交易性金融資產(chǎn)投資策略及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范研究

內(nèi)容概要

　　《交易性金融資產(chǎn)投資策略及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范研究》共分13章，按照“提出問題—分析問題—解決問題”的邏輯展開。
　　第2—5章是“提出問題”，從宏觀層面分析交易性金融資產(chǎn)的范疇、類別、計(jì)量屬性及其爭論和可能的風(fēng)險(xiǎn)，從而為微觀層面上的風(fēng)險(xiǎn)分析、投資策略分析及風(fēng)險(xiǎn)管控建議奠定了基礎(chǔ)。實(shí)際上，交易性金融資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)性天然存在，其風(fēng)險(xiǎn)性也就天然存在，但這種風(fēng)險(xiǎn)性對(duì)企業(yè)而言主要的暴露方式是通過財(cái)務(wù)指標(biāo)和財(cái)務(wù)報(bào)表反映，因此有必要對(duì)交易性金融資產(chǎn)的計(jì)量屬性及其爭論進(jìn)行介紹，這是解決交易性金融資產(chǎn)投資策略及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范問題的大前提。
　　第5—10章是“分析問題”，從微觀層面上分析公司投資交易性金融資產(chǎn)的潛在風(fēng)險(xiǎn)以及不同類型公司的基本情況、投資現(xiàn)狀、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和風(fēng)險(xiǎn)管控能力等。其中，第5章起著承上啟下的作用，將宏觀分析與微觀分析結(jié)合起來，引出公司投資交易性金融資產(chǎn)的具體情況分析并相應(yīng)提出建議。第6—10章則展開對(duì)金融公司、非金融投資控股公司、中央企業(yè)財(cái)務(wù)公司、一般企業(yè)(含上市公司)、社會(huì)公益類基金等不同類型主體進(jìn)行具體分析，這5章的基本結(jié)構(gòu)是前半部分介紹基本情況、投資現(xiàn)狀及風(fēng)險(xiǎn)承受和管控能力，后半部分提出基于防控風(fēng)險(xiǎn)的投資策略。
　　第6—13章是“解決問題”，先從微觀層面上給出防控交易性金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的具體建議，包括投資策略建議和風(fēng)險(xiǎn)管控建議兩部分。第6—10章分不同類型主體提出基于防控風(fēng)險(xiǎn)的具體投資策略；第11章提出公司要加強(qiáng)交易性金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)指標(biāo)體系設(shè)計(jì)，其中包括共性財(cái)務(wù)指標(biāo)和具體財(cái)務(wù)指標(biāo)；第12章提出公司要建立并完善交易性金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管控制度，包括系統(tǒng)的機(jī)制流程和具體的方法技術(shù)，再從宏觀層面上提出防控交易性金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的具體建議；第13章提出主管部門要加強(qiáng)交易性金融資產(chǎn)的投資指導(dǎo)及風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管建議。

作者簡介

　　張曉杰（ZhangXiaojie），本科就讀于中國人民大學(xué)商學(xué)院獲管理學(xué)學(xué)士學(xué)位，后保送進(jìn)入財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所，師從文宗瑜研究員攻讀碩士學(xué)位及博士學(xué)位，主攻財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)、資本市場及融資管理、國有資產(chǎn)管理及國有企業(yè)改革。已合作出版專著《中國改革三十年1978～2008》，參與編寫、合作翻譯《企業(yè)戰(zhàn)略與資本運(yùn)營》、《新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解讀系列》、《超越平衡記分卡》等5本專業(yè)書籍，在《審計(jì)研究》、《財(cái)政研究》、《經(jīng)濟(jì)研究參考》、《財(cái)會(huì)通訊》、《中國財(cái)經(jīng)報(bào)》等報(bào)刊雜志上發(fā)表專業(yè)文章30余篇。受聘擔(dān)任中國總會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)培訓(xùn)及評(píng)審專家，長期為企業(yè)總會(huì)計(jì)師培訓(xùn)班講授《戰(zhàn)略管理與資本運(yùn)營》課程、為財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所會(huì)計(jì)學(xué)碩士（MPAcc）班講授《上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析》課程，并參與系列專業(yè)課題及管理咨詢活動(dòng)。

