巴菲特投資思想大全集

前言

　　在魔法師的手中，一張牌可以變成無數(shù)張，他可以憑空造就很多奇跡。可是無論他的表演多么神奇，大家都知道這是假象。但你知道嗎？現(xiàn)實(shí)中的“魔法大師”巴菲特卻將手中的100美元在43年后神奇地變?yōu)?20億美元，他創(chuàng)造了奇跡，巴菲特和那些魔法師之間唯一的區(qū)別是時(shí)間的長(zhǎng)度?！　∵@本書就將帶領(lǐng)你去揭開巴菲特的投資秘密……　　沃倫·巴菲特，有史以來最偉大的投資家，他創(chuàng)造了一段投資傳奇，他的價(jià)值投資理論更是廣為被人們接受并學(xué)習(xí)?！　?930年8月30日，沃倫·巴菲特（WarrenBuffett）出生在美國(guó)內(nèi)布拉斯加州的奧馬哈市。他從小就極具投資意識(shí)，11歲的巴菲特購買了平生第一張股票?！　?964年，巴菲特34歲時(shí)其個(gè)人財(cái)富就已經(jīng)達(dá)到了400萬美元，而此時(shí)他掌管的資金已高達(dá)2200萬美元?！　?965年，35歲的巴菲特收購了一家名為伯克希爾·哈撒韋的紡織企業(yè)，1994，年底已發(fā)展成擁有230億美元的伯克希爾工業(yè)王國(guó)，并把這家紡紗廠變成巴菲特龐大的投資金融集團(tuán)。他的股票在30年間上漲了2000倍，而標(biāo)準(zhǔn)普爾500家指數(shù)內(nèi)的股票平均才上漲了近50倍?！　〉?008年時(shí)，巴菲特的個(gè)人財(cái)富已經(jīng)高達(dá)620億美元，位居全球第一?！　≡?009年，全球經(jīng)濟(jì)都受到了金融危機(jī)的重創(chuàng)，巴菲特的財(cái)富也嚴(yán)重縮水，財(cái)富總量為370億美元，居全球第二。但我們可以相信，一旦經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，巴菲特的個(gè)人財(cái)富也會(huì)訊速增值?！　“头铺厥峭顿Y者永遠(yuǎn)的楷模。資本市場(chǎng)不光是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，而且是一個(gè)能夠深刻洞悉人類思維與行為的場(chǎng)所。投資者如果脫離美國(guó)當(dāng)時(shí)歷史階段的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

內(nèi)容概要

　　在魔法師的手中，一張牌可以變成無數(shù)張，他可以憑空造就很多奇跡?？墒菬o論他的表演多么神奇，大家都知道這是假象。但你知道嗎？現(xiàn)實(shí)中的“魔法大師”巴菲特卻將手中的100美元在43年后神奇地變?yōu)?20億美元，他創(chuàng)造了奇跡，巴菲特和那些魔法師之間唯一的區(qū)別是時(shí)間的長(zhǎng)度。

