公司治理基因評價與案例

前言

　　2010年7月9日，《財富》雜志公布了2010年世界500強(qiáng)（按營業(yè)收入排），有514家中國企業(yè)入榜，比2009年的43家增加了9家。中國石油化工集團(tuán)公司、國家電網(wǎng)公司和中國石油天然氣集團(tuán)公司等三家企業(yè)名列前10名。據(jù)估計，約2500家中國內(nèi)地公司在上海、深圳、香港、紐約、新加坡、倫敦、東京等地掛牌上市。進(jìn)入《財富》雜志“中國500強(qiáng)排行榜”的500家上市公司擁有總資產(chǎn)65.3萬億元，2009年營業(yè)收入13.7萬億元，相當(dāng)于中國國內(nèi)生產(chǎn)總值的40.9％?！　〈笮蜕鲜泄疽呀?jīng)成為中國的主力軍。到目前為止，中國大型上市公司的典型特征是所有權(quán)結(jié)構(gòu)上以國有控股為主，行業(yè)分布上以能源和金融為主，很少競爭性行業(yè)企業(yè)成為中國的大型上市公司。在《財富》世界500強(qiáng)榜前10名中，中國占有三席，比例已經(jīng)不低，但是這三家中兩家是石油公司，一家是電網(wǎng)公司。再往下看，中國移動（第77名）和中國工商銀行（第87名）進(jìn)入了前100名之列。美國進(jìn)入世界500強(qiáng)的企業(yè)中，除石油公司?？松梨冢ǖ?名）和雪佛龍（第11名）之外，還有沃爾瑪（第1名）和通用電氣（第13名）等充分競爭性行業(yè)的公司。日本有豐田汽車列第5名，德國有大眾汽車列第14名。

內(nèi)容概要

大公司與一個國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)達(dá)程度呈現(xiàn)出密切的相關(guān)關(guān)系，中國大公司與中國經(jīng)濟(jì)也在同步成長。但是由于經(jīng)濟(jì)體制、公司治理水平和資本市場發(fā)達(dá)程度的限制等等，中國大公司的成長軌跡與市場經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家的一般路徑有很大差異。公司治理，無疑是審視這一問題的一個關(guān)鍵視角。本書系統(tǒng)全面的介紹了公司治理相關(guān)知識與案例分析，幫助企業(yè)提供無限成長邊界和吸納資源及管理能力的空間。

作者簡介

　　魯桐，女，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士、博士生導(dǎo)師。中國社會科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所公司治理與產(chǎn)業(yè)政策研究室主任、公司治理研究中心主任。兼任上市公司獨(dú)立董事、東亞企業(yè)董事聯(lián)合會網(wǎng)絡(luò)理事：經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織和世界銀行（IFC）公司治理咨詢專家：上海證券交易所公司治理專家咨詢委員會委員：《董事會》雜志高級顧問。中小股東權(quán)益保護(hù)委員會首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家。曾多次為公司董事、高管進(jìn)行公司治理培訓(xùn)，出版和發(fā)表多部（篇）公司治理研究成果?！　≈倮^銀，1985年和1988年分別畢業(yè)于中國人民大學(xué)和中國社會科學(xué)院研究生院，現(xiàn)任中國社會科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所研究員、中國銀行國際金融研修院客座教授，曾任日本亞洲經(jīng)濟(jì)研究所客座研究員、美國邁阿密大學(xué)訪問學(xué)者。主要研究領(lǐng)域包括經(jīng)濟(jì)增長和公司治理，特別專注于董事會、股權(quán)激勵、公司戰(zhàn)略與治理轉(zhuǎn)型等問題的研究工作。已出版專著《董事會與公司治理》（2009年）、合著《公司治理》（2008年）和譯著《知識、創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)》。為中國銀行、中國航空工業(yè)、中國航天科技、中國遠(yuǎn)洋、中國大唐等上百家企業(yè)提供過公司治理培訓(xùn)服務(wù)。

