動(dòng)物精神

前言

前言生活中偶爾也會(huì)有充滿啟示性的時(shí)刻。在亨利?詹姆斯的小說(shuō)《金碗》中，那位美國(guó)豪門女繼承人在不經(jīng)意的一瞥間就證實(shí)了心中的懷疑：她的丈夫和她的繼母關(guān)系曖昧。對(duì)全球經(jīng)濟(jì)而言，2008年9月19日就是這樣一個(gè)決定性的時(shí)刻。美國(guó)國(guó)會(huì)拒絕通過(guò)（盡管后來(lái)又推翻了這一決定）財(cái)政部部長(zhǎng)亨利?保爾森提出的7 000億美元緊急救援計(jì)劃。道瓊斯指數(shù)大跌778點(diǎn)，全球股市也應(yīng)聲而落。突然之間，看起來(lái)再也不可能發(fā)生的“大蕭條”仿佛即將重演。大蕭條是20世紀(jì)的一場(chǎng)災(zāi)難，它導(dǎo)致了20世紀(jì)30年代的全球性失業(yè)。然而，大蕭條似乎還嫌帶來(lái)的痛苦不夠深重，反而愈演愈烈，由此產(chǎn)生的權(quán)力真空導(dǎo)致了第二次世界大戰(zhàn)，5000多萬(wàn)人在戰(zhàn)爭(zhēng)浩劫中喪生。眼下，大蕭條極有可能重演，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)學(xué)家、政府以及公眾近年來(lái)?yè)P(yáng)揚(yáng)自得，已經(jīng)忘記了20世紀(jì)30年代的教訓(xùn)。在那個(gè)艱難的年代，我們知道了經(jīng)濟(jì)實(shí)際上是怎樣運(yùn)行的。我們還知道了，在一個(gè)強(qiáng)健的資本主義經(jīng)濟(jì)體系中，政府應(yīng)當(dāng)扮演什么樣的恰當(dāng)角色。本書會(huì)還原那些歷史教訓(xùn)，同時(shí)用現(xiàn)代的觀點(diǎn)對(duì)它們進(jìn)行解釋。為了弄明白世界經(jīng)濟(jì)如何陷入當(dāng)前的困境，我們有必要理解這些教訓(xùn)。更重要的是，只有理解了這些教訓(xùn)，我們才知道該怎樣應(yīng)對(duì)。在大蕭條中期，約翰?梅納德?凱恩斯出版了《就業(yè)、利息和貨幣通論》（以下簡(jiǎn)稱《通論》）。在這本1936年的經(jīng)典著作中，凱恩斯闡述了美國(guó)和英國(guó)這樣資信良好的政府怎樣通過(guò)借貸和支出使失業(yè)勞動(dòng)力重新就業(yè)。這個(gè)解決方案在大蕭條期間并沒(méi)有得到系統(tǒng)貫徹。直到大蕭條結(jié)束，經(jīng)濟(jì)學(xué)家才開始向政治家提供清晰的指導(dǎo)。因此，各國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人只能摸著石頭過(guò)河。比如，美國(guó)總統(tǒng)赫伯特?胡佛和富蘭克林?羅斯福實(shí)際上都采取了一些赤字支出政策。盡管他們感到非常困惑，但是在大部分時(shí)候，他們的直覺(jué)是正確的，其政策方向也大體正確。然而，由于沒(méi)有指導(dǎo)方針，他們?nèi)狈⑦@種政策貫徹始終的信心。為了打贏戰(zhàn)爭(zhēng)，凱恩斯主義理論最終得以實(shí)施，失業(yè)現(xiàn)象消失了。到20世紀(jì)40年代，凱恩斯的方案得到了廣泛認(rèn)可，被世界各國(guó)采用，甚至被奉為圭臬，載入法律。在美國(guó)，1946年的《就業(yè)法》將維持充分就業(yè)歸為聯(lián)邦政府的責(zé)任。在抗擊衰退的過(guò)程中，關(guān)于財(cái)政和貨幣政策作用的凱恩斯主義原理完全融入了學(xué)院派經(jīng)濟(jì)學(xué)家、政治家甚至一些普通大眾的思想。據(jù)說(shuō)，甚至連米爾頓?弗里德曼也被引述曾說(shuō)過(guò)“我們現(xiàn)在都是凱恩斯主義者”，但弗里德曼后來(lái)宣稱自己的原話被斷章取義了。凱恩斯主義的宏觀經(jīng)濟(jì)政策大體上是可行的。當(dāng)然，經(jīng)濟(jì)總是有起有落，甚至?xí)l(fā)生一些劇變，如20世紀(jì)90年代之后的日本、1998年后的印度尼西亞和2001年后的阿根廷。但是，鳥瞰全球經(jīng)濟(jì)，整個(gè)戰(zhàn)后時(shí)期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展一直是成功的，而且還將繼續(xù)取得成功。一個(gè)又一個(gè)國(guó)家維持了所謂的充分就業(yè)。擁有龐大人口的中國(guó)和印度正在向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，并開始體驗(yàn)經(jīng)濟(jì)繁榮與增長(zhǎng)。但是，在運(yùn)用赤字財(cái)政有效擺脫衰退的背后，《通論》中另一條更為根本的信息被棄若敝屣，即凱恩斯對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和政府角色的深入分析。1936年《通論》出版時(shí)，政治經(jīng)濟(jì)學(xué)譜系中有一派較為極端的人認(rèn)為，凱恩斯主義之前的經(jīng)濟(jì)學(xué)是正確的。按照這種古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的觀點(diǎn)，自由市場(chǎng)在自發(fā)、無(wú)政府干涉的情況下，“好像在一只‘看不見的手’的指引下”，確保充分就業(yè)。根據(jù)古典主義經(jīng)濟(jì)學(xué)的邏輯，以最簡(jiǎn)單的形式表示就是：如果一名工人愿意以低于其生產(chǎn)貢獻(xiàn)的工資工作，雇主只要給他提供一份工作就能從中賺取利潤(rùn)。持這些觀點(diǎn)的人極力主張政府平衡預(yù)算，堅(jiān)持認(rèn)為政府干預(yù)越少越好。而1936年譜系的另一端是社會(huì)主義者，他們認(rèn)為，要擺脫20世紀(jì)30年代的失業(yè)局面，政府就必須接管經(jīng)濟(jì)，然后才能通過(guò)雇傭來(lái)消除失業(yè)。但是，凱恩斯選擇了一條更折中的路線。在他看來(lái)，經(jīng)濟(jì)不只是像古典主義者認(rèn)為的那樣，受到像“看不見的手”這種理性行動(dòng)者的控制，只要有共同的經(jīng)濟(jì)利益，他們就會(huì)參與到交易中。凱恩斯承認(rèn)，大多數(shù)經(jīng)濟(jì)行為源自理性的經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)，但也有許多經(jīng)濟(jì)行為受動(dòng)物精神的支配。人們總是有非經(jīng)濟(jì)方面的動(dòng)機(jī)，在追求經(jīng)濟(jì)利益時(shí)并不總是理性的。在凱恩斯看來(lái)，這些動(dòng)物精神是經(jīng)濟(jì)發(fā)生波動(dòng)的主要原因，也是非自愿失業(yè)的主要原因。要想理解經(jīng)濟(jì)，就必須理解它是怎樣受動(dòng)物精神驅(qū)動(dòng)的。正如亞當(dāng)?斯密的“看不見的手”是古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本原理一樣，凱恩斯的動(dòng)物精神是換個(gè)角度觀察經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵，這一新角度解釋了資本主義潛在的不穩(wěn)定性。凱恩斯對(duì)動(dòng)物精神如何驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)的說(shuō)法引入了政府角色這一話題。他認(rèn)為，政府在經(jīng)濟(jì)中的角色非常像各種育兒指南中所定義的家長(zhǎng)角色。一方面，指南書警告我們不要太獨(dú)裁。孩子會(huì)表面上服從，但當(dāng)他們到了青少年時(shí)期就會(huì)反叛；另一方面，這些書告訴我們不要太嬌慣孩子。如果過(guò)于嬌慣，孩子就難以學(xué)會(huì)自我約束。指南書告訴我們，恰當(dāng)?shù)挠齼悍绞揭谶@兩個(gè)極端之間走一條中間道路。父母的恰當(dāng)做法是設(shè)定限制，這樣孩子就不會(huì)過(guò)度放縱他們的動(dòng)物精神，但這些限制還要給孩子留有獨(dú)立學(xué)習(xí)和發(fā)揮創(chuàng)造力的空間。父母的任務(wù)是營(yíng)造一個(gè)幸福的家庭，給孩子自由，同時(shí)保護(hù)孩子免受動(dòng)物精神的支配。這個(gè)幸福的家庭正好對(duì)應(yīng)于凱恩斯（也是我們）關(guān)于政府恰當(dāng)作用的定位。正如古典經(jīng)濟(jì)學(xué)所證明的那樣，資本主義社會(huì)擁有極大的創(chuàng)造力，政府應(yīng)該盡可能少地干預(yù)這種創(chuàng)造力。另一方面，若是聽之任之，資本主義經(jīng)濟(jì)就會(huì)出現(xiàn)過(guò)剩的問(wèn)題，現(xiàn)在就已經(jīng)出現(xiàn)了這種情況。它還會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)狂熱，隨之而來(lái)的便是恐慌和失業(yè)問(wèn)題。大家會(huì)過(guò)度消費(fèi)而幾乎不儲(chǔ)蓄。少數(shù)族群則在糟糕的境遇中飽受煎熬。房?jī)r(jià)、股價(jià)甚至石油價(jià)格暴漲，然后暴跌。正如育兒指南書中提到的父母的恰當(dāng)角色一樣，政府的恰當(dāng)作用是搭建平臺(tái)。這個(gè)平臺(tái)應(yīng)當(dāng)讓資本主義的創(chuàng)造力完全釋放，但也要能夠制約由我們的動(dòng)物精神引起的極端行為。說(shuō)到極端行為，小布什曾精辟地將這次經(jīng)濟(jì)危機(jī)解釋為“華爾街喝醉了”。但是，華爾街為什么會(huì)變得一塌糊涂？為什么美國(guó)政府為這種局面提供了前提條件，當(dāng)它過(guò)度放縱時(shí)卻置之不理？當(dāng)前對(duì)這些問(wèn)題的解釋必定來(lái)自某個(gè)經(jīng)濟(jì)理論，這個(gè)理論能解釋其中的原理，然而這個(gè)理論來(lái)源于對(duì)凱恩斯《通論》的逐步閹割。在《通論》首次出版后，這個(gè)過(guò)程便開始了，并在20世紀(jì)六七十年代愈演愈烈。動(dòng)物精神是凱恩斯解釋大蕭條的核心理念。在《通論》出版后，幾乎所有的動(dòng)物精神，不管是非經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)還是非理性行為，都被他的追隨者一一抹殺。他們只保留了恰能得出最小公分母理論的動(dòng)物精神元素，目的是使《通論》和當(dāng)時(shí)標(biāo)準(zhǔn)的古典經(jīng)濟(jì)學(xué)之間的學(xué)術(shù)差異最小化。古典理論并不包含動(dòng)物精神，它認(rèn)為人們完全按照經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)理性地行動(dòng)。凱恩斯的追隨者采取這種“改頭換面的做法”（如海曼?明斯基所述）有兩個(gè)充分的理由。首先，蕭條仍在肆虐，他們希望能讓人們盡快轉(zhuǎn)變觀念，支持凱恩斯關(guān)于財(cái)政政策作用的觀點(diǎn)。為了獲得盡可能多的支持者，他們將凱恩斯的理論改造得盡可能地接近當(dāng)時(shí)的主流理論。而保留最小偏差的另一個(gè)原因，在于它能夠讓當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家用舊理論來(lái)理解新理論。然而，這種短期的解決方式帶來(lái)了長(zhǎng)期后果。被注了水的《通論》在20世紀(jì)五六十年代幾乎被普遍接受。但是，這種縮減版的凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)也容易受到攻擊。20世紀(jì)70年代，新一代經(jīng)濟(jì)學(xué)家崛起，他們對(duì)縮減版的凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)提出了批評(píng)，形成了所謂的新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)。該學(xué)派認(rèn)為，凱恩斯主義中殘存的為數(shù)不多的動(dòng)物精神可有可無(wú)，以至于對(duì)經(jīng)濟(jì)無(wú)足輕重。他們認(rèn)為，凱恩斯的原創(chuàng)理論改造得還不夠。在他們看來(lái)，現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的核心就是，經(jīng)濟(jì)學(xué)家根本不需要考慮動(dòng)物精神。因此，頗具諷刺意味的是，凱恩斯主義之前的宣稱并不存在非自愿失業(yè)的古典經(jīng)濟(jì)學(xué)又復(fù)活了。動(dòng)物精神就這樣被丟進(jìn)了思想史的垃圾桶。這種關(guān)于經(jīng)濟(jì)如何運(yùn)行的新古典主義經(jīng)濟(jì)學(xué)觀點(diǎn)從經(jīng)濟(jì)學(xué)家傳播到智囊團(tuán)、政治精英以及公共知識(shí)分子，最后傳給了大眾媒體。它變成了一個(gè)政治魔咒：“我是自由市場(chǎng)的信奉者?！闭粦?yīng)該干預(yù)人們追求自身利益的信念影響了世界各國(guó)的政策。在英國(guó)，它的表現(xiàn)形式是撒切爾主義，在美國(guó)則是里根主義，然后又從這兩個(gè)盎格魯–撒克遜國(guó)家傳遍全世界。關(guān)于政府作用的“寬容型父母論”取代了凱恩斯主義的“幸福家庭論”。在撒切爾當(dāng)選首相和里根當(dāng)選總統(tǒng)的30年后，我們親眼目睹了這種論點(diǎn)帶來(lái)的種種麻煩。對(duì)華爾街的極端行為的絕對(duì)放縱，使其完全失去了理智?，F(xiàn)在，全世界都不得不承受這一惡果。很早之前我們就發(fā)現(xiàn)，政府可以采取某些方式來(lái)抵消資本主義經(jīng)濟(jì)中的理性沖擊和非理性沖擊。但是，作為凱恩斯的思想遺產(chǎn)，政府的作用一直遭到質(zhì)疑，在大蕭條的經(jīng)歷中建立起來(lái)的保護(hù)機(jī)制逐步被破壞。因此，我們有必要重新理解資本主義經(jīng)濟(jì)的運(yùn)作原理：人們不僅有理性的經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)，還有各種各樣的動(dòng)物精神。本書利用行為經(jīng)濟(jì)學(xué)這門新興學(xué)科的觀點(diǎn)，描述了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的真實(shí)狀況，解釋了當(dāng)人們作為真實(shí)的人，即擁有合乎人性的動(dòng)物精神時(shí)，經(jīng)濟(jì)是如何運(yùn)行的。本書還解釋了，為什么忽視真實(shí)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行會(huì)使世界經(jīng)濟(jì)陷入當(dāng)前的危機(jī)：信貸市場(chǎng)崩潰，實(shí)體經(jīng)濟(jì)岌岌可危。借助社會(huì)科學(xué)領(lǐng)域70多年來(lái)的研究，我們能夠闡釋動(dòng)物精神在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中的作用，從而完成早期凱恩斯主義者未竟的任務(wù)。由于我們深知?jiǎng)游锞竦闹匾裕阉鳛槔碚摵诵?，而不是略而不論，所以我們的理論是站得住腳的。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)衰退的背景下，這樣的理論尤其必要。最重要的是，政府決策者必須知道該做什么。對(duì)于那些已經(jīng)有正確直覺(jué)的人而言，例如美聯(lián)儲(chǔ)主席本?伯南克，這樣的理論依然重要。只有真正理解該理論，他們才會(huì)有信心和合適的理論武器來(lái)支撐自己的直覺(jué)，并選擇積極的措施來(lái)應(yīng)對(duì)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。緒論要理解經(jīng)濟(jì)如何運(yùn)行，弄清楚如何管理并促進(jìn)經(jīng)濟(jì)繁榮，我們就必須關(guān)注能夠真實(shí)反映人們觀念和情感的思維模式，或者說(shuō)動(dòng)物精神。如果我們不承認(rèn)那些重大經(jīng)濟(jì)事件背后基本上都有人類心理方面的原因，那么就永無(wú)可能真正弄清楚它們的來(lái)龍去脈?？上В蠖鄶?shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家和商業(yè)作家似乎不諳此道，因而他們對(duì)經(jīng)濟(jì)事件的解釋經(jīng)常有很大的謬誤。他們想當(dāng)然地認(rèn)為，個(gè)人的情感、感受和激情并不重要，經(jīng)濟(jì)事件是受神秘的技術(shù)因素或反復(fù)無(wú)常的政府行為驅(qū)動(dòng)的。