書籍目錄

第一篇 巴菲特價(jià)值投資理論第1章 來自時(shí)間的價(jià)值——復(fù)利的魅力復(fù)利的力量就是利生利持有時(shí)間決定著收入的概率投資者要為股票周轉(zhuǎn)率支付更多的傭金復(fù)利魅力的關(guān)鍵因素：時(shí)間與回報(bào)率第2章 全力保證價(jià)值不要偏離價(jià)格太遠(yuǎn)要以合理的價(jià)格買人股票買入價(jià)格比買人時(shí)機(jī)更重要不要貪婪“煙屁股投資法選擇A股H股價(jià)差大的股票未來現(xiàn)金流估值股票價(jià)格好股票即使價(jià)格好也不急著賣運(yùn)用市盈率的估值法衡量股票價(jià)格利用“總體盈余”評(píng)估企業(yè)價(jià)值運(yùn)用概率論測(cè)量?jī)r(jià)格的合理性兩項(xiàng)重要的價(jià)值評(píng)估方法利用價(jià)格與價(jià)值的差異進(jìn)行評(píng)估第3章 買入并長(zhǎng)期持有投資理論長(zhǎng)期投資能減少摩擦成本長(zhǎng)期投資有利于實(shí)行三不主義長(zhǎng)期投資能推遲并減少納稅長(zhǎng)期投資有助于戰(zhàn)勝機(jī)構(gòu)主力不要被短線投資誘惑挖掘值得長(zhǎng)線投資的不動(dòng)股安全邊際也可以用技術(shù)來建構(gòu)巴菲特投資指數(shù)基金的三點(diǎn)建議市盈率的功勞第4章 持續(xù)戰(zhàn)勝市場(chǎng)的核心價(jià)值投資法價(jià)值投資以高收益和低風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)戰(zhàn)勝市場(chǎng)巴菲特后悔沒有長(zhǎng)期持有迪斯尼股價(jià)對(duì)價(jià)值的背離總會(huì)過去的價(jià)值投資的關(guān)鍵三因素實(shí)質(zhì)價(jià)值才是可靠的獲利第二篇 巴菲特的聚焦投資術(shù)第5章 最高規(guī)則聚集于市場(chǎng)之中認(rèn)識(shí)市場(chǎng)的愚蠢首先要認(rèn)識(shí)自己的愚蠢讓“市場(chǎng)先生”為你所用反其道而行，戰(zhàn)勝市場(chǎng)正確掌握市場(chǎng)的價(jià)值規(guī)律不要顧慮經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和股價(jià)跌漲有效利用市場(chǎng)無效.戰(zhàn)勝市場(chǎng)如何從通貨膨脹中獲利歷史數(shù)據(jù)并不能說明未來的市場(chǎng)發(fā)展第6章 被華爾街忽視但最有效的集中投資精心選股，集中投資集中投資，關(guān)注長(zhǎng)期收益率集中投資，快而準(zhǔn)準(zhǔn)確評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)揮集中投資的威力集中投資的秘訣：在贏的概率最高時(shí)下大賭注巴菲特持有的股票組合類型有哪些公司集中投資的兩大主要優(yōu)勢(shì).巴菲特選股22只贏利318億美元控制股票的持有數(shù)量的標(biāo)準(zhǔn)第7章 聚焦新經(jīng)濟(jì)下的投資新方法購買公司而不是買股票絕對(duì)不要混淆投資與投機(jī)的差別新經(jīng)濟(jì)下需要注意的商業(yè)準(zhǔn)則三大特征新經(jīng)濟(jì)下高級(jí)經(jīng)理人必備的三種重要品質(zhì)公司財(cái)務(wù)準(zhǔn)則必須保持的四項(xiàng)關(guān)鍵性要素公司市場(chǎng)準(zhǔn)則中的兩條相關(guān)成本方針巴菲特仍然沒有投資高科技股票中小型公司也值得持有將投資目標(biāo)擴(kuò)展到國(guó)際性公司不斷尋找特許經(jīng)營(yíng)權(quán)企業(yè)走出國(guó)門赴歐洲收購企業(yè)中美企業(yè)對(duì)比中發(fā)現(xiàn)投資機(jī)會(huì)選擇像通用電氣這樣的領(lǐng)頭羊類型的公司期權(quán)的成本很高第三篇 巴菲特的選股策略第8章 宏觀經(jīng)濟(jì)與股市互為晴雨表利率變動(dòng)對(duì)股市的影響通貨膨脹對(duì)股市的雙重影響經(jīng)濟(jì)政策對(duì)股市的影響匯率變動(dòng)對(duì)股市的影響經(jīng)濟(jì)周期對(duì)股市的影響政治因素對(duì)股市的影響上市公司所屬行業(yè)對(duì)股價(jià)的影響第9章 選擇超級(jí)明星股的原則選擇有優(yōu)秀治理結(jié)構(gòu)的公司獲取公司治理的真實(shí)信息順風(fēng)行業(yè)更適合投資尋找長(zhǎng)期穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)尋找具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)業(yè)選擇具有超級(jí)資本配置能力的企業(yè)選擇基本面好的公司第1O章 選擇成長(zhǎng)股的標(biāo)準(zhǔn)抓準(zhǔn)有發(fā)展?jié)摿Φ墓居攀怯驳览磉x擇能持續(xù)獲利的股票選擇安全的股票不怕業(yè)績(jī)走得慢就怕不夠穩(wěn)把握企業(yè)正常贏利水平第1 1章 所選股票的公司管理層優(yōu)秀的標(biāo)準(zhǔn)能夠幫助企業(yè)渡過難關(guān)能夠融為企業(yè)的一部分巴菲特購并時(shí)特別注重管理層把回購股票看做風(fēng)向標(biāo)好的董事會(huì)能夠控制經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)第12章 挑選經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)容易理解的公司的股票業(yè)務(wù)是企業(yè)發(fā)展的根本過于復(fù)雜的業(yè)務(wù)內(nèi)容只會(huì)加重你的風(fēng)險(xiǎn)你要能理解它的新型業(yè)務(wù)要重視與眾不同的業(yè)務(wù)要親自對(duì)企業(yè)進(jìn)行考察了解分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)時(shí)要做到精益求精第13章 用“護(hù)城河”來保護(hù)投資的可觀回報(bào)經(jīng)濟(jì)“護(hù)城河”的實(shí)質(zhì)是安全邊際安全邊際比價(jià)格高低更重要成本過高增加風(fēng)險(xiǎn)要重視低成本經(jīng)營(yíng)模式賬面利潤(rùn)具有迷惑性名氣和廣告并不能說明什么經(jīng)濟(jì)“護(hù)城河”是會(huì)變化的最深的“護(hù)城河”其實(shí)在消費(fèi)者心里