書籍目錄

上篇  中國大公司的成長與治理改進(jìn)歷程  第一章  非國有經(jīng)濟(jì)發(fā)展、企業(yè)改革與各類型企業(yè)的發(fā)展?fàn)顟B(tài)    一、各種類型工業(yè)企業(yè)數(shù)量結(jié)構(gòu)的變遷      1．1970～1977年：企業(yè)數(shù)量結(jié)構(gòu)變革的前奏曲      2．1978～1998年：基本結(jié)構(gòu)穩(wěn)定下的漸變      3．1998年以來企業(yè)數(shù)量結(jié)構(gòu)的劇烈變化    二、工業(yè)企業(yè)的產(chǎn)值、收入與利潤結(jié)構(gòu)變化      1．國企工業(yè)產(chǎn)值比重變化的歷史軌跡      2．產(chǎn)值：國企、私企和三資企業(yè)三分天下格局的形成      3．利潤總額：國企接近半壁江山，私企不足1／6    三、工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)與人員結(jié)構(gòu)的變化      1．國有企業(yè)仍占工業(yè)資產(chǎn)的半壁江山      2．從業(yè)人員結(jié)構(gòu)：國有企業(yè)不足1／4    四、工業(yè)企業(yè)的結(jié)構(gòu)變化、生產(chǎn)率與經(jīng)濟(jì)增長      1．企業(yè)規(guī)模：國有及國有控股企業(yè)超高速增長      2．勞動生產(chǎn)率：資本堆積起來的國企超高人均產(chǎn)值      3．資本生產(chǎn)率：私營最高、三資企業(yè)次之、國企最低      4．資產(chǎn)就業(yè)效率：私企最高，三資企業(yè)次之，國企負(fù)向    五、總結(jié)與討論  第二章  股份中國：從建立現(xiàn)代企業(yè)制度到改進(jìn)公司治理    一、1994年以前：股份制的引入和早期試點      1．從農(nóng)村到城市，從自發(fā)到自覺      2．從無序到有序，從沿海到全國    二、1994～1999：股份制企業(yè)的正式登場      1．《公司法》的頒布開啟了股份制企業(yè)發(fā)展的正式歷程      2．股份制企業(yè)從“其他經(jīng)濟(jì)類型企業(yè)”中脫穎而出      3．東部地區(qū)股份制企業(yè)率先發(fā)展    三、1999～2003：股份制企業(yè)的快速發(fā)展      1．股份制企業(yè)成為占工業(yè)產(chǎn)值份額第二大的企業(yè)類型      2．股份制企業(yè)單體規(guī)模提高，開始進(jìn)入大企業(yè)軍團(tuán)    四、‘2003～2006：股份制企業(yè)成為主流企業(yè)形式      1．股份制企業(yè)成為新增企業(yè)的主要類型      2．股份制企業(yè)的產(chǎn)值總量和單體規(guī)模都快速增長      3．股份制企業(yè)的資產(chǎn)和人員快速增長，但利潤增長緩慢    五、2006年以后：改進(jìn)公司治理成為一個關(guān)鍵挑戰(zhàn)      六、安彩高科：一個國企分拆上市公司的治理案例      1．安彩高科的成立與股票發(fā)行和上市      2．安彩高科的股權(quán)結(jié)構(gòu)變化與公司治理行為特征  第三章  中國百強(qiáng)上市公司的治理表現(xiàn)評估    一、百強(qiáng)公司的總體面貌與治理表現(xiàn)      1．總體趨勢：半均水平提高緩慢，兩極分化形態(tài)明顯      2．結(jié)構(gòu)性變化：形式改進(jìn)多于實質(zhì)改進(jìn)，被迫改進(jìn)大于自覺改進(jìn)      3．結(jié)構(gòu)性變化：金融企業(yè)領(lǐng)先，國控行業(yè)落后    二、股東構(gòu)成、股東權(quán)力與股東大會      1．股東人數(shù)、股東構(gòu)成與股權(quán)結(jié)構(gòu)      2．股東權(quán)力與股東大會：表面文章多，實際作為少      3．股東權(quán)力行使：高門檻阻隔中小股東……下篇  中國大公司治理案例

章節(jié)摘錄

　　根據(jù)中國證監(jiān)會《中國資本市場發(fā)展報告》，在著名的北京天橋和深圳寶安公開發(fā)股之前還有兩起中國企業(yè)發(fā)行股票的案例。一是1980年1月，中國人民銀行撫順市支行代理撫順紅磚廠成功地面向企業(yè)單位發(fā)行了280萬股股票。二是在1980年7月，成都市工業(yè)展銷信托股份公司，按面值向全民和集體所有制單位發(fā)行股票，招股2000股，每股1萬元，到1983年實際募資1400萬元，這是新中國成立以來有記載的第一家以募集方式設(shè)立的股份公司?！　?983年7月，廣東省寶安縣聯(lián)合投資公司在《深圳特區(qū)報》刊登招股公告，以縣財政為擔(dān)保，向社會發(fā)行股票1300萬元，這是首家通過報刊公開招股的公司。此后陸續(xù)有1984.年7月的北京天橋百貨公司、1984.年11月的上海飛樂音響公司、1987年5月的深圳發(fā)展銀行等等向社會公開發(fā)行股票的股份制企業(yè)出現(xiàn)?！　≡诒本┨鞓蜷_啟了國有企業(yè)股份制改造試點的先例之后，廣東和上海等城市也選擇了少數(shù)企業(yè)進(jìn)行股份制試點。1985年1月，上海延中實業(yè)有限公司成立，全部以股票形式向社會籌資（1998年11月2日改名方正科技600601）。1985年廣州絹麻廠、明興制藥廠、僑光制革廠等三家國有中小型企業(yè)也進(jìn)行了股份制改造試點。到1986年12月，國務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于深化企業(yè)改革增強(qiáng)企業(yè)活力的若干規(guī)定》，指出“各地可以選擇少數(shù)有條件的全民所有制大中型企業(yè)進(jìn)行股份制試點”，開始有越來越多的企業(yè)，包括國有大中型企業(yè)在內(nèi)，紛紛進(jìn)行股份制試點，公開或者半公開地發(fā)行股票?！　∵@些早期的“股票”，很多帶有債券的性質(zhì)，一般按面值發(fā)行，并且保本、保息、保分紅、到期償還。通過股份制，向內(nèi)部職工或者地方公眾籌集急需的生產(chǎn)建設(shè)資金，是這些早期股份制企業(yè)誕生的直接誘因。人們還很少認(rèn)識到，股份制或者“股份公司化”會給中國企業(yè)在治理結(jié)構(gòu)上帶來各種各樣的新挑戰(zhàn)。

編輯推薦

　　偉大公司一定是要通過市場機(jī)制和契約手段有機(jī)地成長起來的。在現(xiàn)代全球經(jīng)濟(jì)增長歷程中，我們還沒有看到哪個政府直接地一手創(chuàng)建出了一個真正稱得上偉大的公司。

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