滬深300股指期貨與投資策略

前言

　　國(guó)內(nèi)第一只金融衍生品——滬深300股指期貨，即將推出，這將對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展起到積極的推動(dòng)作用。股指期貨是全球金融一體化、國(guó)際化和自由化背景下，現(xiàn)代資本市場(chǎng)高度發(fā)展的產(chǎn)物。20世紀(jì)70年代，因石油危機(jī)產(chǎn)生的影響，西方各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展極不穩(wěn)定，匯率、利率劇烈動(dòng)蕩，股票市場(chǎng)價(jià)格大幅度波動(dòng)，促使人們重新審視運(yùn)用金融創(chuàng)新手段，以期貨產(chǎn)品為工具管理和規(guī)避金融市場(chǎng)劇烈波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，金融期貨因此應(yīng)運(yùn)而生。1972年，芝加哥商業(yè)交易所率先推出外匯期貨；1975年，芝加哥期貨交易所推出利率期貨；1982年，美國(guó)堪薩斯期貨交易所推出價(jià)值線股指期貨合約。經(jīng)過(guò)短短30多年的發(fā)展，目前，金融期貨品種的交易量已占全球期貨交易量的80％，而股指期貨無(wú)疑是金融期貨中歷史最短同時(shí)又是發(fā)展最快的金融衍生品?！　∧壳皣?guó)內(nèi)投資者對(duì)這一金融衍生產(chǎn)品還較少有了解，對(duì)其功能、操作策略尚難以把握，本書希望能為此提供幫助?！　”緯牡谝徽掠懻摿私鹑谘苌返姆N類、交易場(chǎng)所、交易規(guī)則并簡(jiǎn)單介紹和分析了金融衍生品的工具——金融數(shù)學(xué)的基本概念。第二章介紹了期貨交易的組織機(jī)構(gòu)、期貨合約的條款和持有成本定價(jià)模型。第三章討論了對(duì)金融衍生品進(jìn)行定價(jià)的數(shù)學(xué)模型，包括二項(xiàng)式模型、Black—Scholes模型和蒙特卡洛模擬方法。第四章介紹了滬深300股指期貨的條款，探討了股指期貨定價(jià)模型，研究了如何計(jì)算股指期貨公平值和無(wú)套利邊界，介紹了程序交易的概念等。第五章研究了如何構(gòu)建現(xiàn)貨組合來(lái)模擬股指期貨的標(biāo)的指數(shù)變動(dòng)趨勢(shì)?，F(xiàn)貨組合是投資者進(jìn)行套利交易和套期保值的重要依據(jù)，為了衡量現(xiàn)貨組合的跟蹤效率，本章還研究了跟蹤誤差問題，并利用滬深300指數(shù)的成份股和ETF創(chuàng)建現(xiàn)貨組合及比較它們的跟蹤誤差。第六章討論了建立在股指期貨上的投資策略，包括套利交易、套期保值、投資組合管理和投機(jī)策略等。　　本書的特點(diǎn)是提供了計(jì)算股指期貨和期權(quán)公平值、套利邊界、現(xiàn)貨組合與標(biāo)的指數(shù)之間的跟蹤誤差及創(chuàng)建現(xiàn)貨組合的各種數(shù)學(xué)模型和方法，并利用仿真滬深300股指期貨合約數(shù)據(jù)和滬深300指數(shù)成份股數(shù)據(jù)予以實(shí)現(xiàn)，這些結(jié)果可用Excel電子表格實(shí)現(xiàn)。　　本書為國(guó)內(nèi)從事金融工程的機(jī)構(gòu)投資者、私募基金和套利投資者進(jìn)行股指期貨交易提供了實(shí)戰(zhàn)的理論基礎(chǔ)和實(shí)際操作的方法，同時(shí)也可為金融專業(yè)的學(xué)生學(xué)習(xí)金融衍生產(chǎn)品的交易技巧提供幫助。

內(nèi)容概要

國(guó)內(nèi)第一只金融衍生產(chǎn)品——滬深300股指期貨，即將推出，這將對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展起到積極的推動(dòng)作用。股指期貨是全球金融一體化、國(guó)際化和自由化背景下，現(xiàn)代資本市場(chǎng)高度發(fā)展的產(chǎn)物?！　”緯奶攸c(diǎn)是提供了計(jì)算股指期貨和期權(quán)公平值、套利邊界、現(xiàn)貨組合與標(biāo)的指數(shù)之間的跟蹤誤差及創(chuàng)建現(xiàn)貨組合的各種數(shù)學(xué)模型和方法，并利有仿真滬深300股指期貨合約數(shù)據(jù)和滬深300指數(shù)成份股數(shù)據(jù)予以實(shí)現(xiàn)，這些結(jié)果可用Excel電子表格實(shí)現(xiàn)?！　”緯鵀閲?guó)內(nèi)從事金融工程機(jī)構(gòu)投資者、私募基金和套利投資者進(jìn)行股指期貨交易提供了實(shí)戰(zhàn)的理論基礎(chǔ)和實(shí)際操作的方法，同時(shí)也可為金融專業(yè)的學(xué)生學(xué)習(xí)金融衍生產(chǎn)品的交易技巧提供幫助。

書籍目錄

第一章　金融衍生品和分析工具　1.1　金融衍生品　1.2　金融衍生品交易市場(chǎng)　1.3　金融工程　1.4　資金的時(shí)間價(jià)值　1.5　金融資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的隨機(jī)特征　1.6　隨機(jī)積分的基本知識(shí)第二章　金融期貨　2.1　期貨交易所　2.2　期貨合約條款和交易流程　2.3　結(jié)算機(jī)構(gòu)　2.4　金融期貨合約　2.5　金融期貨合約的價(jià)值　2.6　持有成本定價(jià)模型第三章　金融衍生品定價(jià)模型　3.1　無(wú)套利原理　3.2　二項(xiàng)式模型　3.3　Black-Scholes模型　3.4　蒙特卡洛模擬方法第四章　肌指期貨定價(jià)模型　4.1　滬深300股指期貨介紹　4.2　股指期貨定價(jià)模型　4.3　無(wú)套利邊界　4.4　程序交易第五章　現(xiàn)貨組合創(chuàng)建方法　5.1　跟蹤誤差　5.2　現(xiàn)貨組合創(chuàng)建方法　5.3　現(xiàn)貨組合實(shí)證分析第六章　股指期貨與投資策略　6.1　金融工程與股指期貨　6.2　套利交易　6.3　套期保值　6.4　投資組合管理　6.5　投機(jī)策略附錄參考文獻(xiàn)

圖書封面

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