信用衍生品的經(jīng)濟效應(yīng)分析

內(nèi)容概要

　　《信用衍生品的經(jīng)濟效應(yīng)分析》可能的創(chuàng)新主要有三點：(1)從技術(shù)層面提高銀行業(yè)信用風(fēng)險管理水平是提高銀行業(yè)國際競爭力的根本所在，而信用衍生品則是國際上信用風(fēng)險管理方法的最新發(fā)展，將其引入中國有其必要性與可行性。(2)迄今為止，還沒有專門針對信用衍生品的經(jīng)濟效應(yīng)的研究，本書在對有關(guān)資料進行梳理和總結(jié)的基礎(chǔ)上，對信用衍生品的經(jīng)濟效應(yīng)進行了全面系統(tǒng)的分析，從而為信用衍生品引入中國提供了一些可靠的理論基礎(chǔ)。(3)信用衍生品主要被銀行用來轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險，大部分研究者認(rèn)為由信用衍生品交易所帶來的信用風(fēng)險分布范圍的擴展可能會影響貨幣政策的傳導(dǎo)機制，但沒有人對這一問題進行詳細的研究和探討。本書在對上述研究進行總結(jié)的基礎(chǔ)上，提出了風(fēng)險厭惡會使得銀行減少貸款的發(fā)放，而信用衍生品市場的出現(xiàn)會使得銀行的風(fēng)險厭惡減弱，承擔(dān)更多的風(fēng)險從而增加貸款的發(fā)放，根據(jù)“銀行貸款貨幣政策傳導(dǎo)機制”理論，這會對貨幣政策產(chǎn)生擴張性的影響。