實(shí)際上，正如本書即將揭示的，這些事件的起因其實(shí)比較常見，只借助于日常思維就能發(fā)現(xiàn)背后的機(jī)理。本書的寫作始于2003年春天，從那時(shí)起到現(xiàn)在的世界經(jīng)濟(jì)走勢(shì)只能用動(dòng)物精神來(lái)解釋。世界經(jīng)濟(jì)好像過(guò)山車，先上升，而后在大約一年前開始下降。但奇怪的是，與通常在游樂(lè)場(chǎng)坐過(guò)山車不同，乘客直到經(jīng)濟(jì)開始下滑才發(fā)現(xiàn)自己置身于一段瘋狂的旅程中；而且，正是因?yàn)槌丝蛡兊倪@種后知后覺(jué)，游樂(lè)場(chǎng)的管理者并不需要限制過(guò)山車攀升的高度，也從不提供安全設(shè)備以限制向下俯沖時(shí)的速度或幅度。大家究竟是怎么想的？為什么直到銀行倒閉、失業(yè)、抵押貸款止贖這類事情真的發(fā)生在我們身上時(shí)，我們才注意到呢？答案很簡(jiǎn)單。有一個(gè)經(jīng)濟(jì)理論讓公眾、政府和大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家消除了顧慮。該理論說(shuō)，我們是安全的，一切都好，不會(huì)有危險(xiǎn)發(fā)生。但是，這個(gè)理論是有缺陷的，它抹殺了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中人的觀念的重要性，也抹殺了動(dòng)物精神的作用，甚至還抹殺了人們可能意識(shí)不到自己的處境其實(shí)不穩(wěn)這一事實(shí)。人們?cè)谙胧裁矗抗诺浣?jīng)濟(jì)學(xué)宣揚(yáng)的是自由市場(chǎng)的好處。不僅在美國(guó)、英國(guó)這樣的資本主義橋頭堡，而且在整個(gè)世界，甚至是在印度和俄羅斯這樣的國(guó)家，人們都確信這一觀念是成立的。古典經(jīng)濟(jì)學(xué)理論認(rèn)為，自由市場(chǎng)本質(zhì)上是完美而穩(wěn)定的，即便有政府干預(yù)，也只需要很少一點(diǎn)兒。與此相反，政府的干預(yù)是現(xiàn)在或未來(lái)發(fā)生大衰退風(fēng)險(xiǎn)的唯一誘因。這種推理可追溯至亞當(dāng)?斯密的學(xué)說(shuō)。經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)上穩(wěn)定的思想基礎(chǔ)源于一個(gè)假想實(shí)驗(yàn)，它提出的問(wèn)題是：完備的自由市場(chǎng)意味著什么？答案是：如果人們?cè)谶@樣的市場(chǎng)上理性地追求自身的經(jīng)濟(jì)利益，他們就會(huì)用盡所有的互利機(jī)會(huì)去生產(chǎn)商品并進(jìn)行交換。最大限度地利用互利交易機(jī)會(huì)就會(huì)導(dǎo)致充分就業(yè)，要求合理工資的工人（他所接受的工資低于他對(duì)生產(chǎn)的貢獻(xiàn)）就會(huì)被雇用。為什么呢？因?yàn)橹灰@樣的工人尚處于失業(yè)狀態(tài)，市場(chǎng)上就能達(dá)成互利的交易：雇主按該工人要求的工資雇用他，就能享有額外的產(chǎn)出，獲得更多利潤(rùn)。當(dāng)然，還是有某些工人處于失業(yè)狀態(tài)，但那只是因?yàn)樗麄儠簳r(shí)還在找工作，或者他們堅(jiān)持索要的工資高得不合理（超出了他們的產(chǎn)出貢獻(xiàn)）。這樣的失業(yè)是自愿的。在某種意義上，關(guān)于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性的這種理論相當(dāng)成功。例如，它能夠解釋為什么大部分求職者在多數(shù)時(shí)間里—即使是在嚴(yán)重衰退時(shí)—都有工作。它可能無(wú)法解釋為什么1933年大蕭條頂峰時(shí)美國(guó)有25%的勞動(dòng)力失業(yè)，但它的確能夠解釋，為什么即使在那時(shí)，仍有75%的勞動(dòng)力有工作可做—他們正從事著亞當(dāng)?斯密所預(yù)言的互利的生產(chǎn)和交易。因此，即使在最糟糕的情況下，這一理論也應(yīng)該得高分，至少按照我們?cè)诓宛^里偶爾聽到的某位男生的標(biāo)準(zhǔn)而言是這樣。這位男生抱怨，盡管他的答案70%正確，但拼寫測(cè)驗(yàn)的成績(jī)也只得了C。而且，在200年來(lái)形勢(shì)最糟糕的時(shí)候，該理論表現(xiàn)甚佳，比如現(xiàn)在，美國(guó)的失業(yè)率仍只有6.7%（盡管仍在上升）?？梢哉f(shuō)，古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的預(yù)言相當(dāng)準(zhǔn)確。再來(lái)看看大蕭條時(shí)期。很少有人會(huì)問(wèn)為何在1933年就業(yè)率仍高達(dá)75%，相反，人們通常會(huì)問(wèn)，為何有25%的勞動(dòng)力失業(yè)。依我們之見，宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)注的是對(duì)充分就業(yè)的偏離。若不能實(shí)現(xiàn)這樣的充分就業(yè)，其原因必然是偏離了亞當(dāng)?斯密的經(jīng)典模型。像大多數(shù)同行那樣，我們的確相信，亞當(dāng)?斯密關(guān)于為何有這么多人就業(yè)的觀點(diǎn)基本正確。我們也愿意相信，在一些特定條件下，亞當(dāng)?斯密關(guān)于資本主義經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)的觀點(diǎn)也基本正確。但是，我們認(rèn)為，他的理論不能描述經(jīng)濟(jì)體系中為什么會(huì)存在如此多的波動(dòng)，也不能解釋經(jīng)濟(jì)為什么會(huì)像過(guò)山車一樣大起大落。而且，從亞當(dāng)?斯密那里得出的經(jīng)驗(yàn)之談，即完全不需要政府干預(yù)或少干預(yù)，也是毫無(wú)根據(jù)的。被忽略的動(dòng)物精神亞當(dāng)?斯密的假想實(shí)驗(yàn)考慮到了人們會(huì)理性地追求自身的經(jīng)濟(jì)利益，這無(wú)疑是正確的。但是，這一假想實(shí)驗(yàn)并未考慮到人們會(huì)受非經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)的驅(qū)使，而且沒(méi)有考慮到人們的非理性程度或者被誤導(dǎo)的程度。概而言之，它忽略了動(dòng)物精神。與此相反，凱恩斯試圖解釋經(jīng)濟(jì)偏離充分就業(yè)的原因，并強(qiáng)調(diào)了動(dòng)物精神的重要性。他強(qiáng)調(diào)動(dòng)物精神在商人的算計(jì)中所起的基本作用。他寫道：“我們用于估計(jì)鐵路、銅礦、紡織廠、專利藥品的商譽(yù)、大西洋郵輪或倫敦市內(nèi)某棟建筑未來(lái)10年收益的這些基礎(chǔ)知識(shí)并沒(méi)有多大意義，有時(shí)甚至毫無(wú)用處。”既然如此，這些決策是如何得來(lái)的呢？這些決策“只能被視為動(dòng)物精神導(dǎo)致的結(jié)果”。它們來(lái)自人們“想要采取行為的自發(fā)沖動(dòng)”，它們不像理性的經(jīng)濟(jì)理論所預(yù)測(cè)的那樣，是“量化收益乘以其量化概率的加權(quán)平均值”?！皠?dòng)物精神”這一術(shù)語(yǔ)在古拉丁文和中世紀(jì)拉丁文中被寫成spiritus animalis，其中animal一詞的意思是“和心智有關(guān)的”或“有活力的”，它指的是一種基本的精神力量和生命力。但在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)中，動(dòng)物精神的含義略有不同。它現(xiàn)在是一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)術(shù)語(yǔ)，指的是導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩不安和反復(fù)無(wú)常的元素；它還用來(lái)描述人類與模糊性或不確定性之間的關(guān)系。有時(shí)候，我們被它麻痹；有時(shí)候，它又賦予我們能量，使我們振作，進(jìn)而克服恐懼和優(yōu)柔寡斷。正如家庭有時(shí)和諧、有時(shí)爭(zhēng)吵，有時(shí)高興、有時(shí)憂傷，有時(shí)成功、有時(shí)混亂一樣，整個(gè)經(jīng)濟(jì)也是時(shí)好時(shí)壞。社會(huì)結(jié)構(gòu)會(huì)改變，人與人之間的相互信任程度也會(huì)改變；同樣，我們付諸努力和自我犧牲的意愿也絕非一成不變。經(jīng)濟(jì)危機(jī)，例如當(dāng)前的金融和房地產(chǎn)危機(jī)，主要是由不斷變化的思維模式引起的，這種見解與主流經(jīng)濟(jì)思想背道而馳。但是，當(dāng)前的危機(jī)見證了思維模式變化所起的作用。事實(shí)上，正是我們不斷變化的信心、誘惑、嫉妒、怨恨、幻覺(jué)，特別是對(duì)經(jīng)濟(jì)本質(zhì)的認(rèn)識(shí)引發(fā)了危機(jī)。這些捉摸不定的因素可以解釋為什么有些人會(huì)花錢買莊稼地里的房子，而且還有人愿意為購(gòu)買者提供資金；為什么道瓊斯指數(shù)先攀升到14 000多點(diǎn)，又在一年多后暴跌至7 500點(diǎn)左右；為什么美國(guó)的失業(yè)率在過(guò)去兩年中上升了2.5%，而且至今沒(méi)有止步的跡象。這些因素還可以解釋為什么世界主要投資銀行之一的貝爾斯登只有接受美聯(lián)儲(chǔ)的緊急救助才勉強(qiáng)存活，而雷曼兄弟公司則隨后在同一年宣告破產(chǎn)；為什么很多銀行資本短缺，為什么有些銀行在接受緊急救助之后仍搖搖欲墜，尚需再次救助。更重要的是，我們現(xiàn)在還不知道將來(lái)會(huì)發(fā)生什么。有動(dòng)物精神和無(wú)動(dòng)物精神的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)當(dāng)然，宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的許多內(nèi)容都可以解釋經(jīng)濟(jì)為什么會(huì)發(fā)生波動(dòng)。其實(shí)，宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)教科書全都和經(jīng)濟(jì)波動(dòng)這個(gè)主題有關(guān)。在這里我們只想給出兩個(gè)例子。在第二次世界大戰(zhàn)后，經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，只用一種單一的動(dòng)物精神（比如工人討厭降低貨幣工資，而雇主又不愿意給那么多）就能解釋對(duì)充分就業(yè)的偏離。隨后，這種思想演變成稍微復(fù)雜的、關(guān)于工資為何變化緩慢的解釋。根據(jù)這一說(shuō)法，由需求變動(dòng)引起的就業(yè)波動(dòng)是因?yàn)楣べY和價(jià)格并不是同時(shí)設(shè)定的。在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中，這個(gè)概念就是所謂的“交錯(cuò)合同”。宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)教科書中充斥著各種對(duì)亞當(dāng)?斯密的簡(jiǎn)單假想實(shí)驗(yàn)的偏離，而在這些假想實(shí)驗(yàn)中，受純粹經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)驅(qū)動(dòng)的理性的人總是心照不宣地相互達(dá)成合同。正是在這一點(diǎn)上，本書與主流經(jīng)濟(jì)學(xué)教科書有著理念上的差異。本書將呈現(xiàn)一種與眾不同的描述經(jīng)濟(jì)的方式。教科書式的經(jīng)濟(jì)學(xué)試圖盡可能地最小化對(duì)純經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)和理性的偏離，這樣做有充分的理由，而且本書的兩位作者大半生都在用這種傳統(tǒng)方式描述經(jīng)濟(jì)。人們已經(jīng)充分理解亞當(dāng)?斯密的經(jīng)濟(jì)學(xué)。把經(jīng)濟(jì)波動(dòng)解釋成對(duì)亞當(dāng)?斯密所描述的理想體系的微小偏離容易讓人理解，因?yàn)檫@樣的解釋符合已經(jīng)被充分理解的理論框架。但是，這并不意味著，對(duì)亞當(dāng)?斯密體系的微小偏離能夠描述經(jīng)濟(jì)的真實(shí)運(yùn)行情況。本書將打破這種傳統(tǒng)。我們認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)理論不能僅限于解釋對(duì)亞當(dāng)?斯密所描述的理想經(jīng)濟(jì)體系的最小偏離，還要解釋實(shí)際發(fā)生且能觀察到的偏離。鑒于現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)離不開動(dòng)物精神，因此要描述經(jīng)濟(jì)的真實(shí)運(yùn)行，就必須考慮動(dòng)物精神。這也正是本書的宗旨。我們認(rèn)為，我們可以解釋經(jīng)濟(jì)是怎樣運(yùn)行的，這是一個(gè)永遠(yuǎn)值得研究的課題。但是，由于本書寫于2008年冬至2009年，所以也會(huì)描述我們?nèi)绾蜗萑氘?dāng)前的困境，以及我們要采取什么樣的行動(dòng)才能走出困境。經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的真正原理本書的第一部分將描述動(dòng)物精神的5個(gè)不同方面，以及它們是如何影響經(jīng)濟(jì)決策的。這5個(gè)方面分別是：信心、公平、腐敗和反社會(huì)行為、貨幣幻覺(jué)以及故事。我們的理論基石是信心以及信心與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行之間的反饋機(jī)制，正是這種機(jī)制放大了各種干擾。工資和價(jià)格的設(shè)定大體上取決于對(duì)公平問(wèn)題的關(guān)注。我們承認(rèn)腐敗和反社會(huì)行為的誘惑，以及它們?cè)诮?jīng)濟(jì)中所起的作用。貨幣幻覺(jué)是我們的第二大理論基石。公眾搞不清楚通貨膨脹或通貨緊縮，更弄不明白它們的影響。我們對(duì)現(xiàn)實(shí)生活的感覺(jué)、對(duì)自我身份的認(rèn)同以及對(duì)自身行為的看法，是同我們自身和他人的生活故事交織在一起的。這些故事匯集成國(guó)家和世界的故事，并在經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮重要作用。本書第二部分將論述這5種動(dòng)物精神如何影響經(jīng)濟(jì)決策，并說(shuō)明它們?cè)诨卮鹨韵?大問(wèn)題時(shí)如何起關(guān)鍵作用：第一，為什么經(jīng)濟(jì)會(huì)陷入蕭條？第二，為什么中央銀行迄今為止有控制經(jīng)濟(jì)的權(quán)力？第三，為什么有人找不到工作？第四，為什么從長(zhǎng)期看通貨膨脹和失業(yè)此消彼長(zhǎng)？第五，為什么為將來(lái)儲(chǔ)蓄的決定如此隨意？第六，為什么金融價(jià)格和公司投資如此易變？第七，為什么房地產(chǎn)市場(chǎng)具有周期性？第八，為什么弱勢(shì)的少數(shù)族裔世世代代在貧困中掙扎？我們認(rèn)為，如果運(yùn)用動(dòng)物精神理論，就很容易回答這些問(wèn)題。相應(yīng)的，如果我們認(rèn)為人們只是理性地遵從經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)，也就是說(shuō)，如果我們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)按照亞當(dāng)?斯密的“看不見的手”理論那樣運(yùn)行，這些問(wèn)題就無(wú)法解答。這8大問(wèn)題都是基礎(chǔ)性問(wèn)題。任何人只要對(duì)經(jīng)濟(jì)懷有天生的好奇心，就會(huì)關(guān)注這些問(wèn)題。通過(guò)為這些問(wèn)題提供合乎常理且令人滿意的答案，我們的動(dòng)物精神理論描述了經(jīng)濟(jì)的真實(shí)運(yùn)行狀況。在這一過(guò)程中，我們也做到了現(xiàn)有理論未能做到的事情。我們提出的理論全面而又合乎情理地解釋了美國(guó)和世界經(jīng)濟(jì)如何陷入目前的衰退。也許更重要的是，這樣的理論可以告訴我們?yōu)榱藬[脫當(dāng)前的危機(jī)，我們應(yīng)該做些什么（第八章給出了我們的分析和建議）。