章節(jié)摘錄

　　一般股市所說的投資是指買入后持有較長(zhǎng)時(shí)間的長(zhǎng)期投資。投資者看重的是企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值。通常長(zhǎng)期投資者都會(huì)選擇那些在未來10年或20年間有較強(qiáng)發(fā)展前景的企業(yè)，在企業(yè)股價(jià)因?yàn)槟承┰虮还墒械凸罆r(shí)買入，然后長(zhǎng)期持有。長(zhǎng)期投資者一般不太在乎短期的股價(jià)波動(dòng)，更在乎的是股票的未來價(jià)值.巴菲特就是長(zhǎng)期投資的忠實(shí)擁護(hù)者。　　其實(shí)投機(jī)也是投資，即是利用不對(duì)稱信息和時(shí)機(jī)在市場(chǎng)交易中獲利的行為，主要指甘于承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，在市場(chǎng)上以獲取差價(jià)收益為目的交易。與投資不同，投機(jī)行為將注意力主要放在價(jià)格變化上，很少考慮交易品種的實(shí)際價(jià)值。其手法多為低買貴賣、快進(jìn)快出?！　“头铺卣J(rèn)為，投機(jī)是不可取的，對(duì)個(gè)人投資者來說，投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)太大。由于投機(jī)強(qiáng)調(diào)的是低買高賣.投資者很容易浪費(fèi)時(shí)間和精力去分析什么經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，去看每日股票的漲跌。投資者花的時(shí)間越多，就越容易陷入思想的混亂并難以自拔。在巴菲特看來，股票市場(chǎng)短期而言只是一個(gè)被投資者操縱的投票機(jī)器，而投資者的投資行為又都是非理性的.所以根本沒法預(yù)測(cè)。而股票市場(chǎng)長(zhǎng)期而言則是一個(gè)公平的天平，如果投資者購買的企業(yè)有潛力，那么長(zhǎng)期來看企業(yè)價(jià)值必然會(huì)體現(xiàn)在股票價(jià)格上。所以巴菲特認(rèn)為最好的方法就是以低于企業(yè)內(nèi)在價(jià)值的價(jià)格買入，同時(shí)確信這家企業(yè)擁有最誠(chéng)實(shí)能干的管理層。然后，永遠(yuǎn)持有這些股票就可以了。　　我們還以可口可樂公司股票為例。在這幾十年里，可口可樂股票價(jià)格每天都在波動(dòng)。如果今天可口可樂股價(jià)是20美元，你覺得它明天會(huì)漲，就購買了很多股票，可是第二天股價(jià)反而下跌了。如果你是做短期投機(jī)的，那么你就虧了，股價(jià)短期的波動(dòng)沒有任何人能預(yù)測(cè)到。如果你是長(zhǎng)期投資可口可樂股票的，那么一定賺翻了。因?yàn)閺?987年底到2009年8月31日，可口可樂從3.21美元上漲到48.77美元?！　⊥稒C(jī)行為浪費(fèi)時(shí)間和精力，又沒有任何可靠的勝算。如果你已經(jīng)選擇　　好長(zhǎng)期投資的企業(yè)，那么就不必被短期的價(jià)格波動(dòng)所迷惑，只要多堅(jiān)持一。　　段時(shí)間。你就會(huì)發(fā)現(xiàn)自己的選擇是英明的。

媒體關(guān)注與評(píng)論

　　假如你以很低的價(jià)格買入一家公司的股票，能夠很容易找到機(jī)會(huì)以不錯(cuò)的獲利進(jìn)行出貨了結(jié)，雖然從長(zhǎng)期看來，這家公司的經(jīng)營(yíng)狀況并不是很好。我稱這種投資方法為“煙屁股投資法”。將街頭隨處都能看到的香煙頭，撿起來能夠暫時(shí)緩解你的煙癮，但對(duì)于真正的癮君子來說，這并不能真正滿足于他們的需求?！　　头铺刂鹿蓶|的信　　我們不在乎企業(yè)的大小，是巨型、大型、小型還是微型。企業(yè)的大小無所謂，真正重要的因素是，我們對(duì)企業(yè)、對(duì)生意懂多少，是否是我們看好的人在管理它們，產(chǎn)品的賣價(jià)是否具有競(jìng)爭(zhēng)力?！　　头铺卦诜鹆_里達(dá)大學(xué)商學(xué)院的演講　　不要輕易賣掉績(jī)優(yōu)股，不能因?yàn)楣蓛r(jià)上漲就賣掉，好股票漲了還會(huì)再漲，同時(shí)當(dāng)公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳時(shí)，最好出脫全數(shù)持股，轉(zhuǎn)到新的投資機(jī)會(huì)，即任何時(shí)候都牢記，賣掉賠錢股，留下績(jī)優(yōu)股?！　　栋头铺赝顿Y語錄》

編輯推薦

　　大師經(jīng)典，智慧源泉，一冊(cè)在手，枕邊常讀。華爾街股神的點(diǎn)金智慧。

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