上市公司盈余質(zhì)量研究

前言

　　會(huì)計(jì)與經(jīng)濟(jì)總是緊密地聯(lián)系在一起的。經(jīng)濟(jì)離不了會(huì)計(jì)，會(huì)計(jì)離不開(kāi)經(jīng)濟(jì)。經(jīng)濟(jì)越發(fā)展，管理越需要，會(huì)計(jì)越重要?！　　鞍l(fā)展一改革一發(fā)展”是會(huì)計(jì)實(shí)踐、會(huì)計(jì)理論不斷前進(jìn)、不斷深化、不斷完善的客觀規(guī)律。沒(méi)有發(fā)展的客觀要求，就不會(huì)產(chǎn)生發(fā)展的愿望，也就不會(huì)形成發(fā)展的意識(shí)；改革既受發(fā)展要求、發(fā)展愿望、發(fā)展意識(shí)的驅(qū)使，又是實(shí)現(xiàn)發(fā)展目標(biāo)的永恒動(dòng)力，沒(méi)有會(huì)計(jì)的改革，就根本不會(huì)有會(huì)計(jì)的發(fā)展?！　≈泄彩粚萌腥珪?huì)的召開(kāi)，吹響了改革、開(kāi)放的進(jìn)軍號(hào)角，全國(guó)人民、全國(guó)會(huì)計(jì)工作者都按照黨指引的方向，為調(diào)整、改革與生產(chǎn)力發(fā)展要求不相適應(yīng)的某些社會(huì)生產(chǎn)關(guān)系，為調(diào)整、改革與經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)不相適應(yīng)的某些社會(huì)主義上層建筑，奮戰(zhàn)在改革的前沿，真是意氣風(fēng)發(fā)，斗志昂揚(yáng)。在黨的領(lǐng)導(dǎo)下，全國(guó)各條戰(zhàn)線都充滿了無(wú)窮的生機(jī)，釋放出無(wú)限的活力。在整個(gè)改革大潮中，會(huì)計(jì)領(lǐng)域也與全國(guó)一樣，不斷地取得了改革開(kāi)放的累累成果。這些成就，有待于我們?nèi)タ偨Y(jié)、去反映。

內(nèi)容概要

本書(shū)把中國(guó)上市公司盈余質(zhì)量作為對(duì)象進(jìn)行研究，試圖構(gòu)建盈余質(zhì)量的理論分析框架，對(duì)上市公司盈余質(zhì)量的市場(chǎng)反應(yīng)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，并提出改進(jìn)上市公司盈余質(zhì)量的政策建議。本書(shū)共分六章，各章主要內(nèi)容如下：第一章“導(dǎo)論”，介紹研究背景和選題動(dòng)機(jī)，辨析貫穿全書(shū)的四組概念，并最后說(shuō)明本書(shū)的篇章結(jié)構(gòu)和研究方法；第二章“盈余質(zhì)量基本理論研究”，構(gòu)建盈余質(zhì)量的理論框架，分別從計(jì)量觀和信息觀的角度界定盈余質(zhì)量的內(nèi)涵，并利用信息經(jīng)濟(jì)學(xué)原理進(jìn)行分析；第三章“盈余質(zhì)量的分析與評(píng)價(jià)”，歸納盈余質(zhì)量的影響因素，總結(jié)盈余質(zhì)量的評(píng)價(jià)方法；第四章“我國(guó)上市公司盈余質(zhì)量市場(chǎng)反應(yīng)的實(shí)證研究”，回答兩個(gè)問(wèn)題：股票市場(chǎng)除了對(duì)上市公司報(bào)告的盈余數(shù)量產(chǎn)生反應(yīng)外，是否也對(duì)盈余質(zhì)量產(chǎn)生反應(yīng)？股票市場(chǎng)如何對(duì)盈余質(zhì)量進(jìn)行反應(yīng)？第五章“上市公司盈余質(zhì)量問(wèn)卷調(diào)查分析”，報(bào)告了問(wèn)卷統(tǒng)計(jì)結(jié)果，并對(duì)結(jié)果進(jìn)行分析；第六章“上市公司盈余質(zhì)量的改進(jìn)”，結(jié)合問(wèn)卷調(diào)查結(jié)果，分別從會(huì)計(jì)技術(shù)的角度、會(huì)計(jì)制度安排的角度和環(huán)境的角度，提出改進(jìn)上市公司盈余質(zhì)量的措施?？晒氖孪嚓P(guān)工作的人員作為參考用書(shū)使用。