書籍目錄

第1章　導(dǎo)論
　1．1研究背景和問題的提出
　1．2本研究的現(xiàn)實意義
　1．3文獻回顧及簡要評論
　1．3．1國外對信用衍生品的研究
　1．3．2國內(nèi)信用衍生晶的研究現(xiàn)狀
　1．4研究內(nèi)容及框架
　1．5可能的創(chuàng)新
　1．5．1創(chuàng)新性地提出了從技術(shù)層面解決銀行業(yè)不良資產(chǎn)增量防范的新思路
　1．5．2對信用衍生品的經(jīng)濟效應(yīng)進行全面系統(tǒng)的論述和探討，為中國銀行業(yè)引入信用衍生品解決信貸風(fēng)險提供了理論依據(jù)
　1．5．3提出了信用衍生品市場能夠?qū)ω泿耪弋a(chǎn)生擴張性的影響
第2章　商業(yè)銀行信用風(fēng)險管理及信用衍生品相關(guān)議題
　2．1信用風(fēng)險界定及特點
　2．1．1信用風(fēng)險的定義
　2．1．2信用風(fēng)險的特點
　2．2信用風(fēng)險管理方法
　2．2．1傳統(tǒng)信貸管理方法及其局限性
　2．2．2信用風(fēng)險轉(zhuǎn)移(creditrisk transfer)方式的發(fā)展與變遷
　2．3信用衍生品的種類及相關(guān)議題
　2．3．1信用衍生晶產(chǎn)生的背景
　2．3．2信用衍生品市場的發(fā)展
　2．3．3信用衍生品的種類
　2．3．4信用衍生晶的交易動機
第3章　信用衍生品微觀經(jīng)濟效應(yīng)分析
　3．1信用衍生品市場的微觀經(jīng)濟效應(yīng)概述
　3．1。1金融衍生品市場的微觀經(jīng)濟功效分析
　3．1。2信用衍生晶的微觀經(jīng)濟效應(yīng)
　3．2信用衍生品轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險的經(jīng)濟機理
　3．2．1信用衍生品交易者的風(fēng)險偏好
　3．2．2信用保護購買者的避險需求分析
　3．2．3風(fēng)險均攤：阿羅一林德(arrow—lind)定理
　3．2．4信用衍生品市場的風(fēng)險分擔(dān)機制及有效風(fēng)險配置條件
　3．3信用衍生品市場轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險的市場效率分析
　3．3．1信用衍生品市場轉(zhuǎn)移風(fēng)險的效率：理論分析
　3．3．2信用衍生品市場轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險的效率分析：壓力事件的檢驗
　3．4信用衍生品的價格發(fā)現(xiàn)功能
　3．4．1信用風(fēng)險的價格發(fā)現(xiàn)途徑：股票、債券和信用衍生品市場
　3．4．2信用違約互換價格：信用風(fēng)險的直接表現(xiàn)
　3．4．3信用違約互換市場領(lǐng)先于價格發(fā)現(xiàn)過程
　3．4．4案例分析：從安然事件、美國金融危機看信用違約互換市場的價格發(fā)現(xiàn)功能
第4章　信用衍生品的宏觀經(jīng)濟效應(yīng)
　4．1信用衍生品市場的宏觀經(jīng)濟效應(yīng)概述
　4．1．1金融衍生晶市場的宏觀經(jīng)濟效應(yīng)
　4．1．2信用衍生品市場宏觀經(jīng)濟效應(yīng)概述
　4．2信用衍生品與金融穩(wěn)定性
　4．2．1信用衍生品對其基礎(chǔ)市場穩(wěn)定性的影響
　4．2．2信用衍生品對金融體系穩(wěn)定性的影響
　4．3信用衍生品與貨幣政策
　4．3．1信用衍生晶對央行貨幣政策的影響
　4．3．2信用衍生品對中國貨幣政策可能產(chǎn)生的影響
　4．3．3結(jié)論：信用衍生品對中國貨幣政策的影響
第5章　信用衍生品的定價
　5．1違約概率相關(guān)文獻——信用風(fēng)險定價模型綜述
　5．1．1結(jié)構(gòu)法模型(structure approach model)
　5．1．2基于強度過程的約化模型(reduced-form approach model)
　5．1．3混合模型
　5．2違約收復(fù)率分析
　5．2．1違約收復(fù)率的統(tǒng)計特征
　5．2．2收復(fù)率(損失率)與違約概率之間相關(guān)性
　5．2．3信用價差的統(tǒng)計特征
　5．3違約過程的馬爾可夫檢驗
　5．3．1數(shù)據(jù)
　5．3．2檢驗方法
　5．3．3結(jié)果
　5．3．4違約概率結(jié)論及意義
　5．4信用衍生品的現(xiàn)金流定價法——信用違約互換的定價
　5．4．1一般模型
　5．4．2不變的違約率模型和隱含的違約概率
第6章　信用衍生品市場風(fēng)險及監(jiān)管
　6．1信用衍生品市場的風(fēng)險及風(fēng)險管理
　6．1，1信用衍生品市場的風(fēng)險
　6．1．2信用衍生晶市場的風(fēng)險管理
　6．2信用衍生品市場的缺陷及監(jiān)管
　6．2．1信用衍生品市場的缺陷(監(jiān)管的原因)
　6．2．2信用衍生品市場監(jiān)管的主要內(nèi)容
　6．2．3信用衍生品的監(jiān)管資本要求
　6．3信用衍生品市場的不對稱信息及相應(yīng)的契約設(shè)計
　6．3．1信用衍生品市場上的非對稱信息：逆向選擇
　6．3．2信用衍生品市場上的非對稱信息：道德風(fēng)險
　6．3．3信息不對稱與信用衍生品最優(yōu)契約的設(shè)計問題
第7章　信用衍生品在中國的應(yīng)用與發(fā)展前景分析
　7．1信用衍生品引入中國的必要性分析
　7．1．1金融體系的結(jié)構(gòu)：銀行主導(dǎo)型和市場主導(dǎo)型金融體系
　7．1．2以銀行為主導(dǎo)的中國金融體系
　7．1．3中國銀行業(yè)信用風(fēng)險現(xiàn)狀分析
　7．1．4中國銀行業(yè)經(jīng)營環(huán)境的變化及信用風(fēng)險管理方法改革——信用衍生品的引入
　7．2中國引入信用衍生品的市場條件分析
　7．2．1信用衍生品市場宏觀經(jīng)濟環(huán)境分析
　7．2．2信用衍生品市場的微觀交易主體
　7．2．3中國發(fā)展信用衍生品交易所面臨的障礙
　7．3中國信用衍生品市場發(fā)展的路徑選擇及制度框架
　7．3．1路徑依賴?yán)碚摷爸袊鹑谘苌肥袌鲈圏c過程的路徑依賴性
　7．3．2中國信用衍生品市場發(fā)展的路徑選擇
　7．3．3中國發(fā)展信用衍生品市場的金融制度框架
參考文獻
　　

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