第七?　把賭注押在騎手身上
第八章　確定安全邊界
第九章　計(jì)算標(biāo)價(jià)
第十章　掌握拋售的時機(jī)
第十一章　奪過殺威棒
第十二章　三種工具
第十三章　初學(xué)乍練
第十四章　排除障礙
第十五章　準(zhǔn)備第一次一號法則投資
第十六章　問與答

章節(jié)摘錄

　　一號法則之所以是我們投資哲學(xué)的基礎(chǔ)，是因?yàn)槲覀冋J(rèn)識到，使錢以每年15%以上的復(fù)合比率增長取決于永遠(yuǎn)不賠本。價(jià)格如果下跌50%，要恢復(fù)原價(jià)，必須漲價(jià)100%；下跌80%，就必須回升400%。甲骨文公司的股票價(jià)格2000年為40美元，后下跌到10美元，下跌比率為75%。而從10美元上漲到20美元，就必須翻一番；從20美元回升到40美元，得再翻一番。400%！市場要上漲400%，道瓊斯指數(shù)就得從1000點(diǎn)上升到4000點(diǎn)。而這可能要花費(fèi)起碼30年的時間！同時，你的投資將陷入永久的災(zāi)難，最低15%的年回報(bào)率永遠(yuǎn)都可望而不可及。　　再回到康奈利夫婦，假設(shè)只有蘇珊學(xué)會了一號法則，各自有單獨(dú)的投資組合。兩人都采用自己的投資方法，不想把賬戶合二為一。我們還假設(shè)他倆現(xiàn)在各自擁有2萬美元可以用于投資，加上每年額外的5 000美元（見前面的例子）。道格10年投資期間，每年獲取15%的收益，但不料在一場股市崩盤中損失了一半的錢。作為一號法則投資者，蘇珊并沒有損失。而后她向道格傳授了一號法則，從第10年年底開始，他倆每年都能賺取15%。從現(xiàn)在起20年后，道格擁有42萬美元；蘇珊擁有84萬美元。這意味著，道格每年擁有6.3萬美元的生活費(fèi)，而蘇珊每年可以花費(fèi)12.6萬美元，生活很舒適。　　20年后每年6.3萬美元的永久差別就是道格違反一號法則的結(jié)果。　　這還不算最糟糕的。我成千上萬的學(xué)生都有過可怕的投資經(jīng)歷。例如，我在得克薩斯的一次講演中認(rèn)識了羅伯特。他在自己信賴的上司的敦促下，把自己全部的養(yǎng)老金都投資于安然公司股票。我在課堂上展示證據(jù)，說明安然公司的內(nèi)幕人員一邊自己退出，一邊要求員工繼續(xù)持股。羅伯特十分生氣，不得不走出會堂冷靜一下，以免打碎什么東西。這種憤怒十分真切——千辛萬苦積攢財(cái)富，卻由于無知而被剝奪！當(dāng)時課堂上所有人都對羅伯特的憤怒和痛苦表示理解?！　×硪晃换锇榻凶隹死锼?。1990年，他用大約5萬美元做起，到2000年積累到100萬美元以上。而后他全部輸光，僅僅因?yàn)樗嘈艃r(jià)格一定會回升，他的經(jīng)紀(jì)人不斷地讓他“翻倍停叫”①——把越來越多的錢投入到正在下跌的股票之中，以使他在股價(jià)回升時發(fā)財(cái)。但這些股票一蹶不振，讓他傾家蕩產(chǎn)。他用1 000美元試圖東山再起，但他認(rèn)識到，即使市場在長期里會回升，他也等不到了。　　這些人值得欽佩。他們被打翻在地，仍然站了起來。盡管我們對他們的勇氣和不懈精神表示敬意，事情的真相仍是，只要能夠避免，我們就不愿有那樣的經(jīng)歷。我的看法是，首先要學(xué)會一號法則，避免犯這樣的錯誤?！　∪绻銖奈促I過股票，不知道如何在證券公司開設(shè)賬戶，或者不知道個人退休金賬戶是什么，請不要擔(dān)心。在第十五章里，我將引導(dǎo)你了解這些東西。但首先，我想讓你對一號法則十分熟悉，然后我們將解決這些小問題，開始邁出正確的一步?！　?fù)合報(bào)酬率對你的影響既可能有利，也可能不利。結(jié)果如何，要看你能不能有把握地投資。只有這樣，復(fù)合報(bào)酬率才肯定會產(chǎn)生積極效果，并對你的生活產(chǎn)生重大影響。只要復(fù)合報(bào)酬率為正數(shù)，最終都會使你發(fā)財(cái)。問題是“什么時候”。很顯然，正的復(fù)合報(bào)酬率越高，發(fā)財(cái)就會越快，只要你不違反一號法則?！　≌埌堰@看作棋類游戲。如果跳到錯誤的方格，就會被發(fā)回到起點(diǎn)重新開始。恰恰是這一點(diǎn)槍斃了大多數(shù)機(jī)構(gòu)投資者（共同基金）的投資組合。在某一時點(diǎn)，機(jī)構(gòu)投資者都會落在這個方格上。作為小戶投資者，你需要做的就是學(xué)會避免落在這個方格中。如果你不被發(fā)回到起點(diǎn)，你的理財(cái)就會十分愜意。　　問一下自己：如果每周只用15分鐘干這件事，風(fēng)險(xiǎn)還比共同基金要小，從而能夠在10年到20年后退休，那么想不想學(xué)習(xí)怎么做？我猜想，回答肯定是熱情的一個字——“想”。因此請認(rèn)真聽講，我們現(xiàn)在就把話題轉(zhuǎn)移到一號法則的具體操作方法上。