內(nèi)容概要

　　如果你看不清當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，如果你想跳槽卻又擔(dān)心失業(yè)，如果你想買房但總搞不清楚房?jī)r(jià)走勢(shì)，如果你想投資股票但又弄不明白股市的起落規(guī)律，如果你想為未來(lái)儲(chǔ)蓄但又怕降低目前的生活品質(zhì)……如果你在做這些決策時(shí)無(wú)所適從，那就了解下“動(dòng)物精神”吧。
　　這是一部傳統(tǒng)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論和政策的顛覆之作，同時(shí)也是期待找到這些問(wèn)題答案的廣大民眾的解惑之作。
　　在本書中，兩位作者拋開人類經(jīng)濟(jì)決策源于理性經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)的假設(shè)，將信心、公平感、腐敗和欺詐、貨幣幻覺(jué)以及作為人們生活參照物的“故事”等心理因素置于宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的前沿和核心，試圖建構(gòu)一套動(dòng)物精神理論來(lái)解釋宏觀經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象和經(jīng)濟(jì)的真實(shí)運(yùn)行原理。它會(huì)告訴你：為什么經(jīng)濟(jì)會(huì)陷入蕭條？為什么有人找不到工作？為什么從長(zhǎng)期看通貨膨脹和失業(yè)此消彼長(zhǎng)？為什么為將來(lái)儲(chǔ)蓄的決定如此隨意？為什么金融價(jià)格和公司投資如此易變？為什么房地產(chǎn)市場(chǎng)具有周期性？危機(jī)當(dāng)前，哪種政策才能真正奏效？
　　這是一次心理學(xué)與經(jīng)濟(jì)學(xué)的絕妙碰撞，這是一種重振全球經(jīng)濟(jì)的新思維。

作者簡(jiǎn)介

　　喬治·阿克洛夫
　　美國(guó)加州大學(xué)伯克利分校經(jīng)濟(jì)學(xué)首席教授，因在分析不對(duì)稱信息市場(chǎng)方面做出重要貢獻(xiàn)而獲得2001年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。阿克洛夫?qū)⑸鐣?huì)學(xué)、心理學(xué)、人類學(xué)等學(xué)科引入經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，其研究領(lǐng)域包括宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、貧困問(wèn)題、家庭問(wèn)題、犯罪、歧視和貨幣政策等。
　　羅伯特·希勒
　　耶魯大學(xué)金融學(xué)教授，標(biāo)普/凱斯—希勒全國(guó)房?jī)r(jià)指數(shù)的聯(lián)合創(chuàng)始人。2012年希勒入圍諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。他經(jīng)常為聯(lián)合報(bào)業(yè)集團(tuán)下屬的報(bào)刊和《紐約時(shí)報(bào)》撰寫專欄。同時(shí)，他還是一位暢銷書作者，在金融市場(chǎng)、行為經(jīng)濟(jì)學(xué)、宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、不動(dòng)產(chǎn)等方面著作頗豐，包括《非理性繁榮》、《終結(jié)次貸危機(jī)》以及最新著作《金融與好的社會(huì)》。