書籍目錄

第1章 導(dǎo)論
　1.1 研究背景及本研究的意義
　1.2 國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述及研究現(xiàn)狀
　1.3 研究方法和基本分析框架
　1.4 本研究的重點(diǎn)和難點(diǎn)及創(chuàng)新點(diǎn)
　1.5 有待進(jìn)一步研究的問題
第2章 交易性金融資產(chǎn)的范疇及類別
　2.1 交易性金融資產(chǎn)的范疇
　2.2 現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)交易性金融資產(chǎn)的界定
　2.3 交易性金融資產(chǎn)的基本類別
　2.4 與交易性金融資產(chǎn)相關(guān)聯(lián)的金融產(chǎn)品分析
第3章 交易性金融資產(chǎn)的計(jì)量屬性及標(biāo)準(zhǔn)
　3.1 對(duì)交易性金融資產(chǎn)進(jìn)行計(jì)量的基本屬性是公允價(jià)值
　3.2 美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)交易性金融資產(chǎn)計(jì)量的規(guī)定
　3.3 國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則對(duì)交易性金融資產(chǎn)計(jì)量的規(guī)定
　3.4 中國實(shí)施新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則前對(duì)相關(guān)產(chǎn)品計(jì)量的規(guī)定
　3.5 中國實(shí)施新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則后對(duì)交易性金融資產(chǎn)計(jì)量的規(guī)定
第4章 關(guān)于交易性金融資產(chǎn)計(jì)量屬性的爭論及分歧
　4.1 伴隨資本市場發(fā)展而引入的公允價(jià)值計(jì)量屬性始終充滿爭論
　4.2 公允價(jià)值計(jì)量屬性在資本市場上行階段的“價(jià)格助漲效應(yīng)”
　4.3 公允價(jià)值計(jì)量屬性在資本市場下行階段的“價(jià)格助跌效應(yīng)”
　4.4 公允價(jià)值與資本市場的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)在“人性”作用下更加明顯
　4.5 當(dāng)前階段有關(guān)各方對(duì)公允價(jià)值計(jì)量屬性所作的調(diào)整與改進(jìn)
　4.6 公司投資交易性金融資產(chǎn)應(yīng)防范公允價(jià)值助推效應(yīng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)
第5章 公司投資交易性金融資產(chǎn)所導(dǎo)致的潛在風(fēng)險(xiǎn)分析
　5.1 公允價(jià)值助推效應(yīng)易引發(fā)金融資產(chǎn)投資決策非理性和短期化
　5.2 薪酬與投資收益掛鉤可能引發(fā)高管行為扭曲和公司治理失效
　5.3 交易性金融資產(chǎn)投資可能存在導(dǎo)致流動(dòng)性收縮等的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
　5.4 交易性金融資產(chǎn)投資若管控不當(dāng)可能引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)乃至危機(jī)
　5.5 中國受交易性金融資產(chǎn)及關(guān)聯(lián)產(chǎn)品投資風(fēng)險(xiǎn)影響較大的公司
第6章 金融公司基于防控風(fēng)險(xiǎn)的交易性金融資產(chǎn)投資策略
　6.1 金融公司的范疇與類別及投資現(xiàn)狀
　6.2 金融公司的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和管控能力分析
　6.3 金融公司投資交易性金融資產(chǎn)應(yīng)遵循的原則
　6.4 銀行類金融公司投資交易性金融資產(chǎn)的策略選擇
　6.5 非銀行類金融公司投資交易性金融資產(chǎn)的策略選擇
第7章 非金融投資控股公司基于防控風(fēng)險(xiǎn)的交易性金融資產(chǎn)投資策略
　7.1 非金融投資控股公司的范疇和特征及投資現(xiàn)狀
　7.2 非金融投資控股公司的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和管控能力分析
　7.3 非金融投資控股公司投資交易性金融資產(chǎn)的策略選擇
　7.4 是否保留主業(yè)對(duì)于確定交易性金融資產(chǎn)投資策略的影響
第8章 中央企業(yè)財(cái)務(wù)公司基于防控風(fēng)險(xiǎn)的交易性金融資產(chǎn)投資策略
　8.1 中央企業(yè)財(cái)務(wù)公司的數(shù)量和特征及投資現(xiàn)狀
　8.2 中央企業(yè)財(cái)務(wù)公司的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和管控能力分析
　8.3 中央企業(yè)財(cái)務(wù)公司投資交易性金融資產(chǎn)的策略選擇
　8.4 是否投資本集團(tuán)內(nèi)部創(chuàng)造的交易性金融資產(chǎn)的區(qū)別
第9章 一般企業(yè)(含上市公司)基于防控風(fēng)險(xiǎn)的交易性金融資產(chǎn)投資策略
　9.1 一般企業(yè)(含上市公司)投資交易性金融資產(chǎn)的現(xiàn)狀
　9.2 一般企業(yè)(含上市公司)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和管控能力分析
　9.3 一般企業(yè)(含上市公司)投資交易性金融資產(chǎn)的策略選擇
第10章 社會(huì)公益類基金基于防控風(fēng)險(xiǎn)的交易性金融資產(chǎn)投資策略
　10.1 社會(huì)公益類基金的類別、情況介紹及投資現(xiàn)狀
　10.2 社會(huì)公益類基金的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和管控能力分析
　10.3 社會(huì)公益類基金投資交易性金融資產(chǎn)的策略選擇
第11章 投資交易性金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)指標(biāo)體系設(shè)計(jì)
　11.1 設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)指標(biāo)的前提是有效識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)因素
　11.2 交易性金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管控的“雙啞鈴型”目標(biāo)
　11.3 交易性金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)指標(biāo)體系設(shè)計(jì)的原則
　11.4 各類公司管控交易性金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的共性財(cái)務(wù)指標(biāo)
　11.5 各類公司管控交易性金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的具體財(cái)務(wù)指標(biāo)
　11.6 交易性金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)指標(biāo)及分析要定期公布
第12章 投資交易性金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管控制度建立及完善
　12.1 交易性金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管控應(yīng)該成為公司的自覺行為
　12.2 風(fēng)險(xiǎn)管控委員會(huì)要針對(duì)交易性金融資產(chǎn)進(jìn)行專門監(jiān)控
　12.3 交易性金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管控要有明確系統(tǒng)的機(jī)制流程
　12.4 交易性金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管控要注重方法和技術(shù)的運(yùn)用
　12.5 交易性金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管控要加強(qiáng)信息溝通和反饋
　12.6 交易性金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管控要定期自我評(píng)估并披露
第13章 主管部門要對(duì)交易性金融資產(chǎn)投資進(jìn)行指導(dǎo)及風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管
　13.1 主管部門要組織專門力量就交易性金融資產(chǎn)投資進(jìn)行研究
　13.2 主管部門要就交易性金融資產(chǎn)的投資決策及執(zhí)行提供指導(dǎo)
　13.3 主管部門要就交易性金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管控制定明確的規(guī)范
　13.4 主管部門要就交易性金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管控行為進(jìn)行監(jiān)督檢查
　13.5 主管部門要就交易性金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管控不作為加大處罰力度
　13.6 主管部門要加強(qiáng)交易性金融資產(chǎn)投資和風(fēng)險(xiǎn)管控的經(jīng)驗(yàn)推廣
附錄
主要參考文獻(xiàn)
攻讀博士學(xué)位期間的研究成果
后記