書(shū)籍目錄

第一章  導(dǎo)論  第一節(jié)  研究背景與選題動(dòng)機(jī)  第二節(jié)  四組重要概念    一、價(jià)值相關(guān)性與信息含量    二、全面收益、凈利潤(rùn)和盈利    三、盈余質(zhì)量分析與財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)報(bào)告分析    四、盈余管理、會(huì)計(jì)欺詐和盈余質(zhì)量  第三節(jié)  篇章結(jié)構(gòu)和研究方法    一、篇章結(jié)構(gòu)    二、研究方法  本章小結(jié)第二章  盈余質(zhì)量基本理論研究  第一節(jié)  計(jì)量觀下的盈余質(zhì)量    一、計(jì)量觀    二、計(jì)量觀下盈余質(zhì)量的含義  第二節(jié)  信息觀下的盈余質(zhì)量    一、信息觀    二、信息觀下盈余質(zhì)量的含義    三、單人決策理論    四、盈余質(zhì)量作用于單人決策  第三節(jié)  盈余質(zhì)量的信息經(jīng)濟(jì)學(xué)分析    一、資本市場(chǎng)中的信息不對(duì)稱問(wèn)題    二、盈余質(zhì)量與逆向選擇    三、盈余質(zhì)量與道德風(fēng)險(xiǎn)  本章小結(jié)第三章  盈余質(zhì)量的分析與評(píng)價(jià)  第一節(jié)  影響盈余質(zhì)量的因素分析    一、影響盈余質(zhì)量的外部(環(huán)境)因素    二、影響盈余質(zhì)量的內(nèi)部因素  第二節(jié)  盈余質(zhì)量的評(píng)價(jià)    一、盈余質(zhì)量的市場(chǎng)評(píng)價(jià)方法    二、盈余質(zhì)量的時(shí)間序列評(píng)價(jià)方法    三、盈余質(zhì)量的基本分析評(píng)價(jià)方法    四、盈余質(zhì)量的現(xiàn)金流量評(píng)價(jià)方法    五、盈余質(zhì)量的其他評(píng)價(jià)方法  本章小結(jié)第四章  我國(guó)上市公司盈余質(zhì)量市場(chǎng)反應(yīng)的實(shí)證研究  第一節(jié)  文獻(xiàn)綜述    一、國(guó)外相關(guān)文獻(xiàn)綜述二、國(guó)內(nèi)相關(guān)文獻(xiàn)綜述  第二節(jié)  盈余質(zhì)量的基本分析評(píng)價(jià)    一、評(píng)價(jià)盈余質(zhì)量的基本信號(hào)的選取    二、評(píng)價(jià)盈余質(zhì)量的基本信號(hào)的定義  第三節(jié)  樣本數(shù)據(jù)、模型和統(tǒng)計(jì)結(jié)果    一、樣本數(shù)據(jù)    二、模型和統(tǒng)計(jì)結(jié)果  第四節(jié)  穩(wěn)健性測(cè)試    一、把基本信號(hào)和未預(yù)期盈余的乘積加入解釋變量    二、把盈余水平變量加入解釋變量    三、用實(shí)際報(bào)酬率代替超常報(bào)酬率    四、增加公司規(guī)模解釋變量  第五節(jié)  