書籍目錄

前 言
緒 論
第一部分 動(dòng)物精神是全球金融危機(jī)的根源
第一章 信心及其乘數(shù)：經(jīng)濟(jì)周期背后的思維模式
信心：最重要的動(dòng)物精神元素
信心乘數(shù)效應(yīng)
第二章 公平：工資和價(jià)格水平最重要的決定因素
公平問(wèn)題不該受冷落
問(wèn)卷調(diào)查：公平比經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)更重要
經(jīng)濟(jì)實(shí)驗(yàn)：人們渴望公平
公平交換理論
公平是一種幸福，不公平是一種侮辱
經(jīng)濟(jì)決策者需考慮公平因素
第三章 腐敗和欺詐：經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的陰暗面引發(fā)衰退
美國(guó)最近三次衰退中的腐敗案例
對(duì)沖基金會(huì)倒閉嗎？
每次衰退都有腐敗和欺詐的影子
第四章 貨幣幻覺(jué)：公眾能否揭開通貨膨脹的面紗？
貨幣幻覺(jué)的思想史
潮流逆轉(zhuǎn)
現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個(gè)極端假設(shè)
工資合同與貨幣幻覺(jué)
債務(wù)合同與貨幣幻覺(jué)
會(huì)計(jì)與貨幣幻覺(jué)
貨幣幻覺(jué)確實(shí)存在
第五章 故事：公眾行動(dòng)的參照物
政治家最會(huì)編經(jīng)濟(jì)故事
故事推動(dòng)整體經(jīng)濟(jì)
信心隨故事波動(dòng)
故事就像“傳染病”
第二部分 最重要的八大經(jīng)濟(jì)問(wèn)題
第六章 為什么經(jīng)濟(jì)會(huì)陷入蕭條？
19世紀(jì)90年代的蕭條
非理性繁榮催生大蕭條
大蕭條的前因后果
蕭條源于人類的本性
第七章 為什么中央銀行迄今為止有控制經(jīng)濟(jì)的權(quán)力？
標(biāo)準(zhǔn)故事：中央銀行如何干預(yù)經(jīng)濟(jì)
標(biāo)準(zhǔn)觀點(diǎn)并不完美
公開市場(chǎng)操作效力有限
中央銀行：最后一個(gè)放貸人
不斷變化的問(wèn)題本質(zhì)
貝爾斯登與長(zhǎng)期資本管理公司
第八章 如何應(yīng)對(duì)當(dāng)前的金融危機(jī)？
實(shí)現(xiàn)信貸目標(biāo)是當(dāng)務(wù)之急
對(duì)未來(lái)的影響
美國(guó)政府的政策回應(yīng)
三種方法的優(yōu)缺點(diǎn)
金融市場(chǎng)目標(biāo)的作用
第九章 為什么有人找不到工作？
非自愿失業(yè)
工資、價(jià)格和效率工資
蕭條時(shí)期人們很少辭職
為什么雇主支付的實(shí)際工資高于他們必須支付的工資？
第十章 為什么從長(zhǎng)期看通貨膨脹和失業(yè)此消彼長(zhǎng)？
通貨膨脹對(duì)失業(yè)的反應(yīng)
走得太遠(yuǎn)
貨幣幻覺(jué)的影響
自然失業(yè)率理論成立嗎？
貨幣工資泄漏實(shí)情
權(quán)衡關(guān)系的進(jìn)一步解釋
到北方去
第十一章 為什么為將來(lái)儲(chǔ)蓄的決定如此隨意？
長(zhǎng)期后果和復(fù)利的威力
儲(chǔ)蓄的易變性
傳統(tǒng)的儲(chǔ)蓄理論為什么有誤？
儲(chǔ)蓄與國(guó)民財(cái)富
購(gòu)物中心和信用卡
儲(chǔ)蓄對(duì)國(guó)家的意義
第十二章 為什么金融價(jià)格和公司投資如此易變?
選美比賽和“美味蘋果”的比喻
投機(jī)市場(chǎng)的流行病和信心乘數(shù)
動(dòng)物精神的反饋效應(yīng)
動(dòng)物精神與石油價(jià)格變動(dòng)
市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)投資
馴服野獸：讓金融市場(chǎng)為我們服務(wù)
第十三章 為什么房地產(chǎn)市場(chǎng)具有周期性？
對(duì)房地產(chǎn)的天真認(rèn)識(shí)
房地產(chǎn)信心乘數(shù)
第十四章 為什么弱勢(shì)的少數(shù)族裔世世代代在貧困中掙扎？
黑人兩極分化問(wèn)題
他們?yōu)槭裁幢粧仐墸?br />沒(méi)有獲得成功的人
政府應(yīng)如何消除種族差異？
必須勇于嘗試
結(jié)語(yǔ) 將動(dòng)物精神納入宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論
傳統(tǒng)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)走錯(cuò)了方向
一個(gè)測(cè)驗(yàn)
動(dòng)物精神理論意義何在？
動(dòng)物精神是人們行動(dòng)的真實(shí)動(dòng)機(jī)
重振全球經(jīng)濟(jì)的新思路
致 謝
參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