媒體關(guān)注與評論

　　你是不是每日忙于工作，卻一直夢想自己能投資致富，在退休時候不用為錢發(fā)愁？　　你是不是每日忙于看大盤、聽股評，成天擔(dān)心股價(jià)下跌，祈禱股價(jià)上漲？　　你是不是認(rèn)為只有專家才能管理資金，把自己的錢交給了基金？　　如果你屬于第一種，那么趕快來學(xué)習(xí)一號法則吧。挑選一家出色的企業(yè)，購買它的股票，讓精明能干的企業(yè)家來為你創(chuàng)造財(cái)富。一旦你學(xué)會這個方法，除了每周花15分鐘以外，你想干什么就可以干什么，不需要再為生計(jì)發(fā)愁?！　∪绻銓儆诘诙N，趕緊停止讓你暈頭轉(zhuǎn)向卻又收效甚微的投資方法！現(xiàn)在有更簡單、更省心的投資方法等著你，為何不選擇呢？　　而假如你是第三種人，你需要首先打破關(guān)于投資的神話。全球頂級投資人沃倫?巴菲特曾經(jīng)如此評論基金經(jīng)理：“一些行業(yè)中的專業(yè)人員，譬如牙科醫(yī)生，給普通人帶來很多好處。但在基金經(jīng)理那里，人們花了錢，卻一無所獲?！本瓦B著名的基金經(jīng)理彼得?林奇在他的《彼得?林奇的成功投資》（Ｏne up on Wall Street）中也如此寫道：“業(yè)余投資者有許多內(nèi)在的優(yōu)勢，如果加以發(fā)揮，就會超越專家。”因此，你應(yīng)該自己來完成投資。每周15分鐘，不需要多么高深的專業(yè)知識，這就是一號法則要告訴你的。　　想必每一個人都知道應(yīng)該如何精明地購物，對了，就像買電視一樣，等到大減價(jià)時，以2500元的價(jià)格買到價(jià)值5000元的電視。一號法則就像購物一樣簡單。每一個人都能夠成為一名出色的一號法則投資者。　　在2006年歲末，股市回溫之際，中國青年出版社特別為你奉獻(xiàn)這本《股票投資的一號法則》，全新的理念讓你主宰自己的錢途，不需要再隨股市沉浮！　　那么，還等什么，趕快來看看這位與美國前總統(tǒng)克林頓、老布什等眾多知名人物同臺演講的“投資原理教師”菲爾?湯恩在這本《股票投資的一號法則》中要給你帶來的精彩內(nèi)容吧！保證讓你激動不已、心跳不止！

編輯推薦

　　全球頂級投資人沃倫·巴菲特的投資法則：一號法則，不要賠錢；二號法則，牢記一號法則?！　》浅＞哂锌勺x性，為投資者提供了可以超越專家的工具。只要遵循書中簡單的真理，就連初出茅廬的投資者也會把基金管理者遠(yuǎn)遠(yuǎn)拋在后面?！　　⑸とR維特，前美國證交會主席，《散戶至上》的作者　　對個人投資者來說，頭號法則應(yīng)當(dāng)是“閱讀《一號法則》”。該書批駁了市場上的許多神話，提供了飽含常理的真知灼。實(shí)際上，《一號法則》指導(dǎo)一切?！　　鳌ゑR西爾，《商業(yè)周刊》高級作家　　對于以獲得最大收益為目標(biāo)的人來說，《一號法則》就如同“全球定位系統(tǒng)”只需將其打開，就可以看關(guān)回報(bào)扶搖直上。　　——里克·貝魯佐，微軟公司前首席運(yùn)營官　　《一號法則》是我們這個時代的投資圣經(jīng)。菲爾·湯恩用有趣和易懂的文字告訴大家如何按照一的折扣購買優(yōu)質(zhì)股票?！　　锲妗た柤訝柕?，《福布斯》雜志出版人　　上架類別：股票　金融投資　經(jīng)濟(jì)與管理　　2006年《紐約時報(bào)》、《華爾街日報(bào)》、《今日美國》、亞馬遜網(wǎng)絡(luò)書店暢銷書榜財(cái)經(jīng)類第1名 “價(jià)值投資之父”本杰明?格雷厄姆創(chuàng)立，全球頂級投資人沃倫?巴菲特推崇奉行的一號投資法則華爾街投資人奉為經(jīng)典的法則 全美200萬小額投資人感謝推薦每年向50萬人傳授如何運(yùn)用“一號法則”——“投資原理教師”菲爾?湯恩現(xiàn)身說法，講述從一貧如洗的河川導(dǎo)游到百萬富翁的成功投資史。

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