章節(jié)摘錄

　　5.5.2非金融投資性公司受相關(guān)投資風(fēng)險(xiǎn)影響較大經(jīng)過多年的發(fā)展，中國的公司類型日益增多，有專門從事實(shí)業(yè)運(yùn)作的公司，也有專門從事金融投資的公司，還有既從事實(shí)業(yè)也從事投資的公司，這類公司被稱之為非金融投資類公司或稱非金融投資控股公司。一般是先從實(shí)業(yè)運(yùn)作起家，經(jīng)過一段時(shí)間的資本積累和管理積累，形成了相當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)規(guī)模、盈利能力和社會(huì)地位后，開始思考參與投資活動(dòng)，包括純金融產(chǎn)品投資和實(shí)體投資（如私募股權(quán)投資投資于有潛力的實(shí)業(yè)項(xiàng)目）。實(shí)體投資在一個(gè)較長的時(shí)間段內(nèi)（如3~5年甚至5~7年）相比于金融產(chǎn)品投資可能有更高的收益率，但它有一個(gè)致命的問題在于流動(dòng)性較差，一般資金投放進(jìn)去在獲利退出之前很難有流動(dòng)性，這使得很多公司難以涉足。正因?yàn)槿绱耍絹碓蕉喾e累了一定資金的公司開始選擇金融產(chǎn)品投資，在保證流動(dòng)性的基礎(chǔ)上獲取一定的收益，相應(yīng)地，它們受交易性金融資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的影響也較大。　　5.5.3中央企業(yè)財(cái)務(wù)公司受相關(guān)投資風(fēng)險(xiǎn)影響較大　　中央企業(yè)財(cái)務(wù)公司是由企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部集資組建的，其宗旨和任務(wù)是為本企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部各企業(yè)籌資和融通資金，辦理業(yè)務(wù)結(jié)算，促進(jìn)其技術(shù)改造和技術(shù)進(jìn)步。一般來說，其特點(diǎn)有四個(gè)方面：（1）業(yè)務(wù)范圍廣泛.但大多以企業(yè)集團(tuán)為限；（2）資金來源于集團(tuán)公司，用于集團(tuán)公司，對(duì)集團(tuán)公司的依附性強(qiáng)；（3）接受企業(yè)集團(tuán)和中國人民銀行的雙重監(jiān)管；（4）堅(jiān)持服務(wù)與效益相結(jié)合、服務(wù)優(yōu)先的經(jīng)營原則。在中國，大型企業(yè)集團(tuán)如中國石油天然氣集團(tuán)公司、中國石油化工集團(tuán)公司、中國海洋石油天然氣集團(tuán)公司等的資產(chǎn)規(guī)模很大，資金流通量也很大，因此，其內(nèi)部設(shè)立的財(cái)務(wù)公司資金規(guī)模一般也較大，這為財(cái)務(wù)公司進(jìn)行投資提供了可能，也提出了要求。中央企業(yè)財(cái)務(wù)公司在保證企業(yè)集團(tuán)資金融通和收支結(jié)算需要的基礎(chǔ)上，也要進(jìn)行部分投資以提高閑余資金的獲利能力。基于財(cái)務(wù)公司對(duì)資金流動(dòng)性要求較高的特點(diǎn)，中央企業(yè)財(cái)務(wù)公司的投資以流動(dòng)性較高的交易性金融資產(chǎn)投資為主，相應(yīng)地受交易性金融資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的影響也較大?！　　?/pre>








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