第一章  信心及其乘數(shù)：經(jīng)濟(jì)周期背后的思維模式本書作者之一阿克洛夫想起幾年前一次晚餐聊天時(shí)的情形。一位來(lái)自挪威的遠(yuǎn)房親戚，可以說(shuō)是相當(dāng)遠(yuǎn)的遠(yuǎn)親，在家族婚禮上與阿克洛夫有過(guò)一面之緣。據(jù)說(shuō)，在房?jī)r(jià)暴漲期間，這位遠(yuǎn)親花了100多萬(wàn)美元，在挪威中部的特隆赫姆市買了一棟房子。對(duì)于紐約、東京、倫敦、舊金山、柏林甚至奧斯陸來(lái)說(shuō)，這筆錢也許都算不上大數(shù)目，但對(duì)位于挪威海岸極其偏遠(yuǎn)的、幾乎稱得上是世界最北城市的特隆赫姆來(lái)說(shuō)，這可是一筆巨款。而且，那還不是一棟大房子。阿克洛夫并沒(méi)有在意，只是把它視為斯堪的納維亞房?jī)r(jià)高企的又一個(gè)表現(xiàn)。最近，他告訴另一位作者希勒，他一直在猶豫，是否應(yīng)該再多考慮一下特隆赫姆市發(fā)生的事。我們對(duì)此進(jìn)行了討論。阿克洛夫當(dāng)時(shí)的反應(yīng)有些大意，以至于把花高價(jià)買一棟小房子看成了一樁無(wú)關(guān)緊要的怪事。與之相反，阿克洛夫本應(yīng)該看出這個(gè)故事非同尋常，值得對(duì)其進(jìn)行積極的思考，并將其放在更大的市場(chǎng)背景中進(jìn)行分析。我們確信，這個(gè)小故事值得認(rèn)真思考，因?yàn)樗梢宰屛覀兌聪そ?jīng)濟(jì)周期的兩個(gè)主要特征—繁榮和衰退—背后的思維模式，尤其是當(dāng)前席卷全球的信心和信用雙重危機(jī)背后的思維模式。信心：最重要的動(dòng)物精神元素當(dāng)經(jīng)濟(jì)陷入衰退時(shí)，報(bào)紙和專家告訴我們需要“重塑信心”。正因如此，1902年美國(guó)股市崩盤時(shí)，約翰?皮爾龐特?摩根和各大銀行家集中資金投資股票市場(chǎng)。1907年他又采取了同樣的策略，試圖恢復(fù)信心。富蘭克林?羅斯福在分析大蕭條時(shí)也使用了類似的詞語(yǔ)。他在1933年首次當(dāng)選總統(tǒng)時(shí)的演講中說(shuō)：“我們唯一應(yīng)該恐懼的就是恐懼本身。”他在同一演講中隨后補(bǔ)充道：“我們遇到的問(wèn)題并不嚴(yán)重，要有信心?！弊杂忻览麍?jiān)合眾國(guó)以來(lái)，經(jīng)濟(jì)衰退就一直被認(rèn)為是缺乏信心的結(jié)果。經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)信心這個(gè)詞語(yǔ)的含義有過(guò)特別的詮釋。很多現(xiàn)象都有兩個(gè)（或更多個(gè)）均衡結(jié)果。例如，在卡特里娜颶風(fēng)過(guò)后，如果誰(shuí)都不在新奧爾良州重建家園，那么，其他人也不會(huì)去重建。誰(shuí)愿意孤零零地住在沒(méi)有鄰居也沒(méi)有商店的廢墟中？但是，如果有許多人在新奧爾良重建家園，其他人也會(huì)愿意重建。因此，可能存在一個(gè)好的（重建）均衡，在這種情況下，我們就說(shuō)人們是有信心的；但也可能存在一個(gè)不好的（不重建）均衡，在這種情況下，我們就說(shuō)人們?nèi)狈π判?。從這個(gè)角度來(lái)看，信心只不過(guò)是一種預(yù)測(cè)，在上述例子中，就是對(duì)其他人是否重建家園的預(yù)測(cè)。有信心的預(yù)測(cè)會(huì)認(rèn)為前景樂(lè)觀，而缺乏信心的預(yù)測(cè)則認(rèn)為前景暗淡。但一查詞典我們就知道，“confidence”（信心）可不光是一種預(yù)測(cè)。根據(jù)詞典中的解釋，“confidence”的含義是“信任”（trust）或“完全相信”（full belief）。這個(gè)詞語(yǔ)來(lái)自拉丁文的“fido”，意思是“我相信”。在我們寫作本書之時(shí)，我們所處的信心危機(jī)也被稱為一場(chǎng)信用危機(jī)（credit crisis）?！癱redit”一詞源自拉丁文“credo”，意思也是“我相信”。考慮到這些詞的其他含義，經(jīng)濟(jì)學(xué)家以雙重均衡或樂(lè)觀預(yù)測(cè)vs.悲觀預(yù)測(cè)為基礎(chǔ)的觀點(diǎn)，似乎漏掉了一些東西。經(jīng)濟(jì)學(xué)家只是抓住了信任（trust）或相信（belief）的部分含義。他們認(rèn)為，信心是理性的：人們利用手頭信息做出理性預(yù)測(cè)，然后再以這些理性預(yù)測(cè)為基礎(chǔ)做出理性決策。當(dāng)然，人們經(jīng)常按照這種方式自信地做決策。但信心這一概念的含義遠(yuǎn)不只這些。信任的真正含義恰恰是我們會(huì)超越理性。誠(chéng)然，容易輕信他人的人經(jīng)常拋棄或者忽視某些信息，他甚至不會(huì)理性地處理他所得到的信息。即使他理性地處理信息，也不一定會(huì)據(jù)此理性行事。他行動(dòng)的依據(jù)是那些他確信正確的東西。如果這就是我們所謂的信心，那么，我們立刻就會(huì)知道，為什么隨時(shí)間變化的信心在經(jīng)濟(jì)周期中發(fā)揮著如此重要的作用。在好的年景，人們有信任感。他們自發(fā)地做決策，并本能地相信自己會(huì)取得成功。他們把懷疑擱置，而當(dāng)每個(gè)人都這樣做時(shí)，資產(chǎn)的價(jià)值就會(huì)升高，而且可能還會(huì)繼續(xù)上漲。只要人們保持信任感，他們的沖動(dòng)就不會(huì)顯現(xiàn)出來(lái)。一旦信心消散，人們決策的沖動(dòng)就暴露無(wú)遺。信心這個(gè)詞指的是那些不能用理性決策涵蓋的行為，它在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中起著重要作用。當(dāng)人們有信心時(shí)，他們就會(huì)買進(jìn)；缺乏信心時(shí)，他們就會(huì)退縮，就會(huì)賣出。經(jīng)濟(jì)史充滿了這樣信心滿滿與信心消退的循環(huán)。誰(shuí)不曾在徒步遠(yuǎn)足時(shí)突然發(fā)現(xiàn)一條荒廢已久的鐵路，它在某人的舊夢(mèng)中曾通往華廈和財(cái)富；誰(shuí)沒(méi)有聽說(shuō)過(guò)17世紀(jì)荷蘭發(fā)生的郁金香泡沫，或許我們還可以補(bǔ)充一點(diǎn)，荷蘭人一直以思想保守聞名于世，以致被揶揄為世界上最謹(jǐn)慎的人；又有誰(shuí)不知道，即便是牛頓這位現(xiàn)代物理學(xué)和微積分學(xué)之父，也在18世紀(jì)的南海泡沫中損失慘重。所有這些把我們?cè)俅螏Щ氐教芈『漳?。阿克洛夫錯(cuò)誤地看待了他那位親戚的百萬(wàn)住宅所反映的現(xiàn)象。他本應(yīng)看到，特隆赫姆高昂的房?jī)r(jià)不僅反映了斯堪的納維亞的房?jī)r(jià)過(guò)高，而且是全球房地產(chǎn)泡沫的一部分。他過(guò)去一直輕信了自己的判斷。這就把我們帶回到凱恩斯關(guān)于動(dòng)物精神的描述。當(dāng)人們做重大投資決策時(shí)，他們必須依靠信心。標(biāo)準(zhǔn)的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論則不這么認(rèn)為。它為理性決策提供了一個(gè)正式程序：人們考慮所有可能的選擇、這些選擇的結(jié)果、每個(gè)結(jié)果的優(yōu)勢(shì)、每個(gè)選擇的概率，然后再做出決策。但是，我們真的會(huì)這么做嗎？我們真的有辦法確定那些概率和結(jié)果嗎？或者相反，經(jīng)濟(jì)決策，以及我們自身關(guān)于買什么資產(chǎn)、持有多少資產(chǎn)的大部分決策，不是更多地建立在我們有無(wú)信心的基礎(chǔ)上嗎？這些決策過(guò)程不是更接近于我們翻煎餅或打高爾夫球時(shí)所做的決策嗎？我們所做的大量決策，包括我們生活中最為重要的某些決策，都是因?yàn)樗鼈儭翱雌饋?lái)是正確的”。在通用電氣擔(dān)任了多年CEO（首席執(zhí)行官）的杰克?韋爾奇（后文還會(huì)討論到他）是全球最成功的CEO，他說(shuō)，這些決策“全憑直覺(jué)”（straight from the gut）。而在宏觀經(jīng)濟(jì)層面，總的來(lái)說(shuō)，信心時(shí)有時(shí)無(wú)。有時(shí)候，它是合理的，有時(shí)又不合理。信心不僅僅是理性預(yù)測(cè)，還是動(dòng)物精神中最重要的元素。信心乘數(shù)效應(yīng)凱恩斯經(jīng)濟(jì)學(xué)理論最基本的元素就是乘數(shù)概念。這一概念最初由理查德?卡恩作為一種反饋系統(tǒng)提出，后被凱恩斯所用，成為其經(jīng)濟(jì)理論的核心。凱恩斯的《通論》出版不到一年，約翰??？怂咕蛯?duì)凱恩斯理論進(jìn)行了定量化的詮釋，該詮釋強(qiáng)調(diào)剛性乘數(shù)以及乘數(shù)效應(yīng)與利率的相互作用。希克斯的解釋很快就取代了《通論》原版，成為凱恩斯經(jīng)濟(jì)理論的權(quán)威解讀。凱恩斯的著述雖然發(fā)人深省且趣味盎然，但結(jié)構(gòu)松散、不連貫甚至令人費(fèi)解，而?？怂沟恼撌鰟t有條有理、言簡(jiǎn)意賅且邏輯完整。所以，?？怂癸L(fēng)靡一時(shí)。不過(guò)他的名氣不及凱恩斯，因?yàn)樵谌藗冄劾?，他只不過(guò)是凱恩斯天才思想的詮釋者而已。但是，就?？怂箤?duì)思想史的影響而言，“凱恩斯主義革命”同樣是一場(chǎng)“?？怂怪髁x革命”。但是，我們相信，希克斯主義的凱恩斯思想過(guò)于褊狹。我們應(yīng)該研究信心乘數(shù)這個(gè)關(guān)聯(lián)概念，用它取代?？怂沟暮?jiǎn)單乘數(shù)概念。凱恩斯乘數(shù)概念歷經(jīng)數(shù)十年，被數(shù)百萬(wàn)在校大學(xué)生認(rèn)真學(xué)習(xí)。該乘數(shù)是這樣起作用的。任何初始的政府刺激，例如增加政府支出的某個(gè)項(xiàng)目，讓人們賺到錢，然后再由他們花出去。初始的政府刺激是“第一輪”。政府所花的每一美元最終都會(huì)變成某些人的收入，有收入在手，他們就會(huì)將此收入再花出去一部分。這個(gè)比例就是MPC（邊際消費(fèi)傾向）。因此，支出的初始增加會(huì)帶來(lái)第二輪支出，這輪支出是由人們而不是由政府花費(fèi)的。這些支出又會(huì)成為某些人的收入，其數(shù)額為MPC美元，這些人也花費(fèi)收入的一部分，即相當(dāng)于MPC2美元，這就是第三輪。不過(guò)，這個(gè)過(guò)程不會(huì)終止。隨后是一輪接一輪的支出，因此，政府最初支出1美元的效果是（1+MPC+MPC2+MPC3+MPC4…）美元。所有這些數(shù)值的總和并不是無(wú)窮大，它實(shí)際上等于1/（1–MPC），此數(shù)值即凱恩斯乘數(shù)。但是，這個(gè)總和可能要遠(yuǎn)大于第一輪的政府刺激。若MPC為0.5，凱恩斯乘數(shù)就是2；若MPC為0.8，凱恩斯乘數(shù)就是5。凱恩斯在《通論》中闡述的思想吸引了許多人，隨后，?？怂乖?937年抓住了這一思想并用其解釋大蕭條之謎。大蕭條一直是個(gè)難解的謎，因?yàn)槿藗冋也坏竭@一重大事件的主要原因。乘數(shù)理論說(shuō)明，支出的小幅下降會(huì)產(chǎn)生放大效應(yīng)。如果人們由于擔(dān)心發(fā)生像1929年那樣的股市崩盤而反應(yīng)過(guò)度，導(dǎo)致消費(fèi)支出產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的小幅下降，那么，這就像是一個(gè)具有負(fù)面效應(yīng)的政府刺激。人們的消費(fèi)每削減1美元，就會(huì)有另一輪削減支出，然后，一輪接著一輪。這意味著，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的下降會(huì)遠(yuǎn)大于初始的沖擊。因?yàn)樵馐芏噍嗀?fù)的支出沖擊，經(jīng)濟(jì)會(huì)陷入更深的危機(jī)，所以大蕭條會(huì)持續(xù)多年。該理論獲得了廣泛贊譽(yù)（只不過(guò)沒(méi)有立刻付諸政策實(shí)施），因?yàn)樗蜗蟮卦佻F(xiàn)了大蕭條在1929-1933年日益加深的場(chǎng)景。凱恩斯的乘數(shù)理論非常受計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)家歡迎，因?yàn)樗梢粤炕⒔?。在《通論》出版和?？怂箤?duì)它的詮釋發(fā)表前后，有關(guān)國(guó)民收入和消費(fèi)的權(quán)威統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)已經(jīng)出現(xiàn)，這就為他們的分析提供了數(shù)據(jù)。最早的國(guó)民消費(fèi)估算數(shù)據(jù)是由布魯金斯學(xué)會(huì)在1934年發(fā)布的。米爾頓?吉爾伯特在20世紀(jì)40年代早期建立了美國(guó)的國(guó)民收入與產(chǎn)出賬戶，并將其納入一個(gè)適合用凱恩斯–?？怂估碚撨M(jìn)行分析的框架。迄今為止，美國(guó)政府（同其他主要國(guó)家的政府一樣）都是按照這一理論的要求編制國(guó)民收入和消費(fèi)數(shù)據(jù)的。盡管經(jīng)濟(jì)學(xué)文獻(xiàn)瀚如煙海，但令人奇怪的是，在?？怂怪?，似乎還沒(méi)有哪個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)模型有如此權(quán)威，可以引起國(guó)民數(shù)據(jù)收集方式的重大改變。從某種意義上說(shuō)，這個(gè)理論是正式建模的基礎(chǔ)，也是數(shù)據(jù)收集的基礎(chǔ)，因?yàn)槲覀兘裉斓臄?shù)據(jù)都是從同一套理論中產(chǎn)生的。數(shù)據(jù)集的創(chuàng)建，促進(jìn)了各國(guó)創(chuàng)建大規(guī)模計(jì)算機(jī)仿真經(jīng)濟(jì)模型的大發(fā)展。簡(jiǎn)?丁伯根在1936年為荷蘭經(jīng)濟(jì)創(chuàng)建的計(jì)量模型和1938年創(chuàng)建的包含48個(gè)方程的美國(guó)經(jīng)濟(jì)模型，拉開了這種建模方式的序幕。1950年，勞倫斯?克萊因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)建了另外一個(gè)模型，在其后幾十年里，它發(fā)展成了龐大的聯(lián)合國(guó)世界計(jì)量經(jīng)濟(jì)連接模型系統(tǒng)，連接著世界上每一個(gè)主要國(guó)家的計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型，總共包括幾千個(gè)方程。在這些模型中，動(dòng)物精神的作用很少體現(xiàn)，因而凱恩斯對(duì)這些模型持懷疑態(tài)度。不過(guò)，設(shè)想信心在這些模型中能起一定作用還是有可能的。我們通常認(rèn)為，乘數(shù)只與那些易于度量的傳統(tǒng)變量有關(guān)。但是，乘數(shù)概念也同樣適用于特殊變量，或者不那么容易度量的變量。因此，不僅有消費(fèi)乘數(shù)、投資乘數(shù)和政府支出乘數(shù)（它們分別表示當(dāng)消費(fèi)、投資或政府支出發(fā)生1美元變動(dòng)時(shí)，收入會(huì)怎樣變動(dòng)），信心乘數(shù)也同樣存在。信心乘數(shù)表示由于1個(gè)單位信心的變動(dòng)（這種變化總有辦法感知或度量）而導(dǎo)致的收入變動(dòng)。像消費(fèi)乘數(shù)一樣，我們也可以認(rèn)為信心乘數(shù)是若干輪支出的結(jié)果。與上文列舉的各輪消費(fèi)支出中的反饋機(jī)制相比，信心乘數(shù)中的反饋機(jī)制要有意思得多。信心的變化導(dǎo)致收入的變化和下一輪的信心變化，而每一輪變化都會(huì)進(jìn)一步影響未來(lái)各輪的收入和信心。人們對(duì)如何衡量“信心”的研究已經(jīng)有很長(zhǎng)一段時(shí)間了，其中最著名的是密歇根消費(fèi)者信心指數(shù)，當(dāng)然還有一些其他指數(shù)。部分統(tǒng)計(jì)學(xué)家已經(jīng)研究出了模型，并使用這些數(shù)據(jù)來(lái)檢驗(yàn)信心對(duì)GDP（國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值）的反饋。這種可衡量的信心是未來(lái)支出的預(yù)測(cè)器，人們對(duì)此并沒(méi)有太大異議。對(duì)幾個(gè)國(guó)家的因果性檢驗(yàn)表明，當(dāng)前衡量的“信心”的確會(huì)引起未來(lái)GDP的變動(dòng)，這一結(jié)果似乎證實(shí)了信心乘數(shù)中隱含的反饋機(jī)制。其他統(tǒng)計(jì)學(xué)家利用信貸利差（高風(fēng)險(xiǎn)債券的利率和低風(fēng)險(xiǎn)債券的利率之間的差距）進(jìn)行了類似分析，他們將利差解釋為信心的衡量指標(biāo)，并檢驗(yàn)它們是否影響GDP，或是否有助于預(yù)測(cè)GDP。但我們相信，這樣的檢驗(yàn)實(shí)際上價(jià)值不大。即使檢驗(yàn)結(jié)果可靠，也并不一定意味著是動(dòng)物精神在起作用。為什么？因?yàn)檫@些信心指標(biāo)可能并不是在衡量信心，而只是反映了消費(fèi)者對(duì)當(dāng)前和未來(lái)收入的預(yù)期。當(dāng)然，我們希望它們能夠準(zhǔn)確預(yù)測(cè)未來(lái)的支出和收入。衡量信心對(duì)收入的影響也很困難，因?yàn)樵诓煌臅r(shí)候，信心對(duì)收入的影響也是不同的。當(dāng)經(jīng)濟(jì)開始下行時(shí)，信心變動(dòng)對(duì)收入的影響就特別大，而且具有決定性，但在另一些時(shí)候就不那么重要。奧利弗?布蘭查德正是用信心指數(shù)來(lái)描述美國(guó)1990-1991年的衰退（有時(shí)被稱為“科威特衰退”，因?yàn)樵谒_達(dá)姆?侯賽因入侵科威特之后，石油價(jià)格的上升引發(fā)了這場(chǎng)危機(jī)）。布蘭查德相信，信心指數(shù)恰恰反映了當(dāng)時(shí)發(fā)生的情況。他發(fā)現(xiàn)，在經(jīng)濟(jì)衰退之前，密歇根消費(fèi)者信心指數(shù)曾出現(xiàn)不可預(yù)測(cè)的巨大波動(dòng)。他認(rèn)為，這歸因于伊拉克入侵科威特之后出現(xiàn)的悲觀潮。緊隨信心喪失的是消費(fèi)的大幅下降。信心會(huì)對(duì)乘數(shù)產(chǎn)生更深層次的影響，其他乘數(shù)也高度依賴信心水平。當(dāng)前（截至2008年11月）的經(jīng)濟(jì)狀況揭示了其中的原因。信心低落導(dǎo)致信貸市場(chǎng)凍結(jié)，放款人不相信能收回貸款。在這種情形下，那些有消費(fèi)意愿的人發(fā)現(xiàn)，他們難以得到所需的信貸；那些供貨商發(fā)現(xiàn)，他們難以獲得所需的流動(dòng)資金。其結(jié)果是，通常的財(cái)政政策（政府增加支出或減稅）的乘數(shù)都會(huì)減小，而且有可能更小。在第八章，我們建議政府設(shè)定兩個(gè)目標(biāo)來(lái)解決當(dāng)前的危機(jī)。第一個(gè)目標(biāo)，也是在正常衰退當(dāng)中唯一需要的目標(biāo)，是貨幣政策和財(cái)政政策緊密結(jié)合充分發(fā)揮作用，使經(jīng)濟(jì)恢復(fù)到充分就業(yè)的水平。但是，由于（由信心低落引起的）信貸緊縮極其嚴(yán)重，這樣的刺激是不夠的。的確，在信貸緊縮時(shí)期，為了實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)，可能需要大幅增加政府支出或減稅。因此，我們認(rèn)為，政府的宏觀經(jīng)濟(jì)政策應(yīng)該有第二個(gè)目標(biāo)或中間目標(biāo)，也就是宏觀經(jīng)濟(jì)政策應(yīng)該將信貸流量控制在充分就業(yè)時(shí)的水平之上。在第七章，我們將討論美聯(lián)儲(chǔ)如何制訂靈活的計(jì)劃，以便在當(dāng)前的危機(jī)時(shí)期也能實(shí)現(xiàn)這樣的目標(biāo)。這一目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)可以恢復(fù)因信心驟降而消失的信貸流量。