盈余質(zhì)量的市場(chǎng)反應(yīng)：盈余質(zhì)量的基本分析評(píng)價(jià)與盈余反應(yīng)系數(shù)鏈接研究    一、盈余質(zhì)量的基本分析評(píng)價(jià)與盈余反應(yīng)系數(shù)    二、盈余質(zhì)量的基本分析評(píng)價(jià)與未來(lái)盈余變化  第六節(jié)  研究結(jié)論  本章小結(jié)第五章  上市公司盈余質(zhì)量問(wèn)卷調(diào)查分析  第一節(jié)  調(diào)查問(wèn)卷設(shè)計(jì)和分布  第二節(jié)  調(diào)查結(jié)果統(tǒng)計(jì)分析    一、投資者對(duì)于財(cái)務(wù)報(bào)告組成部分和財(cái)務(wù)指標(biāo)的重視程度    二、投資者對(duì)于盈余質(zhì)量的重視程度    三、投資者對(duì)于上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告和盈余質(zhì)量的評(píng)價(jià)    四、操縱盈余的手段和易被管理當(dāng)局操縱的盈余組成部分    五、計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備對(duì)盈余質(zhì)量的影響    六、投資者對(duì)于盈余質(zhì)量保障機(jī)制的滿意程度    七、盈余質(zhì)量對(duì)資本市場(chǎng)效率的影響程度    八、提升盈余質(zhì)量的途徑    九、會(huì)計(jì)的中國(guó)特色和國(guó)際化對(duì)盈余質(zhì)量的影響  第三節(jié)  結(jié)論和啟示    一、調(diào)查結(jié)論    二、幾點(diǎn)啟示  本章小結(jié)第六章  上市公司盈余質(zhì)量的改進(jìn)  第一節(jié)  上市公司盈余質(zhì)量改進(jìn)的必要性    一、會(huì)計(jì)盈余的信息含量逐年下降    二、改進(jìn)盈余質(zhì)量有利于資源配置    三、改進(jìn)盈余質(zhì)量有利于保護(hù)投資者和社會(huì)公眾的利益  第二節(jié)  從會(huì)計(jì)技術(shù)上改進(jìn)盈余質(zhì)量    一、增加全面收益的披露    二、改進(jìn)會(huì)計(jì)計(jì)量    三、加強(qiáng)會(huì)計(jì)報(bào)表附注披露  第三節(jié)  從會(huì)計(jì)制度安排上改進(jìn)盈余質(zhì)量    一、加強(qiáng)上市公司信息披露    二、提高注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)質(zhì)量    三、建立健全上市公司盈余質(zhì)量評(píng)價(jià)制度  第四節(jié)  從環(huán)境上改進(jìn)盈余質(zhì)量    一、轉(zhuǎn)變證券市場(chǎng)的目標(biāo)定位    二、大力開(kāi)展誠(chéng)信教育    三、改善法律環(huán)境    四、提升上市公司治理水平  本章小結(jié)參考文獻(xiàn)附錄  盈利之間價(jià)值相關(guān)性比較研究  業(yè)績(jī)快報(bào)的信息含量：經(jīng)驗(yàn)證據(jù)與政策含義后記