后記

結(jié)語(yǔ)將動(dòng)物精神納入宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論我們的動(dòng)物精神理論回答了以下謎題：為什么我們中大多數(shù)人沒(méi)能預(yù)見當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)危機(jī)？當(dāng)危機(jī)似乎毫無(wú)理由地突然爆發(fā)時(shí)，我們應(yīng)該怎樣理解它？為什么那些試圖阻止危機(jī)的預(yù)防措施沒(méi)能奏效，而經(jīng)濟(jì)當(dāng)局卻對(duì)此公開表示意外？如果我們想在未來(lái)數(shù)月內(nèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)政策重拾信心，就必須回答這些問(wèn)題。誠(chéng)如我們?cè)跁蟹磸?fù)提到的，真正的問(wèn)題在于當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)理論是由許多傳統(tǒng)觀念構(gòu)成的。有太多的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)和金融學(xué)專業(yè)人士在“理性預(yù)期”和“有效市場(chǎng)理論”的道路上走得太遠(yuǎn)，以致根本未能考慮經(jīng)濟(jì)危機(jī)最重要的動(dòng)力機(jī)制。如果不把動(dòng)物精神添加到理論模型中去，我們就會(huì)喪失判斷力，也就無(wú)法認(rèn)清危機(jī)的真正根源。21世紀(jì)初的這場(chǎng)危機(jī)出人意料，而且公眾和許多關(guān)鍵的決策者至今仍沒(méi)能完全理解這場(chǎng)危機(jī)，原因在于傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論根本就沒(méi)有涉及動(dòng)物精神的原理。傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論將不斷變化的思維模式和行為方式排除在外，而它們才是經(jīng)濟(jì)危機(jī)的根源。傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論甚至排除了信任與信心喪失的因素；排除了公平感，而正是這種感受制約了工資和價(jià)格的靈活性，這一靈活性本來(lái)能夠穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)。傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論沒(méi)有考慮到經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期的腐敗和出售偽劣產(chǎn)品的問(wèn)題，以及泡沫破裂時(shí)它們一旦被揭發(fā)出來(lái)會(huì)帶來(lái)的影響。傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論還排除了那些說(shuō)明經(jīng)濟(jì)變化的故事的作用。解釋經(jīng)濟(jì)如何運(yùn)轉(zhuǎn)的傳統(tǒng)理論排除了這些因素，這不僅加深了人們的疑慮，導(dǎo)致了當(dāng)前的危機(jī)，還使我們?cè)趹?yīng)對(duì)已經(jīng)到來(lái)的這場(chǎng)危機(jī)時(shí)束手無(wú)策。金融市場(chǎng)上的“糊涂蛋胖胖”已經(jīng)被打破。如果“糊涂蛋胖胖”對(duì)世界如何運(yùn)轉(zhuǎn)持有正確的看法，它絕不會(huì)一開始就從墻上摔下來(lái)。同樣，如果資產(chǎn)的買方認(rèn)識(shí)到經(jīng)濟(jì)的真實(shí)運(yùn)作原理，他們?cè)谫I進(jìn)資產(chǎn)時(shí)就應(yīng)該更加謹(jǐn)慎，經(jīng)濟(jì)也就不會(huì)出問(wèn)題?？墒?，即使到現(xiàn)在，因?yàn)閷?duì)世界的真實(shí)情況抱著錯(cuò)誤的認(rèn)識(shí)，很多政策分析家，特別是多數(shù)公眾，還沒(méi)有認(rèn)識(shí)到“糊涂蛋胖胖”已經(jīng)無(wú)法修復(fù)而且必須更換了。這也正是迄今為止已經(jīng)采取的措施仍不足以維持信貸流動(dòng)進(jìn)而實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)的原因。傳統(tǒng)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)走錯(cuò)了方向在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論中加入動(dòng)物精神，對(duì)于更好地理解經(jīng)濟(jì)的真實(shí)運(yùn)作方式非常必要。在這個(gè)意義上，過(guò)去30年的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)走錯(cuò)了方向。傳統(tǒng)的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家試圖厘清宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)并使之更加科學(xué)化，為此他們引入了研究框架和學(xué)科規(guī)范，分析當(dāng)人類只有經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)而且完全理性時(shí)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況。如果畫一個(gè)正方形，然后再把它分成4格，兩列分別表示經(jīng)濟(jì)和非經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)，兩行分別表示理性和非理性反應(yīng)，那么現(xiàn)有的模型只填充了左上角那一格。它回答的問(wèn)題是：如果人們只有經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)，而且他們都會(huì)對(duì)這些動(dòng)機(jī)做出理性反應(yīng)的話，經(jīng)濟(jì)會(huì)如何運(yùn)轉(zhuǎn)？但它立刻又引出3個(gè)問(wèn)題，分別對(duì)應(yīng)另外3個(gè)空格：如果人們有非經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)和理性反應(yīng)，經(jīng)濟(jì)如何運(yùn)轉(zhuǎn)？如果人們有經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)和非理性反應(yīng)，經(jīng)濟(jì)如何運(yùn)轉(zhuǎn)？如果人們有非經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)和非理性反應(yīng)，經(jīng)濟(jì)又會(huì)如何運(yùn)轉(zhuǎn)？我們相信，關(guān)于宏觀經(jīng)濟(jì)如何運(yùn)轉(zhuǎn)以及它運(yùn)轉(zhuǎn)失常時(shí)我們?cè)撊绾螒?yīng)對(duì)等最重要的問(wèn)題，主要（盡管并非全部）隱藏在后3個(gè)空格中。本書的目的就是填充這3個(gè)空格。一個(gè)測(cè)驗(yàn)本書始終強(qiáng)調(diào)，我們對(duì)經(jīng)濟(jì)的描述應(yīng)當(dāng)符合定性和定量事實(shí)，因此它比遺漏了非理性行為和非經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)要好得多。我們偶爾也會(huì)用一些統(tǒng)計(jì)數(shù)字，但主體還是依靠歷史和故事。我們相信，有一個(gè)簡(jiǎn)便易行的測(cè)驗(yàn)可以證明我們的觀點(diǎn)不僅正確，而且比當(dāng)前主流經(jīng)濟(jì)學(xué)的模型更正確，因?yàn)橹髁髂Ｐ蜔o(wú)法處理其余3個(gè)空格中的問(wèn)題。我們認(rèn)為，我們對(duì)經(jīng)濟(jì)如何運(yùn)轉(zhuǎn)的描述幾乎適用于任何經(jīng)濟(jì)周期。就拿最近一次經(jīng)濟(jì)周期來(lái)說(shuō)，它從2001年一直持續(xù)到現(xiàn)在，我們認(rèn)為，以動(dòng)物精神為核心對(duì)經(jīng)濟(jì)所作的描述，顯然能夠很好地解釋實(shí)際發(fā)生的事情。讓我們回顧一下美國(guó)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)周期（我們也可以對(duì)其他國(guó)家的經(jīng)濟(jì)進(jìn)行這樣的回顧），并看一看本書提出的若干主題是否已經(jīng)過(guò)時(shí)。動(dòng)物精神的作用在我們的論述中居于中心地位。整件事主要開始于2000~2001年。2000年，股票市場(chǎng)暴跌，同時(shí)經(jīng)濟(jì)也從網(wǎng)絡(luò)時(shí)代的非理性繁榮中冷卻下來(lái)。真實(shí)GDP增長(zhǎng)率從1999年和2000年上半年的4%，下降到了2001年上半年的0.8%。小布什政府利用這段低迷時(shí)期，開始實(shí)行永久性的大規(guī)模減稅政策。第一步也是最大的一步減稅計(jì)劃在2001年6月被載入法律。美聯(lián)儲(chǔ)也采取了行動(dòng)，貼現(xiàn)率從2000年下半年的6%降到了2002年11月的0.75%。人們完全有理由相信，所有這些措施都將發(fā)揮作用，經(jīng)濟(jì)也確實(shí)反彈了。利率的降低似乎收到了預(yù)期的效果。在上一輪繁榮中，資本在設(shè)備方面的支出相當(dāng)龐大。由于擔(dān)心千年蟲危機(jī)，2000年之前在設(shè)備和軟件上的投資尤其高。而在新一輪繁榮中，刺激則來(lái)自房地產(chǎn)市場(chǎng)。在2001~2005年的短短4年里，人們用于住房的支出增加了33.1%，而同期GDP的增長(zhǎng)只有11.2%。不過(guò)在那之后，正如我們已經(jīng)講過(guò)的，奇怪的事情開始發(fā)生。這些事情也可歸因于人們對(duì)繁榮的過(guò)度自信。人們開始買房，就好像那是他們最后一次的買房機(jī)會(huì)（因?yàn)樗麄冇X(jué)得房?jī)r(jià)仍會(huì)繼續(xù)升高并超過(guò)他們的收入水平）；投機(jī)者也開始投資房產(chǎn)，他們似乎認(rèn)為，其他人都會(huì)覺(jué)得自己應(yīng)該抓緊買房（不論什么價(jià)格），否則稍晚就會(huì)買不起房子了。從2000年第一季度到2006年第三季度，房?jī)r(jià)上漲了大約2/3。在洛杉磯、邁阿密、舊金山和其他很多地方，房?jī)r(jià)漲幅更大。大片農(nóng)田幾乎在一夜之間就被開發(fā)為新房產(chǎn)。住房投機(jī)的狂熱癥就這樣爆發(fā)了。更令人驚訝的是，不只是買房人感染了狂熱癥，就連本應(yīng)該謹(jǐn)慎行事的金融市場(chǎng)也為其推波助瀾。當(dāng)然，房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人和抵押貸款經(jīng)紀(jì)人就更沒(méi)有理由來(lái)澆滅這股狂熱了，因?yàn)樗麄兛梢詮闹惺杖〗灰踪M(fèi)。高度活躍的住房交易也使經(jīng)紀(jì)人收取的交易費(fèi)大大增加。最令人吃驚的是，還有人愿意為這些抵押貸款買單，為買房人的草率投機(jī)提供大筆資金。為什么會(huì)有人購(gòu)買這些抵押貸款？有一些簡(jiǎn)單的理由。首先，購(gòu)買抵押貸款的通常是各種類型的銀行，它們發(fā)現(xiàn)可以從貸款發(fā)放費(fèi)里獲得大筆利潤(rùn)，同時(shí)無(wú)須把這些抵押貸款留在自己的負(fù)債表上。我們已經(jīng)看到，它們把抵押貸款拆分成各種抵押貸款等價(jià)物。購(gòu)買這些抵押貸款的人并不知道他們買的是什么，因?yàn)樗麄儾⒉怀钟械盅嘿J款本身，只是在巨大的抵押貸款資產(chǎn)包中擁有部分權(quán)益，在實(shí)際操作中很難或根本不可能弄清楚背后的抵押貸款。此外，證券化的抵押貸款得到了各種評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)根據(jù)房?jī)r(jià)的近期走勢(shì)來(lái)估計(jì)抵押貸款的違約概率，而房?jī)r(jià)過(guò)去一直在上升，因此幾乎沒(méi)有理由擔(dān)心抵押貸款會(huì)遭遇違約。即使評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)中有人覺(jué)得可能會(huì)出現(xiàn)相反的情況，認(rèn)為評(píng)級(jí)應(yīng)該考慮房?jī)r(jià)下跌的可能性，但任何敢于出聲揭露其中弊端的人，都會(huì)陷入孤立無(wú)援的境地，因?yàn)樗难哉摃?huì)損害所有靠收取交易費(fèi)而一夜暴富的人的利益。我們已經(jīng)詳細(xì)地概括了當(dāng)前金融危機(jī)的情況，它符合我們關(guān)于大多數(shù)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的原因的解釋：信心膨脹以及緊隨其后的信心不足。本例中的故事是房?jī)r(jià)永遠(yuǎn)不會(huì)下降（它只是個(gè)故事，實(shí)際上并不是真的），而且會(huì)持續(xù)上漲，所以不會(huì)有什么損失。我們?cè)趯懽鞅菊聲r(shí)，還不清楚那些非銀行金融機(jī)構(gòu)（如投資公司、對(duì)沖基金等，這些機(jī)構(gòu)都未受到監(jiān)管，但持有高達(dá)數(shù)萬(wàn)億美元的名義資產(chǎn)和負(fù)債）的問(wèn)題究竟在多大程度上導(dǎo)致了本次危機(jī)。這就是我們這個(gè)時(shí)代的故事，它始于2001年的經(jīng)濟(jì)周期。我們不知道當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)低迷何時(shí)會(huì)結(jié)束，但本書的觀點(diǎn)以及我們理論的檢驗(yàn)結(jié)果都說(shuō)明，我們本可以利用動(dòng)物精神及其如何發(fā)揮作用的理論來(lái)講述相同或者類似的故事，也可以用它來(lái)描述幾乎所有的經(jīng)濟(jì)周期。以美國(guó)為例，我們可以回溯到1837年經(jīng)濟(jì)危機(jī)中的土地投機(jī)和州立銀行破產(chǎn)，并用該理論講一個(gè)類似的故事；我們也可以回溯到大蕭條，或者回溯到1991年的衰退，當(dāng)時(shí)的競(jìng)選人比爾?克林頓指責(zé)老布什忽視了經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，因此應(yīng)該對(duì)衰退負(fù)責(zé)；我們甚至可以回溯到美國(guó)歷史上任何一次與石油無(wú)關(guān)的和平時(shí)期的繁榮和蕭條。我們也可以用同樣的理論來(lái)解釋日本在20世紀(jì)90年代經(jīng)歷的螺旋式通貨緊縮以及印度目前的經(jīng)濟(jì)繁榮。不論在什么時(shí)候，不論在哪個(gè)國(guó)家，我們都可以看到作為本書主題的動(dòng)物精神在宏觀經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮的作用。動(dòng)物精神理論意義何在？我們已經(jīng)看到，我們對(duì)經(jīng)濟(jì)的解釋已經(jīng)通過(guò)了檢驗(yàn)。動(dòng)物精神的作用幾乎無(wú)處不在，也給現(xiàn)在的宏觀經(jīng)濟(jì)模型提供了新的洞見。不過(guò)它到底意味著什么呢？要把握動(dòng)物精神的意義，就有必要來(lái)看看未考慮動(dòng)物精神的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論。我們認(rèn)為，這種理論存在嚴(yán)重缺陷，它不能解釋為什么經(jīng)濟(jì)繁榮之后總是跟隨著蕭條。然而，令人吃驚的是，這種經(jīng)濟(jì)學(xué)理論不僅在專業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家和政策制定者那里大行其道，更是廣受普通大眾的青睞。根據(jù)該理論的觀點(diǎn)，資本主義給發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的消費(fèi)者帶來(lái)了幾個(gè)世紀(jì)前無(wú)法想象的巨額財(cái)富。在今天的北美、歐洲和日本，即便是普通消費(fèi)者的生活水平也比中世紀(jì)的國(guó)王還要高。他們吃得更好；住的房子雖然比國(guó)王小，但舒服溫暖得多；只要一按開關(guān)，電視和收音機(jī)就能給他們帶來(lái)更好也更豐富的娛樂(lè)節(jié)目……這個(gè)清單還可以列很長(zhǎng)。還有，當(dāng)我們撰寫本書時(shí)，其他國(guó)家，如巴西、中國(guó)和印度，正沿著GDP排行榜迅速攀升。我們承認(rèn)資本主義確實(shí)創(chuàng)造了奇跡，但這并不意味著資本主義只有這一種形態(tài)，而且不同的形態(tài)可能會(huì)帶來(lái)不同的財(cái)富和利益。我們可以回顧美國(guó)歷史上關(guān)于資本主義形態(tài)的爭(zhēng)論，就會(huì)注意到資本主義也有過(guò)很多次急劇逆轉(zhuǎn)。19世紀(jì)初，人們?cè)驼诿绹?guó)經(jīng)濟(jì)中的作用展開激烈爭(zhēng)論。民主黨反對(duì)政府干預(yù)，而輝格黨認(rèn)為政府應(yīng)該為資本主義的健康發(fā)展提供保障，比如聯(lián)邦政府應(yīng)該建立全國(guó)性的公路系統(tǒng)。安德魯?杰克遜和繼任者馬丁?范布倫反對(duì)該計(jì)劃，而約翰?昆西?亞當(dāng)斯和亨利?克萊卻支持它。從那以后，類似的爭(zhēng)論又來(lái)來(lái)回回發(fā)生過(guò)好幾次。最近一次的主要變化發(fā)生在20世紀(jì)70年代瑪格麗特?撒切爾當(dāng)選英國(guó)首相和80年代羅納德?里根當(dāng)選美國(guó)總統(tǒng)的時(shí)候。此前30年，人們已經(jīng)普遍接受了羅斯福新政，政策制定者的主流認(rèn)識(shí)是政府在給資本主義社會(huì)提供基礎(chǔ)設(shè)施方面應(yīng)該發(fā)揮關(guān)鍵作用。這些基礎(chǔ)設(shè)施不僅包括有形的高速公路、教育系統(tǒng)以及支持科學(xué)研究等，還包括監(jiān)管，尤其是對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)管。20世紀(jì)80年代末期，我們已經(jīng)擁有一個(gè)非常良好的能夠經(jīng)受住各種風(fēng)暴的經(jīng)濟(jì)制度。例如，儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)大規(guī)模破產(chǎn)，但政府保護(hù)體系大大減輕了破產(chǎn)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的傷害。盡管它消耗了納稅人的大筆金錢，但幾乎沒(méi)有引起失業(yè)。不過(guò)后來(lái)（這是我們故事的另一部分），就如經(jīng)常發(fā)生的那樣，經(jīng)濟(jì)發(fā)生了變化，監(jiān)管制度也被改變了。20世紀(jì)80年代以后，人們普遍信仰資本主義應(yīng)當(dāng)是完全自由的。游戲場(chǎng)或許已經(jīng)發(fā)生了變化，但游戲規(guī)則沒(méi)有跟著變化，這種情況在金融市場(chǎng)上體現(xiàn)得最為明顯。我們?cè)谇拔闹v過(guò)的有關(guān)住房市場(chǎng)的故事就是最佳例證。過(guò)去，對(duì)住房抵押貸款有一些基本的限制。商業(yè)銀行和儲(chǔ)蓄銀行會(huì)謹(jǐn)慎地發(fā)放抵押貸款，因?yàn)樗鼈冏约鹤钣锌赡苁堑盅嘿J款的持有人。不過(guò)后來(lái)，所有事情都變了：銀行變成了抵押貸款的發(fā)起人，而不是持有人，但監(jiān)管方式并未根據(jù)金融結(jié)構(gòu)上的這種變化做出調(diào)整。公眾對(duì)監(jiān)管的反感是這種不作為背后的原因。美國(guó)深深地沉溺于一種新的資本主義觀。我們也相信游戲應(yīng)該毫無(wú)約束的說(shuō)法，但我們忘記了20世紀(jì)30年代以巨大代價(jià)換來(lái)的難得教訓(xùn)：資本主義必須在政府設(shè)定規(guī)則并充當(dāng)裁判的競(jìng)技場(chǎng)上才能發(fā)揮優(yōu)勢(shì)。不過(guò)，我們現(xiàn)在并非真的處在資本主義危機(jī)中。只是我們必須認(rèn)識(shí)到，資本主義只有在一定的規(guī)則內(nèi)才能生存。其實(shí)，我們的整個(gè)經(jīng)濟(jì)觀，包括對(duì)動(dòng)物精神的全部認(rèn)識(shí)，都說(shuō)明了政府為什么必須制定這些規(guī)則。古典理論所描述的充分就業(yè)的確有可能存在，但我們認(rèn)為，總需求的巨大變化來(lái)自樂(lè)觀和悲觀情緒的起伏與波動(dòng)。因?yàn)楣べY主要是由公平因素決定的，所以需求的變化就無(wú)法轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)價(jià)格的調(diào)整，而只能轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)就業(yè)的調(diào)整。當(dāng)需求下降時(shí)，失業(yè)就會(huì)增加。抑制這些變化，正是政府的作用。在這里，我們要再次強(qiáng)調(diào)我們的觀點(diǎn)，即資本主義不僅出售人們認(rèn)為自己真正需要的東西，還出售人們以為自己想要的東西。尤其在金融市場(chǎng)上，這一特點(diǎn)導(dǎo)致了相對(duì)過(guò)剩和銀行破產(chǎn)，而銀行破產(chǎn)又造成了更廣泛的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題。所有這些過(guò)程都受到各種故事的推動(dòng)。人們講給自己聽的關(guān)于他們自己的故事、關(guān)于其他人會(huì)怎樣做的故事以及經(jīng)濟(jì)作為一個(gè)整體會(huì)如何運(yùn)轉(zhuǎn)的故事，所有這些故事都會(huì)影響人們的行為，而且它們并不穩(wěn)定，會(huì)隨時(shí)間而變化。這樣一個(gè)充滿了動(dòng)物精神的世界為政府干預(yù)提供了機(jī)會(huì)。政府的角色應(yīng)該是設(shè)定條件，使我們的動(dòng)物精神可以創(chuàng)造性地發(fā)揮更大的作用。換言之，政府必須制定游戲規(guī)則。許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為經(jīng)濟(jì)應(yīng)該自由放任，管得最少的政府才是最好的政府，政府應(yīng)該在制定規(guī)則方面發(fā)揮最少的作用。我們和這些經(jīng)濟(jì)學(xué)家不同，根本原因在于我們對(duì)經(jīng)濟(jì)有不同的認(rèn)識(shí)。如果我們認(rèn)為人們完全理性，而且?guī)缀醵及唇?jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)來(lái)行動(dòng)，我們也會(huì)相信政府不應(yīng)該監(jiān)管金融市場(chǎng)，甚至不應(yīng)該在決定總需求水平上發(fā)揮作用。但恰恰相反，動(dòng)物精神的各個(gè)方面會(huì)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)朝著不同的方向運(yùn)轉(zhuǎn)。如果政府不進(jìn)行干預(yù)，經(jīng)濟(jì)就會(huì)在就業(yè)和失業(yè)之間大幅搖擺，金融市場(chǎng)也會(huì)不時(shí)地陷入混亂。動(dòng)物精神是人們行動(dòng)的真實(shí)動(dòng)機(jī)人們應(yīng)該接受我們的觀點(diǎn)，不僅僅因?yàn)樗忉屃撕暧^經(jīng)濟(jì)的歷史，還因?yàn)樗軌蛟敿?xì)解釋資本主義經(jīng)濟(jì)的運(yùn)作細(xì)節(jié)。本書前五章討論了各種動(dòng)物精神：信心、公平、腐敗、貨幣幻覺(jué)以及故事，有大量證據(jù)證明它們才是人們行動(dòng)的真實(shí)動(dòng)機(jī)，而且無(wú)所不在。主流宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)假設(shè)它們不具有任何重要作用，這真可謂荒謬。如果認(rèn)識(shí)到動(dòng)物精神在回答有關(guān)資本主義經(jīng)濟(jì)的8個(gè)基本問(wèn)題方面所具有的重要作用，這樣的假設(shè)就更顯荒謬。本書后面幾章討論的8個(gè)問(wèn)題是：為什么經(jīng)濟(jì)會(huì)陷入蕭條？為什么中央銀行擁有控制經(jīng)濟(jì)的權(quán)力？為什么存在非自愿失業(yè)？為什么從長(zhǎng)期看通貨膨脹和失業(yè)間存在權(quán)衡關(guān)系？為什么儲(chǔ)蓄的決定如此易變？為什么股票市場(chǎng)波動(dòng)如此不受控制？為什么房地產(chǎn)市場(chǎng)的周期變化如此巨大？為什么少數(shù)族裔一直在貧困中掙扎？如果我們重視動(dòng)物精神，這些問(wèn)題就很容易回答；而現(xiàn)在的主流宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)不能或者說(shuō)幾乎不可能解答這些問(wèn)題。重振全球經(jīng)濟(jì)的新思路本書講述了經(jīng)濟(jì)是如何運(yùn)轉(zhuǎn)的。從個(gè)人層面看，關(guān)于經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)的正確觀點(diǎn)對(duì)個(gè)人做出正確決策非常必要，比如說(shuō)，我們應(yīng)該儲(chǔ)蓄多少，應(yīng)該在哪里投資，應(yīng)該買什么房子，以及我們能否相信雇主（或社會(huì)保障）會(huì)支付我們的退休金。而且，對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)機(jī)理的正確認(rèn)識(shí)，對(duì)公共決策而言更加不可或缺。本書出版時(shí)正好趕上人們開始反思對(duì)經(jīng)濟(jì)的看法。最近的經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩把很多以前認(rèn)為已經(jīng)解決了的問(wèn)題重新擺到桌面上。現(xiàn)在，人們正在非常急切地尋求新的答案，報(bào)紙、智囊團(tuán)、各種會(huì)議以及各個(gè)大學(xué)的經(jīng)濟(jì)學(xué)系都在討論這些問(wèn)題。民主國(guó)家關(guān)于“人民是誰(shuí)、人民應(yīng)該是誰(shuí)”的看法，時(shí)不時(shí)地會(huì)經(jīng)歷重大變化。和這些變化相伴而來(lái)的，是關(guān)于經(jīng)濟(jì)如何運(yùn)轉(zhuǎn)的故事的變化。我們可以認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)歷了6次主要的類似變化：大革命時(shí)期，安德魯?杰克遜當(dāng)選總統(tǒng)后，亞伯拉罕?林肯當(dāng)選總統(tǒng)后，重建時(shí)期結(jié)束時(shí)，大蕭條期間，以及羅納德?里根當(dāng)選總統(tǒng)之后。歷史學(xué)家可能在這些故事變化的細(xì)節(jié)上持不同意見，但因?yàn)闅v史上的很多重大事件和這些變化有關(guān)，所以對(duì)這些變化的存在應(yīng)該沒(méi)有太多的爭(zhēng)議。他們同樣也不太會(huì)否定我們關(guān)于最近一次變化的看法，也就是羅納德?里根當(dāng)選總統(tǒng)后所帶來(lái)的變化。當(dāng)時(shí)，關(guān)于經(jīng)濟(jì)如何運(yùn)轉(zhuǎn)的解釋轉(zhuǎn)向了保守派的象征，也就是我們?cè)诒緯_頭提到過(guò)的“看不見的手”。當(dāng)然，那次變化并非美國(guó)獨(dú)有的現(xiàn)象，英國(guó)已經(jīng)在18個(gè)月前選舉瑪格麗特?撒切爾作為首相。其他國(guó)家，從印度到中國(guó)到加拿大，都緊隨其后，有時(shí)候還非常積極。“看不見的手”的故事及其影響對(duì)政府在經(jīng)濟(jì)中所扮演的角色作了詳盡的解釋，甚至回答了一些極為特殊的問(wèn)題。不過(guò)，人們現(xiàn)在又重新提出這些問(wèn)題。下面只是一個(gè)小小的樣本：我們?nèi)绾巫層兄煌芰筒煌?jīng)濟(jì)知識(shí)的人表達(dá)他們的投資偏好，又不會(huì)使他們受兜售偽劣產(chǎn)品的商人的傷害？我們?cè)鯓幼屓藗儼l(fā)揮他們對(duì)投資機(jī)會(huì)的強(qiáng)烈直覺(jué)，又不會(huì)引起投機(jī)泡沫及其破滅？我們應(yīng)當(dāng)如何決定該救助誰(shuí)，在什么時(shí)間救助？我們應(yīng)該如何處理那些已經(jīng)受害或受騙的個(gè)人和機(jī)構(gòu)？銀行應(yīng)該如何進(jìn)行資本評(píng)估？財(cái)政和貨幣刺激政策的本質(zhì)和力度應(yīng)該如何確定？如果財(cái)政政策和貨幣政策實(shí)施得過(guò)早或過(guò)遲，是否真的會(huì)產(chǎn)生什么影響？財(cái)政和貨幣政策應(yīng)當(dāng)集中使用還是四面開花？存款保險(xiǎn)該如何設(shè)計(jì)？何時(shí)能夠以最低成本重組銀行？何時(shí)對(duì)所有儲(chǔ)戶進(jìn)行支付？如何監(jiān)管對(duì)沖基金？如何監(jiān)管投資銀行和銀行控股公司？在考慮到系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題后，應(yīng)當(dāng)如何修訂《破產(chǎn)法》？有關(guān)這些問(wèn)題的傳統(tǒng)答案似乎已經(jīng)不再管用。只要經(jīng)濟(jì)學(xué)家和那些關(guān)心或研究經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的人聚在一起，我們都會(huì)看到他們?cè)谂ふ倚碌拇鸢?。本書不能?duì)所有這些問(wèn)題作詳細(xì)的回答。本書的論點(diǎn)是，理解經(jīng)濟(jì)的運(yùn)轉(zhuǎn)以及政府在經(jīng)濟(jì)中的作用不能僅僅考慮經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)，還需要我們深入考察信心、公平、腐敗、貨幣幻覺(jué)以及歷史帶給我們的故事。所以，回答上述問(wèn)題還需要更多信息，非本書所能涵蓋。但是，本書確實(shí)給我們提供了背景故事，或許所有答案都能夠在里面找到。而且，本書還強(qiáng)調(diào)了建立有關(guān)委員會(huì)和調(diào)查團(tuán)的緊迫性，它們要繼續(xù)開展對(duì)金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管體系的改革，我們確實(shí)亟須這些改革。最重要的是，本書告訴我們，只有在思想和政策中充分重視動(dòng)物精神的作用，才可能找到解決經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的辦法。