章節(jié)摘錄

　　第一章 導(dǎo)論　　第二節(jié) 四組重要概念　　一、價(jià)值相關(guān)性與信息含量①　　價(jià)值相關(guān)性和信息含量是在實(shí)證會(huì)計(jì)研究中經(jīng)常使用的意義相近的兩個(gè)概念，非常容易讓人混淆。很多人往往把會(huì)計(jì)盈余的價(jià)值相關(guān)性錯(cuò)誤地理解為會(huì)計(jì)盈余的信息含量。因而我們有必要對(duì)這兩個(gè)概念加以辨析。　　價(jià)值相關(guān)性，顧名思義，是指與企業(yè)價(jià)值或權(quán)益性證券價(jià)值的相關(guān)程度。但我們到底應(yīng)該如何理解價(jià)值相關(guān)性?一般來(lái)說(shuō)，價(jià)值相關(guān)性有以下四種解釋：　　第一種解釋認(rèn)為：財(cái)務(wù)報(bào)告信息反映了股票的內(nèi)在價(jià)值（intrinsicvalue），它引導(dǎo)股票價(jià)格趨向其內(nèi)在價(jià)值。在這種解釋下，價(jià)值相關(guān)性可以用根據(jù)會(huì)計(jì)信息設(shè)計(jì)交易策略（accounting——based trading rules）所賺取的報(bào)酬來(lái)計(jì)量。例如，根據(jù)會(huì)計(jì)盈余及其變化設(shè)計(jì)投資組合，用投資組合所賺取的非正常報(bào)酬衡量?jī)r(jià)值相關(guān)性。Ou和Penman在其論文《財(cái)務(wù)報(bào)表分析與預(yù)測(cè)股票報(bào)酬》（Financial Statement Analysis and the Prediction of Stock Return）和《會(huì)計(jì)計(jì)量、市盈率與證券價(jià)格的信息含量》（Accounting Measurement，Price-Earnings Rate，and the In—f0咖ation Content of Security Prices）中采用了價(jià)值相關(guān)性的這種解釋?！　〉诙N解釋認(rèn)為：如果財(cái)務(wù)報(bào)告信息包含了在計(jì)價(jià)模型使用的變量，或者能幫助預(yù)測(cè)那些變量，那么就具有價(jià)值相關(guān)性。這樣，盈利在股利折現(xiàn)計(jì)價(jià)模型、現(xiàn)金流量折現(xiàn)計(jì)價(jià)模型或剩余收益計(jì)價(jià)模型中的價(jià)值相關(guān)性，可以用當(dāng)期盈利預(yù)測(cè)未來(lái)股利、未來(lái)現(xiàn)金流量、未來(lái)盈利或未來(lái)權(quán)益賬面價(jià)值的能力來(lái)計(jì)量?！　〉谌N解釋認(rèn)為：某種財(cái)務(wù)報(bào)告信息（如盈余）和股價(jià)或報(bào)酬之間的統(tǒng)計(jì)關(guān)聯(lián)程度被用來(lái)判斷投資者在定價(jià)時(shí)是否確實(shí)使用了該信息，因而該財(cái)務(wù)報(bào)告信息的價(jià)值相關(guān)性可以用該信息改變市場(chǎng)中的整個(gè)信息集的能力來(lái)衡量。投資者根據(jù)整個(gè)信息集修改對(duì)未來(lái)的預(yù)期，從而做出投資決策，股價(jià)隨之發(fā)生相應(yīng)的變化。在這種解釋下，財(cái)務(wù)報(bào)告信息的價(jià)值相關(guān)性根據(jù)整個(gè)信息集的增量來(lái)計(jì)量。根據(jù)第三種解釋進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)設(shè)計(jì)時(shí)，要求把披露時(shí)機(jī)和預(yù)期的形成結(jié)合起來(lái)考慮。例如，假設(shè)經(jīng)驗(yàn)檢驗(yàn)的結(jié)果發(fā)現(xiàn)盈利公告沒(méi)有較大地驅(qū)動(dòng)股價(jià)，這可能是因?yàn)橛旧砗泻芏嗖幌嚓P(guān)的噪音；或者因?yàn)橛麕缀醣煌顿Y者所預(yù)期，也就是說(shuō)，在盈利公告前，幾乎所有的信息都已經(jīng)融入股價(jià)了。如果報(bào)告盈余與預(yù)期相吻合，那么公告時(shí)股價(jià)也就沒(méi)有反應(yīng)。在這種解釋下，價(jià)值相關(guān)性強(qiáng)調(diào)的是及時(shí)性，指信息公告本身的價(jià)值相關(guān)性。在Ball和Brown的經(jīng)典論文——《會(huì)計(jì)收益數(shù)據(jù)的經(jīng)驗(yàn)評(píng)估》（An Empirical Evaluation of Accounting Income Numbers）中，把股票價(jià)格是否隨著盈利公布而變化這一問(wèn)題稱為“及時(shí)性”問(wèn)題。從實(shí)際內(nèi)容來(lái)看，價(jià)值相關(guān)性的第三種解釋就是Ball和Brown論文中的“及時(shí)性”。因此，在第三種解釋下，研究人員一般都在短時(shí)窗內(nèi)，運(yùn)用事項(xiàng)法設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)研究。

圖書(shū)封面

圖書(shū)標(biāo)簽Tags

無(wú)

評(píng)論、評(píng)分、閱讀與下載

---

    上市公司盈余質(zhì)量研究 PDF格式下載

---