媒體關(guān)注與評(píng)論

本書絕不是一本悲嘆經(jīng)濟(jì)學(xué)理論過(guò)失的書。兩位作者猶如經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域的兩盞指路明燈……經(jīng)濟(jì)學(xué)家往往對(duì)理性給出不切實(shí)際的假設(shè)，然而本書的兩位作者卻沒(méi)有這么做，尤其是在當(dāng)前的危機(jī)時(shí)刻，用精致的公式描述行為理論更顯困難。然而，也正因?yàn)槿绱?，阿克洛夫和希勒為?jīng)濟(jì)學(xué)做出了貢獻(xiàn)?！督?jīng)濟(jì)學(xué)人》阿克洛夫和希勒是首次嘗試為我們這個(gè)時(shí)代重構(gòu)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的人。他們所做的努力本身就已使此書成為一座里程碑……本書文字簡(jiǎn)潔，易于理解，不僅對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家，而且對(duì)一般讀者也有裨益?！都~約時(shí)報(bào)》經(jīng)濟(jì)學(xué)界的兩位超級(jí)明星寫出了一部大膽而又極富創(chuàng)意的著作，他們?cè)噲D用心理因素來(lái)詮釋當(dāng)前經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩的起因，并提出可能的解決之道。在經(jīng)濟(jì)崩潰之時(shí)，人們的信心拖累了市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)，因此作者側(cè)重于經(jīng)濟(jì)學(xué)中的心理因素?zé)o疑是相當(dāng)重要的。——《商業(yè)周刊》

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《動(dòng)物精神》編輯推薦：傳統(tǒng)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論為何無(wú)法揭示經(jīng)濟(jì)危機(jī)的根源？傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)政策為何無(wú)力重振全球經(jīng)濟(jì)繁榮？答案只有一個(gè)：它們忽略了“動(dòng)物精神”！何為“動(dòng)物精神”？簡(jiǎn)言之，它就是人類經(jīng)濟(jì)決策的非理性。信心是否充足、公平感、腐敗和欺詐、貨幣幻覺(jué)以及作為人們參照物的“故事”，這些都是動(dòng)物精神的具體表現(xiàn)。人類的經(jīng)濟(jì)決策并非古典經(jīng)濟(jì)學(xué)理論假設(shè)的那般理性和簡(jiǎn)單，其復(fù)雜的心理因素才是整體經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩不安的根源！一位是2001年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主，一位是2012年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)入圍者，兩位經(jīng)濟(jì)學(xué)大師將心理學(xué)、社會(huì)學(xué)引入經(jīng)濟(jì)學(xué)研究，用全新視角解讀經(jīng)濟(jì)的真實(shí)運(yùn)行原理，是我們看透全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一種新思維，也是重振全球經(jīng)濟(jì)的一個(gè)新思路！李揚(yáng)、陳志武、李稻葵、許成鋼、王一江、白重恩、巴曙松、黃海洲、鐘偉、何帆等專家聯(lián)袂推薦！《紐約時(shí)報(bào)》《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》《金融時(shí)報(bào)》《商業(yè)周刊》《時(shí)代周刊》等媒體一致好評(píng)！看透全球經(jīng)濟(jì)的新思維！美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬枕邊書！美國(guó)政府官員爭(zhēng)相搶讀！

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阿克洛夫和希勒兩位教授是治學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)、思想深湛的學(xué)者，無(wú)論認(rèn)不認(rèn)同他們的結(jié)論，其著作總是能啟發(fā)思考，值得多讀?！愔疚? 耶魯大學(xué)金融經(jīng)濟(jì)學(xué)教授動(dòng)物精神是什么？說(shuō)到底，它就是人類經(jīng)濟(jì)決策的非理性，它是全球金融危機(jī)的根源，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系脆弱性的基礎(chǔ)。意識(shí)到這一點(diǎn)并善加利用的商人就是巨富，如索羅斯和巴菲特；研究清楚這一點(diǎn)的學(xué)者就是最偉大的學(xué)問(wèn)家，如凱恩斯和赫伯特?西蒙。當(dāng)今世界的兩位經(jīng)濟(jì)學(xué)權(quán)威帶你走進(jìn)動(dòng)物精神的世界，幫你解讀金融危機(jī)、貨幣政策和資產(chǎn)價(jià)格，值得關(guān)注?！畹究? 清華大學(xué)經(jīng)管學(xué)院金融系主任，中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任盡管難以量化和模型化，動(dòng)物精神卻是解釋大蕭條和金融危機(jī)的重要概念。不過(guò)，阿克洛夫和希勒的動(dòng)物精神概念，似乎要比凱恩斯的概念更加寬泛也更加系統(tǒng)，他們?cè)噲D創(chuàng)建一套基于動(dòng)物精神的理論，并用它來(lái)解釋現(xiàn)實(shí)的宏觀經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象和波動(dòng)。他們的描述說(shuō)明，現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)對(duì)信心的依賴比過(guò)去任何時(shí)候都更強(qiáng)。——王一江  長(zhǎng)江商學(xué)院教授，清華大學(xué)高級(jí)研究員信心是否充足、對(duì)公平的關(guān)注、腐敗和欺詐、貨幣幻覺(jué)以及作為人們生活模板的成功“故事”，這些都是動(dòng)物精神—非經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)和非理性行為—的具體表現(xiàn)。行為經(jīng)濟(jì)學(xué)的最新研究表明，人們的行為模式遠(yuǎn)非古典理論所假設(shè)的那樣簡(jiǎn)單，貪婪、誘惑、嫉妒、怨恨和恐懼等情感不但會(huì)影響個(gè)人的決策，而且可能導(dǎo)致整體經(jīng)濟(jì)的動(dòng)蕩不安。相信這本書將給很多人帶來(lái)全新的啟發(fā)。——白重恩  清華大學(xué)經(jīng)管學(xué)院副院長(zhǎng)、經(jīng)濟(jì)系主任動(dòng)物精神是凱恩斯理論的基礎(chǔ)，是正確理解一切社會(huì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的基礎(chǔ)。但是，這一切幾乎曾經(jīng)被多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家遺忘或拋棄?；谶@種拋棄產(chǎn)生的政策是導(dǎo)致今天幾乎史無(wú)前例的金融危機(jī)的一個(gè)基本根源。諾貝爾獎(jiǎng)得主阿克洛夫及非理性金融研究的先驅(qū)希勒的這部著作是對(duì)凱恩斯理論的重要發(fā)展。它是幫助我們深入理解金融危機(jī)的最重要的著作之一?！S成鋼  香港大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授，清華大學(xué)特聘教授自次貸危機(jī)演變成全球金融危機(jī)以來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)都經(jīng)歷了百年一遇的洗禮，人的貪婪、恐懼和無(wú)奈在股票、匯率、石油價(jià)格的起伏之間表露無(wú)遺。雖然關(guān)于危機(jī)形成的理論會(huì)不斷有新視角和新解釋，但動(dòng)物精神必將是重要視角之一。理解動(dòng)物精神更有助于我們進(jìn)一步了解心理活動(dòng)如何推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和波動(dòng)。本書的兩位作者均是世界大師級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家，其精辟的分析和優(yōu)美的論述將使讀者既感受到短期投資的快樂(lè)，又收獲長(zhǎng)期回報(bào)的欣喜。——黃海洲  中國(guó)國(guó)際金融有限公司首席策略師、董事總經(jīng)理阿克洛夫和希勒成功地說(shuō)明了傳統(tǒng)的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)分析之所以往往失靈，是因?yàn)樗粌H對(duì)失業(yè)及諸如信貸市場(chǎng)這樣的制度體系等平常之事熟視無(wú)睹，而且還疏于分析那些難以記錄的行為模式，但所有這些都囊括在作者關(guān)于動(dòng)物精神的理念中。信心的有無(wú)至關(guān)重要。公眾從興奮到焦慮甚至恐懼的情緒波動(dòng)，可能會(huì)對(duì)資產(chǎn)價(jià)格以及金融部門以外的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)造成極大的影響。——本杰明?弗里德曼  哈佛大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授本書對(duì)我們的觀念進(jìn)行了非常必要的糾正。在這樣一個(gè)艱難時(shí)刻，《動(dòng)物精神》為宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)做出了重要甚至是決定性的貢獻(xiàn)?！_伯特?索洛  諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主阿克洛夫和希勒探討了動(dòng)物精神如何影響宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行。他們涉及的問(wèn)題范圍很廣，包括經(jīng)濟(jì)周期、通貨膨脹、失業(yè)、金融市場(chǎng)與房地產(chǎn)市場(chǎng)的動(dòng)蕩、貧困以及貨幣政策的運(yùn)作方式。本書觀點(diǎn)尖銳，具有說(shuō)服力?！獑讨?佩里  美國(guó)布魯金斯學(xué)會(huì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿克洛夫和希勒這兩位最富創(chuàng)造力且受人尊敬的經(jīng)濟(jì)思想家在《動(dòng)物精神》這部新作中指出，關(guān)鍵是重拾凱恩斯關(guān)于動(dòng)物精神的洞見……阿克洛夫和希勒也許沒(méi)有想到，他們?cè)谡_的時(shí)間出版了一本佳作。該書并沒(méi)有刻意宣揚(yáng)重建經(jīng)濟(jì)學(xué)的遠(yuǎn)大目標(biāo)，但它確實(shí)表達(dá)了這樣一種愿望。經(jīng)濟(jì)學(xué)家將把它視為一種宣言?！巳R夫?克魯克 《金融時(shí)報(bào)》專欄作家

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